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在高度不确定的风险投资领域里,阶段投资制度是一种重要的有价值的制度安排.从投资者风险认知行为看,它类似于将高风险博彩转化为多阶段复式博彩,从而提高了投资者对项目成功概率的估计,也获得'确定性效应';从期权理论看,它构成了实物期权,可以获得未来扩张、放弃以及等待的价值.我国的风险市场有必要引入阶段投资制度.