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[摘 要]金融市场以及金融机构对提高经济效率和改善人们生活福利起到了巨大的作用。随着我国经济的发展,人们对金融市场及金融机构的需求也不断地增加。而在我国的农村,正式金融机构几乎没有,农村居民很难获得正式金融机构的服务和信贷支持。这时候,他们只能求助于存在于农村的非正式金融机构。在世界范围内类似轮流储蓄信贷协会形式的农村非正式金融机构是普遍存在的,在各地具有不同的特点和不同的名称,但其本质都是一种信用互助的非正式金融机构。它的存在对改善当地的经济效率和人们的福利都是很有帮助的,因此本文通过对我国沿海地区存在的标会行为进行分析,以对这种广泛存在于农村的非正式金融机构有初步的了解。首先对标会的机制和参与者做简单的介绍,其次通过分析来看其如何提高人们的福利水平,最后对非正式金融机构的发展提出几点建议。
[关键词]轮流储蓄信贷协会;非正式金融机构;农村金融
[中图分类号]F830.39 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2010)36-0143-02
1 绪 论
轮转基金是一种在发展中国家广泛存在的非正式金融互助组织,成员之间通过互助的形式轮流使用资金。Geertz最早对此作出定义:“轮流储蓄信贷协会(Rotating Savings and Credit Associations)的基本原则是一样的:成员隔一段固定期间开一次会,交纳一定金额的货币,依次分配给某个成员使用……如果考虑到利息支付,轮流储贷会就不再是这么简单,但其不断重新形成资金这一特征仍然存在。不管资金是实物还是现金、资金分配顺序由抽签决定还是协议或竞标决定、整个期间持续几年或几个星期、资金数量很小或相当大、成员或多或少、成员包括城市商人或农民或男或女,这种组织的一般结构都是如此。”
根据可贷资金分配方式的不同,可将轮流储贷会分为三种主要形式:①抽签式轮流储贷会(Random Roscas);②竞标式轮流储贷会(Bidding Roscas);③预先确定式轮流储贷会(Predetermined Roscas)。在我国的一些省份,存在着大量的该类组织。本文所介绍的轮转基金属于竞标式轮流储贷会,其俗称为“标会”,即由一群人自发或由他人组织组成一个群体,进行资金融通的行为。
2 轮流储蓄信贷协会的机制
轮流储蓄信贷协会,即“标会” 的一般运作过程是:一群特定的人之间约定,在规定的时间内,每隔一段固定期间,每个参与人交纳一定金额的资金,形成一笔较大数额的资金,然后根据一定的分配方式,将这笔资金依次分配给其中的一个参与者使用。已得到可贷资金的人不再参与下一轮的分配但仍要交纳固定金额,等到每个参与者都得到这笔资金后,轮流储贷会解散或重新开始。其分配资金根据参与者之间出价大小决定,每轮出价最高的成员获得本轮的可贷资金。
具体的操作过程如下,假设有10个人组成一轮标会,规定该轮标会的金额,每个人都有竞标的机会,但有且只有一次中标的机会。一般情况下不会出现流标及无人竞标的情况。当出现一次多人竞标时,由出价最高的竞标者得之。在竞标式轮流储蓄信贷协会中,有两个重要概念:一个是定金,它的含义相当于抽签式轮流储蓄信贷协会中每个参与者每轮交纳的固定金额,这个金额的大小表明轮流储贷会的“大小”;另一个是中标金额,即参与竞标者的最高出价。中标者所能获得的资金由定金、中标金额、参与者总数等因素共同决定。中标者可以得到标会的其他参与者集资的一笔资金(定金扣除中标金额),而其中标金额就是为获得这笔资金所愿意支付的折价(利息)。当一个人中标后无论后来的中标者的竞标金额是多少,其都得支付一固定的金额即定金。当所有参加该轮标会的成员都中标一次,该标会也就自行解散。
