【摘 要】
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运用EGARCH模型,选取2007年2月26日至2020年3月19日沪深300价格指数的日度收盘价格,研究股指期货的推出对股市收益率波动性和非对称性的影响.研究发现:(1)在股指期货推出后波
【机 构】
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宁波大学 商学院,浙江 宁波 315211
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运用EGARCH模型,选取2007年2月26日至2020年3月19日沪深300价格指数的日度收盘价格,研究股指期货的推出对股市收益率波动性和非对称性的影响.研究发现:(1)在股指期货推出后波动率会平均减小0.002845个单位,表明股指期货推出有助于减小现货市场价格的波动性;(2)股指期货的存在下,股票市场1个单位的负“扰动”冲击对市场波动率的影响比相同强度正的“扰动”冲击的影响大29.4％;(3)过去旧信息对股市冲击会更大,且这种冲击是持续的.
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