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[摘 要]地方政府投融资平台为地方县市的基础设施建设做出了重要的贡献。近年来，国务院加大了对地方融资平台的清查和审核，发现各地投融资平台存在程度不一的高度负债、管理缺失、违规操作等问题，为我国财政和金融系统的发展和运行造成了一定程度的危害。本文通过实例结合理论的方式提出了合理的意见，以期规范平台发展策略，推动其稳固持续的发展，为区域经济和社会发展服务。
[关键词]地方政府 基础设施建设 投融资平台 可持续性
中图分类号：X834 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2015）31-0356-02
改革开放以来，我国的城市发展进程不断加剧，全国各地对城市基础设施的建设要求也在不断提高，但由于国家正处于改革的初级阶段，各方面的制度和建设都在逐步完善的阶段，仅仅依靠地方的财力难以完全解决各方面的资金需求。因此，地方政府投融资平台是为实现中国城市化进程和地方基础设施建设以及经济发展而產生的。虽然，经过近三十年的发展，金融投资平台存在一定程度上的问题，但总体上地方政府投融资平台还是贡献颇大，其存在对国家政府而言是必不可少，其持续发展能力对于我国社会经济的稳定具有重要意义。
一、构建可持续性政府投融资平台的必要性
（一）是完善政府“市场失灵”领域控制的重要方法
政府建立投融资平台主要为了解决城市基础设施建设的资金缺口，而基础设施具有明显的公益性。其建筑成本是市场自发和政府财政拨款，两者无法单独完成，然而投融资平台的产生为解决“市场失灵”这一问题，提供完美的解决方法。但是，“市场失灵”的现象以后仍会出现，在政府资金力不足的情况下，仍需要投融资平台继续发挥作用。
（二）是减少财政风险，保障政府形象的重要基础
地方政府的投融资平台不管在操作模式上，还是运营方式，大多都是与企业相关，因为金融投资始终要参与市场竞争，如果政府的形式建立投资金融平台显然不利于其发展。当然它也有其特殊性，在法律上有独立的法人，有法人需要承担的责任，但由于其是由政府主导，政府就对其具有一定的保障作用。因此，投融资平台的负债最终也成了政府的隐形负债，在实际操作中，最终为投融资平台兜底的也都是这些地方的财政部门。由一些不完全数据所得，平台运作所产生的巨额债务如果因经营不善而交由政府兜底，最终会成为部分地方不能承受之“重”，能承受的地方政府也自此背上了沉重的包袱。除了地方政府由于投资融资经营不善而背负大量债务，与之相关联的企业也同样面临这样的问题，而很多企业又与当地很多城市基础设施建设有关。如果平台的可持续发展受到了影响，势必也会导致企业由于资金周转问题而延误工程，甚至无法完成工程，还有可能在利益的驱使下偷工减料，建设一些豆腐渣工程。那么城市基础设施建设工程作为政府的主导工程，一旦出现问题，其形象也会随之受到影响，降低地方政府的可信度。
（三）是降低金融风险的重要途径
地方政府投资融资渠道主要是银行，政府用于基础设施工程建设主要资金来源，除了国家拨款之外，银行贷款占据了较大的比重。因此，一旦政府投资融资平台出现负债情况，银行就成为政府的主要“债权人”，一旦政府的欠债情况超过了其还款可承受的范围，银行就会出现巨额的坏账或者死账。这样会引发一系列的金融风险，危及国内银行业甚至整个金融系统的安全。此外，如果按法律的正常形式来考虑，这些投融资平台是以独立法人的形式存在，其投资者仅负有限责任，如果不存在政府财政作为最终保障这一说，其发展无法持续的最终结果就是银行形成巨额呆账，同样会造成巨大的风险。综上所述，投融资平台的持续性发展对于降低金融风险，维系国家稳定是非常重要的存在。
二、构建可持续发展的地方政府的投资融资平台
（一）政府方面的措施
