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摘要：在日益激烈的竞争市场中，商业银行必须要提高其经营效率，来保证自身的发展。本文采用灰色关联度分析法，对中国2001—2010年样本期间13家商业银行的X—效率进行测度，发现中国商业银行的效率呈现出上升趋势，而且国有商业银行和股份制商业银行效率的提高都有比较明显的阶段性特征。经过分析，发现商业银行的营业支出、贷款质量以及金融创新能力，对于影响商业银行效率具有重要作用。本文并针对实证分析的结果，对提高商业银行效率提出了一些意见和建议。
关键词：商业银行；X—效率；Gray分析法；实证分析
商业银行的经营对象以货币为主，但是其高负债率决定了在运营过程中为防止挤兑现象的发生保持资金流动性的必要性。但是随着改革开放的深入以及经济全球化的发展，越来越多的外资银行进入中国，对中国银行业产生了一定程度的影响，中国商业银行面临着许多危机，诸如市场份额的缩小、客户流失、人才流失、金融风波等[1]。因此，商业银行面对激烈的竞争环境，必须要提高运营效率。而X—效率作为银行效率的一种，主要阐释了技术和资源配置的效率，是对人为管理的一种效率测度，在提高商业银行运营效率过程中具有重要作用。
一、文献综述
X—效率理论最初是由哈维·莱宾斯坦（1966）[2]提出的，是指企业或组织在运营过程中出现的真实存在的低效率状态。后来经过许多学者的发展，把X—效率界定为所有技术和配置效率的综合，即是关于对技术、人力资源以及其他资产的管理水平的一种测度。
Mohammad Hanif Akhtar（2002）[3]分别选定存款额、总资产作为输入变量，投资组合以及贷款额作为输出变量，利用数据包络法（DEA）对巴基斯坦40家银行的效率进行测度，但是并没有对商业银行效率的影响因素进行阐释和说明。此外，还有其他国外学者利用随机前沿方法、自由分布方法、递归厚前沿法等方法对银行效率进行分析和研究。中国国内对商业银行效率的研究起步较晚，在具体数据处理过程中，指标体系的选择不尽相同，而且有时会相差很大，导致国内银行效率测度的不同文献的结果不具有可比性。但是总体来说，已经取得了一定的成绩。牛艳梅（2011）[4]对数据包络法进行改进，利用SE-DEA模型，选取职工人数、分支机构数、主营业务成本为输入变量，选取主营业务收入和净利润作为产出指标，来测度和分析中国14家银行效率，并指出股份制商业银行的效率普遍高于国有商业银行。谢朝华、卿杨（2011）[5]对中国商业银行X—效率的影响因素进行分析，指出流通股占比、非利息收入以及流动资产比与X—效率成正相关关系，而第一大股东持股占比、不良贷款率和净利差与X—效率成负相关关系。
二、商业银行的X—效率测度方法——Gray分析法
Gray分析法，即灰色综合评价方法，是基于灰色系统的一种评估方法，主要运用数学方法处理部分信息缺乏的不确定性系统。
F*是被评价对象的参考数列，也被成为最优指标集。此最优值j*k既可以是各被评价对象中某一指标的最优值，也可以是公认的最优值。
（二）原始数据的规范化处理
因此為保证评估结果的准确性，使计算结果免受量纲的影响，需要对各指标值进行规范化处理。根据指标的性质不同，具体规范化公式如下所示：
（五）评价分析
根据最终灰色关联度的大小，可以对被评价对象进行的优劣进行排序，关联度越大，其评价结果就越好。同时，可以从各指标的灰色关联度入手，比较各被评价对象与参考数列在某个指标方面的差距，根据实际情况，找出被评价对象需要改善的方面，来加强该被评价对象的竞争力。
三、中国商业银行的X—效率实证分析
（一）商业银行样本与测度指标的选取
针对中国商业银行的不同性质，本文选取国有商业银行和股份制商业银行作为样本银行，分别为中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行和兴业银行、民生银行、招商银行、华夏银行、光大银行、中信银行、浦发银行、深发展银行这十三家上市商业银行从2001-2010年的相关数据。
本文综合生产法、增加值法和中介法这三种方法，尤其是借鉴增加值法和中介法的观点，确定了职工薪资与福利、营业支出、所有者权益比率、有效贷款额、营业收入、营业外收入、净利润指标体系来对中国商业银行的X—效率进行测度和分析。
