论文部分内容阅读
近期国际黄金价格的变动引起不少人关注,外汇理财产品也不甘示弱,黄金概念开始唱主角,中国银行、中信银行、东亚银行等银行纷纷推出与黄金挂钩的外汇理财产品。对于广大投资者而言,如何认识这些种类繁多的产品?哪一款产品才符合自身的投资要求呢?
尽管绝大多数外汇理财产品是保本型的,但如果投资者对产品本身以及产品挂钩对象缺乏基本的认识,如对国际黄金市场的总体走向心中无数,对影响世界经济的要素毫不关心等等,都会无法正确选择产品。
投资者在衡量产品收益时,除了比较承诺收益率的高低之外,还应客观判断收益率实现的机会有多少。有的产品尽管开出了比较有吸引力的预期收益率,但由于产品设计等因素的先天不足,致使投资期结束时无法实现预期收益。特别是在选购区间触及型产品时,区间设计是否合理是非常关键的要素。下面就来详细分析几款产品的特点与收益,投资者可根据自身的情况并参考往年投资收益的统计数据,来选择合适的产品。
2008金牌金投资收益分析
设计特点
保本,保息1.5%,不代征税。
投资者的收益有3种可能性:
第一种可能性,如果黄金一年后价格高于G点,投资者可以有10%的浮动收益;
第二种可能性,如果金价下跌幅度小于10%,投资者可以有10%—下跌幅度的收益,
第三种可能性,如果金价下跌幅度超过10%,投资者只有1.5%收益。
收益预测
目前一年期的美元固定利息收益产品收益在4.5%附近,所以购买这款产品的投资者只有在判断一年后,黄金价格上涨或只有小幅下跌时,其收益才能超过一年期的固定收益。根据黄金价格的统计数据,如果投资者在过去5年中任何一年购买此产品,都将获得最大的收益即11500美元[10000x(1+1.5%)+10000x10%]。需要提醒投资者的是,过去并不能代表将来,况且这只是5年的数据统计,不能完全代表历史。
金价区间触发型产品投资收益分析
设计特点
保本,保息1%,属于普通存款利息部分,银行代扣20%的利息税。
投资者的收益有3种可能性:
第一种可能性,如果一年内黄金价格一直在G点上下各62.5美元内波动,投资者年收益率为12%,
第二种可能性,如果一年内黄金价格超出G点上下各62.5美元,而在G点上下各120美元内波动,投资者年收益率为8%;
第三种可能性,如果一年内黄金价格曾经达到或超出G点上下各120美元的任何一个范围,投资者年收益率为1%。
收益预测
购买此产品的投资者,只有在判断一年内,黄金价格上涨或下跌幅度都不会超过120美元的情况下,其收益率将达到8%的水平,超过一年期的固定收益产品。假设G点=568.23美元/盎司(此为2006年3月2日黄金价格的收盘价),用5年内黄金价格的高点波幅均值衡量5 6 8.2 3 x(1+18.2%)=671.65美元/盎司,671.65-568.23=103.41美元,小于规定的120美元,投资者将可能拿到8%的收益率。但在5年的时间里,投资者在2个年份内(2002年和2005年)上涨波幅都超过120美元,只能得到1%的收益。
日进斗金投资收益分析
设计特点
保本,不保息,未提到税率问题。
投资者的收益有2种可能性:
第一种可能性,如果在一年内黄金价格都在G点上下各70美元的限定范围内,投资者可获取8%的投资收益;
第二种可能性,如果一年内黄金价格超出G点上下各70美元的范围,投资者仍可获第一次超出限定范围日之前以4%年收益率按日计算的投资收益。
收益预测
购买这款产品的投资者,只有在判断一年内黄金价格上涨或下跌幅度都不会超过70美元的情况下,投资者才会得到8%的收益率,从而超过一年期的固定收益产品,否则此项投资的收益率不会超过4%。如果我们同样把G点定在568.23美元/盎司,根据近5年的波幅均值推断,投资者将拿到不超过4%的收益。
金玉满堂投资收益分析
设计特点
保本,不保息,未提到税率问题。投资人的收益有3种可能性:第一种可能性,G点上升幅度曾有一天触及或超过160美元,到期日投资者可获取8%的投资收益;
第二种可能性,只要一年投资期内黄金价格从未下跌超过400美元,到期日投资者一定可获取1%的投资收益;
第三种可能性,金价从G点上升幅度没有一天触及或超过160美元,一年投资期内黄金价格曾经下跌超过400美元,投资人收益为0。
收益预测
