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当前的条件与环境下,无论是理论还是经验都无法找到一种有效的人民币均衡汇率。如果我们仅是用布雷顿森林体系下的黄金本位作为理论前提来要求人民币汇率快速升值,那么这种人民币汇率升值无论对美国经济,还是对中国经济及世界经济增长都是不利的,特别是对中国出口贸易将造成较大不良影响。现在美国希望制度安排来强制人民币升值更是离谱。这不仅对美国经济而且对中国经济都会严重的负面影响。
最近一个阶段,国际金融市场最为热闹的话题莫过于要求人民币快速升值了口
这包括两个方面的内容:一方面是在短期内,人民币对美元的汇率上升了2%以上,已经突破了6.7大关了;二是美国国会通过一项旨在以人民币汇率为由、对中国产品实施惩罚眭措施的法案。
可以说,美国要求中国人民币快速升值已经有很长时间了,尽管中国政府早些时候不断地在满足美国这种诉求,从2005年7月开始,人民币汇率对美元升值已经达到24%以上了,但中国政府这样做,美国等发达国家并没有因人民币快速升值后,让这种争论逐渐平息下来。反之,他们还变本加厉,要求人民币升值的幅度及速度要加大加快。
但人民币作为一种主权货币,它完全是由于国家的信用为担保,是由国家实际竞争力、生产力水平、产业结构、经济发展水平及金融制度安排等多重因素决定的。如果它的价格是由外力所强制来变化,那么这必然导致人民币汇率价格扭曲。
当前的条件与环境下,无论是理论还是经验都无法找到一种有效的人民币均衡汇率。无论是要求人民币的升值或贬值的依据,都是不足的。如果我们仅是用布雷顿森林体系下的黄金本位作为理论前提来要求人民币汇率快速升值,那么这种人民币汇率升值无论对美国经济,还是对中国经济及世界经济增长都是不利的,特别是对中国出口贸易将造成较大不良影响。现在美国国会希望制度安排来强制人民币升值更是离谱。这不仅对美国经济而且对中国经济都会严重的负面影响。
当前,中国经济出口产品的竞争性并非是汇率低估,而是中国要素市场价格机制没有形成而导致要素价格的扭曲(最为主要是自然资源及劳动力,无限供给的劳动力市场),只要无限供给的劳动力市场基本格局没有改变,要改变中国产品大量地进入国际市场是不可能的。
同时,在这个全球化完全竞争的国际市场中,许多出口企业为了保持其产品的优势,其平均利润基本上保持在较低的水平上(一般只有2%~3%,最高5%),如果以外部强制的方式要求人民币快速升值,并达到美国一些议员所提出的20%~30%,那么不知道有多少企业会关门倒闭。
而大量出口企业的关门倒闭,不仅会让中国经济最为发达占全国经济绝对高比重的东部地区的经济出现全面衰退,让中国经济出现全面下行的风险(2008年下半年中国经济出现增长全面下行,并非是由于受到美国金融危机冲击,而是其2007~2008年人民币汇率快速升值的结果,但对此目前还没有对这些外汇政策很好研究过),而且会造成许多工人失业。
当大量的农民工失业回到其家乡之后,尽管中国失业率会由于他们是农民工而掩盖,但是他们绝大多数人并非会回到其祖居的地方,而且是会留在相应的城镇。这些地方聚集的农民工越多,社会所面临的动荡风险就越大。
事实已经证明,2008年以来中西部地区发生的许多群体性事件基本上是与这样的人口结构有关。而且,农民工失业的人口规模越大,社会所面临的动荡风险就越高。对于这种现象,无论是美国政府还是中国政府,大量的农民工失业所带来的风险一点都不可低估。它将严重影响中国经济发展之进程。
还有,人民币快速升值一定会导致大量地热钱涌入中国。从日本前车之鉴可以看到,在这种情况下,国际热钱全面推高中国资产价格更是不可避免。特别是,在当前中国房地产泡沫无可复加的情况下,再让国际热钱来炒作中国房地产市场,那么中国房地产泡沫破灭也就不远了。当前中国房地产泡沫破灭时,严重的金融危机也就不可避免了。因为,2008年之前,美国的经济实力、金融市场成熟程度、法律制度健全等各个方式中国是完全不可比拟的。而且当前中国的房地产泡沫比起美国当时的房地产泡沫来说是有过之而无不及,那么中国房地产泡沫所导致的金融危机的严重性岂能小于美国?如果中国经济出现问题了,那么对美国及世界经济能否有利吗?
