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编者按：2009年1月17日，综合开发研究院(中国·深圳)、中国社科院经济研究所以及开放导报社，共同在北京举办了2009年中国宏观经济(内部)研讨会。参加研讨会的有中央政策研究室、国务院研究室、国家发改委宏观经济研究院、国家商务部、国家农业部、国家统计局、中国人民银行的有关专家以及北京有关研究机构的专家学者。大家对当前世界及中国的经济形势进行了分析，对2009年中国的宏观经济形势做出了判断，并提出了若干重要的政策和对策建议。现将与会专家学者的观，最进行汇集整理，形成本综合报告。
关键词 全球金融危机 中国宏观经济形势 对策建议
中图分类号 F123.1 文献标识码 A 文章编号 1004－6623(2009)02－0027－07
作者简介 李罗力(1947－)，河南人，中国经济体制改革研究会副会长、综合开发研究院(中国·深圳)副理事长、南开大学教授，博士生导师。研究方向：经济理论、港深经济和中国改革开放研究；夏汛鸽(1955－)，
山东掖县人，综合开发研究院(中国·深圳)交流与合作部主任研究员。研究方向：宏观经济社会政策、国际经济政治。
一、要准备应对世界金融危机的长期影响
近20年来世界经济发生了质变：第一是互联网的出现导致信息一体化和金融一体化，并已完全渗透到人类生活之中；第二是冷战结束后全球实现了市场一体化，跨国公司遍布全球，世界经济主体已发生巨变；第三是以中国为代表的发展中国家融入全球经济体系，导致世界经济结构也发生重大变化。因此，观察预测中国宏观经济形势必须有全球整体性分析，切实改变以往“中国是个相对独立经济体”的思维习惯和分析方式。
1、必须充分认识全球金融危机影响的严重性
多数国内外经济学家和国内金融机构的判断认为，今年是这次全球金融危机影响最严重的一年，可能会出现全球经济衰退；明年经济危机还会持续，到后年则可能开始复苏。
目前还应关注美国的“次贷”。“次贷”可能还有一些没有到期，到期后会产生多大的影响?此外“次贷”是否已经全部暴露出来?还有多少没有暴露出来?现在也还不清楚。同时还有信用卡危机，即信用卡到底是否会出问题?现在还不清楚。
关于美国房地产价格，有些分析说美国房地产的泡沫在60％～70％，现在房价降了15％～20％。根据日本的经验，房价降到底就不可能回升；若房价不可能回升，房地产投资就不可能增加。所以，美国房地产问题的充分暴露和反弹，对全球金融危机具有标志性意义。
欧盟的预测认为，欧洲经济今年会出现负增长；美国是否会出现负增长，目前还很难说，但不是负增长估计也是零增长。美、欧、日如果都按照3％以下增长幅度进入衰退，这样一个趋势可能会延续到明年。而且，明年以后其经济增幅也不可能出现很快的回升，低速增长的趋势可能持续五六年甚至更长时间。
1997年亚洲金融危机爆发，1998年才影响到我国。但2008年下半年美国次贷危机爆发，很快就引发了全球金融风暴，而且第四季度就影响到我国。要抑制这次全球金融危机带来的负面影响，不可能在短时间内解决问题，因此我们要作最坏的准备和打算。
2、对全球金融危机长期性要有足够的心理准备
根据美国有关研究机构对二战后发达经济体的一系列银行危机，以及对1997～1998年亚洲金融危机、哥伦比亚1998年金融危机、阿根廷2001年金融危机的研究，有几个重要数据值得关注：首先是股价，平均下跌55.9％，下跌持续时间为3.4年；其次是房价，平均下跌35.5％，下跌持续的时间平均为6年；第三是失业率，平均上升7％，持续时间为4.8年；第四是人均产出，平均下降9.3％，持续时间为1.9年。上述研究表明，任何一次重大金融危机对经济的影响都是比较深远的。希望出台各种措施在短时期里让经济止跌回升并实现较大增长，会有比较大的难度，对此必须具有足够的心理准备。
我国目前面临亚洲金融危机以来最严峻的形势，是进入新世纪以来经济发展最困难的时期。就实体经济部门而言，中国是受这一轮金融危机冲击最大的国家之一。工业部门、能源原材料部门、房地产部门这次受到的打击、冲击和影响都非常大。从2008年四季度起，我国经济发展中的问题开始显现：工业生产和出口下滑，失业增加，房地产生产和股票市场低迷。亚洲金融危机时期的1998年，我国当时出口大幅度下滑，制造业、投资也是大幅度下滑，调整过程经历了四年多的时间。1998年提出“保8”，经济实际增长率为7.8％，1999年增长率为7.6％，一直到2002年经济增长率达到9.1％，才真正摆脱了亚洲金融危机的影响。
这次全球金融危机比亚洲金融危机要严重得多。因此我国要摆脱世界金融危机的影响，也会需要一个比较长的过程。更重要的是，在亚洲金融危机爆发前，我国从1993年开始的宏观调控已经持续了4年，到1996年基本上实现了软着陆。因此当1997年爆发亚洲金融危机且1998年影响到我国时，我国在经历了一个调整过程后的动能已经释放。在这种情况下，尽管当时我国的经济出现回落，但幅度也相对要缓和得多。而目前，我国经历了持续5年10％以上的增长率，特别是2007年经济增长率达到13％，是在经济增长的高位上受到金融危机冲击，因此经济下滑的深度、落差肯定就要比1998年那次大得多。
对今年乃至今后一个时期我国经济形势的判断，需要充分认识到全球金融危机的严峻性和长期性。这一轮经济复苏可能是U字型，在底部需要一个调整过程，房地产大规模存量和制造业大规模库存，需要一个较长的消化过程。只有这样，后续的增长力量才会形成。换言之，我国经济可能在底部有一个调整过程，有一个调整期。调整过程有多长，取决于全球经济环境的回暖，也取决于我国经济的调整能力。
3、应当密切关注中国出口的长期低速增长
我国去年出口增长17％，但轻纺产品是负增长和低增长，增长比较快的是机电产品。机电产品出口保持正增长有一个重要因素，就是机电产品的订单周期比较长，国外市场萎缩对它的影响时滞也比较长。而从现在开始，由于去年订单少，开始停工停产的机电产品加工制造企业日渐增多。
轻纺产品出口下滑主要影响珠三角，如果机电产品出口出现下滑，主要影响在江苏、浙江这一带。如果长三角受到更大冲击，影响面将更大。今后几年内我国的出口不可能再像七、八年前那样，每年保持20％的增长速度。如果出口产品结构调整得当，也可能会出现中等速度如10％的增长；今后若干年内，如果能保持6％的增长速度就很不错。对此我们要做好充分的思想准备。
未来若干年内出口的拉动作用中的很大一部分，要通过投资的增长和消费的增长(在原有增长水平上的超速增长)来弥补。因此，必须把扩大投资和扩大内需作为我国的长期战略来实施。显然，这不是一两年就可以解决的问题。
4、要警惕全球金融危机对中国流动性的严重影响 尽管我国的银行质量今年的确比往年好，但是现在国内流动性充裕很大程度是建立在大量国际热钱流入的基础上。目前国际热钱在中国还没有大规模地转移，但是转移的迹象已经开始出现。2008年第4季度，我国国际账户基本上是净流出，平均每月净流出大约几百亿美元。国外的热钱在国内至少有五六千亿美元，折合人民币四五万亿，即在我国整个46万亿的金融资产中，至少有五六万亿或四五万亿是可以随时流走的热钱，这个流向问题需要仔细观察。
