10万吃掉600万保时捷撬走大众汽车

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  2008年9月16日,德国豪华跑车制造商保时捷汽车公司宣布,该公司已拥有大众汽车公司35.14%的股份,按照德国证券收购法,保时捷已经正式成为大众汽车的母公司。
  至此,一桩轰动世界的汽车业蛇吞象式并购案完全落幕。
  保时捷对大众垂涎已久,从2005年开始就有意增持大众的股份,希望以此方式成为世界第四大汽车制造商——大众汽车的最大股东。
  今年7月,欧盟竞争委员会作出决定,允许保时捷公司全面收购大众汽车。该委员会认为,鉴于全球汽车市场强手如林,保时捷对大众的收购不会对欧盟市场的竞争形势产生重大影响。
  随着保时捷认购大众汽车4.89%普通股的期权合同在9月2日到期,其持有的大众汽车股份已经从30.25%提高到35.14%,至此,这家年产量为10万辆的豪华跑车制造商,吞下了年产量为600万辆的大众,成为欧洲最大的汽车集团。
  不过,保时捷似乎还意犹未尽,他们的目标是拥有大众汽车50%以上的份额。
  这是一次被许多媒体认为“可以载入教科书”的经典收购,保时捷占尽天时地利人和。天时上,大众已经连续2年亏损,劳动力成本居高不下,战略决策出现重大失误使得自身泥潭深陷、举步维艰,仅今年在北美市场的亏损就可能高达9亿欧元。地利更是不言自明,由保时捷出面收购显然更符合德国的国家利益。而人和则是聪明的保时捷家族早已布局,并请美林等专业机构暗中操盘三年之久,低点切入,逐步增持。
  不过,大象也不是这么好吃的,其间也不乏明争暗斗。
  明争围绕新《大众汽车公司法》。欧盟委员会认为,新《大众汽车公司法》违反了欧盟有关资本自由流动的相关准则,9月10日,位于布鲁塞尔的欧洲法院决定再次起诉德国联邦政府,要求其进一步修改《大众汽车公司法》以扫清保时捷收购大众的障碍。
  随后2天,来自欧洲各地大众汽车工厂的4万名员工涌上大众总部所在的街头,展开了声势浩大的示威游行,支持拟颁布的新《大众汽车公司法》和反对保时捷公司收购大众汽车。大众的第二大股东下萨克森州政府与工人们站在同一立场上,根据新《大众汽车公司法》,下萨克森州政府宣布将增持大众股份到24%,这样就稳固了在大众监事会中的一票否决权,而最大股东保时捷控股公司不能享有单独的决策权。
  暗斗则在保时捷家族的掌门、现保时捷公司监事会主席沃尔夫冈·保时捷(Wolfgang Porsche)和他的表弟、大众汽车监事会主席皮耶希之间展开。就在工会举行示威游行的当日,皮耶希以投弃权票的方式,暗中支持了大众工会,使保时捷对奥迪难以插手。
  德国梅茨勒银行分析师皮波尔保时捷内部显然有很多一流的专家,切入大众汽车的时间点极佳。自2005年他们入股以来,大众股价涨了7倍。
  保时捷(中国)汽车销售有限公司董事总经理柏涵慕大众还是大众,保时捷还是保时捷,两者的网络都将保持现有的独立性,只是技术与管理上整合。
  德国金属业工会主席波素尔德·哈伯尔欧盟对《大众汽车公司法》的干涉将会破坏欧洲的未来。我们需要更多的《大众法》,以限制资本权力过大,影响工人的岗位数量和待遇。
  盖尔森基兴大学汽车经济专业教授杜登霍夫收购大众已经完成,但保时捷家族内部的争斗并未到此结束。
  《明镜周刊》从两家公司的管理层,到工会,再到保时捷家族与皮耶希家族,争斗从来没有停止。保时捷对大众的并购难,整合将更难。
  《经济参考报》对于中国汽车企业而言,做细分市场的强者,或许比单纯追求规模更容易活下去,活得好。保时捷就是个很好的例子。
  《竞争力》保时捷这一课很精彩!整个欧美汽车业都正处于历史低潮,亏损空前,而且在新能源技术成熟之前,难现转机。这对外来者和后来者堪称天赐良机,大众汽车寻觅资金时,中国汽车业和投资基金似乎不敢高攀,错失良机。
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