【摘 要】
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资本市场是公司外部治理机制的主导力量.股价水平既是管理者绩效的显示,又具有巨大的财富效应.低估的股价可能引发代理权竞争和敌意接管.在我国,股价在公司治理中的约束机制
【基金项目】
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国家自然科学基金委员会国家杰出青年基金资助(项目名称:管理科学若干问题的理论与应用研究,项目批准号:79725002)
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资本市场是公司外部治理机制的主导力量.股价水平既是管理者绩效的显示,又具有巨大的财富效应.低估的股价可能引发代理权竞争和敌意接管.在我国,股价在公司治理中的约束机制和激励机制失效,其原因除了证券市场上股价形成机制的非理性因素外,更主要的原因在于我国公司治理结构中的先天性缺陷,其中关键是要解决公司股权结构中的国有股'一股独大'的问题.
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