最近香港股市大跌，是国外战略投资者减持我国银行股票造成的。外国投资者抛售中国银行股的原因，一是其国内急于用钱，抛售海外股票以解燃眉之急；二是对中国的银行不看好，担心中国金融股下一步出问题。大量的美元资金回流如果仅仅是救市，那么这种资金流动还没有什么消极作用，甚至不会影响人民币贬值。但是假如有战略性的意图，特别是如果像1997年要狙击中国经济和人民币，我们就不得不警惕。
目前，国际热钱都在观望美国的行动，如果美国靠大量印钞票刺激经济，那就势必导致美元未来大幅贬值，在这种情况下，国际热钱是轻易不会流出中国的，也不会轻易地把人民币换成美元。假如美元在日后一个阶段保持强势，而一些投机性热钱阶段性地流出中国，那就会对我国的流动性带来一定的影响。我国的投资、消费现状将发生重大变化。如果全球金融环境进一步恶化，必然会深刻影响我国金融机构的生存状态。
5、必须高度警惕金融危机给国民财富造成的损失
如果金融危机导致我国流动性减少，不仅会很快影响我国的投资与消费，还会很快影响到我国的财富效应，我国以外汇形式积攒下来的国内财富正面临着巨大的风险。我国外汇储备购买力问题去年已经显示出来：2007年8月到2008年8月这12个月期间，由于外部产品的涨价，使我国额外多付出3000亿美元。外汇每一次贬值，我国的购买力便缩水一次。去年一年，欧元、英镑、澳元等货币的大幅贬值，使我国很多居民手中的外汇资产大幅贬值，很多人的私人资产大打折扣，我国储蓄性的国民资产每时每刻都在遭受着损失。
我国一些企业和金融机构前些年在海外的投资也在遭受重大损失。粗略计算，到目前为止的损失至少有2000亿美元，即约合一两万亿人民币的国民财富消失了。所以，我们不能只抓生产，抓GDP增速，而不知保全国民财富。如果只关注GDP增速，不关心国民财富的丧失，今年即使保住了8％的增长速度，损失也是巨大的c
因此，这场金融危机给中国带来的不仅是国外订单减少、国外市场需求缩小的问题，更严重的是对中国所积蓄的国民财富造成了重大损失，必须引起高度重视c我们现在还有能力搞内部挖潜，还可以通过启动内需来摆脱对外部的严重依赖。但是如果我们的国民财富遭受严重损失，进而导致国力严重下降，启动内需将因乏力而难以为继，就不可能避开全球经济萧条而实现我国的可持续发展。
二、“三农”形势和农民工问题
1、对当前农业和农村形势的判断
去年以来，在国际金融危机不断蔓延，国内发生一系列重大事情的背景下，我国农业发展形势依然不错。温总理在去年的几次讲话中，都称农业是一个亮点。对农业来说过去五年很不容易，连续五年粮食不论单产还是总产都在增加；农民收入去年达到4700多元，比过去五年平均增加2000多元，这是历史上没有的。农业对我国经济的发展作出了非常大的贡献。
但是从今年以及未来几年来看，农业发展面临的困难可能也会越来越多，未必能保持前两年顺风顺水的势头。
首先，按粮食一般生产周期来讲，大概是五年两增一减两平，或者是五年两增两减一平；连续五年的增长，过去从来没有过。农业生产连年增长，有政策的因素、市场的因素，也有气候的原因。其中气候的因素很重要，因为我国的农业还远远没有摆脱靠天吃饭的局面；气候已经帮了我们五年的忙，今年还会不会继续帮忙则很难说，这一点必须考虑到。
其次，是农产品价格问题。从2006年开始我国生猪等畜产品以及粮食产品，其价格一直呈快速上涨趋势。但如果把农产品价格指数折成可比价格计算，去年农产品价格才稍比1996年高一点。农产品价格连年上涨，无非是把过去十多年的欠账稍微弥补了一下，而且还没有弥补到位。去年9月份以后出现新变化，农产品价格又开始往下走。这样全年算下来，粮食生产的收益和2007年相比是下降的，亩产纯收益是136元。今年的市场行情也不好说。按照世界粮农组织的预测，2008～2009年度世界谷物产量比上年要增长5.3％左右，产量的增长将带动国际农产品价格下行。由于今年我国经济面临困难局面，农产品价格增长的空间并不大，并将直接影响农业收益和农民种粮的积极性。
再次，是农产品质量安全问题。农产品质量安全隐患带来国内消费需求的问题以及农产品出口的问题，已经使今年的农产品出口与去年相比幅度在下降，而且下降得很明显。包括优势农产品和畜产品都受到一些影响，但由于其占整个出口的份额并不大，所以尚未引起国内各界更多关注。
第四，是乡镇企业问题。乡镇企业是农民工资收入的一个重要来源。在去年全球金融危机影响下，我国乡镇企业产品的出口增幅与前年相比下降7.4个百分点，直接受影响的工业总产值是2400亿元。
第五，是农民收入问题。目前农民收入42％来自于农林牧渔大农业，38％来自工资性收入，这两块占到80％。在当前的经济形势下，这两部分都面临着一些困难和问题。所以，今年农民收入增长难度很大。如果金融危机形势进一步蔓延，今后两三年内都会呈现农民收入增加比较困难的局面。当前，我国农民温饱问题已经解决；但从农民收入增长和农业长远发展来看，隐比不少。
2、2009年要高度关注农民工问题
随着全球金融危机的出现，我国沿海实体经济开始受到影响，随之而来的农民工失业返乡问题越来越引起关注。国家有关部门研究机构去年10月对沿海地区中小企业进行抽样调查显示，去年沿海地区中小企业数量比2007年减少4.4％，就业人数减少6.5％；从农民工输出地来看，去年10月底时返乡没有再外出的劳动力占农村劳动力总数的6.2％，其中大概将近一半的人是因为企业停工而返乡。国家有关部门研究机构今年1月中旬再对沿海地区中小企业进行抽样调查显示，农民工因失业返乡的已经占到农民工总数的15％。看来问题还在发展变化中。
在农民工就业人数减少的同时，其外出就业的时间也在缩短。农民工2007年平均的外出打工时间是271天，去年是266天；去年外出打工9～12个月的农民工占全部农民工劳动力的60.6％，比上年减少了2.1个百分点。但是文化程度较高的农民外出就业稳定性也较高。去年全部农民外出就业劳动力中，有大专及以上文化程度的劳动力外出时间平均为289天，不仅没有减少，还比上年增加了10天。加快发展教育和培训事业应当成为现阶段农村就业政策的重要内容。这不仅可以减 轻当前农村的就业压力，还可以为将来的经济发展积累人力资本，具有重要的政策含义。
上述情况大体可以概括为：
第一，农民工返乡很严重，但还没有像某些媒体炒作的那么严重。如果只关注珠三角地区等用工削减较多的输入地，以及企业务工比较集中的输出地，情况肯定很严重。四川全省失业返乡的农民工大概占当地农民工总数10％；如果到四川省不同的县里去了解情况，得出的结论就不同，失业返乡的农民工占当地农民工总数可能达到20％～40％。
第二，农民工返乡不仅带来了就业问题，它所带来的社会问题可能会更加严重。这些回去的农民工、特别是其中的年轻人，对农业并没有感情，对土地没有依赖；他们即使现在把地包给别人种，也并不想收回，而是宁愿在当地打工，这给地方政府创造就业机会带来了很大压力。如果这样的人回去得越来越多，当地又没有相应的就业机会，这些人留在农村可能会带来社会问题，需要引起高度关注。
第三，需要关注未来几个月的变化。已经返乡的农民工，特别是曾在企业工作的人，目前还处在观望状态，如果情况好转，这些人一定会走。今年上半年如果外出再就业情况没有好转，外出打工无望，更多的问题就会真正暴露出来。
