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伦敦时间9月24日上午，英国华尔道夫希尔顿酒店会议中心迎来了中国创投委访问团。英国创业投资协会（The British Private Equity & Venture Capital Association，BVCA）首席执行官Mark Florman在这里特别组织了一场“欢迎中国——中英创业投资合作论坛”，由此拉开了中国创投委访问团英伦之旅的帷幕。
中国是英国投资的最佳地
论坛主席Mark Florman在致辞中说：“我很荣幸地欢迎来自中国创投委访问团的朋友们，你们把访问英国的首站选择在BVCA组织的会议上，这让我们倍感高兴和荣幸！”
中国访问团团长、中国创投委副秘书长李志勇在致开幕词时说：“历史翻到今天这一页，英国在进步、中国在进步，世界也在进步，世界已经充分认识到了平等而没有偏见的贸易、投资、共赢、发展是多么重要。我们此行的目的，就是想深入到英国的创投行业中去，宣传中国的投资机会，学习英国的管理经验，寻找可以携手促进两国创投事业发展的伙伴，共同推动两国经济发展和社会进步。”
在当天举办的论坛上，本次访问的重要支持单位——英国贸易投资署（UKTI）也派出其战略集团总经理艾德华·欧克敦发表了“中国的重要性”的主题演讲。
艾德华·欧克敦说：“在中国政府即将换届之际，我们为何要谈中英投资与合作，因为英国正面临一场挑战，即今后英国几代人将如何促进经济增长。而中国在短短20年的时间里，城镇化发展已经迅速超过了英国工业化时期的水平，且今后还会以更快的速度在更大的范围推进，这无疑为英国在中国的投资与贸易带来了良好机遇。可以预见，今后中国对我们的经济越来越重要。”
英中贸易协会（China in Britain）主席David Brewer也在论坛演讲中说，前不久他刚去了成都、重庆、山东、昆明等地考察，那里众多的人口、庞大的市场、惊人的消费力让他感到现在是英国公司进入中国的好时机。他表示，目前英国在人民币国际化方面已迈出一步，中国可以在伦敦开设人民币账户，今后，英中贸易协会愿与中国创投委密切合作，帮助中国公司进入英国市场。
面对令人心动的中国机会，严谨的英国投资者需要了解可能遇到的挑战。为此，论坛特邀在华投资多年的RHM集团张嘉杰先生与大家分享经验。从2005年至2010年，RHM集团在中国投资了13个股权基金约5.7亿美元。在张嘉杰看来，所谓的挑战主要来自于以下几方面：
第一、数据的来源。张嘉杰说：“我们当时对投资数据的收集，困难非常大，很多数据不透明、不真实、不统一；第二、中国在知识产权保护方面相对落后，知识产权侵权现象严重；第三、对外资机构监管很严，资金转移困难；第四，中国现有的法律法规，时有矛盾。”对于这一点，张嘉杰呼吁中国政府要尽早统一这些不同级别的法律条例，否则会增加外国投资者的投资成本，也会影响他们在华的投资信心。
“据我所知，巴西、印度这些国家的管制要比中国更严厉。对于大家担忧的在中国赚了钱怎么收回来的问题，我认为，目前人民币还在增值中，人民币应该说很安全，所以我建议大家投资赚钱后先别将人民币换成外币。”论坛主席Mark Florman的一番话，让全体与会者都笑了。
在接下来几日的访问中，来自BVCA、UKTI、英中贸易协会等机构的官员和会员也纷纷表示，英国有三所名牌大学都设立了VC/PE专业，他们愿与中国创投委保持密切联系，在中国VC/PE人才赴英培训发展、中国企业海外并购等方面，提供最完善的信息交换和法律咨询服务。
英国政府免税扶持创业企业
传递中国创投形象，学习英伦经典经验，是本次访问的使命。尽管每一处的访问都短暂，但在与英国政界、学界和金融界的交流中，都取得了一系列可喜的收获。
在访问UKTI时，我们获悉英国政府为了推动未来经济增长，给予英国中小企业种子项目税收减免。如果你投入一倍的资金，政府会减免近50%的税。但英国政府要求对投资数额有所限制，英国创投机构基金的投资上限一般是10万英镑，目前这样数额的投资占50%，超过10万英镑的投资占30%。
