打新 平均收益知多少

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  有人这样调侃:2014年最火的也许只有两件事,世界杯和打新股。在IPO新规下 ,对于手头有大量现金的投资者,IPO重启之后,打新当然是个获得相对无风险收益的好机会。
  一度远离股市的北京老股民陈俊(化名),在认真阅读IPO新规后,这样安排自己手头的1000万资金:
  第一步,将1000万资金分成两半,500万用于买入老股,500万用于打新。
  第二步,考虑到深市新股发得比较多,将500万买入深市的大蓝筹,比如深市的深万科。按深万科每股7元左右的股价,每股6.20元的净资产,每年每股0.15元左右的分红,完全可以长期持有,不太用考虑市值波动。
  第三步,按现行申购规定,每次申购有上限要求,目前已发新股申购上限资金大多在30万以下,少数在30万—70万之间。因此,500万资金一次全部投入申购,差不多每次能申购10只新股。
  根据目前的中签率,每中一签最多需要资金在100万以上的不多。500万资金,如能集中使用,理论上至少能中5只签。但考虑到分散使用,按五五波计算,每次至少能中2.5签。
  那么,打新收益率,究竟该如何计算呢?
  具体到已中签者,其实很简单,打新收益率=中签率×涨幅。对具体投资者而言,涨幅是其实际抛售的价格。在作历史回顾分析时,人们一般会用首日开盘涨幅、首日收盘涨幅或者首日均价涨幅中的一个来进行计算。按目前的市场表现看,沪市新股一般用首日均价涨幅比较有代表性;深市新股,则用当日收盘价比较合适,因为大多数新上市股票当天几乎都出现两次盘中涨停。但对于盘子较大的股票,还是应以首日均价计算合宜,这代表了当日抛售打新者的平均表现,本文亦用此指标来进行分析。
  根据测算,目前已上市新股,根据中签率与每中一签的足额资金计算,打新收益率多在0.50%左右。以矩华科技为例,申购上限资金为41万,每中一签需资金约123万,中签率为2.249%,比较适合资金量较大的投资者。该股首日上市均价在每股67.50元附近,较每股55.11元的发行价上涨12.39元。一个签500股,净赚6195元。
  按照陈俊1000万元资金,500万申购,每次能中2.5签,收益为15487.5元,总资金收益率大致为0.15487%。按每7天一个申购与卖出周期,则其年化收益率大致为8.07%。另外,老股500万市值,每年大致有3%左右的分红,摊平计算,总资金收益率可以再增加1.5%。这样算来,陈俊打新收益大致在10%左右。这已经是按下限计算。
  对于本次新股开闸之后的申购收益率,业内人士普遍认为,初期不会低于往年年化两位数以上的收益率。据瑞银证券发布的报告显示:经过测算,单一账户网上参与打新股1个月年化收益率约20%,全年打新年化收益率约为13%。这与陈俊自己的估算相差不远。而老股市值本身可能的上涨,尚未计算在内。
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