三、谨防改革走回头路
在当前应对经济困难局面的过程中，有些倾向值得关注，即：经济体制改革进程可能因全力确保短期增长目标而放缓或停滞不前，甚至可能开历史的“倒车”。这主要表现在：
1、国进民退的态势有所显现
第一，2008年9月以来，为稳定国内资本市场，国有企业控股公司加大了对上市子公司股份增持或回购的力度。比如，作为金融投资公司，汇金公司在二级市场上购入工行、建行和中行这三大上市银行的股票；同时，国资委也支持中央企业增持上市子公司的股票。在股票市场中国有股已然占有较大比重的情况下，目前的增持或回购将使政府的持股比例进一步增加。
第二，汽车和钢铁产业振兴规划，都将兼并重组和提高产业集中度作为重要举措之一。产业集中度低，是中国产业组织结构的痼疾，确需改变。问题是通过市场的力量，还是通过行政的力量?事实上，最近几年，在钢铁、煤炭等重化工领域，围绕加强国有企业控制力和提高产业集中度，已经出现了地方国企央企化、民营企业国企化现象。包括央企在内的国有企业之所以能够迅速扩张，政府的隐性支持，或者说行政权力起着关键性的作用。即便是民营企业自愿被整合，也表明了某种无奈，反映了在资金融通、项目审批等方面的不平等竞争格局。30年前，国有企业改革是从放权让利开始的，而现在，民营企业却试图以放弃部分自主权为代价，换取央企或地方大型国企的保护，以此获得更大的发展空间和更强大的抗风险能力。这一现象很值得深思。
第三，在当前的经济困局面前，民营航空企业的处境更显艰难。个中原因，自然有其自身运营的问题；但民营航空企业也同样面临着与国有航空企业不平等竞争的局面。同样面对经营困局，三大国有航空公司纷纷获得政府巨额注资，为亏损买单，而原本就融资困难的民营航空却只能寻求自救，难度可想而知。随着民营航空公司纷纷陷入困境，刚刚燃起的行业竞争的希望，是否面临破灭的可能?值得各方面关注。
第四，在实施保增长、扩内需的经济刺激计划过程中，政府将进一步加大对铁路的投资力度。2005年7月，配合“非公发展36条”，铁道部宣布向国内非公有资本开放铁路建设、铁路运输等领域；但在路网运营权和定价权被统一管控的情况下，民营资本遭遇“玻璃门”问题，实际进入壁垒依然森严。因此，在政企依旧不分的铁路部门，尽管名义上形成了投资主体多元化的格局，但进入更多的是其他国有资本尤其是中央企业和地方政府的财政资金，而民营资本的进入可谓微乎其微。在此背景下，此次政府出台4万亿元的投资计划中，占比最大的是基础设施建设类，其中居首位的又是铁路建设投资，这是否会强化铁路部门国有资本一家独大的格局?同样值得关注。
2、政府的权力或者行为边界有所扩张
第一，自中央公布4万亿元经济刺激计划后，各地表现出超高的投资热情，纷纷宣布了各自的固定资产投资计划，总额达20万亿元左右。从已经公布的项目看，主要还是基础设施建设类别，而旨在调结构、保民生的项目，占比则不太高。而且为争取项目审批，各地仍然沿用“跑部进京”的老办法、老思路。这可能意味着，伴随经济刺激计划，在地方层面，将形成新一轮的增长竞赛和投资扩张，由此使得地方政府本来就握有的对重要经济资源的配置权力进一步增大，对微观经济活动的干预和主导经济增长的状况进一步强化。
第二，围绕保障民生，政府的责任被进一步突出出来，这对于矫正长期以来政府在基本公共服务领域的缺位状况，确有必要，但政府的责任边界是否被过度夸大，由此导致市场的作用空间受到挤压?比如，在保障性住房方面，政府的责任边界是“人人有房住”，还是“人人有房买”，也就是说，政府除了有责任为低收入群体提供作为居住定所的廉租房外，是否还有必要为弱势群体提供具有产权房性质的经济适用房?即便对于廉租房，是否也一定要由政府直接建设，是否可以设定明确的建筑标准，通过金融、财税、土地等政策，撬动社会资金进入从事建设，并由政府出资购买用于出租?对于教育、医疗这类具有准公共产品性质的民生性服务，强调加大政府的责任，是否也一定要由政府直接生产?在服务质量可以监督的情况下，是否可以考虑更多发挥竞争、民间参与等市场化运作机制的作用?此外，为保障民生和拉动消费，是否有必要发放普惠型的消费补贴?这实际也涉及政府责任的边界问题。且不论由于群体间边际消费倾向的差异而影响全覆盖型补贴刺激消费的效果，广泛的贫富同样受惠的补贴安排本身就不符合公共财政的基本原则；而且，也容易陷入福利主义的陷阱：一方面福利支出刚性危及政府财力的可持续性；同时，过度保障导致的负面激励和道德风险问题削弱经济体的活力和竞争力。
上述种种，无论是国进民退的态势有所显现，还是政府的权力或者行为边界有所扩张，都可能背离市场化改革的大方向。考虑到本次宏观经济波动的深层次原因，这一动向尤其应引起关注。
3、应对当前经济困局的根本举措应是进一步推进市场化改革
从当前经济困局的直接原因看，主要可以归于三个方面：一是外部需求减弱的冲击；
二是房地产投资的放缓；三是原材料的存货调整。进一步分析，则反映出过去几年经济高速增长背景下所掩盖的传统发展模式的弊端。这种传统发展模式，在需求层面上，就是经济增长主要由投资和出口驱动，相对来说消费的拉动作用不足；在供给层面上，就是经济增长主要靠生产要素(包括自然资源)的大规模投入实现，并以环境损耗为代价，而不是靠经济结构(包括产业结构)和资源配置的优化以及技术创新来推动。传统发展模式多年来之所以难以取得根本性转变，主要还是深层制度性因素的阻碍，总的来说就是政府仍然掌握较大的资源配置权 力，而市场在资源配置中的基础性作用尚没有得到充分发挥。
因此，应对当前经济困局的根本举措应是进一步推进市场化改革，为宏观经济的稳定运行提供良好的制度基础。如果政策重点只是一味地确保经济增长，而不是着力消除体制性障碍，甚至阻碍制度性调整的进程，那么，宏观矛盾将被不断的累积，即便经济体在短时间内恢复高位运行的态势，但根基并不稳固，新一轮的调整将在所难免，由此可能付出更大的代价。
四、若干重大政策和对策建议
1、2009年要高度关注的几个问题
具体来说，要高度关注的一个是就业，一个是房地产，一个是金融。首先是关注大学生就业，现在失业人口中高素质的人占比很高，这很不正常；其次是年轻人的就业不能忽视。关于金融稳定。金融又和房地产是联系起来的，房地产下一步还可能面临更大范围的调整。如果各地政府出台稳定房价的措施过了头，最后对房地产事业是有害而无益的，即使眼前稳定了，将来可能制造更大的泡沫，对中国经济的长远发展会更不利。所以，应该在房价合理回调的情况下刺激房地产的平稳发展。
2、从中期看，要着眼于经济转型升级，为长期发展做准备
从中期看，我国面临的将是一个经济调整期。当前主要是遏制下滑，中期则要着限于经济转型升级，为长期发展做准备，做一些战略性调整。
经济调整，现在有两点是很明确的。一是从需求结构人手，增加最终消费需求对经济的拉动作用。当然，短期内还必须增加投资，这样才能实现今年经济增长8％的目标。但是从中期来讲，怎样保持经济的持续增长，就一定要调整需求结构，增强消费的贡献。这个话题实际上联系到未来改革与发展的总体安排。改革的思路也要为结构调整服务。消费贡献率低与高储蓄率、收入分配结构、资源要素价格和汇率制度安排都是有关系的。所以，改革也要围绕经济结构调整，这是一个方向。二是从供给人手，调整产业结构，促进产业转型升级，从低附加值的制造部门逐步向高附加值制造部门和生产服务部门转移，这也是一个方向。这两个方向都需要调整。当前遏制下滑的任务还没有完成，还要加大政策力度，但是经济触底回稳了，就要逐步推进产业的转型升级。
