一系列政策的出台，似乎解开了券商和基金公司头上的“紧箍咒”，不少机构纷纷涌入财富管理领域，力争分食这块巨大的“蛋糕”。
　　尽管证监会对券商资产管理业务有了大幅松绑，但对于券商和基金公司本身而言，在进军财富管理市场的同时，需要面临的挑战还很多。
　　
　　跑马圈地
　　9月27日，证监会发布了《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定(征求意见稿)》，其中指出：基金管理公司可以设立子公司来投资于未通过证券交易所转让的股权、债券及其他财产权利以及中国证监会认可的其他资产，并允许基金管理公司通过设立专项资产管理计划开展资产管理业务。
　　这就意味着，基金公司的经营范围大大扩展——不单纯是客户资产管理公司，还可以从事销售、投资咨询等第三方业务，对财富管理市场进行“重重包围”。
　　“自从相关政策出台后，券商和基金公司都有机会接触到二级市场以外的资产，同时由于信托公司原来的制度红利在下降，进军财富管理市场是再正常不过的事情。”业内人士反映。
　　今年10月，据一份调查统计数据显示，券商资管规模已超过9735亿元，其中，集合理财资管规模约为1635亿元，定向资管超过8000亿元，专项资产管理计划已经超过100亿元。而去年年底，券商资管的规模还只有2818.68亿元。
　　“发展的速度惊人，券商和基金公司有向财富管理市场大肆进攻的意味。”业内人士分析称。
　　专业知识和人才未跟上
　　“目前证券公司传统的经纪业务和投行业务都萎缩不振，向财富管理市场进军，能够拓宽他们现阶段过于单一的盈利模式，改变过去几乎完全‘靠天吃饭’的被动局面。”恒久财富谢亚凡认为，进入财富管理领域，使得证券公司在不同的市场周期中实现均衡盈利成为可能。
　　有不少人乐观地估计，券商和基金公司在短时间内就可以迅速摸索出财富管理之“道”。然而更多的业内人士则认为，这个时候大谈迅速铺垫格局，还为时尚早。
　　“证券公司、基金公司普遍存在着产品结构不合理、创新能力不足、同质化比较严重等问题。”吉博金融腔股集团董事长陈国定认为，在本专业领域尚未做好的情况下，要进军财富管理市场，券商、基金公司现行的研究实力还跟不上。
　　与此同时，“人才流动率也比较高，行业里经常出现排名老大的中层员工跳到排名老二的公司做高层管理的逐层跳槽情况。同时，基金公司的员工去做私募的也为数不少。”陈国定介绍，人才的流动对于证券投资、基金公司的研究实力影响严重。
　　谢亚凡认为，一个全新业务模式的专业人才储备需要时间，而中国财富管理市场的发展只有五年，严重缺乏具有专业知识和经验的人才，券商和基金也不例外。而与其他财富管理机构相比，券商和基金在吸引人才方面也尚未形成独特的优势，单纯靠企业培训等方式则需要一个较长的贮备周期。
　　除了专业知识、经验和人才的不足之外，券商、基金公司在财富管理市场上更缺乏品牌、市场和公众充分的信赖。“券商、基金公司这几年给我们投资者的信心造成了很大的打击，如果他们进军二级市场以外的财富管理领域，我还不敢轻易尝试。”一位理财客户如是说。
　　
　　与信托还有差距
　　虽然证券投资和基金在财富管理领域里跃跃欲试，但实际上，由于信托已经在财富管理的市场做了好些年，券商、基金这个时候进入这块市场，“已经有点晚”，葛智华认为。
　　“由于目前该类业务还处于起步阶段，市场暂时没有相对成熟的方法和体系支持，各券商和基金公司目前还是以‘摸着石头过河’的方式进行尝试和规划，业务实际开展之前的积累与创新仍是一个需要时间来逐步沉淀的过程。”谢亚凡认为，目前证券投资和基金与信托公司的差距有点远。
　　“券商和基金的产品不具备信托产品的法律地位，在对投资者利益的保护力度上无法完全比拟信托公司。”谢亚凡认为，在财富管理市场中，券商和基金的法律框架与执行《信托法》的信托公司还有一定的距离。
　　比如，当客户本身出现债务或法律问题时，委托资产有可能被查封或冻结，而产品中的其他集合客户的投资收益也势必因此受到牵连。相比之下，如果客户出现债务问题或有法律规定的其他情形发生，《信托法》冻结的只是相关客户信托资产份额，而不是信托资产。“这样，其他客户的利益就能够受到保障。”
　　与此同时，信托产品的“刚性兑付”一说，尽管在所有的法律法规、规章制度、信托合同、信托说明书等文件中均找不到任何根据，但是为了保护信托公司的品牌，信托公司依然会践行，这也是投资人群趋之若鹜的关键所在。然而，对于券商或基金公司而言，同样的交易结构刚性兑付不可实现，甚至是违规的。
　　当然，券商和基金公司也有自身的优势，如葛智华所说的，信托只是被动放债，而券商、基金平台则是主动管理，可设计的产品较多，也更为丰富。
　　“以基金公司为例，他们的创新能力比较强，最近创新的一些产品虽然不是太成功，那是因为主要面对的是二级市场，是标的的问题。今后可以利用一些杠杆把产品做得更好。”
　　
　　利润将逐渐被摊薄
　　虽然券商和基金公司切入财富管理市场的时间较晚，但是目前中国整个财富管理市场都尚未成熟，缺少成熟的理念和经营模式，未产生市场领导者。
　　以目前的情况看，“大的基金公司把财富管理看成是弥补金融创新的一个手段；而中等基金公司倒不是太热衷，毕竟现在没有生存的压力；但是对一些小的基金公司来说，财富管理是弥补亏损的手段，因此不得不做此项业务。”
　　而对于证券公司和基金公司的进入，业内人士介绍，财富管理市场的利润将逐渐被摊薄。因为竞争的激烈，使得各理财产品的收益率会逐渐下降。其中信托公司的压力比较大，需要提升产品设计能力才能保住市场地位。
　　对于第三方理财公司而言，新竞争者的加入首当其冲地将对那些定位于“第三方产品销售平台”的理财公司产生冲击。因为券商和基金公司在营业网点、团队规模、销售经验以及客户资源方面都具有相当的优势。
　　对于只是作为渠道的第三方理财公司而言，却是件好事。“原来只有信托产品作为提供商，信托公司直销做得好的话，第三方理财公司的产品就断货了。现在有了新加入者，不但产品线会更丰富，同时资产管理也会更靠谱一些。”
　　葛智华认为，应对新军的加入，“第三方理财公司应提倡成为价值的发现者，做得更多的是要发现更多来自券商、基金的‘优秀产品’。”