首先，政府逐步推进 “政府导向”与“市场调节”的融合进程。然后，对于相关法律法规完善的工作进度需要加快，推动当地的地方政府融资行为顺着科学合理的方向发展。再者，严格控制债务规模的扩大，保障政府公信力与此同时，对项目的长期发展和市场走向应当进行科学严谨的分析和判断；认真建立政治相关贷款财政专项资金，利用新的政治相关贷款固定比例的补充规定，使地方政府的还款压力大大降低。还有，就是严肃政府风气和银行风险管理体系，建立公开透明的项目审查制度，推进权利责任的归位制度。最后是努力加强社会信用，改善所处社会信用。各级政府要尝试将融资平台风险纳入到政府绩效水平、管理能力的评价范围之类，共同承担，银行、税务、司法等部门，协同力量，共同发展。
（二）银行或其他资金提供方的措施
首先，银行自身要对项目的前景和发展有针对性的评估体系，提高对于地方经济发展的分析能力和判断能力，全方位对投融资平台的投资背景以及最终偿还能力进行调查。然后，不断完善银行和政府之间的合作交流机制，降低由于信息不对称所带来的政府投融资平台信贷风险，减少银行方面的损失。最后，银行需要深化对于建设项目的评估能力和管理效率，以高标准、高要求严格核查政府融资商；加强同业之间的项目合作，建立良好的信息流通机制，切实处理好项目发生前后的信息采集、资金处理以及贷款核算的工作。
此外，银行还需要加强监管职能部门的建立。首先，银行要对政府投融资平台的信用资质和履约能力有一套完整的、系统的管理规范，为客户贷款业务的办理提供坚实的制度保障，合理规范融资平台的贷款发放问题。然后，不断推进后续监察系统的建立，确保贷款发放后的安全问题，为政府投融资平台的长期发展提供系统、稳固以及持续的监督管理体系，防止该平台由于业务过度集中于某行业或某公司而出现风险。再者，努力发挥自身的监察、指导以及风险警示职能，对贷款项目的资金、风险以及资产配置等状况进行着重考虑，充分保障政府形象和银行利益。最后，银行需要加强对地方政府投融资平台的信用控制，以该平台信用历史符合规范为目标，不断深入评估市场金融环境，规范银行在投融资平台业务的制度和管理要求，不断创新经营管理模式，促进是政府投融资平台的信用管理朝着科学、合理的放向，稳固、有序的发展。 （三）融资平台方面的措施
首先，要补充投融资平台的自身资本，充分调动自身活力，积极主动调整政府融资平台公司的发展方向，不断深化自身作为独立法人代表的实体能力以及独立运营能力，通过各种渠道来丰富这个平台公司的资本。然后，创新企业发展策略，不断深化体制改革，增强自我发展能力。建议将基础设施、公共设施建设的营业税作为一个资本反馈到平台公司；在确保公益项目有政府渠道注入注资条件下，应合理转变投资结构，项目或企业投资及预算成效丰富到平台，加以提高。最后，我们要努力提高管理人员基本素质，加强高级管理人员培训工作。加快平台公司专业人员的培养和引进，尤其是高科技顶尖人才，并且通過加强在职培训提高员工的整体素质。
三、株洲市城市基础设施建设投融资模式分析
（一）项目工程介绍
株洲市天元大桥，俗称湘江四桥，是《株洲市城市总体规划（2001-2020）》所计划的交通基础设施。2004年7月，该工程的可行性研究报告由湖南省发改委批准执行；当年9月，湖南省建设厅初步通过了其初步的设计方案，是2004年湖南省重点工程。天元大桥选址位于株洲大桥上游，属于城市特大型桥梁，该大桥东西两端分别通过建宁大道和泰山路。长江路连接河东河西两大路网系统。大桥全长1922米，宽28米，按城市主干道标准设置双向六车道，主桥采取“三塔部分斜接桥”方式。工程概算总投资初步拟定时4.43亿元。童年年底，株洲市城投公司与中交集团下属企业中港第二航务工程局初步确定了BT模式进行合资并通过了合作草案；并于2005年元月确定了详细的《湖南株洲湘江四桥投资建设与采购合同》及其补充合同等，再次经株洲市人民政府、株洲市人大常委会审议通过。
（二）株洲市城投公司的投融资模式介绍
