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【银行】
上半年小微企业贷款增加1.77万亿
人民银行统计，2017年6月末，金融机构人民币各项贷款余额114.57万亿元，同比增长12.9%，增速比上季末高0.5个百分点；上半年增加7.97万亿元，同比多增4362亿元。
其中，2017年6月末，人民币小微企业贷款余额22.63万亿元，同比增长17.2%，增速比上季末高0.2个百分点，比同期大型和中型企业贷款增速分别高5.5个和7.7个百分点。
2017年6月末，小微企业贷款余额占企业贷款余额的32%，占比与上季末水平持平。上半年小微企业贷款增加1.77万亿元，同比多增2959亿元，增量占同期企业贷款的30%，比上年同期占比水平低6.3个百分点。
首家银行债转股实施机构开业
7月20日，银监会正式批准设立“建信金融资产投资有限公司”（下称“建信投资”），该公司主要从事市场化债转股及配套支持业务，也是首家获批成立的银行市场化债转股实施机构。
建信投资为建行全资子公司，注册资本金120亿元，是目前建行资本金规模最大的子公司。
自市场化债转股政策发布以来，建行先后完成了地方国企、央企和民企第一单，已成为市场化债转股业务的领跑者。截至2017年7月20日，建行共与41家企业签订了总额5442亿元的债转股框架协议，已向9家企业到位资金454亿元，签约及到位金额市场占有率均为50%左右。
【保险】
上市险企上半年保费收入超九千亿
四家A股上市保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险披露上半年保费收入情况，合计实现原保险保费收入9116.88亿元，同比增长21.28%。
具体而言，中国人寿原保险保费收入3462亿元，同比增长18.3%；中国平安原保险保费收入3411.49亿元，同比增长32.91%；中国太保原保险保费收入1631亿元，同比增长24.13%；新华保险原保险保费收入612.39亿元，同比下降13.79%。
近年来，在中小保险公司黑马频出的竞争态势下，上市保险公司的发展压力不言而喻。安永最新发布的《2016-2017保险业风险管理白皮书》显示，目前，保险业竞争加剧，激烈的竞争态势已从第二梯队扩展到第一梯队。不过，在监管趋严的背景下，资产驱动型保险公司面临着业务结构转型的迫切需求，预计保险业还会发生显著性的格局变化。
商业车险二次费改即将全面铺开
7月24日，保监会对外披露，众诚汽车、中航安盟报批的中国保险行业协会商业车险综合示范条款正式获准批复。随着各家保险公司新条款获批，二次商业车险费改即将在全国全面铺开。北京商报记者注意到，加上众诚汽车、中航安盟，截至目前，已有人保财险、平安产险、太保产险、英大泰和保险、诚泰财险、鼎和财险等33家财险公司新的车险条款和费率已获批。保监会表示，新的商业车险条款和费率启用之后，原商业车险条款和费率停止使用。
商业车险保费由基准保费和费率调整系数相乘而来。其中，费率调整系数又由无赔款优待系数、自主核保系数、自主渠道系数等相乘得出。此次费改主要调整了自主核保系数和自主渠道系数，将保险公司可拟定的这两项浮动系数的下限进行了不同程度的下调，此前，这两项系数下限为0.85。
【证券】
创业板业绩增长“失速”
今年上半年，从已经全部披露的657家创业板上市公司的中报业绩预告来看，创业板业绩增速无论较2016年、还是2017年一季度都明显下滑，温氏股份、乐视网、东方财富、同花顺等权重股业绩更是频频“爆雷”。究其原因，今年以来，并购重组明显回潮，并购并表对于业绩贡献的大幅下降成为创业板业绩增长“失速”的主要原因。
展望未来，随着并购重组监管的加强，以及再融资政策的趋紧，2017年上半年仅有30家创业板公司发布了并购预案，较2016年大幅下滑，预计未来创业板外延式并购的规模将继续下滑，创业板业绩增速或已进入下行周期。同时，随着外延式并购驱动业绩高速增长的模式式微，内生性增长有望成为未来創业板业绩增长的主要驱动力。
新三板公司三成负债成本超7%
2016年新三板企业筹资现金总流入金额中，吸收投资收到的金额仅为借款取得金额的三分之一，债务融资依旧是大多数挂牌企业最重要，甚至是唯一的融资方式。
