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【摘 要】引入社会资本是地下管廊投融资的关键环节，目前，许多社会资本不愿参与投融资的一个重要原因是收费标准不明确，政府该建立什么样的收费标准，以保证企业从地下管廊建设中获益，使企业更倾向于参与地下管廊建设是现行的投融资模式亟待解决的问题。因此，我们将提出投融资模式中的收费标准问题，以保证投融资的顺利进行。
【关键词】地下管廊；收费标准；投融资
一、国内外研究现状
杨帧认为只有融资期限内的还款来源与融资本息能够平衡，融资方案才能成行。因此，无论在哪个阶段，选择哪种融资方式，还款来源都是永恒主题。项目公司的经营收入，应当作为主要还款来源。除了项目本身收入外，政府的支持必不可少，比如政府补贴、税收优惠、税收返还等，都是还款来源的有力补充。Rogers提出每月收取的综合管廊运维费用分为固定费用和特例费用两部分，每月固定运维费用根据管线单位所占综合管廊空间的大小在每月平摊费用的基础上进行微调，特例运维费用会根据管线单位的使用情况而定。宋定认为制定有偿使用制度需要出台国家层面的法规，针对入廊费和维护费的测算，敲定有偿使用制度基本原则，再由各省级物价部门定价或给出指导价。蒋群峰认为可以采用股份制合作的形式，由政府授权的国有资产管理公司代表引入社会资本方，共同组建股份制项目公司，以股份公司制的运作方式进行项目的投资建设以及后期运营管理。
二、四平市投融资模式及收费标准现状
四平市在建的城市地下管廊是我国示范项目，其PPP示范建设过程引入社会资本与四平市政府投资平台公司成立管廊公司，其中城投公司持股20%，社会资本方占股80%，由管廊公司负责运营。社会资本方占股80%的入廊费是城市地下管廊融资的主要来源。并制定如下收费标准：有偿使用费包括管线单位进驻时需缴纳的入廊费和后期缴纳的日常维护费，入廊费主要用于补偿管廊建设成本，日常维护费主要用于补偿管廊日常维护、管理支出。成本测算以国家和省规定的入廊费和日常维护费用构成因素为基础，依据管廊建设成本和各种入廊管线直埋成本评估测算情况制定。其中入廊费可由收费单位向管线入廊使用单位一次性收取，也可按5年、10年和28年期限逐年收取，管线使用单位缴纳入廊费后，可使用管廊的时间为28年，日常维护费按年收取，以保证日常管理维护工作正常进行。
目前我国已经制定了相对确定的地下管廊融资模式。地下管廊建设前，政府通过招标的方式确定管线入廊单位来吸引社会资本融资；建设过程中，政府在管线使用单位缴纳的入廊费的基础上加以财政补贴，从而将社会融资充分利用；建设完成后，政府负责维护并向管线单位收取维护费用。政府建设地下管廊的目的是为了实现社会效益最大化，而管线单位入廊的目的却是为了自身效益，政府为了吸引更多的更多社会资本融资，在对管线单位制定收费标准时，一般低于管廊在市场价格下的水平。也就是说政府在建设过程中从管线单位融资的费用额度很小，且城市地下管廊后期的运营、维护费用大部分还是要政府承担，这使现阶段我国政府在的地下管廊建设过程中的资金流入远大于资金流出，无形中给政府带来了巨大的财政压力，由于地方政府的财政能力有限，大多需要寻求贷款或国家财政补贴，极大地限制了城市地下管廊的发展。
三、投融资模式及收费标准数据分析
政府向企业收费属于PPP模式中的融资环节，即在特许经营期间通过向企业收取日常维护费的形式收回政府前期的部分投资。根据四平市地下综合管廊有偿使用收费标准可知，该工程的项目类型属于特殊经营类中的BOT项目，社会资本的特许经营年限为28年，收费办法分为一次性收取，按5年、10年和28年期限逐年收取，充分保证了收费制度的合理性，同时为短时间内融资困难的企业和社会资本留出更充足的融资时间。此外，针对不同项目，收费标准差异很大。这不仅是按管线的重要性排序，更是按管道的粗细，施工过程中难易程度的不同进行分别收费。例如，供水与供热、蒸汽的管线收费最多，这不仅是因为其管道横截面积大，更是因为施工过程中存在诸多困难。因此综合来看，目前实行的收费标准合理性基本得到肯定。
但该收费金额并没有体现出相对数量的大小，即该金额占投融资企业所得利润的百分比。除此之外，针对不同规模的企业，实行整齐划一的收费标准可能并非最理想的结果。但如果按照相同的比例收取维护费，有可能存在实施困难、成本较高的问题。因此如何使得收费金额占企业利润的百分比能够得到充分的体现，以及如何针对不同企业按照同样的比例征收维护费，这些问题依然有待于进一步解决。
参考文献：
[1]宋定.PPP模式下公共管廊运营管理研究[D].北京：北京建筑大学，2014.
[2]熊晓亮，刘恒新，岑仰润.城市地下综合管廊建设探讨[J].城市勘测，2016（2）：148-150.
[3]陈寿标.综合管廊投资模式与费用分摊研究上海同濟大学硕士学位论文，2006.
[4]Hunt D V L，Nash D，Rogers C D F. Sustainable utility placement via Multi-Utilitiies[J].Tunnelling and Underground Space Technology，2014，39（1）：15-26.
[5]城市地下综合管廊建设管理模式及关键技术[J].
[6]蒋群峰，朱弋宏.浅谈城市市政地下管廊[J].有色冶金设计与研究，2001，22（3）： 43-53.