向中交二航局所支付采购款项的主要资金来源包括市政府财政预算资金，株洲天元大桥收费收入，市政府其他财政来源以及其他合法资金来源。付款履约的主要保障措施：株洲市城市建设投资经营有限公司向中交二航局提供经株洲市人大批准的本工程有关还款来源及还款保证措施的文件；以株洲市人民政府作付款履约担保，即在前者无法履行贷款义务的情况下，担负合同项下的全部责任与义务承担连带责任；以株洲天元大桥的收费经营权作质押。
（三）BT模式对株洲市政府投融资平台持续发展的意义
株洲市人民政府和中交二航局以BT模式建设株洲市天元大桥，实现了双赢的目标。对引资方株洲市而言，主要有以下几个方面的收获：一是创新融资渠道。首次以BT模式进行融资为城市建设基础设施的重点项目，为城市建设拓宽的融资渠道，打破了过去融资渠道单一、融资方式单一的现状，完成了融资主体多元化发展的战略目标。二是融资方式优势明显。融资的偿还实现相对银行商贷等融资的还款期限长，还款压力相对较轻，且不受银监机构的制约，遇特殊情况时双方协商解决的可能性，与贷款融资相比之下的优势更明显。三是选择合作对象的重要性。由于中交二航局在同行业内具有资金和技术实力雄厚、实践经验和管理经验丰富的明显优势，且其合作意向比较明确，为株洲的建筑企业树立了很好的学习榜样，促进了本地建筑企业的进一步提高。
结束语
地方政府投融资平台的产生是社会经济发展的必要趋势，是满足社会需求的重要途径，其为加快城市化进程和经济发展的做出了巨大的贡献，虽然平台的运行还存在不少的问题，对其可持续发展构成了一定的障碍，但是通过各方面的不懈努力，协调合作是可以逐步培育其发展的持续性能力，更好的为我国地方基础设施建设贡献力量。
参考文献
[1] 白钦先，董亮.我国地方政府融资平台的风险及治理研究[J].辽宁大学学报（哲学社会科学版），2012，（4）.
[2] 陈鸿祥.地方政府融资平台运行的潜在风险及防范策略[J].金融教学与研究，2010，（4）.
[3] 范盱阳，刘西明.试析地方政府融资平台的规范与创新[J].新金融，2010，（12）.
[4] 傅建源.试析地方政府融资平台债务风险及其防范[J].财会月刊，2010，（32）.
[关键词]地方政府 基础设施建设 投融资平台 可持续性
中图分类号：X834 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2015）31-0356-02
改革开放以来，我国的城市发展进程不断加剧，全国各地对城市基础设施的建设要求也在不断提高，但由于国家正处于改革的初级阶段，各方面的制度和建设都在逐步完善的阶段，仅仅依靠地方的财力难以完全解决各方面的资金需求。因此，地方政府投融资平台是为实现中国城市化进程和地方基础设施建设以及经济发展而產生的。虽然，经过近三十年的发展，金融投资平台存在一定程度上的问题，但总体上地方政府投融资平台还是贡献颇大，其存在对国家政府而言是必不可少，其持续发展能力对于我国社会经济的稳定具有重要意义。
一、构建可持续性政府投融资平台的必要性
（一）是完善政府“市场失灵”领域控制的重要方法
政府建立投融资平台主要为了解决城市基础设施建设的资金缺口，而基础设施具有明显的公益性。其建筑成本是市场自发和政府财政拨款，两者无法单独完成，然而投融资平台的产生为解决“市场失灵”这一问题，提供完美的解决方法。但是，“市场失灵”的现象以后仍会出现，在政府资金力不足的情况下，仍需要投融资平台继续发挥作用。
（二）是减少财政风险，保障政府形象的重要基础