购买这款产品的投资者,只有在判断一年内黄金价格上涨幅度一定要超过160美元,才能有8%的收益,否则投资者就不应该选择这项投资产品,而选择固定收益4.5%的产品。根据根据近5年的波幅均值推断,投资者将拿到1%的收益。
尽管绝大多数外汇理财产品是保本型的,但如果投资者对产品本身以及产品挂钩对象缺乏基本的认识,如对国际黄金市场的总体走向心中无数,对影响世界经济的要素毫不关心等等,都会无法正确选择产品。
投资者在衡量产品收益时,除了比较承诺收益率的高低之外,还应客观判断收益率实现的机会有多少。有的产品尽管开出了比较有吸引力的预期收益率,但由于产品设计等因素的先天不足,致使投资期结束时无法实现预期收益。特别是在选购区间触及型产品时,区间设计是否合理是非常关键的要素。下面就来详细分析几款产品的特点与收益,投资者可根据自身的情况并参考往年投资收益的统计数据,来选择合适的产品。
2008金牌金投资收益分析
设计特点
保本,保息1.5%,不代征税。
投资者的收益有3种可能性:
第一种可能性,如果黄金一年后价格高于G点,投资者可以有10%的浮动收益;
第二种可能性,如果金价下跌幅度小于10%,投资者可以有10%—下跌幅度的收益,
第三种可能性,如果金价下跌幅度超过10%,投资者只有1.5%收益。
收益预测
目前一年期的美元固定利息收益产品收益在4.5%附近,所以购买这款产品的投资者只有在判断一年后,黄金价格上涨或只有小幅下跌时,其收益才能超过一年期的固定收益。根据黄金价格的统计数据,如果投资者在过去5年中任何一年购买此产品,都将获得最大的收益即11500美元[10000x(1+1.5%)+10000x10%]。需要提醒投资者的是,过去并不能代表将来,况且这只是5年的数据统计,不能完全代表历史。
金价区间触发型产品投资收益分析
设计特点
保本,保息1%,属于普通存款利息部分,银行代扣20%的利息税。
投资者的收益有3种可能性:
第一种可能性,如果一年内黄金价格一直在G点上下各62.5美元内波动,投资者年收益率为12%,
第二种可能性,如果一年内黄金价格超出G点上下各62.5美元,而在G点上下各120美元内波动,投资者年收益率为8%;
第三种可能性,如果一年内黄金价格曾经达到或超出G点上下各120美元的任何一个范围,投资者年收益率为1%。
收益预测
购买此产品的投资者,只有在判断一年内,黄金价格上涨或下跌幅度都不会超过120美元的情况下,其收益率将达到8%的水平,超过一年期的固定收益产品。假设G点=568.23美元/盎司(此为2006年3月2日黄金价格的收盘价),用5年内黄金价格的高点波幅均值衡量5 6 8.2 3 x(1+18.2%)=671.65美元/盎司,671.65-568.23=103.41美元,小于规定的120美元,投资者将可能拿到8%的收益率。但在5年的时间里,投资者在2个年份内(2002年和2005年)上涨波幅都超过120美元,只能得到1%的收益。
日进斗金投资收益分析
设计特点
保本,不保息,未提到税率问题。
投资者的收益有2种可能性:
第一种可能性,如果在一年内黄金价格都在G点上下各70美元的限定范围内,投资者可获取8%的投资收益;
第二种可能性,如果一年内黄金价格超出G点上下各70美元的范围,投资者仍可获第一次超出限定范围日之前以4%年收益率按日计算的投资收益。
收益预测
购买这款产品的投资者,只有在判断一年内黄金价格上涨或下跌幅度都不会超过70美元的情况下,投资者才会得到8%的收益率,从而超过一年期的固定收益产品,否则此项投资的收益率不会超过4%。如果我们同样把G点定在568.23美元/盎司,根据近5年的波幅均值推断,投资者将拿到不超过4%的收益。
金玉满堂投资收益分析
设计特点
保本,不保息,未提到税率问题。投资人的收益有3种可能性:第一种可能性,G点上升幅度曾有一天触及或超过160美元,到期日投资者可获取8%的投资收益;
第二种可能性,只要一年投资期内黄金价格从未下跌超过400美元,到期日投资者一定可获取1%的投资收益;
第三种可能性,金价从G点上升幅度没有一天触及或超过160美元,一年投资期内黄金价格曾经下跌超过400美元,投资人收益为0。
收益预测
购买这款产品的投资者,只有在判断一年内黄金价格上涨幅度一定要超过160美元,才能有8%的收益,否则投资者就不应该选择这项投资产品,而选择固定收益4.5%的产品。根据根据近5年的波幅均值推断,投资者将拿到1%的收益。