也就是说,人民币大幅快速升值将给中国的经济与社会稳定带来严重破坏,进而严重影响中国及全球经济的健康发展。同时,人民币大幅升值也将危及到许多在华投资的美国企业的利益,影响到美国消费者的福利水平(以更多的钱购买更少的东西)。即人民币大幅升值对美国及其他国家的人民来说都不好东西。因此,中国决不可屈服于外力贸然地让人民币升值。
对于美国及世界要求人民币快速升值的骚动,中国政府也要采取有理有节的方式来应对。
首先,我们也可以通过中国人民代表大会对人民币汇率进行全面理论研究及经验分析,并在此基础上也形成合适的法律制度来应对美国议会挑衅;其次,政府职能部门要加快中国金融制度改革开放的步伐,加快人民币国际化步伐,并由此逐渐生成人民币汇率形成机制,从而为人民币汇率的变化提供有效依据,而不是由他人道听途说;再次,政府部门要加强与他国政府交流与谈判,以便让中国在人民币汇率变化上处于主动的地位。
总之,从当前的经济形势来看,2010年进出口贸易之所以能够稳定增长,并走出金融危机的阴影,很大程度上与中国人民币汇率稳定有很大关系。但是,这种条件最近有所改变,要求人民币升值的呼声越来越大,人民币升值的压力越来越大。
如果中国政府受制于这种压力而人民币快速升值,那么它将与2007-2008年那样,对中国出口贸易造成严重危机影响,更严重地会造成中国发达沿海地区许多以出口依赖的企业关闭与破产,从而严重影响中国经济成长。因为,在当前的情况下,保持人民币汇率相对稳定,是国家之利,也是美国及世界经济之利,我们决不可让人民币在外力强制下快速升值或贬值。这应该是中国政府的基本立场,也是当前中国经济政策基本出发点。
最近一个阶段,国际金融市场最为热闹的话题莫过于要求人民币快速升值了口
这包括两个方面的内容:一方面是在短期内,人民币对美元的汇率上升了2%以上,已经突破了6.7大关了;二是美国国会通过一项旨在以人民币汇率为由、对中国产品实施惩罚眭措施的法案。
可以说,美国要求中国人民币快速升值已经有很长时间了,尽管中国政府早些时候不断地在满足美国这种诉求,从2005年7月开始,人民币汇率对美元升值已经达到24%以上了,但中国政府这样做,美国等发达国家并没有因人民币快速升值后,让这种争论逐渐平息下来。反之,他们还变本加厉,要求人民币升值的幅度及速度要加大加快。
但人民币作为一种主权货币,它完全是由于国家的信用为担保,是由国家实际竞争力、生产力水平、产业结构、经济发展水平及金融制度安排等多重因素决定的。如果它的价格是由外力所强制来变化,那么这必然导致人民币汇率价格扭曲。
当前的条件与环境下,无论是理论还是经验都无法找到一种有效的人民币均衡汇率。无论是要求人民币的升值或贬值的依据,都是不足的。如果我们仅是用布雷顿森林体系下的黄金本位作为理论前提来要求人民币汇率快速升值,那么这种人民币汇率升值无论对美国经济,还是对中国经济及世界经济增长都是不利的,特别是对中国出口贸易将造成较大不良影响。现在美国国会希望制度安排来强制人民币升值更是离谱。这不仅对美国经济而且对中国经济都会严重的负面影响。
当前,中国经济出口产品的竞争性并非是汇率低估,而是中国要素市场价格机制没有形成而导致要素价格的扭曲(最为主要是自然资源及劳动力,无限供给的劳动力市场),只要无限供给的劳动力市场基本格局没有改变,要改变中国产品大量地进入国际市场是不可能的。