3、要把调整收入结构作为扩大内需的一个重要指导思想
邓小平同志讲过怎样扩大消费、调整收入结构的问题。概括起来，大体上是四层意思：第一，我们讲防止两极分化，但两极分化会自然产生；第二，解决分配的问题，并不比解决发展的问题更容易；第三，要采取多种方案、多种措施和多种途径，来解决收入差距过大的问题；第四，收入差距扩大的问题虽然看上去不合理，但是差距不能太小，太小就成了平均主义。由此可见，适中非常重要。邓小平讲话对我们启动内需、扩大消费来说有很大启示，只在收入上做简单调整解决不了什么问题。这是一个系统性的问题，要结合改革做好调整收入结构的大文章，只有收入结构调整好了，才能真正有效地启动内需，扩大消费需求。
4、应下大力量把农村的社会保障体系建立起来
国家对当前经济形势采取了很多措施，这些措施应做到短期与长远相结合。尤其要考虑一些长远的制度安排。既然国家有决心拿出这么多钱，为什么不想办法把农村的社会保障体系建立起来。农村扩大内需，不能仅仅依靠补贴，而是要想办法让农民敢于把兜里的钱拿出来消费。因为不管是生产性的补贴还是消费性的补贴，都是刚性的。如果国家能够拿出来一部分资金，在刺激短期经济的同时，把社会保障体系建立起来，使农民对生老病死有一个良好稳定的预期，这样农民就敢把兜里的钱拿来花，这比国家拿钱来补贴的效果要强得多。
5、要以解决中小企业融资贷款难来保就业
从某种意义上说，政府的重点不应该只是保增长，还应当保就业。因为即使经济增长8％的目标能够达到，但是就业仍然会是一个很大的问题。解决就业的主要渠道是劳动密集型的中小企业。而现在经济周期的调整和外部冲击影响最大的是中小企业，致使大量中小企业倒闭和停产；而在金融机构眼中，风险最大的就是中小企业贷款。所以它们并不支持中小企业融资，因而导致中小企业资金链断裂，发生危机和倒闭。
针对这一情况，这就需要财政发挥杠杆作用来进行引导，例如政府可以通过成立担保公司或其他方式去进行引导。政府支持中小企业发展，一定要拿出具体的措施来，光喊口号不行。
6、当前虽然主要方向是扩大投资力度，但也要小心过热和通胀
当前中央政府不断加大投入力度，有不少人认为还不够，有人说要小心“过热”。现在总的来看是分步骤走，眼前是第一步，先扭转下滑的趋势。究竟是防止“过冷”还要加大力度，还是要防止“过热”，还需要观察。
现在大家对通缩已经有心理准备了，但是对通胀没有心理准备。万一通胀一下抬头了，也是很难遏制的。因为钢铁价格已经起来了，水泥也肯定如此。尽管这个问题还说不清楚，还不确定，但是需要小心。
现在，谈刺激投资有很多实招；但是谈刺激消费实招不多。有两个大的比率不但扭转不过来，可能还要恶化。第一个是投资率偏高、储蓄率偏低，2009年会继续恶化；第二个是国民收入初次分配，劳动报酬占GDP的比重越来越下降。这些趋势值得我们高度关注。
7、国家应面向企业采取综合政策措施，理顺关系，恢复信心
国家应面向企业，综合运用税收、金融、价格政策，创造市场需求，理顺经济关系，恢复企业信心。税收环节要尽快研究征收暴利税的问题。像矿业权二级交易市场，有的矿业产权的权证是通过关系拿到的，二级市场一交易就是十几个亿到手了，这种暴富行为太可怕了，这显然是政府职能的缺位。还有一些房地产开发商，尽管他们现在有困难，但是之所以不降价，关键是容易得到暴利。因此也要根据实际情况，制订标准，征收某些房地产开发商的暴利税。对于劳动密集型的中小企业，应实行中央所得税全免征收。现在应以就业为主，扶持中小企业，尽快扩大吸收就业的能力。劳动法可考虑推迟实施，因为现在保稳定是第一位的，应让中小企业能够缓一口气。
五、对政府启动大型项目投资的若干具体建议
1、应集中国家财力启动若干对经济社会发展起关键作用的大项目
必须认真研究扩大内需的方向和如何加大政府投资的力度。政府投资的方向一定要把握好。一是一定要成为有效投资，二是不能形成不良资产，三是不能搞重复建设。
现在我国启动内需的方案，大多数涉及到一些民生和基础设施建设。然而这还不够，还应集中国家财力，启动若干关系国家经济、军事安全和长期可持续发展的大项目，有些项目是早就该上了，比如铁路建设；还有像粮库、冷库项目，以及其他一些投下去不会产生不良资产的项目；特别是一些现成的项目，有钱就可以开工的，这些项目该多开一些，加大政府主导投资力度来拉动经济的增长。
2、还要考虑进一步加大政府投资的力度
按4万亿元一揽子投资方案，中央政府今年投资 5400亿。但今年原来预算内投资就有1600亿，因此扣除后，今年国家新增投资仅为3800亿。如果中央政府投资带动的乘数效应按1：3计算的话，也就只能带动起来1万多亿元的投资。这里还有很多不确定的因素，例如地方政府有没有配套能力。现在有些地方的土地收入锐减，财政情况恶化，并没有相应的配套能力。另一方面，有的专家提出2009年要看出口的情况，来调整投资力度。如果出口减少过大，就要相应加大国内投资的力度。
因此，要有一个精确的计算，可以再增发一点国债。从我国目前的债务情况来看，应该说是全世界最有条件增发国债的了。美国国债余额负债率已超过120％，日本是160％多。目前我们国家的国债余额仅占GDP的22％左右；财政赤字去年也仅占GDP的0.6％左右。因此我们增发国债的空间是最大的，关键是我们敢不敢去负债。当然，对我国来说，还要把隐性债务也要考虑进去。原来中央政府的计划是到2010年增支1.18万亿，能否再放大到1.5万亿。
3、建议国家尽快启动生物能源项目
建议国家利用荒山、荒地，以种子、油料等发展生物柴油。我国南方有麻风树，北方有灌木，还有光皮树之类的，资源丰富，现在大量农民工离开土地了，要给他们找活儿干，要找一种市场很大的产品，不能是生产几年又过剩的，这种产品是什么?就是生物能源——生物柴油。生物柴油可以替代进口柴油，不但无污染，而且还可以保护生态，因为生物能源生产过程中还可以吸收二氧化碳，因此又成为减排的一个重要措施，各方面来看都是有好处的。
这种项目赶快要启动。建议未来5年国家投入几百个亿，启动资金160亿，银行贷款配套600多亿，加在一起，可以建1亿亩能源基地，形成年产1000万吨生物柴油的供给，这样就可以吸纳1250万农民就业。同时应当鼓励中石油、中石化这些大公司，再建1亿亩能源基地，又可形成1000万吨生物柴油的产能，这样总共可解决2500万农民的就业问题。
把我们花在国际市场上买油的钱来拿来搞生物能源，不但可以有效地解决一部分从农村转移出来的农民就业问题，而且如果5年后形成每年2000万吨的生物柴油生产能力，那会成为一个永不枯竭的油田。
4、对启动其他若干重大项目的建议
1)海水西送项目，调海水到内蒙，开发煤炭，恢复生态。
2)在试点成功的基础上加快推动北电南输、西电东输，形成大规模能源的规划调度。
3)要抓好跨区域的大交通干线的建设，尽快打通西部到广东的大干线，现在一段一段地修不是办法。