[7]孙云章.城市地下管线综合管廊项目建设中的决策支持研究[D].上海：上海交通大学，2008.
[8]邱玉婷.我国城市综合管廊项目的投融资分析[D].上海：同济大学，2008.
【关键词】地下管廊；收费标准；投融资
一、国内外研究现状
杨帧认为只有融资期限内的还款来源与融资本息能够平衡，融资方案才能成行。因此，无论在哪个阶段，选择哪种融资方式，还款来源都是永恒主题。项目公司的经营收入，应当作为主要还款来源。除了项目本身收入外，政府的支持必不可少，比如政府补贴、税收优惠、税收返还等，都是还款来源的有力补充。Rogers提出每月收取的综合管廊运维费用分为固定费用和特例费用两部分，每月固定运维费用根据管线单位所占综合管廊空间的大小在每月平摊费用的基础上进行微调，特例运维费用会根据管线单位的使用情况而定。宋定认为制定有偿使用制度需要出台国家层面的法规，针对入廊费和维护费的测算，敲定有偿使用制度基本原则，再由各省级物价部门定价或给出指导价。蒋群峰认为可以采用股份制合作的形式，由政府授权的国有资产管理公司代表引入社会资本方，共同组建股份制项目公司，以股份公司制的运作方式进行项目的投资建设以及后期运营管理。
二、四平市投融资模式及收费标准现状
四平市在建的城市地下管廊是我国示范项目，其PPP示范建设过程引入社会资本与四平市政府投资平台公司成立管廊公司，其中城投公司持股20%，社会资本方占股80%，由管廊公司负责运营。社会资本方占股80%的入廊费是城市地下管廊融资的主要来源。并制定如下收费标准：有偿使用费包括管线单位进驻时需缴纳的入廊费和后期缴纳的日常维护费，入廊费主要用于补偿管廊建设成本，日常维护费主要用于补偿管廊日常维护、管理支出。成本测算以国家和省规定的入廊费和日常维护费用构成因素为基础，依据管廊建设成本和各种入廊管线直埋成本评估测算情况制定。其中入廊费可由收费单位向管线入廊使用单位一次性收取，也可按5年、10年和28年期限逐年收取，管线使用单位缴纳入廊费后，可使用管廊的时间为28年，日常维护费按年收取，以保证日常管理维护工作正常进行。
目前我国已经制定了相对确定的地下管廊融资模式。地下管廊建设前，政府通过招标的方式确定管线入廊单位来吸引社会资本融资；建设过程中，政府在管线使用单位缴纳的入廊费的基础上加以财政补贴，从而将社会融资充分利用；建设完成后，政府负责维护并向管线单位收取维护费用。政府建设地下管廊的目的是为了实现社会效益最大化，而管线单位入廊的目的却是为了自身效益，政府为了吸引更多的更多社会资本融资，在对管线单位制定收费标准时，一般低于管廊在市场价格下的水平。也就是说政府在建设过程中从管线单位融资的费用额度很小，且城市地下管廊后期的运营、维护费用大部分还是要政府承担，这使现阶段我国政府在的地下管廊建设过程中的资金流入远大于资金流出，无形中给政府带来了巨大的财政压力，由于地方政府的财政能力有限，大多需要寻求贷款或国家财政补贴，极大地限制了城市地下管廊的发展。
三、投融资模式及收费标准数据分析
政府向企业收费属于PPP模式中的融资环节，即在特许经营期间通过向企业收取日常维护费的形式收回政府前期的部分投资。根据四平市地下综合管廊有偿使用收费标准可知，该工程的项目类型属于特殊经营类中的BOT项目，社会资本的特许经营年限为28年，收费办法分为一次性收取，按5年、10年和28年期限逐年收取，充分保证了收费制度的合理性，同时为短时间内融资困难的企业和社会资本留出更充足的融资时间。此外，针对不同项目，收费标准差异很大。这不仅是按管线的重要性排序，更是按管道的粗细，施工过程中难易程度的不同进行分别收费。例如，供水与供热、蒸汽的管线收费最多，这不仅是因为其管道横截面积大，更是因为施工过程中存在诸多困难。因此综合来看，目前实行的收费标准合理性基本得到肯定。
但该收费金额并没有体现出相对数量的大小，即该金额占投融资企业所得利润的百分比。除此之外，针对不同规模的企业，实行整齐划一的收费标准可能并非最理想的结果。但如果按照相同的比例收取维护费，有可能存在实施困难、成本较高的问题。因此如何使得收费金额占企业利润的百分比能够得到充分的体现，以及如何针对不同企业按照同样的比例征收维护费，这些问题依然有待于进一步解决。
参考文献：
[1]宋定.PPP模式下公共管廊运营管理研究[D].北京：北京建筑大学，2014.
[2]熊晓亮，刘恒新，岑仰润.城市地下综合管廊建设探讨[J].城市勘测，2016（2）：148-150.
[3]陈寿标.综合管廊投资模式与费用分摊研究上海同濟大学硕士学位论文，2006.
[4]Hunt D V L，Nash D，Rogers C D F. Sustainable utility placement via Multi-Utilitiies[J].Tunnelling and Underground Space Technology，2014，39（1）：15-26.
[5]城市地下综合管廊建设管理模式及关键技术[J].
[6]蒋群峰，朱弋宏.浅谈城市市政地下管廊[J].有色冶金设计与研究，2001，22（3）： 43-53.
[7]孙云章.城市地下管线综合管廊项目建设中的决策支持研究[D].上海：上海交通大学，2008.
[8]邱玉婷.我国城市综合管廊项目的投融资分析[D].上海：同济大学，2008.