（二）基于AHP方法的X—效率测度指标的权重确定[6]
在计算这七个指标的权重时，为了避免个人主观因素的过多影响，本文采用问卷调查的方法来对各指标在评价商业银行效率中的重要性进行排序打分，然后，利用AHP层次分析法来确定最终的权重。
经过对问卷调查数据进行统计处理和分析，最终获得以下各指标两两对比的关系数表，最终确定评判矩阵N，如下所示：
2. 职工薪资与福利、营业支出、有限贷款额、营业收入和净利润这五个指标的原始数据值与样本银行的资产规模相除，作为该指标最终的数据值。
数据来源：2001年-2011年《中国金融年鉴》及兴业银行2001年-2011年年度报告相关数据整理所得
2.确定参考数列，构造评定数据表
根据前文分析，需要对指标A、指标B、指标D、指标E、指标G除以资产规模来作为核算数据。但是，由于相除之后的结果会很小，为最终核算方便，把这五个指标分别乘以1000后再除以资产规模，这并不改变最终的效率评估结果，因为灰色关联度分析中衡量的是一种被评价对象与参考数列之间的相对效率值。根据计算，我们得到兴业银行X—效率测度的参考数列，如下所示：
然后根据公式（2-7）以及各指标的权重，就可以计算得出兴业银行各年度的灰色关联度，也就是相对于参考数列的相对效率，具体如图3-1所示： 图3-1兴业银行X—效率折线图
4.兴业银行X—效率评估结果分析
由图3-1兴业银行X—效率的折线图可以看出，兴业银行在2001年到2010年这十年间的发展可以分为三个比较明显的阶段：阶段一为2001年到2003年，兴业银行的X—效率在快速提高，经营绩效发展迅速；阶段二为2003年到2007年，兴业银行的经营效率处于一个波动的状态；阶段三为2007年到2010年，兴业银行在上交所挂牌上市之后，规范的公司治理结构等，使得其经营效率在不断提高，但是我们也可以看出在2009年受到金融危机的影响，其效率并没有多大提升。
但是需要注意的是，相对于资产规模而言，近几年兴业银行营业收入的关联系数不是很大，仅为0.4左右，因此在今后的发展中应该要通过主营业务提高营业收入。另外，其所有者权益比例的灰色关联系数也比较小，说明相对于资产规模来说，兴业银行的存款数额并没有那么理想。
（四）X—效率的测度结果分析
根据前文X—效率测度的步骤，可以分别求出剩余样本银行的X—效率，并且可以以当年的资产规模为权重，对样本银行的X—效率进行加权平均，以反映整体趋势。本文分别对国有商业银行、股份制商业银行、总体样本银行的X—效率进行加权平均，最终样本银行的X—效率以及加权效率如表3-3所示：
由表3-3可分析发现，中国商业银行的X—效率整体呈现出上升的态势，并且在2001年和2002年股份制商业银行的效率高于国有商业银行，这与国有商业银行当时比重较大的不良贷款有关；而2003年到2005年股份制商业银行的效率则低于国有商业银行的X—效率，这与国家2003年开始对国有商业银行财务重组、建立现代公司治理框架、进行股份制改造有着密切关系；在2006年和2007年股份制商业银行的X—效率也高于国有商业银行的效率值；之后，国有商业银行的X—效率值便高于股份制商业银行，这也是国家对国有商业银行进行股份制改革的成果。
同时也不难发现，尽管股份制商业银行的X—效率与国有商业银行效率值存在差距，但是两者的效率差距在缩小。总体来看，总体样本跟银行的X—效率的发展趋势与国有商业银行的发展趋势趋于吻合，这与国有商业银行比重较大的资产规模有关。
四、改善中国商业银行X—效率的途径
通过灰色关联分析发现，中国商业银行的X—效率呈现上升的趋势，而且国有商业银行的效率变化与国家所实施的国有商业银行的改革有着密切关系；同时股份制商业银行和国有商业银行效率值差距在缩小，两者呈现相对一致的发展趋势，但是其发展都有着比较明显的阶段性特点。通过以上对中国商业银行X—效率的测度和分析，结合中国目前银行业的情况，本文将从以下几方面提出一些建议。
控制营业支出，实现集约经营。商业银行根据自身的资产规模，合理控制营业支出额，提高使用效率，这不仅可以为商业银行节约成本，还能够提升其综合竞争力。