4)加快城市快速公共汽车交通体系建设。目前这种以大量的精力、财力花在建地铁上，并不是解决中国城市交通的根本途径。现在的发展阶段还是应该以快速公共汽车交通体系的建设为主，大中城市应该以快速公交体系为主。
5)拿出像当年抓“两弹一星”那样的决心和魄力，赶快启动航空母舰项目。航空母舰项目对我国的外交政策和国家安全，都具有重大的战略意义。
责任编辑：张朝中
关键词 全球金融危机 中国宏观经济形势 对策建议
中图分类号 F123.1 文献标识码 A 文章编号 1004－6623(2009)02－0027－07
作者简介 李罗力(1947－)，河南人，中国经济体制改革研究会副会长、综合开发研究院(中国·深圳)副理事长、南开大学教授，博士生导师。研究方向：经济理论、港深经济和中国改革开放研究；夏汛鸽(1955－)，
山东掖县人，综合开发研究院(中国·深圳)交流与合作部主任研究员。研究方向：宏观经济社会政策、国际经济政治。
一、要准备应对世界金融危机的长期影响
近20年来世界经济发生了质变：第一是互联网的出现导致信息一体化和金融一体化，并已完全渗透到人类生活之中；第二是冷战结束后全球实现了市场一体化，跨国公司遍布全球，世界经济主体已发生巨变；第三是以中国为代表的发展中国家融入全球经济体系，导致世界经济结构也发生重大变化。因此，观察预测中国宏观经济形势必须有全球整体性分析，切实改变以往“中国是个相对独立经济体”的思维习惯和分析方式。
1、必须充分认识全球金融危机影响的严重性
多数国内外经济学家和国内金融机构的判断认为，今年是这次全球金融危机影响最严重的一年，可能会出现全球经济衰退；明年经济危机还会持续，到后年则可能开始复苏。
目前还应关注美国的“次贷”。“次贷”可能还有一些没有到期，到期后会产生多大的影响?此外“次贷”是否已经全部暴露出来?还有多少没有暴露出来?现在也还不清楚。同时还有信用卡危机，即信用卡到底是否会出问题?现在还不清楚。
关于美国房地产价格，有些分析说美国房地产的泡沫在60％～70％，现在房价降了15％～20％。根据日本的经验，房价降到底就不可能回升；若房价不可能回升，房地产投资就不可能增加。所以，美国房地产问题的充分暴露和反弹，对全球金融危机具有标志性意义。
欧盟的预测认为，欧洲经济今年会出现负增长；美国是否会出现负增长，目前还很难说，但不是负增长估计也是零增长。美、欧、日如果都按照3％以下增长幅度进入衰退，这样一个趋势可能会延续到明年。而且，明年以后其经济增幅也不可能出现很快的回升，低速增长的趋势可能持续五六年甚至更长时间。
1997年亚洲金融危机爆发，1998年才影响到我国。但2008年下半年美国次贷危机爆发，很快就引发了全球金融风暴，而且第四季度就影响到我国。要抑制这次全球金融危机带来的负面影响，不可能在短时间内解决问题，因此我们要作最坏的准备和打算。
2、对全球金融危机长期性要有足够的心理准备
根据美国有关研究机构对二战后发达经济体的一系列银行危机，以及对1997～1998年亚洲金融危机、哥伦比亚1998年金融危机、阿根廷2001年金融危机的研究，有几个重要数据值得关注：首先是股价，平均下跌55.9％，下跌持续时间为3.4年；其次是房价，平均下跌35.5％，下跌持续的时间平均为6年；第三是失业率，平均上升7％，持续时间为4.8年；第四是人均产出，平均下降9.3％，持续时间为1.9年。上述研究表明，任何一次重大金融危机对经济的影响都是比较深远的。希望出台各种措施在短时期里让经济止跌回升并实现较大增长，会有比较大的难度，对此必须具有足够的心理准备。
我国目前面临亚洲金融危机以来最严峻的形势，是进入新世纪以来经济发展最困难的时期。就实体经济部门而言，中国是受这一轮金融危机冲击最大的国家之一。工业部门、能源原材料部门、房地产部门这次受到的打击、冲击和影响都非常大。从2008年四季度起，我国经济发展中的问题开始显现：工业生产和出口下滑，失业增加，房地产生产和股票市场低迷。亚洲金融危机时期的1998年，我国当时出口大幅度下滑，制造业、投资也是大幅度下滑，调整过程经历了四年多的时间。1998年提出“保8”，经济实际增长率为7.8％，1999年增长率为7.6％，一直到2002年经济增长率达到9.1％，才真正摆脱了亚洲金融危机的影响。
这次全球金融危机比亚洲金融危机要严重得多。因此我国要摆脱世界金融危机的影响，也会需要一个比较长的过程。更重要的是，在亚洲金融危机爆发前，我国从1993年开始的宏观调控已经持续了4年，到1996年基本上实现了软着陆。因此当1997年爆发亚洲金融危机且1998年影响到我国时，我国在经历了一个调整过程后的动能已经释放。在这种情况下，尽管当时我国的经济出现回落，但幅度也相对要缓和得多。而目前，我国经历了持续5年10％以上的增长率，特别是2007年经济增长率达到13％，是在经济增长的高位上受到金融危机冲击，因此经济下滑的深度、落差肯定就要比1998年那次大得多。
对今年乃至今后一个时期我国经济形势的判断，需要充分认识到全球金融危机的严峻性和长期性。这一轮经济复苏可能是U字型，在底部需要一个调整过程，房地产大规模存量和制造业大规模库存，需要一个较长的消化过程。只有这样，后续的增长力量才会形成。换言之，我国经济可能在底部有一个调整过程，有一个调整期。调整过程有多长，取决于全球经济环境的回暖，也取决于我国经济的调整能力。
3、应当密切关注中国出口的长期低速增长
我国去年出口增长17％，但轻纺产品是负增长和低增长，增长比较快的是机电产品。机电产品出口保持正增长有一个重要因素，就是机电产品的订单周期比较长，国外市场萎缩对它的影响时滞也比较长。而从现在开始，由于去年订单少，开始停工停产的机电产品加工制造企业日渐增多。
轻纺产品出口下滑主要影响珠三角，如果机电产品出口出现下滑，主要影响在江苏、浙江这一带。如果长三角受到更大冲击，影响面将更大。今后几年内我国的出口不可能再像七、八年前那样，每年保持20％的增长速度。如果出口产品结构调整得当，也可能会出现中等速度如10％的增长；今后若干年内，如果能保持6％的增长速度就很不错。对此我们要做好充分的思想准备。
未来若干年内出口的拉动作用中的很大一部分，要通过投资的增长和消费的增长(在原有增长水平上的超速增长)来弥补。因此，必须把扩大投资和扩大内需作为我国的长期战略来实施。显然，这不是一两年就可以解决的问题。
4、要警惕全球金融危机对中国流动性的严重影响 尽管我国的银行质量今年的确比往年好，但是现在国内流动性充裕很大程度是建立在大量国际热钱流入的基础上。目前国际热钱在中国还没有大规模地转移，但是转移的迹象已经开始出现。2008年第4季度，我国国际账户基本上是净流出，平均每月净流出大约几百亿美元。国外的热钱在国内至少有五六千亿美元，折合人民币四五万亿，即在我国整个46万亿的金融资产中，至少有五六万亿或四五万亿是可以随时流走的热钱，这个流向问题需要仔细观察。
最近香港股市大跌，是国外战略投资者减持我国银行股票造成的。外国投资者抛售中国银行股的原因，一是其国内急于用钱，抛售海外股票以解燃眉之急；二是对中国的银行不看好，担心中国金融股下一步出问题。大量的美元资金回流如果仅仅是救市，那么这种资金流动还没有什么消极作用，甚至不会影响人民币贬值。但是假如有战略性的意图，特别是如果像1997年要狙击中国经济和人民币，我们就不得不警惕。