新三板企业90%以上的债权融资金额，均为企业向银行和其他金融机构的借款，其中，短期借款的金额约为长期借款金额的三倍。
可见，企业借款的目的多以解决企业短期资金周转为主，债务周期短、单次资金需求量不大，但需求次数较多。因此，新三板企业的借款利率易受不同时期宏观经济政策，以及企业经营状况的影响而产生波动，并影响其融资成本。
【产经】
前5月完成全年钢铁去产能任务84.8%
7月25日，国新办就2017年上半年工业通信业发展情况举行发布会。工业和信息化部新闻发言人张峰介绍，工业领域供给侧结构性改革重点工作稳步推进。钢铁去产能加快推进，前5个月完成全年化解过剩钢铁产能任务的84.8%，6月底全面完成取缔“地条钢”任务。电解铝、水泥、平板玻璃等行业化解过剩产能取得积极进展。降成本措施持续加力，督促各地区取消各类涉企保证金项目200余项，返还保证金金额300多亿元。企业去杠杆效果显现，5月末规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。
乡村旅游提质升级可期
近期，国家发改委等14部门联合印发《促进乡村旅游发展提质升级行动方案（2017年）》（下称《方案》），从激发投资活力，改善乡村旅游基础设施和配套服务；完善发展环境，强化乡村旅游扶持政策和长效机制；加强分类指导，推动乡村旅游区域差异化发展等三个方面提出了13条政策措施，促进乡村旅游提质升级。 而作为目标，《方案》明确鼓励民间资本参与乡村基础设施的建设和运营，同时将建设1000个乡村旅游重点村和培养1000名乡村旅游带头人。明确2017年全国乡村旅游实际完成投资达到约5500亿元，带动约900万户农民受益。
应该说，我國作为一个历史悠久的农业大国，农业地域辽阔，自然景观优美，农业经营类型多样，农业文化丰富，乡村民俗风情浓厚多彩，在我国依托农业打造休闲农业以及发展乡村旅游具有优越的条件、巨大的潜力和广阔的前景。这对充分开发利用农村旅游资源、调整和优化农业结构、拓宽农业功能、延长农业产业链、发展农村旅游服务业、促进农民转移就业、增加农民收入、为新农村建设创造较好的经济基础等都有着积极意义。
【环球智库】
毕马威：2017年Q2风投对中国初创企业投资增长两倍
中国市场的风投交易数量相对稳定，第二季度为79宗（第一季度为86笔交易），但初创企业获得的风投投资则达到107亿美元，而上一季度为35亿美元。第二季度强劲的表现在很大程度上受益于两宗大额交易，其中包括出行平台滴滴出行55亿美元的融资，这是科技公司迄今为止最大的私募融资；同时，个性化新闻引擎今日头条获得了10亿美元的风投投资。
虽然交易数量继续减少，但其中一些交易规模较大，所以从交易总额方面来看，这仍是一个非常稳健的季度。市场仍然非常重视金融科技。人工智能（AI）和机器人技术仍然是中国的一个热门话题，同时，对医疗保健科技的投资每个季度都在不断增加。
全球而言，第二季度风投投资总额达401亿美元，比第一季度高出55.3%，这是因为全球大型交易的复苏和中国的表现强劲所致。尽管交易数量连续第五个季度下降至2985宗，然而生物科技和汽车科技行业仍然受到关注。这些领域，连同AI、数据分析、虚拟现实技术（VR）和区块链预计在第三季度将继续受到投资者的重点关注。
亚洲地区投资的重点则有所不同：最热门的领域是AI、机器人、金融科技、教育科技和医疗技术，而云计算和基础设施服务的投资也有所增加。亚洲的风投投资活动将保持强劲，技术创新（Deep tech）、汽车科技和医疗科技是受到持续关注的主要领域，预计中国在第三季度也将保持这样的势头。
普华永道：预计2017年A股IPO为320-350宗
IPO 2017年市场上半年回顾的主要数据。数据显示，无论是IPO的数量还是融资金额较2016年同期均大幅上涨。2017年上半年沪深股市IPO达到246宗，高于2016年同期的61宗的水平，增长303%，融资规模1255亿元人民币，明显高于2016年同期的288亿元人民币，增长336%。
在2017年上半年的246宗IPO中，上海主板IPO共计120宗，融资金额达766亿元人民币；深圳中小企业板IPO共计44宗，融资金额204亿元人民币；深圳创业板IPO共计82宗，融资金额285亿元人民币。上市企业以工业产品、消费品及服务、信息科技及电讯行业为主。