同时，创业企业用于研发部分的费用也全部免税，当然，需要提供研发费用的真实凭据。在马来西亚，创业企业用作培训的费用也可抵免税收。所以，英国政府对于敢“做梦的人”予以大力支持。目前，英国用于支持“小种子”的投资已达到2.5亿英镑，其中三分之二的资金来自机构投资者的投入，剩余部分来自创投基金自己的募集。
此外，英国政府对于创业投资的收益分配也有规定，要求将大部分收益分配给创业创新人才。在访问OXFORD Technology ECF IRR时，牛津大学教授哈可德告诉我们，该基金3000万英镑的投资中有2000万英镑来自于政府。对于未来收益分配，尽管政府占基金三分之二的股份，但只能获利1.5%；剩余部分收益除去应付的年息，技术创始人和创业企业占67.5%，基金管理人占20%，基金内部收益占10%。
哈可德说：“这样做是为了保障校园基金可以遵从政府的意志，同时保障基金不去逐利，真正解决校园早期创业项目的融资困难，最大限度地释放创新力。”
哈可德教授道出的真谛，让我们不禁联想到英国早在启蒙运动时期，就为现代医药、经济、科学奠定了基础，之后更是率先迈入伟大的工业革命时代，发明了被载入人类文明史的蒸汽机、电话、雷达、超声波等。
全球领先的信息数据与二级市场交易
此行最让访问团惊讶和敬佩的是IMAS公司——一个只有5个合伙人、3位员工的咨询公司，却建起了享誉英国、领先全球的金融产业信息数据库。
访问当天，接待我们的两位合伙人Olly Laughton-scott和Bruce Mclntyre在伦敦标志性建筑金融城的顶层邀请访问团一行共进观光午餐后，步行带领我们来到不远处的办公室分享IMAS的管理经验与心得。
落座会议室长木桌前，每一个人的手边是早已精心备好的一份宣传册，洁白的纸张上面打印着一行隽秀的英文：Presentation to China Venture Capital & Equity Association，下面落款：Introduction to IMAS Corporate Finance 25 September 2012。 Bruce Mclntyre微笑着告诉我们：“你们眼前所看到的就是英国金融产业最详尽的图解数据。”
他说，伴随2008年金融危机的到来，英国也出现了一些问题。期间，有些投资公司想出售自己过去所投资的公司股权，也就是LP想退出投资。这时，IMAS公司就为这些想出售自己股权的股东，提供最专业的咨询服务，为这类股东在同一产业里面找到最合适的私募股权基金来接盘，为他们提供最佳的买家。最近，IMAS公司又将伦敦一家外汇交易公司卖给了墨西哥的基金公司。
年长的Olly Laughton-scott进一步介绍了IMAS的业务重点是做非上市公司。他称，公司在行业内积累了15年的信息及人脉资源，在业内具有良好口碑。他说：“我们的独特之处就在于收集了英国超过30万家私营企业的商业信息，而这些信息是网上没有的。”
Olly Laughton-scott还说，在过去15年中，IMAS公司已为英国金融界提供了超过15万家企业的服务。其中有3000家企业的资产超过了500万英镑；20%的企业资产超过了1亿英镑。
IMAS公司始终专注于为较少股东的企业提供咨询服务。而在实际工作中，IMAS公司把金融咨询服务划分为100多个具体的类别，时刻关注市场极为细致的需求变化。私募股权基金就是其中之一。据Olly Laughton-scott介绍，IMAS公司现在已经与2000多家私募股权基金建立了合作。在他们提供的图表中，就展示了IMAS所服务的企业的详细情况，比如管理人员的年龄、专业背景、投资业绩、交易结果等。IMAS公司十分注重通过特定信息的分析和总结，为私募股权基金提供与其业务需求相匹配的可供交易的投资者名单。
令我们欣喜的是，Olly Laughton-scott还表示，IMAS公司非常希望与中国创投委进行紧密合作，共享彼此目前拥有的数据库。他说，今后中国创投委的会员可以直接登录IMAS公司的信息系统，免费分享其中所有的数据与信息。
