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本文利用上海证券市场高频数据,用方差比方法研究了金融市场有效性问题.研究表明,上证综指不服从随机游走,收益存在正相关,相关程度的变化呈现周期性,同时市场存在显著的异步交易现象,方差比统计量在较长的滞后期内呈显著的振荡衰减特性.
基于高频数据的市场有效性研究
【摘 要】
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本文利用上海证券市场高频数据,用方差比方法研究了金融市场有效性问题.研究表明,上证综指不服从随机游走,收益存在正相关,相关程度的变化呈现周期性,同时市场存在显著的异步
【机 构】
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南京航空航天大学,西安交通大学
【出 处】
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统计与决策
【发表日期】
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2005年09X期
【基金项目】
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高等学校博士学科点专项科研项目，河南省教育厅软科学项目
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