摘 要：本文从投资者的角度，以汤臣倍健股份有限公司2015年至2017年的财务报表为基础，运用财务指标分析法对报表进行了深入分析。
　　关键词：汤臣倍健 财务报表 投资价值 分析
　　财务报表分析能够全面系统地揭示企业一定时期的财务状况、经营效果和现金流量，有利于经营管理人员了解本单位各项任务指标的完成情况，评价管理人员的经营业绩，以便及时发现问题，调整经营方向，制定措施改善经营管理水平，提高经济效益，为经济预测和决策提供依据。
　　一、汤臣倍健公司简介
　　汤臣倍健股份有限公司（300146）创立于1995年10月，主营业务为膳食营养补充剂的研发、生产和销售，并迅速成长为中国膳食补充剂领导品牌和标杆企业，于2010年12月在深圳交易所创业板挂牌上市。十几年来，汤臣倍健坚持执行“三步走”的差异化全球品质战略，从全球原料采购到全球原料专供基地建立，再到全球自有有机农场建立，迄今为止，汤臣倍健原料产地遍及世界各地23个国家，构筑起优中选优的营养品联合国。汤臣倍健一直信奉“诚信比聪明更重要”的理念，诚信乃立厂之本，“在信息不对称的情况下，诚信和透明显得尤为重要。”汤臣倍健的定位不是为客户，而是为家人和朋友生产全球高品质的营养品。
　　二、汤臣倍健经营范围
　　公司经营范围为研发、生产和销售（保健食品、饮料、糖果制品、特殊膳食食品、特殊医学用途配方食品、方便食品、饼干、茶叶及相关制品、糕点、蜂产品、其他食品）；进出口食品；批发兼零售：预包装食品、乳制品（不含婴幼儿配方乳粉）；研发和销售包装材料；研发生物技术；商务服务（不含许可经营项目）；中药材种植（不含许可经营项目）；食品添加剂生产、经营。动产和不动产租赁；工业旅游；营养咨询；正餐、快餐、饮料及冷饮服务；商业批发零售；博物馆；广告业；生物技术推广服务；科技中介服务；农业科学研究和试验发展；医学研究和试驗发展；自然科学研究和试验发展；工程和技术研究和试验发展。
　　三、财务指标分析
　　1.偿债能力分析
　　2015-2017年期间，该公司的净营运资本、流动比率、速动比率；资产负债率、利息保障倍数等反映企业的短期偿债能力指标、长期能力指标都远高于标准数值，说明公司的资金实力雄厚，资金充裕，偿债能力很强。但从资产管理能力角度来看，应当适当利用财务杠杆，调整资本结构。
　　2.营运能力分析
　　综上，汤臣倍健的资产管理能力较好；由于企业新建生产线，扩大企业规模，而使得企业的固定资产利用效率降低是情理之中的；应收账款周转速度有所减缓，公司的资产周转能力虽处于行业中上水平，但仍需通过规范使用信用政策，赊销批准的方式来提高应收账款周转速度。
　　四、结语
　　汤臣倍健近几年都保持着较高的营业收入和营业利润，在高速增长的同时，公司的毛利率始终保持在较高的水平，具有强大的核心竞争力。由于营业收入增长幅度略低于总资产的增长，导致公司整体运营效率较低，但整体来说还是不错的。公司的净资产收益率不高，主要是由于资产负债率较低，财务杠杆低，如果公司适度发挥财务杠杆作用，可以进一步提高公司的净资产收益率。无论从偿债能力、盈利能力，还是资产管理能力角度来看，汤臣倍健都是一个值得投资的公司。
　　参考文献：
　　[1]张 硕.企业财务报表分析及改善策略——以汤臣倍健股份有限公司为案例[J].通化师范学院学报，2017
　　作者简介：谌成凤，女，四川省绵阳市，西华大学本科，研究方向：财务管理；刘芸，女，四川省乐山市，西华大学本科，研究方向：财务管理；王育扬，男，海南省海口市，西华大学本科，研究方向：财务管理；李雨，女，四川省简阳市，成都纺织高等专科学校，专科，研究方向：市场营销