9月26日下午，在访问英国创投界颇具声望的绿园资本（Greenpark Capital）时，公司首席执行官 Drs Marleen Groen表示，从上个世纪90年代起，美国就想建立一种理想的二级市场交易机制，但是一直没能成功。
她感叹道：“这中间的原因很复杂。Greenpark capital也是由于与世界银行所属子公司国际金融公司的合作，它们在全球有100多个分公司，拥有很充分的客户资源和信息供我们估值、定价时分析所用，Greenpark capital才在二级市场交易中实现了买家和卖家的高效成功。”她说，信息的运用的确很关键。
据Drs Marleen Groen透露，最近，Greenpark Capital在北京还有一个标的为1800万元的单子即将成交，退出方是美国一家投资公司，退出折扣很好，目前正由伦敦本部直接操作。
在访问IMAS和GreenPark Capial时，我们深刻体会到，这些公司的成功绝非偶然，而是得益于它们一直秉承的英国传统地对专业细节和品质精益求精的精神和态度。
中国机会与英伦经验的完美相遇
此行，我们还访问了伦敦证券交易所以及其他基金管理公司和国际战略咨询机构，所到之处的特色服务大大丰富了我们的视野。如今，访问早已结束，但是重返岗位的“团员”们，对于全部旅程的记忆，深刻而清晰。
从首都北京，到万里之遥的伦敦；从夜航上的“补课”，到英格兰早餐会的“分享”；从百人论坛对话，到城市乡村拜访；从民间机构交流，到官方高层合作；从离别相送，到回国后接到电话和Email，“一周”时光所雕刻出来的每一个细节和内容，无不凝聚着中国创投委访问团一行人对VC/PE发展意味深长的思考和追求，也讲述着这个行业心怀的理想和责任，更传递了中英互融共赢所凝聚的历史和价值。
当英国的技术和中国的资本牵手，当中国的机会和英国的经验牵手，当两个民族紧密牵手合作时，所推动的绝不只是一个企业和一个行业的向前，而是两国文明的向前，也是人类大家园向幸福和梦想的迈进。
（附：2012中国创投委访问团英国行团员：李志勇、胡芳日、韩大力、黄韬、张嘉杰、于准、郭庆玲、王博。访问时间：2012年9月23日～30日。）
中国是英国投资的最佳地
论坛主席Mark Florman在致辞中说：“我很荣幸地欢迎来自中国创投委访问团的朋友们，你们把访问英国的首站选择在BVCA组织的会议上，这让我们倍感高兴和荣幸！”
中国访问团团长、中国创投委副秘书长李志勇在致开幕词时说：“历史翻到今天这一页，英国在进步、中国在进步，世界也在进步，世界已经充分认识到了平等而没有偏见的贸易、投资、共赢、发展是多么重要。我们此行的目的，就是想深入到英国的创投行业中去，宣传中国的投资机会，学习英国的管理经验，寻找可以携手促进两国创投事业发展的伙伴，共同推动两国经济发展和社会进步。”
在当天举办的论坛上，本次访问的重要支持单位——英国贸易投资署（UKTI）也派出其战略集团总经理艾德华·欧克敦发表了“中国的重要性”的主题演讲。
艾德华·欧克敦说：“在中国政府即将换届之际，我们为何要谈中英投资与合作，因为英国正面临一场挑战，即今后英国几代人将如何促进经济增长。而中国在短短20年的时间里，城镇化发展已经迅速超过了英国工业化时期的水平，且今后还会以更快的速度在更大的范围推进，这无疑为英国在中国的投资与贸易带来了良好机遇。可以预见，今后中国对我们的经济越来越重要。”
英中贸易协会（China in Britain）主席David Brewer也在论坛演讲中说，前不久他刚去了成都、重庆、山东、昆明等地考察，那里众多的人口、庞大的市场、惊人的消费力让他感到现在是英国公司进入中国的好时机。他表示，目前英国在人民币国际化方面已迈出一步，中国可以在伦敦开设人民币账户，今后，英中贸易协会愿与中国创投委密切合作，帮助中国公司进入英国市场。