3 轮流储蓄信贷协会的优点
3.1 提高了农村居民的储蓄率
对于穷人来讲,储蓄具有极大的价值,它像保险那样可以用来应付疾病、自然灾害等。穷人通常被认为是缺乏储蓄能力的,甚至缺乏储蓄意愿。在农村,“标会”这种金融互助组织的储蓄作用通常被忽略,“然而,得到的大量证据表明,ROSCA在很多地区在促进城乡储蓄方面起了巨大的作用。埃塞俄比亚1968—1973年的发展计划指出,在埃库巴斯年储蓄总额为20亿~25亿比尔(折合9亿~11.5亿美元),相当于当年国内生产总值的8%~10%……在印度的克拉克邦,ROSCA的存款占了银行存款的20%。农村和城市的商业性的ROSCA持有全国相当部分的资金”。
由于会费一般是隔10天或半个月收取一次,所以无论是富人还是穷人都更加量入为出,减少无谓的开销。使得更多的储蓄用于投资(这是大多数人进入标会的原因)促进了经济的发展;也给一些穷人进行生产提供了机会,因为在通常情况下他们拿不出一笔钱用来投资,通过标会他们可以获得资金,使其有机会脱贫致富,至少相对于那些无法获得资金支持的人而言。同时,这种存款方式方便及时。综上所述,标会的储蓄有以下两个特点:①它是一种自愿储蓄,个人自愿选择是否加入标会;②它是一种强制性的储蓄,只要参加了标会,那么成员每月都要存入一笔不确定的金额。成员自愿选择进行强制储蓄,他就有一种内在的积极性去实施。
3.2 降低了交易成本,使原本可能无法获得资金的人得到资金
一方面,由于农村是熟人社会,借钱的人一般只会找亲戚朋友借,或者由亲戚朋友担保向他人借款。若他的亲戚朋友没有钱或不愿把钱借给他,他或许就无法筹到钱。然而通过标会就可以比较容易筹集到钱。另一方面,标会的会员只需与会头联系,无论其他会员是否缴钱,其都能在中标后向会头索要会款。比起借贷来,会员之间无须了解其他人的情况或者资金用途,降低了信息成本。
3.3 对风险进行了再分配
如上所述不论其他会员是否缴纳会费,中标者都可以向会头索取会款。相对于借贷款,万一借款者无法还款,由于没有什么强制机制,贷款人相对来说风险很大,可能无法得到本息,或以牺牲部分本息的代价获得资金。而会头一般家境较好,资金雄厚,每期又有剩余款,所以即使出现有一两个会员几期没有缴纳会费,其依然可以承受。又由于其声望等因素,会员不缴纳会款的机会成本较高,因此这种情况很少发生,相对于直接的借贷降低了风险。
3.4 可以防止高利贷
众所周知,农村金融经常为人所诟病的一点就是利率过高,标会可以较好地解决这个问题,需要借款的人可以根据自己使用资金的急迫程度决定折价的大小,也就决定了自己的利率。若是向他人直接借款,通常情况下借款人没有讨价还价的余地,只是利率的接受者,所以一般情况下利率会很高。标会还可以较好的保证公平,保护穷人的利益。如果是贷款,贷款人可能一同提高利率,向穷人收取较高的利息。在标会机制中,若想让穷人接受较高的折价,富人只有提高自己所报的折价,这样就可能使其面临较大的风险,即以较高的折价中标,导致损失。
3.5 可以使参与者较易获得贷款
只要需要,成员可以通过竞标来获得资金。除了最后一个得标者之外,所有其他成员参与标会的目的可以说都是为了获得贷款,至少最后都得到了贷款。而难以获得正式金融机构的贷款是人们利用轮流储贷会的重要原因。以折价的高低作为中标的标准,使最需要钱的人用一种途径来获取资金并为此付出较高的代价,而不太需要用钱的人的中标时间后移,获取隐含的利息。其作用就在于安排了流动性,使资金得到融通。富人把流动性给了穷人,并向其收取了利息,而对于穷人来说好处在于以后无须一次性还清债务,可以一段时间还一点,相当于分期付款,减轻了其压力。参与人从轮转基金获得贷款后,要每隔一定期间偿还一次,一般说来每一间隔期间为半个月或一个月。如同乡村银行的50 周还贷制度一样,它可以减轻一次性还款的压力。