规范贷款审查和使用监督，提高贷款质量。在贷款过程中不仅要做好贷前审查，关键还要对贷款的使用进行监督，了解贷款的用途、经营情况，以提高贷款质量。同时，可以建立信贷信用考核体系，针对个人和企业实行信用记录制度，对每次的贷款都作信用评价，而且信用评价结果可作为后续贷款的参考。
迎合市场需求，加大金融创新。只有保持不断创新的活跃，才能够在不断发展变化的社会中形成自己的经营特色和品牌，赢得市场。随着技术和知识的更新换代，商业银行也必须跟上时代步伐，将先进的技术运用到银行业务中，加大对银行员工的知识和素养的培养，以提高整个银行的创新精神和创新意识。（作者单位：福州大学管理学院）
参考文献
[1]袁云峰，董敏.中国银行业效率的理论及方法研究[M].北京：经济科学出版社，2009.5
[2]（美）罗杰·S·弗朗茨.X效率：理论、论据和应用[M].上海：上海译文出版社，1992.10
[3]Mohammad Hanif Akhtar. X-efficiency Analysis of Commercial Banks in Pakistan： A Preliminary Investigation[J]. The Pakistan Development Review，2002，41（4）：567-580
[4]牛艳梅.SE-DEA模型在我国商业银行效率评价中的应用研究[J].时代金融，2011，（4）：18-19
[5]谢朝华，卿杨.我国商业银行的X—效率及其影响因素的实证研究：2001-2009年[J].财经理论与实践（雙月刊），2011，32（173）：15-19
[6]张毅，黄莉，杨辉.地方法人金融机构利率定价能力评估体系建设的实证研究——基于层次分析法的指标体系设计及应用[J].金融理论与实践，2011，（10）：57-63
[7]周四军，安普帅，陈芳蓉.基于Panel Data模型的我国商业银行效率研究[J].财经理论与实践（双月刊），2011，32（172）：15-19
[8]谢朝华，罗琼.中国银行业技术效率与组织结构间相关性分析[J].财经问题研究，2011，（10）：47-51
[9]John P.Bonin.Privatization Matters：Bank Efficiency in Transition Countries[J].Journal of Baking and Finance，2005，（29）：2155-2178
关键词：商业银行；X—效率；Gray分析法；实证分析
商业银行的经营对象以货币为主，但是其高负债率决定了在运营过程中为防止挤兑现象的发生保持资金流动性的必要性。但是随着改革开放的深入以及经济全球化的发展，越来越多的外资银行进入中国，对中国银行业产生了一定程度的影响，中国商业银行面临着许多危机，诸如市场份额的缩小、客户流失、人才流失、金融风波等[1]。因此，商业银行面对激烈的竞争环境，必须要提高运营效率。而X—效率作为银行效率的一种，主要阐释了技术和资源配置的效率，是对人为管理的一种效率测度，在提高商业银行运营效率过程中具有重要作用。
一、文献综述
X—效率理论最初是由哈维·莱宾斯坦（1966）[2]提出的，是指企业或组织在运营过程中出现的真实存在的低效率状态。后来经过许多学者的发展，把X—效率界定为所有技术和配置效率的综合，即是关于对技术、人力资源以及其他资产的管理水平的一种测度。
Mohammad Hanif Akhtar（2002）[3]分别选定存款额、总资产作为输入变量，投资组合以及贷款额作为输出变量，利用数据包络法（DEA）对巴基斯坦40家银行的效率进行测度，但是并没有对商业银行效率的影响因素进行阐释和说明。此外，还有其他国外学者利用随机前沿方法、自由分布方法、递归厚前沿法等方法对银行效率进行分析和研究。中国国内对商业银行效率的研究起步较晚，在具体数据处理过程中，指标体系的选择不尽相同，而且有时会相差很大，导致国内银行效率测度的不同文献的结果不具有可比性。但是总体来说，已经取得了一定的成绩。牛艳梅（2011）[4]对数据包络法进行改进，利用SE-DEA模型，选取职工人数、分支机构数、主营业务成本为输入变量，选取主营业务收入和净利润作为产出指标，来测度和分析中国14家银行效率，并指出股份制商业银行的效率普遍高于国有商业银行。谢朝华、卿杨（2011）[5]对中国商业银行X—效率的影响因素进行分析，指出流通股占比、非利息收入以及流动资产比与X—效率成正相关关系，而第一大股东持股占比、不良贷款率和净利差与X—效率成负相关关系。
