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本文在Kumar＆Seppi的研究框架内，把套利交易者分为风险中性和风险规避的，并把研究内容延续到了报价交易机制．分析了指数套利对信息传递以及市场流动性的影响．从而探讨套利与市场流动性的内在关系。研究表明．套利有助于期现货市场信息的传递，不同套利交易者对市场流动性的影响不同。交易成本的降低可以在长期上提高市场的流动性。