延续去年下半年的趋势，2017年一季度IPO呈现快速增长的态势。但综合考虑A股市场整体规模、承载能力、上市公司质量、投资者风险等多方面因素，自五月下旬开始，A股IPO核发规模呈现缩小的趋势。虽然，A股在6月21号成功纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数，但监管机构不会因此改变改革方向与监管节奏。预计下半年IPO增速较上半年将有所放缓，全年IPO将达到320-350宗，融资规模2200-2500亿元人民币。
德勤：中国企业投资“一带一路”所面临的税务新挑战
在“一带一路”倡议的引领下，开展海外投资的中国企业越来越多。据商务部统计，仅2016年，中国企业在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程合同为1260亿美元，同比增长36%；一批重大标志性项目建成投产或开工建设。我国企业已经在“一带一路”沿线20多个国家建设了56个经贸合作区，涉及多个领域，累计投资超过185亿美元。我们有理由相信，随着对“一带一路”国家的投资规模不断扩大，会有越来越多的企业加入“走出去”的队伍。然而，其中大部分企业仍缺乏在全球范围内投资和运营的实际操作经验，在海外投资税务管理方面还处于起步阶段，面临着需要快速学习境外项目税务管理专业知识、建立海外投资税务管理制度、摸索有效的税务管理工作方法的挑战。
从企业税务管理的内容上看，涉及中国、投资东道国以及相关第三方等多个税务管辖区的税务规定、征管方式以及对国际税收规则的理解往往存在不一致之处，这些差异对企业的海外项目税务管理提出了更高要求。
对于上述问题，中国企业要积极应对，提升涉税业务处理能力，为“一带一路”投资项目保驾护航。我们认为企业可制定以下应对之策：“以扎实的税法调研为工作基础、以对税法变化的积极追踪和灵活应对为行动纲领、以合规基础上的税务优化为必要补充、以有效的税务管理为系统保障、以前瞻性的税务管理为更高要求”。这五个方面既是应对境外投资税务管理挑战之策，同时也可成为企业税务管理发展的方向和目标。
上半年小微企业贷款增加1.77万亿
人民银行统计，2017年6月末，金融机构人民币各项贷款余额114.57万亿元，同比增长12.9%，增速比上季末高0.5个百分点；上半年增加7.97万亿元，同比多增4362亿元。
其中，2017年6月末，人民币小微企业贷款余额22.63万亿元，同比增长17.2%，增速比上季末高0.2个百分点，比同期大型和中型企业贷款增速分别高5.5个和7.7个百分点。
2017年6月末，小微企业贷款余额占企业贷款余额的32%，占比与上季末水平持平。上半年小微企业贷款增加1.77万亿元，同比多增2959亿元，增量占同期企业贷款的30%，比上年同期占比水平低6.3个百分点。
首家银行债转股实施机构开业
7月20日，银监会正式批准设立“建信金融资产投资有限公司”（下称“建信投资”），该公司主要从事市场化债转股及配套支持业务，也是首家获批成立的银行市场化债转股实施机构。
建信投资为建行全资子公司，注册资本金120亿元，是目前建行资本金规模最大的子公司。
自市场化债转股政策发布以来，建行先后完成了地方国企、央企和民企第一单，已成为市场化债转股业务的领跑者。截至2017年7月20日，建行共与41家企业签订了总额5442亿元的债转股框架协议，已向9家企业到位资金454亿元，签约及到位金额市场占有率均为50%左右。
【保险】
上市险企上半年保费收入超九千亿
四家A股上市保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险披露上半年保费收入情况，合计实现原保险保费收入9116.88亿元，同比增长21.28%。
具体而言，中国人寿原保险保费收入3462亿元，同比增长18.3%；中国平安原保险保费收入3411.49亿元，同比增长32.91%；中国太保原保险保费收入1631亿元，同比增长24.13%；新华保险原保险保费收入612.39亿元，同比下降13.79%。