4 政策建议
西方经济学的理论告诉我们,公平的交易并不是“零和博弈”,可以改善交易双方的福利,从以上的分析也可以得出这些结论。金融市场的存在可以提高整体效用,这是很自然的。即使只是简单的借贷,也会提高参与者的效用。就算是没有借贷,而仅仅是个人的独立储蓄,也有可能会提高个人的效用而至少不会降低个人的效用。在农村几乎没有任何正式的金融机构,因此像标会这类的非正式金融机构就显得非常重要,丰富了农村的金融市场的内容,提高了农村金融市场的效率。如果没有高效的金融市场,资金就失去了从缺乏生产性投资机会的人的手中向拥有生产性投资机会的人手中转移的可能。这时,双方都只能维持现状,因此标会对提高农村经济的效率非常重要。在缺乏正式金融服务的情况下,居民自发组织的这种非正式信用形式,对当地经济的发展起了非常重要的作用。即使借款不是为了增加生产,高效的金融市场的存在也是有益的。运作良好的金融市场通过允许消费者合理安排购买的时机,直接改善了消费者的生活福利。
标会仅仅是村民之间进行资金融通的一种方式而已,在满足农村居民储蓄和投资需要、提高农村居民生活水平等方面,其都发挥着重要作用。对于这样的一种组织,合理的对待方式应该是引导和管理,而不是压制。
4.1 允许轮流储蓄信贷协会等农村金融的存在
在没有正式金融机构的农村,标会等金融行为可以弥补正式金融的不足,如果对其进行抑制,则不利于改善农村经济和提高农民的生活水平。应该可以允许其在适当范围内、适当规模内正常存在和发展。虽然农村金融有其天生的缺点,但是对于在缺少选择的农村来说,有一个不是最好的选择机会总是强于没有任何选择机会。
4.2 对轮流储蓄信贷协会等形式的农村金融进行必要的规范和约束
由于政府一直把标会等农村金融视为非法的,故当出现违约情况时,几乎不予理睬,使得其失去了正式的惩罚。由于没有正式的惩罚制度的存在,标会等不可避免会发生违约的现象,这是轮转基金的最大缺陷。而要引入正式的惩罚,则必须通过政府。通过实施正式的约束来规范其运行,明确成员的责任,从而减少和避免违约现象的发生。通过制定一些标准,政府也可以减少违约现象的产生,如限制参与者人数、限制融资规模、规定违约成员所受处罚等。非正式惩罚对成员的约束很可能会随环境的变迁而失效,这时就需要有正式的法律规范对轮转基金进行约束。
4.3 引导轮转基金向正式金融组织转变
在给予标会等形式的农村金融合法地位的前提下,可以借鉴日本与中国台湾的经验,成立专门的合伙制或股份制金融机构。由于其有许多优点,且在农村已发展较长的时间,比较为农村居民所熟知,所以可以保留其原有的特点,赋予其规范的组织和操作。
4.4 加强正式金融组织的建设
之所以存在着类似标会这样的农村非正式金融机构,关键的原因在于正式金融机构服务的不可获得。如果正式金融机构能为农村居民提供更好更便捷的服务,那么,农村居民也愿意与较低风险的正式金融机构打交道。
5 结 论
轮流储蓄信贷协会在我国农村的广泛存在说明了目前我国农村居民还无法得到正式金融机构的服务,所以我国要通过金融体制改革为广大农民提供规范的金融市场和金融服务,以促进农村经济的发展。现阶段,在农民很难从正规金融机构获得金融支持的情况下,我们对待像标会这类形式的农村金融机构时不应该大力抑制,它为农村居民融资提供了一种较为便捷的途径,但由于其天生的缺陷则要求政府进行引导规范,只有这样,才能为我国广大的农民提供规范、高效的金融市场。
参考文献:
[1]米什金.货币金融学[M].北京:中国人民大学出版社,2003.
[2]杜晓山.小额信贷原理及运作[M].上海:上海财经大学出版社,2001.
