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摘 要：2014年中石油在哈萨克斯坦投资环境恶化表现尤为突出，年初陆续出现“原油内销比例提高、坚戈贬值、出口关税上涨”等三大事件，下半年开始PKOP炼厂将提高原油加工费，不同程度的给上游项目的效益造成影响，哈国投资环境恶化直接导致中石油在哈投资效益下滑。
关键词：哈萨克斯坦 上游项目 经营效益
哈萨克的自然资源非常丰富，已探明的矿藏有90多种。煤、铁、铜、铅、锌产量丰富，用于核燃料和制造核武器的铀的产量也是世界第一，被称为‘铀库’，此外里海地区的油气资源也十分丰富。1984年产煤12570万吨，商品铁矿石2400万吨。钨储量占世界第一位，铬和磷矿石占第二位。铜、铅、锌、钼和磷的储量占亚洲第一位。此外，铁、煤、石油、天然气的储量也较丰富。森林和营造林2170万公顷。地表水资源530亿立方米。耕地大部种植以春小麦为主的粮食作物，还产棉花、甜菜、烟草等。
哈萨克斯坦油气资源丰富，原油剩余可采储量53亿吨，占世界剩余可采储量的3.2%；天然气剩余可采储量1.82万亿方，占世界剩余可采储量的1%。2013年开采原油6950万吨，凝析油1230万吨，天然气423亿方。哈国内对原油和石油产品需求较小，85%以上的原油用于出口，主要出口国是意大利、中国、法国、荷兰、瑞士等，石油出口约占哈出口总额的60%。
一、中石油在哈的上游项目情况
中石油于1997年开始进入哈国，经过17年的发展，目前在哈业务已形成上下游、生产与服务一体化的产业链，成为中石油海外业务发展的重要合作区。目前上游项目包括阿克纠宾油气项目（中石油综合持股比例为89.17%）、PK石油公司项目（中石油综合持股比例为67%）、曼格什套项目（中石油综合持股比例为49.5%）、北布扎齐油田项目（中石油综合持股比例为50%）、ADM项目（中石油综合持股比例为100%）、KAM项目（中石油综合持股比例为25%）、卡沙干项目（中石油综合持股比例为8.33%）等。
二、原油在哈境内销售义务量增加
2013年底前俄罗斯每年向哈国巴普洛达尔炼厂供应500万吨原油，PKOP炼厂200万吨。俄、哈两国免税供油协议自2013年底失效，并以中、俄、哈三国原油串换的新模式取而代之。此种方式下，俄罗斯通过哈国过境运输向中国出口原油700万吨/年，哈国北部和南部两个炼厂的加工原料则由库姆科尔和阿克纠宾油区各油田供应，这些油田的国内供油比例从以前的20%左右大幅提高至50%-60%。过境俄油采用极低的过境管输费率输送出口至中国，过境管输费率仅为阿塔苏至阿拉山口哈油出口管输费率的1/4左右。
由于上游项目出口原油销售价格与哈国境内原油销售价格差异较大，各上游项目在内销比例大幅提高后销售收入较之前大幅下降。但是综合考虑哈国原油出口关税、出口收益税，以及出口和内销时不同的资源开采税等因素，以及内外销销售费用的差异，销往哈国南部PKOP炼厂的原油净回价（销售收入减主要税费减销售费用）与出口净回价基本持平，销往哈国北部巴普洛达尔炼厂的原油净回价低于出口净回价，因该炼厂轻质成品油组分出率较低的因素影响。
三、坚戈贬值影响
为了恢复坚戈汇率的对外竞争力以及经济的外贸平衡，并增强国内生产商的竞争力，哈国央行从2014年2月11日起，调整了汇率政策，不再维持坚戈先前的汇率水平（汇率为：1美元=155.56坚戈），将减少央行对坚戈汇率形成的干预，规定美元对坚戈的汇率走廊浮动区间为1美元=185坚戈，并可上下浮动3个坚戈，贬值幅度达19%。这是2009年以来坚戈的第二次大幅贬值，2009年2月4日起坚戈一次性贬值24%，兑美元汇率由1：121贬值为150。
本次坚戈贬值，对在哈上游项目的财务状况及2014年的经营成果产生复杂而全面的影响，在哈国货币坚戈记账本位币情况下，由于各项目的外币借款直接导致汇兑损失，美元记账本位币情况下影响较小，叠加原油内销比例提高，导致各项目效益出现明显下滑，整体而言，坚戈贬值有利有弊，但弊大于利。