目前，国际热钱都在观望美国的行动，如果美国靠大量印钞票刺激经济，那就势必导致美元未来大幅贬值，在这种情况下，国际热钱是轻易不会流出中国的，也不会轻易地把人民币换成美元。假如美元在日后一个阶段保持强势，而一些投机性热钱阶段性地流出中国，那就会对我国的流动性带来一定的影响。我国的投资、消费现状将发生重大变化。如果全球金融环境进一步恶化，必然会深刻影响我国金融机构的生存状态。
5、必须高度警惕金融危机给国民财富造成的损失
如果金融危机导致我国流动性减少，不仅会很快影响我国的投资与消费，还会很快影响到我国的财富效应，我国以外汇形式积攒下来的国内财富正面临着巨大的风险。我国外汇储备购买力问题去年已经显示出来：2007年8月到2008年8月这12个月期间，由于外部产品的涨价，使我国额外多付出3000亿美元。外汇每一次贬值，我国的购买力便缩水一次。去年一年，欧元、英镑、澳元等货币的大幅贬值，使我国很多居民手中的外汇资产大幅贬值，很多人的私人资产大打折扣，我国储蓄性的国民资产每时每刻都在遭受着损失。
我国一些企业和金融机构前些年在海外的投资也在遭受重大损失。粗略计算，到目前为止的损失至少有2000亿美元，即约合一两万亿人民币的国民财富消失了。所以，我们不能只抓生产，抓GDP增速，而不知保全国民财富。如果只关注GDP增速，不关心国民财富的丧失，今年即使保住了8％的增长速度，损失也是巨大的c
因此，这场金融危机给中国带来的不仅是国外订单减少、国外市场需求缩小的问题，更严重的是对中国所积蓄的国民财富造成了重大损失，必须引起高度重视c我们现在还有能力搞内部挖潜，还可以通过启动内需来摆脱对外部的严重依赖。但是如果我们的国民财富遭受严重损失，进而导致国力严重下降，启动内需将因乏力而难以为继，就不可能避开全球经济萧条而实现我国的可持续发展。
二、“三农”形势和农民工问题
1、对当前农业和农村形势的判断
去年以来，在国际金融危机不断蔓延，国内发生一系列重大事情的背景下，我国农业发展形势依然不错。温总理在去年的几次讲话中，都称农业是一个亮点。对农业来说过去五年很不容易，连续五年粮食不论单产还是总产都在增加；农民收入去年达到4700多元，比过去五年平均增加2000多元，这是历史上没有的。农业对我国经济的发展作出了非常大的贡献。
但是从今年以及未来几年来看，农业发展面临的困难可能也会越来越多，未必能保持前两年顺风顺水的势头。
首先，按粮食一般生产周期来讲，大概是五年两增一减两平，或者是五年两增两减一平；连续五年的增长，过去从来没有过。农业生产连年增长，有政策的因素、市场的因素，也有气候的原因。其中气候的因素很重要，因为我国的农业还远远没有摆脱靠天吃饭的局面；气候已经帮了我们五年的忙，今年还会不会继续帮忙则很难说，这一点必须考虑到。
其次，是农产品价格问题。从2006年开始我国生猪等畜产品以及粮食产品，其价格一直呈快速上涨趋势。但如果把农产品价格指数折成可比价格计算，去年农产品价格才稍比1996年高一点。农产品价格连年上涨，无非是把过去十多年的欠账稍微弥补了一下，而且还没有弥补到位。去年9月份以后出现新变化，农产品价格又开始往下走。这样全年算下来，粮食生产的收益和2007年相比是下降的，亩产纯收益是136元。今年的市场行情也不好说。按照世界粮农组织的预测，2008～2009年度世界谷物产量比上年要增长5.3％左右，产量的增长将带动国际农产品价格下行。由于今年我国经济面临困难局面，农产品价格增长的空间并不大，并将直接影响农业收益和农民种粮的积极性。
再次，是农产品质量安全问题。农产品质量安全隐患带来国内消费需求的问题以及农产品出口的问题，已经使今年的农产品出口与去年相比幅度在下降，而且下降得很明显。包括优势农产品和畜产品都受到一些影响，但由于其占整个出口的份额并不大，所以尚未引起国内各界更多关注。
第四，是乡镇企业问题。乡镇企业是农民工资收入的一个重要来源。在去年全球金融危机影响下，我国乡镇企业产品的出口增幅与前年相比下降7.4个百分点，直接受影响的工业总产值是2400亿元。
第五，是农民收入问题。目前农民收入42％来自于农林牧渔大农业，38％来自工资性收入，这两块占到80％。在当前的经济形势下，这两部分都面临着一些困难和问题。所以，今年农民收入增长难度很大。如果金融危机形势进一步蔓延，今后两三年内都会呈现农民收入增加比较困难的局面。当前，我国农民温饱问题已经解决；但从农民收入增长和农业长远发展来看，隐比不少。
2、2009年要高度关注农民工问题
随着全球金融危机的出现，我国沿海实体经济开始受到影响，随之而来的农民工失业返乡问题越来越引起关注。国家有关部门研究机构去年10月对沿海地区中小企业进行抽样调查显示，去年沿海地区中小企业数量比2007年减少4.4％，就业人数减少6.5％；从农民工输出地来看，去年10月底时返乡没有再外出的劳动力占农村劳动力总数的6.2％，其中大概将近一半的人是因为企业停工而返乡。国家有关部门研究机构今年1月中旬再对沿海地区中小企业进行抽样调查显示，农民工因失业返乡的已经占到农民工总数的15％。看来问题还在发展变化中。
在农民工就业人数减少的同时，其外出就业的时间也在缩短。农民工2007年平均的外出打工时间是271天，去年是266天；去年外出打工9～12个月的农民工占全部农民工劳动力的60.6％，比上年减少了2.1个百分点。但是文化程度较高的农民外出就业稳定性也较高。去年全部农民外出就业劳动力中，有大专及以上文化程度的劳动力外出时间平均为289天，不仅没有减少，还比上年增加了10天。加快发展教育和培训事业应当成为现阶段农村就业政策的重要内容。这不仅可以减 轻当前农村的就业压力，还可以为将来的经济发展积累人力资本，具有重要的政策含义。
上述情况大体可以概括为：
第一，农民工返乡很严重，但还没有像某些媒体炒作的那么严重。如果只关注珠三角地区等用工削减较多的输入地，以及企业务工比较集中的输出地，情况肯定很严重。四川全省失业返乡的农民工大概占当地农民工总数10％；如果到四川省不同的县里去了解情况，得出的结论就不同，失业返乡的农民工占当地农民工总数可能达到20％～40％。
第二，农民工返乡不仅带来了就业问题，它所带来的社会问题可能会更加严重。这些回去的农民工、特别是其中的年轻人，对农业并没有感情，对土地没有依赖；他们即使现在把地包给别人种，也并不想收回，而是宁愿在当地打工，这给地方政府创造就业机会带来了很大压力。如果这样的人回去得越来越多，当地又没有相应的就业机会，这些人留在农村可能会带来社会问题，需要引起高度关注。
第三，需要关注未来几个月的变化。已经返乡的农民工，特别是曾在企业工作的人，目前还处在观望状态，如果情况好转，这些人一定会走。今年上半年如果外出再就业情况没有好转，外出打工无望，更多的问题就会真正暴露出来。
三、谨防改革走回头路
在当前应对经济困难局面的过程中，有些倾向值得关注，即：经济体制改革进程可能因全力确保短期增长目标而放缓或停滞不前，甚至可能开历史的“倒车”。这主要表现在：
1、国进民退的态势有所显现
