防止第三次经济增长过热的全面爆发，是当前中国经济面临的最严峻的宏观形势。
　　
　　国家统计局在12月11日，发布了2007年11月份的居民消费价格指数(CPI)数据，该月CPI涨幅已经抵达6.9％，再创年内新高。尽管12月CPI有所下降，因为CPI上涨的动力源至今尚未消除，所以还有可能存在，结构性物价上涨的示范效应拉动全面物价加速上扬的风险。
　　有人说，物价快速上涨的主要因素是肉价和油价的推动，并因此而认为现在的物价上涨仍属结构性物价上涨。探究物价上涨的根本原因，实际上是市场供求严重失衡的结果。然而，当市场供求失衡不再是因为“短缺经济”作用时，则一定是经济结构失衡或是经济增长过快所致。
　　从目前的中国现实来看，经济结构失衡与经济增长过快两大宏观问题同时并存。一方面大批量的高能耗、高污染产业(如钢铁、有色金属、电力、煤炭、石油、石化、化工、水泥、建筑、建材、造纸)增长明显过快过热，而高科技创新产业、节能环保产业、生态农业与现代农业的发展则严重滞后；另一方面，中国经济连续5年保持在两位数以上的GDP增长，据官方估计，2007年GDP增长率将达11.5％，更是创下近13年来的历史最高记录。经济结构失衡与经济增长过快所导致物价结构上涨，必然会最终驱动全面物价上涨。
　　然而有人却说，与80年代和90年代两次严重通货膨胀相比，正在孕育中的本轮经济过热以及现在的6.9％的CPI上涨并不算什么。果真如此吗?
　　如果仔细分析可以发现，这一次经济过热与前两次有着本质的差别。
　　前两次经济过热是在“经济短缺”背景下发生的，而此次经济过热则是在“买方市场”格局下出现的。这一差异使得当今中国的通货膨胀量度标准发生了质的变化：在短缺经济下，通货膨胀极易表现为“短频快”的物价全面暴涨，而在“生产相对过剩”的今天，通货膨胀则是表现为“先结构性上涨、后加速全面上扬”的过程。由此可见，现在中国的通货膨胀现象具有较强的掩蔽性和结构性。因此，今天的4％－6％的CPI涨幅与过去10％－20％的CPI涨幅已是差不多的同等严重了。
　　前两次经济过热只有高通胀相随，而此次伴生“股市泡沫”和“房市泡沫”。在短缺经济下，不仅商品短缺、资金紧张，而且市场开放有限，因此，难有股市泡沫与房市泡沫的同时出现。随着中国改革不断深入、市场不断开放，在经济高增长热潮的驱动下，在投资收益率示范与攀比下，股市泡沫与房市泡沫双双而至，二者互为因果、相互膨胀，并与物价上涨交相辉映。股市泡沫与房市泡沫既是本轮经济过热的“富贵病”，也是难治之症。
　　前两次经济过热的动力源主要是国内因素，而此次经济过热的动力源却来自“外资”与“外贸”。近10年来，巨大的外资净流入致使中国的资本顺差不断膨胀，同时，作为世界工厂的出口模式更无形夸大了中国的贸易顺差，正是双顺差携巨量外汇资金进入中国，直接导致中国经济流动性过剩，从而使外资和外贸成为经济高速增长的巨大动力源，这也正是当今中国经济过热的最大麻烦之所在。
　　这种原本建立在外资和外贸拉动下的经济高增长，再加上高能耗、高污染的传统增长模式，这就意味着目前中国经济增长的质量并不高。粗放式数量扩张型经济增长，其结果必然是过度竞争与重复投资并存；拼劳力、拼资源与产品附加值低并存；高能耗、高污染与资源浪费并存；经济高增长与生态严重失衡并存。因此，如何防止第三次经济增长过热的全面爆发，是当前中国经济面临的最严峻的宏观形势。