面对令人心动的中国机会，严谨的英国投资者需要了解可能遇到的挑战。为此，论坛特邀在华投资多年的RHM集团张嘉杰先生与大家分享经验。从2005年至2010年，RHM集团在中国投资了13个股权基金约5.7亿美元。在张嘉杰看来，所谓的挑战主要来自于以下几方面：
第一、数据的来源。张嘉杰说：“我们当时对投资数据的收集，困难非常大，很多数据不透明、不真实、不统一；第二、中国在知识产权保护方面相对落后，知识产权侵权现象严重；第三、对外资机构监管很严，资金转移困难；第四，中国现有的法律法规，时有矛盾。”对于这一点，张嘉杰呼吁中国政府要尽早统一这些不同级别的法律条例，否则会增加外国投资者的投资成本，也会影响他们在华的投资信心。
“据我所知，巴西、印度这些国家的管制要比中国更严厉。对于大家担忧的在中国赚了钱怎么收回来的问题，我认为，目前人民币还在增值中，人民币应该说很安全，所以我建议大家投资赚钱后先别将人民币换成外币。”论坛主席Mark Florman的一番话，让全体与会者都笑了。
在接下来几日的访问中，来自BVCA、UKTI、英中贸易协会等机构的官员和会员也纷纷表示，英国有三所名牌大学都设立了VC/PE专业，他们愿与中国创投委保持密切联系，在中国VC/PE人才赴英培训发展、中国企业海外并购等方面，提供最完善的信息交换和法律咨询服务。
英国政府免税扶持创业企业
传递中国创投形象，学习英伦经典经验，是本次访问的使命。尽管每一处的访问都短暂，但在与英国政界、学界和金融界的交流中，都取得了一系列可喜的收获。
在访问UKTI时，我们获悉英国政府为了推动未来经济增长，给予英国中小企业种子项目税收减免。如果你投入一倍的资金，政府会减免近50%的税。但英国政府要求对投资数额有所限制，英国创投机构基金的投资上限一般是10万英镑，目前这样数额的投资占50%，超过10万英镑的投资占30%。
同时，创业企业用于研发部分的费用也全部免税，当然，需要提供研发费用的真实凭据。在马来西亚，创业企业用作培训的费用也可抵免税收。所以，英国政府对于敢“做梦的人”予以大力支持。目前，英国用于支持“小种子”的投资已达到2.5亿英镑，其中三分之二的资金来自机构投资者的投入，剩余部分来自创投基金自己的募集。
此外，英国政府对于创业投资的收益分配也有规定，要求将大部分收益分配给创业创新人才。在访问OXFORD Technology ECF IRR时，牛津大学教授哈可德告诉我们，该基金3000万英镑的投资中有2000万英镑来自于政府。对于未来收益分配，尽管政府占基金三分之二的股份，但只能获利1.5%；剩余部分收益除去应付的年息，技术创始人和创业企业占67.5%，基金管理人占20%，基金内部收益占10%。
哈可德说：“这样做是为了保障校园基金可以遵从政府的意志，同时保障基金不去逐利，真正解决校园早期创业项目的融资困难，最大限度地释放创新力。”
哈可德教授道出的真谛，让我们不禁联想到英国早在启蒙运动时期，就为现代医药、经济、科学奠定了基础，之后更是率先迈入伟大的工业革命时代，发明了被载入人类文明史的蒸汽机、电话、雷达、超声波等。
全球领先的信息数据与二级市场交易
此行最让访问团惊讶和敬佩的是IMAS公司——一个只有5个合伙人、3位员工的咨询公司，却建起了享誉英国、领先全球的金融产业信息数据库。
访问当天，接待我们的两位合伙人Olly Laughton-scott和Bruce Mclntyre在伦敦标志性建筑金融城的顶层邀请访问团一行共进观光午餐后，步行带领我们来到不远处的办公室分享IMAS的管理经验与心得。
落座会议室长木桌前，每一个人的手边是早已精心备好的一份宣传册，洁白的纸张上面打印着一行隽秀的英文：Presentation to China Venture Capital & Equity Association，下面落款：Introduction to IMAS Corporate Finance 25 September 2012。 Bruce Mclntyre微笑着告诉我们：“你们眼前所看到的就是英国金融产业最详尽的图解数据。”