第一，2008年9月以来，为稳定国内资本市场，国有企业控股公司加大了对上市子公司股份增持或回购的力度。比如，作为金融投资公司，汇金公司在二级市场上购入工行、建行和中行这三大上市银行的股票；同时，国资委也支持中央企业增持上市子公司的股票。在股票市场中国有股已然占有较大比重的情况下，目前的增持或回购将使政府的持股比例进一步增加。
第二，汽车和钢铁产业振兴规划，都将兼并重组和提高产业集中度作为重要举措之一。产业集中度低，是中国产业组织结构的痼疾，确需改变。问题是通过市场的力量，还是通过行政的力量?事实上，最近几年，在钢铁、煤炭等重化工领域，围绕加强国有企业控制力和提高产业集中度，已经出现了地方国企央企化、民营企业国企化现象。包括央企在内的国有企业之所以能够迅速扩张，政府的隐性支持，或者说行政权力起着关键性的作用。即便是民营企业自愿被整合，也表明了某种无奈，反映了在资金融通、项目审批等方面的不平等竞争格局。30年前，国有企业改革是从放权让利开始的，而现在，民营企业却试图以放弃部分自主权为代价，换取央企或地方大型国企的保护，以此获得更大的发展空间和更强大的抗风险能力。这一现象很值得深思。
第三，在当前的经济困局面前，民营航空企业的处境更显艰难。个中原因，自然有其自身运营的问题；但民营航空企业也同样面临着与国有航空企业不平等竞争的局面。同样面对经营困局，三大国有航空公司纷纷获得政府巨额注资，为亏损买单，而原本就融资困难的民营航空却只能寻求自救，难度可想而知。随着民营航空公司纷纷陷入困境，刚刚燃起的行业竞争的希望，是否面临破灭的可能?值得各方面关注。
第四，在实施保增长、扩内需的经济刺激计划过程中，政府将进一步加大对铁路的投资力度。2005年7月，配合“非公发展36条”，铁道部宣布向国内非公有资本开放铁路建设、铁路运输等领域；但在路网运营权和定价权被统一管控的情况下，民营资本遭遇“玻璃门”问题，实际进入壁垒依然森严。因此，在政企依旧不分的铁路部门，尽管名义上形成了投资主体多元化的格局，但进入更多的是其他国有资本尤其是中央企业和地方政府的财政资金，而民营资本的进入可谓微乎其微。在此背景下，此次政府出台4万亿元的投资计划中，占比最大的是基础设施建设类，其中居首位的又是铁路建设投资，这是否会强化铁路部门国有资本一家独大的格局?同样值得关注。
2、政府的权力或者行为边界有所扩张
第一，自中央公布4万亿元经济刺激计划后，各地表现出超高的投资热情，纷纷宣布了各自的固定资产投资计划，总额达20万亿元左右。从已经公布的项目看，主要还是基础设施建设类别，而旨在调结构、保民生的项目，占比则不太高。而且为争取项目审批，各地仍然沿用“跑部进京”的老办法、老思路。这可能意味着，伴随经济刺激计划，在地方层面，将形成新一轮的增长竞赛和投资扩张，由此使得地方政府本来就握有的对重要经济资源的配置权力进一步增大，对微观经济活动的干预和主导经济增长的状况进一步强化。
第二，围绕保障民生，政府的责任被进一步突出出来，这对于矫正长期以来政府在基本公共服务领域的缺位状况，确有必要，但政府的责任边界是否被过度夸大，由此导致市场的作用空间受到挤压?比如，在保障性住房方面，政府的责任边界是“人人有房住”，还是“人人有房买”，也就是说，政府除了有责任为低收入群体提供作为居住定所的廉租房外，是否还有必要为弱势群体提供具有产权房性质的经济适用房?即便对于廉租房，是否也一定要由政府直接建设，是否可以设定明确的建筑标准，通过金融、财税、土地等政策，撬动社会资金进入从事建设，并由政府出资购买用于出租?对于教育、医疗这类具有准公共产品性质的民生性服务，强调加大政府的责任，是否也一定要由政府直接生产?在服务质量可以监督的情况下，是否可以考虑更多发挥竞争、民间参与等市场化运作机制的作用?此外，为保障民生和拉动消费，是否有必要发放普惠型的消费补贴?这实际也涉及政府责任的边界问题。且不论由于群体间边际消费倾向的差异而影响全覆盖型补贴刺激消费的效果，广泛的贫富同样受惠的补贴安排本身就不符合公共财政的基本原则；而且，也容易陷入福利主义的陷阱：一方面福利支出刚性危及政府财力的可持续性；同时，过度保障导致的负面激励和道德风险问题削弱经济体的活力和竞争力。
上述种种，无论是国进民退的态势有所显现，还是政府的权力或者行为边界有所扩张，都可能背离市场化改革的大方向。考虑到本次宏观经济波动的深层次原因，这一动向尤其应引起关注。
3、应对当前经济困局的根本举措应是进一步推进市场化改革
从当前经济困局的直接原因看，主要可以归于三个方面：一是外部需求减弱的冲击；
二是房地产投资的放缓；三是原材料的存货调整。进一步分析，则反映出过去几年经济高速增长背景下所掩盖的传统发展模式的弊端。这种传统发展模式，在需求层面上，就是经济增长主要由投资和出口驱动，相对来说消费的拉动作用不足；在供给层面上，就是经济增长主要靠生产要素(包括自然资源)的大规模投入实现，并以环境损耗为代价，而不是靠经济结构(包括产业结构)和资源配置的优化以及技术创新来推动。传统发展模式多年来之所以难以取得根本性转变，主要还是深层制度性因素的阻碍，总的来说就是政府仍然掌握较大的资源配置权 力，而市场在资源配置中的基础性作用尚没有得到充分发挥。
因此，应对当前经济困局的根本举措应是进一步推进市场化改革，为宏观经济的稳定运行提供良好的制度基础。如果政策重点只是一味地确保经济增长，而不是着力消除体制性障碍，甚至阻碍制度性调整的进程，那么，宏观矛盾将被不断的累积，即便经济体在短时间内恢复高位运行的态势，但根基并不稳固，新一轮的调整将在所难免，由此可能付出更大的代价。
四、若干重大政策和对策建议
1、2009年要高度关注的几个问题
具体来说，要高度关注的一个是就业，一个是房地产，一个是金融。首先是关注大学生就业，现在失业人口中高素质的人占比很高，这很不正常；其次是年轻人的就业不能忽视。关于金融稳定。金融又和房地产是联系起来的，房地产下一步还可能面临更大范围的调整。如果各地政府出台稳定房价的措施过了头，最后对房地产事业是有害而无益的，即使眼前稳定了，将来可能制造更大的泡沫，对中国经济的长远发展会更不利。所以，应该在房价合理回调的情况下刺激房地产的平稳发展。
2、从中期看，要着眼于经济转型升级，为长期发展做准备
从中期看，我国面临的将是一个经济调整期。当前主要是遏制下滑，中期则要着限于经济转型升级，为长期发展做准备，做一些战略性调整。
经济调整，现在有两点是很明确的。一是从需求结构人手，增加最终消费需求对经济的拉动作用。当然，短期内还必须增加投资，这样才能实现今年经济增长8％的目标。但是从中期来讲，怎样保持经济的持续增长，就一定要调整需求结构，增强消费的贡献。这个话题实际上联系到未来改革与发展的总体安排。改革的思路也要为结构调整服务。消费贡献率低与高储蓄率、收入分配结构、资源要素价格和汇率制度安排都是有关系的。所以，改革也要围绕经济结构调整，这是一个方向。二是从供给人手，调整产业结构，促进产业转型升级，从低附加值的制造部门逐步向高附加值制造部门和生产服务部门转移，这也是一个方向。这两个方向都需要调整。当前遏制下滑的任务还没有完成，还要加大政策力度，但是经济触底回稳了，就要逐步推进产业的转型升级。
3、要把调整收入结构作为扩大内需的一个重要指导思想