同时,在这个全球化完全竞争的国际市场中,许多出口企业为了保持其产品的优势,其平均利润基本上保持在较低的水平上(一般只有2%~3%,最高5%),如果以外部强制的方式要求人民币快速升值,并达到美国一些议员所提出的20%~30%,那么不知道有多少企业会关门倒闭。
而大量出口企业的关门倒闭,不仅会让中国经济最为发达占全国经济绝对高比重的东部地区的经济出现全面衰退,让中国经济出现全面下行的风险(2008年下半年中国经济出现增长全面下行,并非是由于受到美国金融危机冲击,而是其2007~2008年人民币汇率快速升值的结果,但对此目前还没有对这些外汇政策很好研究过),而且会造成许多工人失业。
当大量的农民工失业回到其家乡之后,尽管中国失业率会由于他们是农民工而掩盖,但是他们绝大多数人并非会回到其祖居的地方,而且是会留在相应的城镇。这些地方聚集的农民工越多,社会所面临的动荡风险就越大。
事实已经证明,2008年以来中西部地区发生的许多群体性事件基本上是与这样的人口结构有关。而且,农民工失业的人口规模越大,社会所面临的动荡风险就越高。对于这种现象,无论是美国政府还是中国政府,大量的农民工失业所带来的风险一点都不可低估。它将严重影响中国经济发展之进程。
还有,人民币快速升值一定会导致大量地热钱涌入中国。从日本前车之鉴可以看到,在这种情况下,国际热钱全面推高中国资产价格更是不可避免。特别是,在当前中国房地产泡沫无可复加的情况下,再让国际热钱来炒作中国房地产市场,那么中国房地产泡沫破灭也就不远了。当前中国房地产泡沫破灭时,严重的金融危机也就不可避免了。因为,2008年之前,美国的经济实力、金融市场成熟程度、法律制度健全等各个方式中国是完全不可比拟的。而且当前中国的房地产泡沫比起美国当时的房地产泡沫来说是有过之而无不及,那么中国房地产泡沫所导致的金融危机的严重性岂能小于美国?如果中国经济出现问题了,那么对美国及世界经济能否有利吗?
也就是说,人民币大幅快速升值将给中国的经济与社会稳定带来严重破坏,进而严重影响中国及全球经济的健康发展。同时,人民币大幅升值也将危及到许多在华投资的美国企业的利益,影响到美国消费者的福利水平(以更多的钱购买更少的东西)。即人民币大幅升值对美国及其他国家的人民来说都不好东西。因此,中国决不可屈服于外力贸然地让人民币升值。
对于美国及世界要求人民币快速升值的骚动,中国政府也要采取有理有节的方式来应对。
首先,我们也可以通过中国人民代表大会对人民币汇率进行全面理论研究及经验分析,并在此基础上也形成合适的法律制度来应对美国议会挑衅;其次,政府职能部门要加快中国金融制度改革开放的步伐,加快人民币国际化步伐,并由此逐渐生成人民币汇率形成机制,从而为人民币汇率的变化提供有效依据,而不是由他人道听途说;再次,政府部门要加强与他国政府交流与谈判,以便让中国在人民币汇率变化上处于主动的地位。
总之,从当前的经济形势来看,2010年进出口贸易之所以能够稳定增长,并走出金融危机的阴影,很大程度上与中国人民币汇率稳定有很大关系。但是,这种条件最近有所改变,要求人民币升值的呼声越来越大,人民币升值的压力越来越大。
如果中国政府受制于这种压力而人民币快速升值,那么它将与2007-2008年那样,对中国出口贸易造成严重危机影响,更严重地会造成中国发达沿海地区许多以出口依赖的企业关闭与破产,从而严重影响中国经济成长。因为,在当前的情况下,保持人民币汇率相对稳定,是国家之利,也是美国及世界经济之利,我们决不可让人民币在外力强制下快速升值或贬值。这应该是中国政府的基本立场,也是当前中国经济政策基本出发点。