二、商业银行的X—效率测度方法——Gray分析法
Gray分析法，即灰色综合评价方法，是基于灰色系统的一种评估方法，主要运用数学方法处理部分信息缺乏的不确定性系统。
F*是被评价对象的参考数列，也被成为最优指标集。此最优值j*k既可以是各被评价对象中某一指标的最优值，也可以是公认的最优值。
（二）原始数据的规范化处理
因此為保证评估结果的准确性，使计算结果免受量纲的影响，需要对各指标值进行规范化处理。根据指标的性质不同，具体规范化公式如下所示：
（五）评价分析
根据最终灰色关联度的大小，可以对被评价对象进行的优劣进行排序，关联度越大，其评价结果就越好。同时，可以从各指标的灰色关联度入手，比较各被评价对象与参考数列在某个指标方面的差距，根据实际情况，找出被评价对象需要改善的方面，来加强该被评价对象的竞争力。
三、中国商业银行的X—效率实证分析
（一）商业银行样本与测度指标的选取
针对中国商业银行的不同性质，本文选取国有商业银行和股份制商业银行作为样本银行，分别为中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行和兴业银行、民生银行、招商银行、华夏银行、光大银行、中信银行、浦发银行、深发展银行这十三家上市商业银行从2001-2010年的相关数据。
本文综合生产法、增加值法和中介法这三种方法，尤其是借鉴增加值法和中介法的观点，确定了职工薪资与福利、营业支出、所有者权益比率、有效贷款额、营业收入、营业外收入、净利润指标体系来对中国商业银行的X—效率进行测度和分析。
（二）基于AHP方法的X—效率测度指标的权重确定[6]
在计算这七个指标的权重时，为了避免个人主观因素的过多影响，本文采用问卷调查的方法来对各指标在评价商业银行效率中的重要性进行排序打分，然后，利用AHP层次分析法来确定最终的权重。
经过对问卷调查数据进行统计处理和分析，最终获得以下各指标两两对比的关系数表，最终确定评判矩阵N，如下所示：
2. 职工薪资与福利、营业支出、有限贷款额、营业收入和净利润这五个指标的原始数据值与样本银行的资产规模相除，作为该指标最终的数据值。
数据来源：2001年-2011年《中国金融年鉴》及兴业银行2001年-2011年年度报告相关数据整理所得
2.确定参考数列，构造评定数据表
根据前文分析，需要对指标A、指标B、指标D、指标E、指标G除以资产规模来作为核算数据。但是，由于相除之后的结果会很小，为最终核算方便，把这五个指标分别乘以1000后再除以资产规模，这并不改变最终的效率评估结果，因为灰色关联度分析中衡量的是一种被评价对象与参考数列之间的相对效率值。根据计算，我们得到兴业银行X—效率测度的参考数列，如下所示：
然后根据公式（2-7）以及各指标的权重，就可以计算得出兴业银行各年度的灰色关联度，也就是相对于参考数列的相对效率，具体如图3-1所示： 图3-1兴业银行X—效率折线图
4.兴业银行X—效率评估结果分析
由图3-1兴业银行X—效率的折线图可以看出，兴业银行在2001年到2010年这十年间的发展可以分为三个比较明显的阶段：阶段一为2001年到2003年，兴业银行的X—效率在快速提高，经营绩效发展迅速；阶段二为2003年到2007年，兴业银行的经营效率处于一个波动的状态；阶段三为2007年到2010年，兴业银行在上交所挂牌上市之后，规范的公司治理结构等，使得其经营效率在不断提高，但是我们也可以看出在2009年受到金融危机的影响，其效率并没有多大提升。
但是需要注意的是，相对于资产规模而言，近几年兴业银行营业收入的关联系数不是很大，仅为0.4左右，因此在今后的发展中应该要通过主营业务提高营业收入。另外，其所有者权益比例的灰色关联系数也比较小，说明相对于资产规模来说，兴业银行的存款数额并没有那么理想。
（四）X—效率的测度结果分析