[3]段有志.制度安排、行政主导和市场化取向:农村经济发展的资金供需分析[J].金融研究,2001(8).
[4]汤世生.发展中经济的农村金融[M].北京:中国金融出版社,1990.
[5]张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海:上海三联书店,1996.
[作者简介]王晓丽(1986—),女,安徽阜阳人,现为暨南大学经济学院经济思想史08级研究生,研究方向:经济思想史。
[关键词]轮流储蓄信贷协会;非正式金融机构;农村金融
[中图分类号]F830.39 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2010)36-0143-02
1 绪 论
轮转基金是一种在发展中国家广泛存在的非正式金融互助组织,成员之间通过互助的形式轮流使用资金。Geertz最早对此作出定义:“轮流储蓄信贷协会(Rotating Savings and Credit Associations)的基本原则是一样的:成员隔一段固定期间开一次会,交纳一定金额的货币,依次分配给某个成员使用……如果考虑到利息支付,轮流储贷会就不再是这么简单,但其不断重新形成资金这一特征仍然存在。不管资金是实物还是现金、资金分配顺序由抽签决定还是协议或竞标决定、整个期间持续几年或几个星期、资金数量很小或相当大、成员或多或少、成员包括城市商人或农民或男或女,这种组织的一般结构都是如此。”
根据可贷资金分配方式的不同,可将轮流储贷会分为三种主要形式:①抽签式轮流储贷会(Random Roscas);②竞标式轮流储贷会(Bidding Roscas);③预先确定式轮流储贷会(Predetermined Roscas)。在我国的一些省份,存在着大量的该类组织。本文所介绍的轮转基金属于竞标式轮流储贷会,其俗称为“标会”,即由一群人自发或由他人组织组成一个群体,进行资金融通的行为。
2 轮流储蓄信贷协会的机制
轮流储蓄信贷协会,即“标会” 的一般运作过程是:一群特定的人之间约定,在规定的时间内,每隔一段固定期间,每个参与人交纳一定金额的资金,形成一笔较大数额的资金,然后根据一定的分配方式,将这笔资金依次分配给其中的一个参与者使用。已得到可贷资金的人不再参与下一轮的分配但仍要交纳固定金额,等到每个参与者都得到这笔资金后,轮流储贷会解散或重新开始。其分配资金根据参与者之间出价大小决定,每轮出价最高的成员获得本轮的可贷资金。
具体的操作过程如下,假设有10个人组成一轮标会,规定该轮标会的金额,每个人都有竞标的机会,但有且只有一次中标的机会。一般情况下不会出现流标及无人竞标的情况。当出现一次多人竞标时,由出价最高的竞标者得之。在竞标式轮流储蓄信贷协会中,有两个重要概念:一个是定金,它的含义相当于抽签式轮流储蓄信贷协会中每个参与者每轮交纳的固定金额,这个金额的大小表明轮流储贷会的“大小”;另一个是中标金额,即参与竞标者的最高出价。中标者所能获得的资金由定金、中标金额、参与者总数等因素共同决定。中标者可以得到标会的其他参与者集资的一笔资金(定金扣除中标金额),而其中标金额就是为获得这笔资金所愿意支付的折价(利息)。当一个人中标后无论后来的中标者的竞标金额是多少,其都得支付一固定的金额即定金。当所有参加该轮标会的成员都中标一次,该标会也就自行解散。
3 轮流储蓄信贷协会的优点
3.1 提高了农村居民的储蓄率