四、出口关税上涨影响
从3月11日起（以海关报关时间点为准），原油出口关税从60美元/吨提高至80美元/吨，内销比例提高弱化了该影响，也使出口与内销的净回价更接近。
2009年1月，哈萨克斯坦开始实行新税法，旨在减轻非资源领域税负，提高资源开采领域税收。新税法大幅调整油气行业税制，主要包括：新增矿产资源开采税，取代矿区使用费；新增油气出口收益税，取消油气出口税；改变超额利润税计税方法等。2009年哈萨克斯坦新税法颁布后，停止征收原油出口关税。2010年9月份伴随着油价上涨，重新开始征收原油出口关税每吨20美元，自2011年开始征收标准为按原油出口量每吨40美元，自2013年5月根据国家税务机关命令，按原油出口量每吨60美元计算，从2014年4月起，关税上调至以80美元/吨。
五、物价等服务费用上涨
由于哈国各项生产物资和消费品对进口的依存度较高，本次坚戈贬值后，生产物资、日常消费品的价格上涨压力凸显，连带的全面物价变动将对公司产生长期的影响。
按哈国石油部长的倡议，各项目的员工薪酬普涨10%。4月1日起哈萨克国家石油运输公司（KTO）将原油出口运费上涨20%。从6月29日开始PKOP加工费由4975坚戈/吨调增至11453.82坚戈/吨，按183.51坚戈/美元汇率测算，每吨加工费上涨35.3美元，意味着PKOP炼厂方向内销收入每吨减少35.3美元（折合4.77美元/桶）。PKOP炼厂提高原油加工费再次给上游企业的效益造成较大影响。
六、结语
针对投资环境变化情况，为了更好的保障中石油在哈的经营效益，一是密切跟踪政府部门的政策走向，收集相关信息，开展分析研究，及时采取应对措施；二是跟踪其他外资油公司的应对措施；三是关注哈国金融、税收政策变动，把公司的各项调整与哈国财税政策保持方向的统一。由于本人的知识水平有限，因此，本文如有不到之处，还望不吝指正。
参考文献：
[1]丹尼尔.哈萨克斯坦共和国投资环境的现状和发展前景[D].华东理工大学2014
[2]王烽峦.中国对哈萨克斯坦直接投资的贸易效应研究[D].新疆财经大学2011
关键词：哈萨克斯坦 上游项目 经营效益
哈萨克的自然资源非常丰富，已探明的矿藏有90多种。煤、铁、铜、铅、锌产量丰富，用于核燃料和制造核武器的铀的产量也是世界第一，被称为‘铀库’，此外里海地区的油气资源也十分丰富。1984年产煤12570万吨，商品铁矿石2400万吨。钨储量占世界第一位，铬和磷矿石占第二位。铜、铅、锌、钼和磷的储量占亚洲第一位。此外，铁、煤、石油、天然气的储量也较丰富。森林和营造林2170万公顷。地表水资源530亿立方米。耕地大部种植以春小麦为主的粮食作物，还产棉花、甜菜、烟草等。
哈萨克斯坦油气资源丰富，原油剩余可采储量53亿吨，占世界剩余可采储量的3.2%；天然气剩余可采储量1.82万亿方，占世界剩余可采储量的1%。2013年开采原油6950万吨，凝析油1230万吨，天然气423亿方。哈国内对原油和石油产品需求较小，85%以上的原油用于出口，主要出口国是意大利、中国、法国、荷兰、瑞士等，石油出口约占哈出口总额的60%。
一、中石油在哈的上游项目情况
中石油于1997年开始进入哈国，经过17年的发展，目前在哈业务已形成上下游、生产与服务一体化的产业链，成为中石油海外业务发展的重要合作区。目前上游项目包括阿克纠宾油气项目（中石油综合持股比例为89.17%）、PK石油公司项目（中石油综合持股比例为67%）、曼格什套项目（中石油综合持股比例为49.5%）、北布扎齐油田项目（中石油综合持股比例为50%）、ADM项目（中石油综合持股比例为100%）、KAM项目（中石油综合持股比例为25%）、卡沙干项目（中石油综合持股比例为8.33%）等。
二、原油在哈境内销售义务量增加