地方政府的投融资平台不管在操作模式上，还是运营方式，大多都是与企业相关，因为金融投资始终要参与市场竞争，如果政府的形式建立投资金融平台显然不利于其发展。当然它也有其特殊性，在法律上有独立的法人，有法人需要承担的责任，但由于其是由政府主导，政府就对其具有一定的保障作用。因此，投融资平台的负债最终也成了政府的隐形负债，在实际操作中，最终为投融资平台兜底的也都是这些地方的财政部门。由一些不完全数据所得，平台运作所产生的巨额债务如果因经营不善而交由政府兜底，最终会成为部分地方不能承受之“重”，能承受的地方政府也自此背上了沉重的包袱。除了地方政府由于投资融资经营不善而背负大量债务，与之相关联的企业也同样面临这样的问题，而很多企业又与当地很多城市基础设施建设有关。如果平台的可持续发展受到了影响，势必也会导致企业由于资金周转问题而延误工程，甚至无法完成工程，还有可能在利益的驱使下偷工减料，建设一些豆腐渣工程。那么城市基础设施建设工程作为政府的主导工程，一旦出现问题，其形象也会随之受到影响，降低地方政府的可信度。
（三）是降低金融风险的重要途径
地方政府投资融资渠道主要是银行，政府用于基础设施工程建设主要资金来源，除了国家拨款之外，银行贷款占据了较大的比重。因此，一旦政府投资融资平台出现负债情况，银行就成为政府的主要“债权人”，一旦政府的欠债情况超过了其还款可承受的范围，银行就会出现巨额的坏账或者死账。这样会引发一系列的金融风险，危及国内银行业甚至整个金融系统的安全。此外，如果按法律的正常形式来考虑，这些投融资平台是以独立法人的形式存在，其投资者仅负有限责任，如果不存在政府财政作为最终保障这一说，其发展无法持续的最终结果就是银行形成巨额呆账，同样会造成巨大的风险。综上所述，投融资平台的持续性发展对于降低金融风险，维系国家稳定是非常重要的存在。
二、构建可持续发展的地方政府的投资融资平台
（一）政府方面的措施
首先，政府逐步推进 “政府导向”与“市场调节”的融合进程。然后，对于相关法律法规完善的工作进度需要加快，推动当地的地方政府融资行为顺着科学合理的方向发展。再者，严格控制债务规模的扩大，保障政府公信力与此同时，对项目的长期发展和市场走向应当进行科学严谨的分析和判断；认真建立政治相关贷款财政专项资金，利用新的政治相关贷款固定比例的补充规定，使地方政府的还款压力大大降低。还有，就是严肃政府风气和银行风险管理体系，建立公开透明的项目审查制度，推进权利责任的归位制度。最后是努力加强社会信用，改善所处社会信用。各级政府要尝试将融资平台风险纳入到政府绩效水平、管理能力的评价范围之类，共同承担，银行、税务、司法等部门，协同力量，共同发展。
（二）银行或其他资金提供方的措施
首先，银行自身要对项目的前景和发展有针对性的评估体系，提高对于地方经济发展的分析能力和判断能力，全方位对投融资平台的投资背景以及最终偿还能力进行调查。然后，不断完善银行和政府之间的合作交流机制，降低由于信息不对称所带来的政府投融资平台信贷风险，减少银行方面的损失。最后，银行需要深化对于建设项目的评估能力和管理效率，以高标准、高要求严格核查政府融资商；加强同业之间的项目合作，建立良好的信息流通机制，切实处理好项目发生前后的信息采集、资金处理以及贷款核算的工作。
此外，银行还需要加强监管职能部门的建立。首先，银行要对政府投融资平台的信用资质和履约能力有一套完整的、系统的管理规范，为客户贷款业务的办理提供坚实的制度保障，合理规范融资平台的贷款发放问题。然后，不断推进后续监察系统的建立，确保贷款发放后的安全问题，为政府投融资平台的长期发展提供系统、稳固以及持续的监督管理体系，防止该平台由于业务过度集中于某行业或某公司而出现风险。再者，努力发挥自身的监察、指导以及风险警示职能，对贷款项目的资金、风险以及资产配置等状况进行着重考虑，充分保障政府形象和银行利益。最后，银行需要加强对地方政府投融资平台的信用控制，以该平台信用历史符合规范为目标，不断深入评估市场金融环境，规范银行在投融资平台业务的制度和管理要求，不断创新经营管理模式，促进是政府投融资平台的信用管理朝着科学、合理的放向，稳固、有序的发展。 （三）融资平台方面的措施