对于穷人来讲,储蓄具有极大的价值,它像保险那样可以用来应付疾病、自然灾害等。穷人通常被认为是缺乏储蓄能力的,甚至缺乏储蓄意愿。在农村,“标会”这种金融互助组织的储蓄作用通常被忽略,“然而,得到的大量证据表明,ROSCA在很多地区在促进城乡储蓄方面起了巨大的作用。埃塞俄比亚1968—1973年的发展计划指出,在埃库巴斯年储蓄总额为20亿~25亿比尔(折合9亿~11.5亿美元),相当于当年国内生产总值的8%~10%……在印度的克拉克邦,ROSCA的存款占了银行存款的20%。农村和城市的商业性的ROSCA持有全国相当部分的资金”。
由于会费一般是隔10天或半个月收取一次,所以无论是富人还是穷人都更加量入为出,减少无谓的开销。使得更多的储蓄用于投资(这是大多数人进入标会的原因)促进了经济的发展;也给一些穷人进行生产提供了机会,因为在通常情况下他们拿不出一笔钱用来投资,通过标会他们可以获得资金,使其有机会脱贫致富,至少相对于那些无法获得资金支持的人而言。同时,这种存款方式方便及时。综上所述,标会的储蓄有以下两个特点:①它是一种自愿储蓄,个人自愿选择是否加入标会;②它是一种强制性的储蓄,只要参加了标会,那么成员每月都要存入一笔不确定的金额。成员自愿选择进行强制储蓄,他就有一种内在的积极性去实施。
3.2 降低了交易成本,使原本可能无法获得资金的人得到资金
一方面,由于农村是熟人社会,借钱的人一般只会找亲戚朋友借,或者由亲戚朋友担保向他人借款。若他的亲戚朋友没有钱或不愿把钱借给他,他或许就无法筹到钱。然而通过标会就可以比较容易筹集到钱。另一方面,标会的会员只需与会头联系,无论其他会员是否缴钱,其都能在中标后向会头索要会款。比起借贷来,会员之间无须了解其他人的情况或者资金用途,降低了信息成本。
3.3 对风险进行了再分配
如上所述不论其他会员是否缴纳会费,中标者都可以向会头索取会款。相对于借贷款,万一借款者无法还款,由于没有什么强制机制,贷款人相对来说风险很大,可能无法得到本息,或以牺牲部分本息的代价获得资金。而会头一般家境较好,资金雄厚,每期又有剩余款,所以即使出现有一两个会员几期没有缴纳会费,其依然可以承受。又由于其声望等因素,会员不缴纳会款的机会成本较高,因此这种情况很少发生,相对于直接的借贷降低了风险。
3.4 可以防止高利贷
众所周知,农村金融经常为人所诟病的一点就是利率过高,标会可以较好地解决这个问题,需要借款的人可以根据自己使用资金的急迫程度决定折价的大小,也就决定了自己的利率。若是向他人直接借款,通常情况下借款人没有讨价还价的余地,只是利率的接受者,所以一般情况下利率会很高。标会还可以较好的保证公平,保护穷人的利益。如果是贷款,贷款人可能一同提高利率,向穷人收取较高的利息。在标会机制中,若想让穷人接受较高的折价,富人只有提高自己所报的折价,这样就可能使其面临较大的风险,即以较高的折价中标,导致损失。
3.5 可以使参与者较易获得贷款
只要需要,成员可以通过竞标来获得资金。除了最后一个得标者之外,所有其他成员参与标会的目的可以说都是为了获得贷款,至少最后都得到了贷款。而难以获得正式金融机构的贷款是人们利用轮流储贷会的重要原因。以折价的高低作为中标的标准,使最需要钱的人用一种途径来获取资金并为此付出较高的代价,而不太需要用钱的人的中标时间后移,获取隐含的利息。其作用就在于安排了流动性,使资金得到融通。富人把流动性给了穷人,并向其收取了利息,而对于穷人来说好处在于以后无须一次性还清债务,可以一段时间还一点,相当于分期付款,减轻了其压力。参与人从轮转基金获得贷款后,要每隔一定期间偿还一次,一般说来每一间隔期间为半个月或一个月。如同乡村银行的50 周还贷制度一样,它可以减轻一次性还款的压力。
4 政策建议