邓小平同志讲过怎样扩大消费、调整收入结构的问题。概括起来，大体上是四层意思：第一，我们讲防止两极分化，但两极分化会自然产生；第二，解决分配的问题，并不比解决发展的问题更容易；第三，要采取多种方案、多种措施和多种途径，来解决收入差距过大的问题；第四，收入差距扩大的问题虽然看上去不合理，但是差距不能太小，太小就成了平均主义。由此可见，适中非常重要。邓小平讲话对我们启动内需、扩大消费来说有很大启示，只在收入上做简单调整解决不了什么问题。这是一个系统性的问题，要结合改革做好调整收入结构的大文章，只有收入结构调整好了，才能真正有效地启动内需，扩大消费需求。
4、应下大力量把农村的社会保障体系建立起来
国家对当前经济形势采取了很多措施，这些措施应做到短期与长远相结合。尤其要考虑一些长远的制度安排。既然国家有决心拿出这么多钱，为什么不想办法把农村的社会保障体系建立起来。农村扩大内需，不能仅仅依靠补贴，而是要想办法让农民敢于把兜里的钱拿出来消费。因为不管是生产性的补贴还是消费性的补贴，都是刚性的。如果国家能够拿出来一部分资金，在刺激短期经济的同时，把社会保障体系建立起来，使农民对生老病死有一个良好稳定的预期，这样农民就敢把兜里的钱拿来花，这比国家拿钱来补贴的效果要强得多。
5、要以解决中小企业融资贷款难来保就业
从某种意义上说，政府的重点不应该只是保增长，还应当保就业。因为即使经济增长8％的目标能够达到，但是就业仍然会是一个很大的问题。解决就业的主要渠道是劳动密集型的中小企业。而现在经济周期的调整和外部冲击影响最大的是中小企业，致使大量中小企业倒闭和停产；而在金融机构眼中，风险最大的就是中小企业贷款。所以它们并不支持中小企业融资，因而导致中小企业资金链断裂，发生危机和倒闭。
针对这一情况，这就需要财政发挥杠杆作用来进行引导，例如政府可以通过成立担保公司或其他方式去进行引导。政府支持中小企业发展，一定要拿出具体的措施来，光喊口号不行。
6、当前虽然主要方向是扩大投资力度，但也要小心过热和通胀
当前中央政府不断加大投入力度，有不少人认为还不够，有人说要小心“过热”。现在总的来看是分步骤走，眼前是第一步，先扭转下滑的趋势。究竟是防止“过冷”还要加大力度，还是要防止“过热”，还需要观察。
现在大家对通缩已经有心理准备了，但是对通胀没有心理准备。万一通胀一下抬头了，也是很难遏制的。因为钢铁价格已经起来了，水泥也肯定如此。尽管这个问题还说不清楚，还不确定，但是需要小心。
现在，谈刺激投资有很多实招；但是谈刺激消费实招不多。有两个大的比率不但扭转不过来，可能还要恶化。第一个是投资率偏高、储蓄率偏低，2009年会继续恶化；第二个是国民收入初次分配，劳动报酬占GDP的比重越来越下降。这些趋势值得我们高度关注。
7、国家应面向企业采取综合政策措施，理顺关系，恢复信心
国家应面向企业，综合运用税收、金融、价格政策，创造市场需求，理顺经济关系，恢复企业信心。税收环节要尽快研究征收暴利税的问题。像矿业权二级交易市场，有的矿业产权的权证是通过关系拿到的，二级市场一交易就是十几个亿到手了，这种暴富行为太可怕了，这显然是政府职能的缺位。还有一些房地产开发商，尽管他们现在有困难，但是之所以不降价，关键是容易得到暴利。因此也要根据实际情况，制订标准，征收某些房地产开发商的暴利税。对于劳动密集型的中小企业，应实行中央所得税全免征收。现在应以就业为主，扶持中小企业，尽快扩大吸收就业的能力。劳动法可考虑推迟实施，因为现在保稳定是第一位的，应让中小企业能够缓一口气。
五、对政府启动大型项目投资的若干具体建议
1、应集中国家财力启动若干对经济社会发展起关键作用的大项目
必须认真研究扩大内需的方向和如何加大政府投资的力度。政府投资的方向一定要把握好。一是一定要成为有效投资，二是不能形成不良资产，三是不能搞重复建设。
现在我国启动内需的方案，大多数涉及到一些民生和基础设施建设。然而这还不够，还应集中国家财力，启动若干关系国家经济、军事安全和长期可持续发展的大项目，有些项目是早就该上了，比如铁路建设；还有像粮库、冷库项目，以及其他一些投下去不会产生不良资产的项目；特别是一些现成的项目，有钱就可以开工的，这些项目该多开一些，加大政府主导投资力度来拉动经济的增长。
2、还要考虑进一步加大政府投资的力度
按4万亿元一揽子投资方案，中央政府今年投资 5400亿。但今年原来预算内投资就有1600亿，因此扣除后，今年国家新增投资仅为3800亿。如果中央政府投资带动的乘数效应按1：3计算的话，也就只能带动起来1万多亿元的投资。这里还有很多不确定的因素，例如地方政府有没有配套能力。现在有些地方的土地收入锐减，财政情况恶化，并没有相应的配套能力。另一方面，有的专家提出2009年要看出口的情况，来调整投资力度。如果出口减少过大，就要相应加大国内投资的力度。
因此，要有一个精确的计算，可以再增发一点国债。从我国目前的债务情况来看，应该说是全世界最有条件增发国债的了。美国国债余额负债率已超过120％，日本是160％多。目前我们国家的国债余额仅占GDP的22％左右；财政赤字去年也仅占GDP的0.6％左右。因此我们增发国债的空间是最大的，关键是我们敢不敢去负债。当然，对我国来说，还要把隐性债务也要考虑进去。原来中央政府的计划是到2010年增支1.18万亿，能否再放大到1.5万亿。
3、建议国家尽快启动生物能源项目
建议国家利用荒山、荒地，以种子、油料等发展生物柴油。我国南方有麻风树，北方有灌木，还有光皮树之类的，资源丰富，现在大量农民工离开土地了，要给他们找活儿干，要找一种市场很大的产品，不能是生产几年又过剩的，这种产品是什么?就是生物能源——生物柴油。生物柴油可以替代进口柴油，不但无污染，而且还可以保护生态，因为生物能源生产过程中还可以吸收二氧化碳，因此又成为减排的一个重要措施，各方面来看都是有好处的。
这种项目赶快要启动。建议未来5年国家投入几百个亿，启动资金160亿，银行贷款配套600多亿，加在一起，可以建1亿亩能源基地，形成年产1000万吨生物柴油的供给，这样就可以吸纳1250万农民就业。同时应当鼓励中石油、中石化这些大公司，再建1亿亩能源基地，又可形成1000万吨生物柴油的产能，这样总共可解决2500万农民的就业问题。
把我们花在国际市场上买油的钱来拿来搞生物能源，不但可以有效地解决一部分从农村转移出来的农民就业问题，而且如果5年后形成每年2000万吨的生物柴油生产能力，那会成为一个永不枯竭的油田。
4、对启动其他若干重大项目的建议
1)海水西送项目，调海水到内蒙，开发煤炭，恢复生态。
2)在试点成功的基础上加快推动北电南输、西电东输，形成大规模能源的规划调度。
3)要抓好跨区域的大交通干线的建设，尽快打通西部到广东的大干线，现在一段一段地修不是办法。
4)加快城市快速公共汽车交通体系建设。目前这种以大量的精力、财力花在建地铁上，并不是解决中国城市交通的根本途径。现在的发展阶段还是应该以快速公共汽车交通体系的建设为主，大中城市应该以快速公交体系为主。
5)拿出像当年抓“两弹一星”那样的决心和魄力，赶快启动航空母舰项目。航空母舰项目对我国的外交政策和国家安全，都具有重大的战略意义。
责任编辑：张朝中