【摘 要】
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套期保值作为风险管理的重要工具,已得到广泛的应用。本文在GARCH模型的基础上提出了一种改进后的动态BGARCH模型,对大连商品交易所大豆的套期保值问题进行了实证研究。研究
【基金项目】
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国家自然科学基金项目(70873055);教育部人文社会科学规划项目(08JA790064);江苏省教育厅高校哲学社会科学基金项目(08SJB790011)
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套期保值作为风险管理的重要工具,已得到广泛的应用。本文在GARCH模型的基础上提出了一种改进后的动态BGARCH模型,对大连商品交易所大豆的套期保值问题进行了实证研究。研究结果表明:基差对现货和期货风险结构的影响是不对称的,其中正基差对风险结构的影响要大于负基差的影响。从样本区间外各种对冲模型的保值效果看,考虑了基差非对称效应的对冲策略能更好地减小组合的风险。
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