根据前文X—效率测度的步骤，可以分别求出剩余样本银行的X—效率，并且可以以当年的资产规模为权重，对样本银行的X—效率进行加权平均，以反映整体趋势。本文分别对国有商业银行、股份制商业银行、总体样本银行的X—效率进行加权平均，最终样本银行的X—效率以及加权效率如表3-3所示：
由表3-3可分析发现，中国商业银行的X—效率整体呈现出上升的态势，并且在2001年和2002年股份制商业银行的效率高于国有商业银行，这与国有商业银行当时比重较大的不良贷款有关；而2003年到2005年股份制商业银行的效率则低于国有商业银行的X—效率，这与国家2003年开始对国有商业银行财务重组、建立现代公司治理框架、进行股份制改造有着密切关系；在2006年和2007年股份制商业银行的X—效率也高于国有商业银行的效率值；之后，国有商业银行的X—效率值便高于股份制商业银行，这也是国家对国有商业银行进行股份制改革的成果。
同时也不难发现，尽管股份制商业银行的X—效率与国有商业银行效率值存在差距，但是两者的效率差距在缩小。总体来看，总体样本跟银行的X—效率的发展趋势与国有商业银行的发展趋势趋于吻合，这与国有商业银行比重较大的资产规模有关。
四、改善中国商业银行X—效率的途径
通过灰色关联分析发现，中国商业银行的X—效率呈现上升的趋势，而且国有商业银行的效率变化与国家所实施的国有商业银行的改革有着密切关系；同时股份制商业银行和国有商业银行效率值差距在缩小，两者呈现相对一致的发展趋势，但是其发展都有着比较明显的阶段性特点。通过以上对中国商业银行X—效率的测度和分析，结合中国目前银行业的情况，本文将从以下几方面提出一些建议。
控制营业支出，实现集约经营。商业银行根据自身的资产规模，合理控制营业支出额，提高使用效率，这不仅可以为商业银行节约成本，还能够提升其综合竞争力。
规范贷款审查和使用监督，提高贷款质量。在贷款过程中不仅要做好贷前审查，关键还要对贷款的使用进行监督，了解贷款的用途、经营情况，以提高贷款质量。同时，可以建立信贷信用考核体系，针对个人和企业实行信用记录制度，对每次的贷款都作信用评价，而且信用评价结果可作为后续贷款的参考。
迎合市场需求，加大金融创新。只有保持不断创新的活跃，才能够在不断发展变化的社会中形成自己的经营特色和品牌，赢得市场。随着技术和知识的更新换代，商业银行也必须跟上时代步伐，将先进的技术运用到银行业务中，加大对银行员工的知识和素养的培养，以提高整个银行的创新精神和创新意识。（作者单位：福州大学管理学院）
参考文献
[1]袁云峰，董敏.中国银行业效率的理论及方法研究[M].北京：经济科学出版社，2009.5
[2]（美）罗杰·S·弗朗茨.X效率：理论、论据和应用[M].上海：上海译文出版社，1992.10
[3]Mohammad Hanif Akhtar. X-efficiency Analysis of Commercial Banks in Pakistan： A Preliminary Investigation[J]. The Pakistan Development Review，2002，41（4）：567-580
[4]牛艳梅.SE-DEA模型在我国商业银行效率评价中的应用研究[J].时代金融，2011，（4）：18-19
[5]谢朝华，卿杨.我国商业银行的X—效率及其影响因素的实证研究：2001-2009年[J].财经理论与实践（雙月刊），2011，32（173）：15-19
[6]张毅，黄莉，杨辉.地方法人金融机构利率定价能力评估体系建设的实证研究——基于层次分析法的指标体系设计及应用[J].金融理论与实践，2011，（10）：57-63
[7]周四军，安普帅，陈芳蓉.基于Panel Data模型的我国商业银行效率研究[J].财经理论与实践（双月刊），2011，32（172）：15-19
[8]谢朝华，罗琼.中国银行业技术效率与组织结构间相关性分析[J].财经问题研究，2011，（10）：47-51
[9]John P.Bonin.Privatization Matters：Bank Efficiency in Transition Countries[J].Journal of Baking and Finance，2005，（29）：2155-2178