2013年底前俄罗斯每年向哈国巴普洛达尔炼厂供应500万吨原油，PKOP炼厂200万吨。俄、哈两国免税供油协议自2013年底失效，并以中、俄、哈三国原油串换的新模式取而代之。此种方式下，俄罗斯通过哈国过境运输向中国出口原油700万吨/年，哈国北部和南部两个炼厂的加工原料则由库姆科尔和阿克纠宾油区各油田供应，这些油田的国内供油比例从以前的20%左右大幅提高至50%-60%。过境俄油采用极低的过境管输费率输送出口至中国，过境管输费率仅为阿塔苏至阿拉山口哈油出口管输费率的1/4左右。
由于上游项目出口原油销售价格与哈国境内原油销售价格差异较大，各上游项目在内销比例大幅提高后销售收入较之前大幅下降。但是综合考虑哈国原油出口关税、出口收益税，以及出口和内销时不同的资源开采税等因素，以及内外销销售费用的差异，销往哈国南部PKOP炼厂的原油净回价（销售收入减主要税费减销售费用）与出口净回价基本持平，销往哈国北部巴普洛达尔炼厂的原油净回价低于出口净回价，因该炼厂轻质成品油组分出率较低的因素影响。
三、坚戈贬值影响
为了恢复坚戈汇率的对外竞争力以及经济的外贸平衡，并增强国内生产商的竞争力，哈国央行从2014年2月11日起，调整了汇率政策，不再维持坚戈先前的汇率水平（汇率为：1美元=155.56坚戈），将减少央行对坚戈汇率形成的干预，规定美元对坚戈的汇率走廊浮动区间为1美元=185坚戈，并可上下浮动3个坚戈，贬值幅度达19%。这是2009年以来坚戈的第二次大幅贬值，2009年2月4日起坚戈一次性贬值24%，兑美元汇率由1：121贬值为150。
本次坚戈贬值，对在哈上游项目的财务状况及2014年的经营成果产生复杂而全面的影响，在哈国货币坚戈记账本位币情况下，由于各项目的外币借款直接导致汇兑损失，美元记账本位币情况下影响较小，叠加原油内销比例提高，导致各项目效益出现明显下滑，整体而言，坚戈贬值有利有弊，但弊大于利。
四、出口关税上涨影响
从3月11日起（以海关报关时间点为准），原油出口关税从60美元/吨提高至80美元/吨，内销比例提高弱化了该影响，也使出口与内销的净回价更接近。
2009年1月，哈萨克斯坦开始实行新税法，旨在减轻非资源领域税负，提高资源开采领域税收。新税法大幅调整油气行业税制，主要包括：新增矿产资源开采税，取代矿区使用费；新增油气出口收益税，取消油气出口税；改变超额利润税计税方法等。2009年哈萨克斯坦新税法颁布后，停止征收原油出口关税。2010年9月份伴随着油价上涨，重新开始征收原油出口关税每吨20美元，自2011年开始征收标准为按原油出口量每吨40美元，自2013年5月根据国家税务机关命令，按原油出口量每吨60美元计算，从2014年4月起，关税上调至以80美元/吨。
五、物价等服务费用上涨
由于哈国各项生产物资和消费品对进口的依存度较高，本次坚戈贬值后，生产物资、日常消费品的价格上涨压力凸显，连带的全面物价变动将对公司产生长期的影响。
按哈国石油部长的倡议，各项目的员工薪酬普涨10%。4月1日起哈萨克国家石油运输公司（KTO）将原油出口运费上涨20%。从6月29日开始PKOP加工费由4975坚戈/吨调增至11453.82坚戈/吨，按183.51坚戈/美元汇率测算，每吨加工费上涨35.3美元，意味着PKOP炼厂方向内销收入每吨减少35.3美元（折合4.77美元/桶）。PKOP炼厂提高原油加工费再次给上游企业的效益造成较大影响。
六、结语
针对投资环境变化情况，为了更好的保障中石油在哈的经营效益，一是密切跟踪政府部门的政策走向，收集相关信息，开展分析研究，及时采取应对措施；二是跟踪其他外资油公司的应对措施；三是关注哈国金融、税收政策变动，把公司的各项调整与哈国财税政策保持方向的统一。由于本人的知识水平有限，因此，本文如有不到之处，还望不吝指正。
参考文献：
[1]丹尼尔.哈萨克斯坦共和国投资环境的现状和发展前景[D].华东理工大学2014
[2]王烽峦.中国对哈萨克斯坦直接投资的贸易效应研究[D].新疆财经大学2011