跑赢牛市半年累计涨幅73.59%

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  截至2006年12月19日,新财富最佳分析师指数半年累计涨幅73.59%,居各主要指数之首。其中,金融服务业对指数上涨的贡献率最高。新财富最佳分析师指数在牛市行情中仍然能够脱颖而出,说明主观选股战胜市场是可能的,以该指数为标的的投资基金既能比一般指数基金更能充分发挥主观能动性,又能克服主动式基金存在的主观随意性和长期收益弱于指数的缺陷。我们期待,通过该指数,激励分析师们向更专业、更敏锐的方向进取,为投资者提供更可倚重的参考意见。
  
  指数收益居各主要指数之首
  
  通过比较市场各主要指数半年以来的收益情况,我们可以看到,截至2006年12月19日,新财富最佳分析师指数半年累计涨幅73.59%,而同期深证成指累计涨幅65.51%,上证50累计涨幅70.37%,巨潮100指数累计涨幅71.87%,上证指数累计涨幅64.15%、沪深300指数累计涨幅63.90%,新财富最佳分析师指数收益排名居各指数之首(图1)。
  


  新财富最佳分析师指数的突出业绩,说明这些优秀的证券分析师在经历了过去5年股市的跌宕起伏和各种理念的洗礼后,更趋成熟,他们对行业全局的思路更清晰,对投资的指引更权威,“《新财富》最佳分析师”的美誉名至所归,最佳分析师的研究水平通过分析师指数得到了客观的验证,也实现了编制最佳分析师指数的最终目的——以专业研究指导市场投资,即通过最佳分析师指数化产品,让市场更多的投资者分享代表着目前中国资本市场最高水准的股票研究成果。
  金融服务业对指数上涨的贡献率最高
  
  新财富最佳分析师指数现阶段的样本是由2005年度最佳分析师推荐,分别归属于12个一级行业和29个二级行业。从板块对于指数收益的贡献大小(板块贡献率:△板块流通市值/△指数流通市值)来看,2006年5月8日至2006年12月19日期间,分析师指数中金融服务行业股票总体涨幅为170.51%,收益为各行业之首,加上该行业流通市值比例在指数中也是最高的,因此金融服务行业对于指数上涨的贡献率也是最高的,31.38%的贡献率说明该指数73.59%的收益中有近三成归功于金融服务板块的上涨(表1)。其中以民生银行、中信证券和招商银行最为突出,阶段涨幅分别高达21 6.45%、571.62%和102.78%,对指数上涨的贡献率(个股贡献率=△个股流通市值/△指数流通市值)名列前三甲,分别为9.32%、9.04%和8.63%(表2)。
  原材料和消费品行业的阶段涨幅分别为74.54%和78.38%,都超过了分析师指数的阶段涨幅,对指数上涨贡献率分别为15.32%和12.47%,远远超过其他行业,分别列二、三位。其中原材料中的钢铁类板块如宝钢股份、太钢不锈、武钢股份、鞍钢股份等和消费品中的白酒类如贵州茅台、五粮液等涨幅最为突出,对于指数上涨的贡献率也比较大(表1、2)。
  


  


  房地产行业的阶段涨幅虽然高达134.12%,但由于其流通市值在指数中的比例不足8%,因此对于指数上涨的功劳仅列于第四位。其中以万科最为突出,半年以来涨幅达150.98%,仅其一只股票对于指数上涨的贡献就达6.82%。其他如金融街、金地集团等被推荐的房地产个股,涨幅也超过一倍,但对于指数的贡献远没有万科抢眼(表1、2)。
  此外,中石化和长江电力两只航母级股票,由于也有超过50%涨幅的不俗表现,使得能源行业也成为分析师指数上涨的主力之一(表1、2)。
  从上述数据来看,新财富最佳分析师指数中涨幅居前的行业正是这半年以来市场最为主流的热点板块,市场大盘不断创出新高也基本归功于这些主流行业,一方面说明了最佳分析师很强的发掘潜力股和把握市场节奏的能力,另一方面也说明了最佳分析师的研究推荐对于市场投资有不可忽视的引导作用。
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