西方经济学的理论告诉我们,公平的交易并不是“零和博弈”,可以改善交易双方的福利,从以上的分析也可以得出这些结论。金融市场的存在可以提高整体效用,这是很自然的。即使只是简单的借贷,也会提高参与者的效用。就算是没有借贷,而仅仅是个人的独立储蓄,也有可能会提高个人的效用而至少不会降低个人的效用。在农村几乎没有任何正式的金融机构,因此像标会这类的非正式金融机构就显得非常重要,丰富了农村的金融市场的内容,提高了农村金融市场的效率。如果没有高效的金融市场,资金就失去了从缺乏生产性投资机会的人的手中向拥有生产性投资机会的人手中转移的可能。这时,双方都只能维持现状,因此标会对提高农村经济的效率非常重要。在缺乏正式金融服务的情况下,居民自发组织的这种非正式信用形式,对当地经济的发展起了非常重要的作用。即使借款不是为了增加生产,高效的金融市场的存在也是有益的。运作良好的金融市场通过允许消费者合理安排购买的时机,直接改善了消费者的生活福利。
标会仅仅是村民之间进行资金融通的一种方式而已,在满足农村居民储蓄和投资需要、提高农村居民生活水平等方面,其都发挥着重要作用。对于这样的一种组织,合理的对待方式应该是引导和管理,而不是压制。
4.1 允许轮流储蓄信贷协会等农村金融的存在
在没有正式金融机构的农村,标会等金融行为可以弥补正式金融的不足,如果对其进行抑制,则不利于改善农村经济和提高农民的生活水平。应该可以允许其在适当范围内、适当规模内正常存在和发展。虽然农村金融有其天生的缺点,但是对于在缺少选择的农村来说,有一个不是最好的选择机会总是强于没有任何选择机会。
4.2 对轮流储蓄信贷协会等形式的农村金融进行必要的规范和约束
由于政府一直把标会等农村金融视为非法的,故当出现违约情况时,几乎不予理睬,使得其失去了正式的惩罚。由于没有正式的惩罚制度的存在,标会等不可避免会发生违约的现象,这是轮转基金的最大缺陷。而要引入正式的惩罚,则必须通过政府。通过实施正式的约束来规范其运行,明确成员的责任,从而减少和避免违约现象的发生。通过制定一些标准,政府也可以减少违约现象的产生,如限制参与者人数、限制融资规模、规定违约成员所受处罚等。非正式惩罚对成员的约束很可能会随环境的变迁而失效,这时就需要有正式的法律规范对轮转基金进行约束。
4.3 引导轮转基金向正式金融组织转变
在给予标会等形式的农村金融合法地位的前提下,可以借鉴日本与中国台湾的经验,成立专门的合伙制或股份制金融机构。由于其有许多优点,且在农村已发展较长的时间,比较为农村居民所熟知,所以可以保留其原有的特点,赋予其规范的组织和操作。
4.4 加强正式金融组织的建设
之所以存在着类似标会这样的农村非正式金融机构,关键的原因在于正式金融机构服务的不可获得。如果正式金融机构能为农村居民提供更好更便捷的服务,那么,农村居民也愿意与较低风险的正式金融机构打交道。
5 结 论
轮流储蓄信贷协会在我国农村的广泛存在说明了目前我国农村居民还无法得到正式金融机构的服务,所以我国要通过金融体制改革为广大农民提供规范的金融市场和金融服务,以促进农村经济的发展。现阶段,在农民很难从正规金融机构获得金融支持的情况下,我们对待像标会这类形式的农村金融机构时不应该大力抑制,它为农村居民融资提供了一种较为便捷的途径,但由于其天生的缺陷则要求政府进行引导规范,只有这样,才能为我国广大的农民提供规范、高效的金融市场。
参考文献:
[1]米什金.货币金融学[M].北京:中国人民大学出版社,2003.
[2]杜晓山.小额信贷原理及运作[M].上海:上海财经大学出版社,2001.
[3]段有志.制度安排、行政主导和市场化取向:农村经济发展的资金供需分析[J].金融研究,2001(8).
[4]汤世生.发展中经济的农村金融[M].北京:中国金融出版社,1990.
[5]张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海:上海三联书店,1996.
[作者简介]王晓丽(1986—),女,安徽阜阳人,现为暨南大学经济学院经济思想史08级研究生,研究方向:经济思想史。