在最新的美国交易所基金ETF收益排行前5名中，仅有一只ETF是非美品种，它就是马来西亚指数基金EWM。该ETF年初至今的收益率为16％。如未遭遇“2.27黑色星期二”的股灾，估计收益已达19％以上。尽管如此，以马来西亚为代表的东南亚股市，仍受国际投资界关注。在二季度开始前，国际投资进行换码，调整投资组合时，该地区基金受宠，获得了“买入”的礼遇。
　　近期，在香港权威财经媒体上有一个颇受基金投资人关注的基金投资组合，该组合最近卖出能源基金，买入东南亚基金，并告诉投资大众，由此基本上完成了年初订立的组合策略。该基金组合的掌门人在媒体上告诉投资大众，在2007年的全球基金投资组合中，须关注东南亚的表现。马来西亚率先向上升，指数屡创新高，新加坡表现也佳，菲律宾去年收益超过60％。在这位投资名家眼里，2004、2005年新兴市场中以东欧、印度及拉丁美洲的表现最为亮丽，2006年则以中国为最佳，2007年东南亚将会有相当的回报。该基金组合转换后，东欧基金占22％，东南亚占10％，其余为中、韩、印和矿业基金等。
　　其实，东南亚股市受基金投资人的宠爱，并不是一两个基金组合的个案。近期的香港财经媒体上可常见对东南亚基金的宠爱。有财经媒体提出，东南亚基金将成为投资中国以外另一股新投资势力，进而分析称，随着近年全球经济复苏，新兴市场经济开始冒起，引发基金近年转投新兴市场热潮浪打浪，继中、俄、印、巴“金砖四国”的基金热潮后，东欧及拉丁美洲新兴市场基金亦应运而生，今年流行的新兴市场又转移至东南亚市场。
　　海外基金界所指的东南亚，即东盟，是20世纪90年代初期成立的东南亚自由贸易区，目的为促进区内国家的彼此贸易，彼此提供关税上的优惠。早期东南亚自由贸易区的成员有新、马、泰、菲、文和印尼，其后加入的有缅、老、柬及越等。近年东盟与中国达成不少优惠协定，随着中国经济起飞，东南亚市场因而受惠。
　　在香港基金市场中，东南亚基金主要有两大类，一类是单个市场，如新加坡、马来西亚等基金；另一类是地区性的，即东南亚基金。投资东南亚，一般建议买入地区性的东南亚基金，相对比买入单一市场的风险要小。目前，香港市场有三只东南亚基金，分别为怡富、景顺和富达。统计至今年1月底，三只东南亚基金3个月的收益分别为10％、9％和7％，1年的收益分别为42％、36％、36％，5年的收益分别为254％、128％和145％。比照之下，首选怡富东南亚基金。该基金总资产约9亿美元，每份基金价格为72美元左右。从过去的基金表现看，虽说属高风险的新兴市场类基金，从2002年至2006年的5年中，没有一个年份出现负收益，2002至2006年的收益分别为4.3％、78％、8.8％、1 4.8％和57％，似乎还强于A股基金。
　　当然，香港基金界对当下买入东南亚股票，还是有风险提示的。有媒体告诉投资大众，投资东南亚基金是炒新兴市场基金的“尾声”，即使是积极进取型的投资者，投资比重不宜超过20％。因为，在投资市场中，一般最迟上升的市场，可能跌得最快。马来西亚在“黑色星期二”股灾中的大跌，也就说明了这一点。
　　相比之下，内地抢购新发基金几近“疯狂”，甚至出现按认购金额配售的情况，但鲜见基金经理，财经媒体出面喊话，提示风险，或告诉投资大众这个基金有何风险，或这个新发基金与本公司已发的老基金，在投资理念，选股策略上有什么不同，或这个新基金在跑赢指数，规避风险上能否胜过老基金等。
　　规范基金业，说得白一点是不用创新的，只要按国际惯例办事就行了。关键在于参与各方是否想真规范?