他说，伴随2008年金融危机的到来，英国也出现了一些问题。期间，有些投资公司想出售自己过去所投资的公司股权，也就是LP想退出投资。这时，IMAS公司就为这些想出售自己股权的股东，提供最专业的咨询服务，为这类股东在同一产业里面找到最合适的私募股权基金来接盘，为他们提供最佳的买家。最近，IMAS公司又将伦敦一家外汇交易公司卖给了墨西哥的基金公司。
年长的Olly Laughton-scott进一步介绍了IMAS的业务重点是做非上市公司。他称，公司在行业内积累了15年的信息及人脉资源，在业内具有良好口碑。他说：“我们的独特之处就在于收集了英国超过30万家私营企业的商业信息，而这些信息是网上没有的。”
Olly Laughton-scott还说，在过去15年中，IMAS公司已为英国金融界提供了超过15万家企业的服务。其中有3000家企业的资产超过了500万英镑；20%的企业资产超过了1亿英镑。
IMAS公司始终专注于为较少股东的企业提供咨询服务。而在实际工作中，IMAS公司把金融咨询服务划分为100多个具体的类别，时刻关注市场极为细致的需求变化。私募股权基金就是其中之一。据Olly Laughton-scott介绍，IMAS公司现在已经与2000多家私募股权基金建立了合作。在他们提供的图表中，就展示了IMAS所服务的企业的详细情况，比如管理人员的年龄、专业背景、投资业绩、交易结果等。IMAS公司十分注重通过特定信息的分析和总结，为私募股权基金提供与其业务需求相匹配的可供交易的投资者名单。
令我们欣喜的是，Olly Laughton-scott还表示，IMAS公司非常希望与中国创投委进行紧密合作，共享彼此目前拥有的数据库。他说，今后中国创投委的会员可以直接登录IMAS公司的信息系统，免费分享其中所有的数据与信息。
9月26日下午，在访问英国创投界颇具声望的绿园资本（Greenpark Capital）时，公司首席执行官 Drs Marleen Groen表示，从上个世纪90年代起，美国就想建立一种理想的二级市场交易机制，但是一直没能成功。
她感叹道：“这中间的原因很复杂。Greenpark capital也是由于与世界银行所属子公司国际金融公司的合作，它们在全球有100多个分公司，拥有很充分的客户资源和信息供我们估值、定价时分析所用，Greenpark capital才在二级市场交易中实现了买家和卖家的高效成功。”她说，信息的运用的确很关键。
据Drs Marleen Groen透露，最近，Greenpark Capital在北京还有一个标的为1800万元的单子即将成交，退出方是美国一家投资公司，退出折扣很好，目前正由伦敦本部直接操作。
在访问IMAS和GreenPark Capial时，我们深刻体会到，这些公司的成功绝非偶然，而是得益于它们一直秉承的英国传统地对专业细节和品质精益求精的精神和态度。
中国机会与英伦经验的完美相遇
此行，我们还访问了伦敦证券交易所以及其他基金管理公司和国际战略咨询机构，所到之处的特色服务大大丰富了我们的视野。如今，访问早已结束，但是重返岗位的“团员”们，对于全部旅程的记忆，深刻而清晰。
从首都北京，到万里之遥的伦敦；从夜航上的“补课”，到英格兰早餐会的“分享”；从百人论坛对话，到城市乡村拜访；从民间机构交流，到官方高层合作；从离别相送，到回国后接到电话和Email，“一周”时光所雕刻出来的每一个细节和内容，无不凝聚着中国创投委访问团一行人对VC/PE发展意味深长的思考和追求，也讲述着这个行业心怀的理想和责任，更传递了中英互融共赢所凝聚的历史和价值。
当英国的技术和中国的资本牵手，当中国的机会和英国的经验牵手，当两个民族紧密牵手合作时，所推动的绝不只是一个企业和一个行业的向前，而是两国文明的向前，也是人类大家园向幸福和梦想的迈进。
（附：2012中国创投委访问团英国行团员：李志勇、胡芳日、韩大力、黄韬、张嘉杰、于准、郭庆玲、王博。访问时间：2012年9月23日～30日。）