首先，要补充投融资平台的自身资本，充分调动自身活力，积极主动调整政府融资平台公司的发展方向，不断深化自身作为独立法人代表的实体能力以及独立运营能力，通过各种渠道来丰富这个平台公司的资本。然后，创新企业发展策略，不断深化体制改革，增强自我发展能力。建议将基础设施、公共设施建设的营业税作为一个资本反馈到平台公司；在确保公益项目有政府渠道注入注资条件下，应合理转变投资结构，项目或企业投资及预算成效丰富到平台，加以提高。最后，我们要努力提高管理人员基本素质，加强高级管理人员培训工作。加快平台公司专业人员的培养和引进，尤其是高科技顶尖人才，并且通過加强在职培训提高员工的整体素质。
三、株洲市城市基础设施建设投融资模式分析
（一）项目工程介绍
株洲市天元大桥，俗称湘江四桥，是《株洲市城市总体规划（2001-2020）》所计划的交通基础设施。2004年7月，该工程的可行性研究报告由湖南省发改委批准执行；当年9月，湖南省建设厅初步通过了其初步的设计方案，是2004年湖南省重点工程。天元大桥选址位于株洲大桥上游，属于城市特大型桥梁，该大桥东西两端分别通过建宁大道和泰山路。长江路连接河东河西两大路网系统。大桥全长1922米，宽28米，按城市主干道标准设置双向六车道，主桥采取“三塔部分斜接桥”方式。工程概算总投资初步拟定时4.43亿元。童年年底，株洲市城投公司与中交集团下属企业中港第二航务工程局初步确定了BT模式进行合资并通过了合作草案；并于2005年元月确定了详细的《湖南株洲湘江四桥投资建设与采购合同》及其补充合同等，再次经株洲市人民政府、株洲市人大常委会审议通过。
（二）株洲市城投公司的投融资模式介绍
向中交二航局所支付采购款项的主要资金来源包括市政府财政预算资金，株洲天元大桥收费收入，市政府其他财政来源以及其他合法资金来源。付款履约的主要保障措施：株洲市城市建设投资经营有限公司向中交二航局提供经株洲市人大批准的本工程有关还款来源及还款保证措施的文件；以株洲市人民政府作付款履约担保，即在前者无法履行贷款义务的情况下，担负合同项下的全部责任与义务承担连带责任；以株洲天元大桥的收费经营权作质押。
（三）BT模式对株洲市政府投融资平台持续发展的意义
株洲市人民政府和中交二航局以BT模式建设株洲市天元大桥，实现了双赢的目标。对引资方株洲市而言，主要有以下几个方面的收获：一是创新融资渠道。首次以BT模式进行融资为城市建设基础设施的重点项目，为城市建设拓宽的融资渠道，打破了过去融资渠道单一、融资方式单一的现状，完成了融资主体多元化发展的战略目标。二是融资方式优势明显。融资的偿还实现相对银行商贷等融资的还款期限长，还款压力相对较轻，且不受银监机构的制约，遇特殊情况时双方协商解决的可能性，与贷款融资相比之下的优势更明显。三是选择合作对象的重要性。由于中交二航局在同行业内具有资金和技术实力雄厚、实践经验和管理经验丰富的明显优势，且其合作意向比较明确，为株洲的建筑企业树立了很好的学习榜样，促进了本地建筑企业的进一步提高。
结束语
地方政府投融资平台的产生是社会经济发展的必要趋势，是满足社会需求的重要途径，其为加快城市化进程和经济发展的做出了巨大的贡献，虽然平台的运行还存在不少的问题，对其可持续发展构成了一定的障碍，但是通过各方面的不懈努力，协调合作是可以逐步培育其发展的持续性能力，更好的为我国地方基础设施建设贡献力量。
参考文献
[1] 白钦先，董亮.我国地方政府融资平台的风险及治理研究[J].辽宁大学学报（哲学社会科学版），2012，（4）.
[2] 陈鸿祥.地方政府融资平台运行的潜在风险及防范策略[J].金融教学与研究，2010，（4）.
[3] 范盱阳，刘西明.试析地方政府融资平台的规范与创新[J].新金融，2010，（12）.
[4] 傅建源.试析地方政府融资平台债务风险及其防范[J].财会月刊，2010，（32）.