近年来，在中小保险公司黑马频出的竞争态势下，上市保险公司的发展压力不言而喻。安永最新发布的《2016-2017保险业风险管理白皮书》显示，目前，保险业竞争加剧，激烈的竞争态势已从第二梯队扩展到第一梯队。不过，在监管趋严的背景下，资产驱动型保险公司面临着业务结构转型的迫切需求，预计保险业还会发生显著性的格局变化。
商业车险二次费改即将全面铺开
7月24日，保监会对外披露，众诚汽车、中航安盟报批的中国保险行业协会商业车险综合示范条款正式获准批复。随着各家保险公司新条款获批，二次商业车险费改即将在全国全面铺开。北京商报记者注意到，加上众诚汽车、中航安盟，截至目前，已有人保财险、平安产险、太保产险、英大泰和保险、诚泰财险、鼎和财险等33家财险公司新的车险条款和费率已获批。保监会表示，新的商业车险条款和费率启用之后，原商业车险条款和费率停止使用。
商业车险保费由基准保费和费率调整系数相乘而来。其中，费率调整系数又由无赔款优待系数、自主核保系数、自主渠道系数等相乘得出。此次费改主要调整了自主核保系数和自主渠道系数，将保险公司可拟定的这两项浮动系数的下限进行了不同程度的下调，此前，这两项系数下限为0.85。
【证券】
创业板业绩增长“失速”
今年上半年，从已经全部披露的657家创业板上市公司的中报业绩预告来看，创业板业绩增速无论较2016年、还是2017年一季度都明显下滑，温氏股份、乐视网、东方财富、同花顺等权重股业绩更是频频“爆雷”。究其原因，今年以来，并购重组明显回潮，并购并表对于业绩贡献的大幅下降成为创业板业绩增长“失速”的主要原因。
展望未来，随着并购重组监管的加强，以及再融资政策的趋紧，2017年上半年仅有30家创业板公司发布了并购预案，较2016年大幅下滑，预计未来创业板外延式并购的规模将继续下滑，创业板业绩增速或已进入下行周期。同时，随着外延式并购驱动业绩高速增长的模式式微，内生性增长有望成为未来創业板业绩增长的主要驱动力。
新三板公司三成负债成本超7%
2016年新三板企业筹资现金总流入金额中，吸收投资收到的金额仅为借款取得金额的三分之一，债务融资依旧是大多数挂牌企业最重要，甚至是唯一的融资方式。
新三板企业90%以上的债权融资金额，均为企业向银行和其他金融机构的借款，其中，短期借款的金额约为长期借款金额的三倍。
可见，企业借款的目的多以解决企业短期资金周转为主，债务周期短、单次资金需求量不大，但需求次数较多。因此，新三板企业的借款利率易受不同时期宏观经济政策，以及企业经营状况的影响而产生波动，并影响其融资成本。
【产经】
前5月完成全年钢铁去产能任务84.8%
7月25日，国新办就2017年上半年工业通信业发展情况举行发布会。工业和信息化部新闻发言人张峰介绍，工业领域供给侧结构性改革重点工作稳步推进。钢铁去产能加快推进，前5个月完成全年化解过剩钢铁产能任务的84.8%，6月底全面完成取缔“地条钢”任务。电解铝、水泥、平板玻璃等行业化解过剩产能取得积极进展。降成本措施持续加力，督促各地区取消各类涉企保证金项目200余项，返还保证金金额300多亿元。企业去杠杆效果显现，5月末规模以上工业企业资产负债率为56.1%，同比下降0.7个百分点。
乡村旅游提质升级可期
近期，国家发改委等14部门联合印发《促进乡村旅游发展提质升级行动方案（2017年）》（下称《方案》），从激发投资活力，改善乡村旅游基础设施和配套服务；完善发展环境，强化乡村旅游扶持政策和长效机制；加强分类指导，推动乡村旅游区域差异化发展等三个方面提出了13条政策措施，促进乡村旅游提质升级。 而作为目标，《方案》明确鼓励民间资本参与乡村基础设施的建设和运营，同时将建设1000个乡村旅游重点村和培养1000名乡村旅游带头人。明确2017年全国乡村旅游实际完成投资达到约5500亿元，带动约900万户农民受益。
应该说，我國作为一个历史悠久的农业大国，农业地域辽阔，自然景观优美，农业经营类型多样，农业文化丰富，乡村民俗风情浓厚多彩，在我国依托农业打造休闲农业以及发展乡村旅游具有优越的条件、巨大的潜力和广阔的前景。这对充分开发利用农村旅游资源、调整和优化农业结构、拓宽农业功能、延长农业产业链、发展农村旅游服务业、促进农民转移就业、增加农民收入、为新农村建设创造较好的经济基础等都有着积极意义。
【环球智库】
毕马威：2017年Q2风投对中国初创企业投资增长两倍
中国市场的风投交易数量相对稳定，第二季度为79宗（第一季度为86笔交易），但初创企业获得的风投投资则达到107亿美元，而上一季度为35亿美元。第二季度强劲的表现在很大程度上受益于两宗大额交易，其中包括出行平台滴滴出行55亿美元的融资，这是科技公司迄今为止最大的私募融资；同时，个性化新闻引擎今日头条获得了10亿美元的风投投资。
虽然交易数量继续减少，但其中一些交易规模较大，所以从交易总额方面来看，这仍是一个非常稳健的季度。市场仍然非常重视金融科技。人工智能（AI）和机器人技术仍然是中国的一个热门话题，同时，对医疗保健科技的投资每个季度都在不断增加。
全球而言，第二季度风投投资总额达401亿美元，比第一季度高出55.3%，这是因为全球大型交易的复苏和中国的表现强劲所致。尽管交易数量连续第五个季度下降至2985宗，然而生物科技和汽车科技行业仍然受到关注。这些领域，连同AI、数据分析、虚拟现实技术（VR）和区块链预计在第三季度将继续受到投资者的重点关注。
亚洲地区投资的重点则有所不同：最热门的领域是AI、机器人、金融科技、教育科技和医疗技术，而云计算和基础设施服务的投资也有所增加。亚洲的风投投资活动将保持强劲，技术创新（Deep tech）、汽车科技和医疗科技是受到持续关注的主要领域，预计中国在第三季度也将保持这样的势头。
普华永道：预计2017年A股IPO为320-350宗
IPO 2017年市场上半年回顾的主要数据。数据显示，无论是IPO的数量还是融资金额较2016年同期均大幅上涨。2017年上半年沪深股市IPO达到246宗，高于2016年同期的61宗的水平，增长303%，融资规模1255亿元人民币，明显高于2016年同期的288亿元人民币，增长336%。
在2017年上半年的246宗IPO中，上海主板IPO共计120宗，融资金额达766亿元人民币；深圳中小企业板IPO共计44宗，融资金额204亿元人民币；深圳创业板IPO共计82宗，融资金额285亿元人民币。上市企业以工业产品、消费品及服务、信息科技及电讯行业为主。
延续去年下半年的趋势，2017年一季度IPO呈现快速增长的态势。但综合考虑A股市场整体规模、承载能力、上市公司质量、投资者风险等多方面因素，自五月下旬开始，A股IPO核发规模呈现缩小的趋势。虽然，A股在6月21号成功纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数，但监管机构不会因此改变改革方向与监管节奏。预计下半年IPO增速较上半年将有所放缓，全年IPO将达到320-350宗，融资规模2200-2500亿元人民币。
德勤：中国企业投资“一带一路”所面临的税务新挑战
在“一带一路”倡议的引领下，开展海外投资的中国企业越来越多。据商务部统计，仅2016年，中国企业在“一带一路”沿线国家新签对外承包工程合同为1260亿美元，同比增长36%；一批重大标志性项目建成投产或开工建设。我国企业已经在“一带一路”沿线20多个国家建设了56个经贸合作区，涉及多个领域，累计投资超过185亿美元。我们有理由相信，随着对“一带一路”国家的投资规模不断扩大，会有越来越多的企业加入“走出去”的队伍。然而，其中大部分企业仍缺乏在全球范围内投资和运营的实际操作经验，在海外投资税务管理方面还处于起步阶段，面临着需要快速学习境外项目税务管理专业知识、建立海外投资税务管理制度、摸索有效的税务管理工作方法的挑战。
从企业税务管理的内容上看，涉及中国、投资东道国以及相关第三方等多个税务管辖区的税务规定、征管方式以及对国际税收规则的理解往往存在不一致之处，这些差异对企业的海外项目税务管理提出了更高要求。
对于上述问题，中国企业要积极应对，提升涉税业务处理能力，为“一带一路”投资项目保驾护航。我们认为企业可制定以下应对之策：“以扎实的税法调研为工作基础、以对税法变化的积极追踪和灵活应对为行动纲领、以合规基础上的税务优化为必要补充、以有效的税务管理为系统保障、以前瞻性的税务管理为更高要求”。这五个方面既是应对境外投资税务管理挑战之策，同时也可成为企业税务管理发展的方向和目标。