今年堪称资本市场的“改革年”，IPO制度改革、退市制度改革以及资产重组制度改革纷纷鱼贯而出。虽然步入“改革年”，但制度改革显然不是投资者关注的焦点。纵观此轮新股热，有几个方面值得重点关注。
　　在打新股方面，一是全民打新热潮涌现。无论是网上发行还是网下申购，新股都表现出极强的吸金能力。如6月IPO再次开闸后首批10只新股网上申购冻结资金超过6600亿元；网下机构参与询价配售同样踊跃，而新股中签率则不断刷新历史纪录。二是新规则下机构“很受伤”。由于网上申购如果超过150倍时将启动回拔机制，导致网下发行量最终只占总发行量的10%，僧多粥少的情形下，手握巨资的机构根本配售不到多少股份。机构分食到的新股红利减少，有机构因之感叹“没法玩”，更有机构呼吁修改发行规则。
　　而在炒新股方面，秒停已成新股挂牌后的主旋律。6月后挂牌的所有新股，上市当天全部实现秒停，并且其后还连续涨停。其中，像飞天诚信创造了连续12个交易日涨停的奇迹，其股价不仅突破百元大关，更在盘中一度超越贵州茅台成为两市第一高价股。
　　其次，市场炒新不论质地。只要是新股挂牌，成长股也好，一般个股也好，甚至“史上最差新股”上市，市场资金也都不放过，也能炒得不亦乐乎。如中材节能2013年归属于母公司股东净利润9097万元，同比下滑33.61%，然而其7月31日挂牌后，除了当天以43.93%的幅度涨停外，截至8月8日又连续6个交易日涨停，其股价亦涨至8.82元，相对于3.46元的发行价格，上涨已超过1.5倍。中材节能只不过是众多新股的一个缩影而已。
　　再次，新股上市初期换手率极低，甚至出现挂牌当天集合竞价阶段零成交的罕见局面。
　　6月挂牌新股除了遭到市场的疯狂打新与炒新外，还呈现出新的特点。例如发行市盈率较低。首批10家公司平均发行市盈率低于20倍为17.76倍，较年初48家公司29倍的平均发行市盈率低38.8%。新股发行价格频现“白菜价”。中材节能发行价3.46元，会稽山4.43元，长白山4.54元，众多个股发行价格低于5元，这在此前是不可想象的。
　　再如，新股发行价格无须询价即可测算出来。按照监管部门完善新股发行改革措施“从严审核募集资金的合理性和必要性”的要求，此前普遍出现的超募现象已无踪影，更多发行人都实现了按“需”融资。而根据发行人的融资需求，再考虑其发行费用等多方面的因素，新股发行价格就可大致测算出来，以至于众多发行人取消了路演的环节。
　　低市盈率、低价格发行新股，再加上传统的炒新情结，以及“新股不败”神话重演，为新股热埋下了伏笔，而在新股热的背后，也曝露出越来越多的问题。为了打新，为数不少的机构与散户纷纷抛售股票筹集资金，进而引发市场的震荡；市场对新股的疯狂炒作，导致新股风险日益膨胀；众多新股连续涨停，助长了市场的投机气氛；新股受关注度太高引发其他板块失血。
　　毫无疑问，新股热既体现出市场投机疯狂的劣根性，也折射出现行制度所存在的弊端。鉴于现行制度所存在的缺陷，亟需对其进行完善。
　　首先，目前沪深交易所市值配售“各为其所”，持有沪市市值才能配售沪市发行新股，持有深市市值才能配售深市发行新股，这导致投资者持有市值出现“浪费”。既然沪市与香港市场的互联互通都将步入实施阶段了，沪深配售市值互通真有那么难吗？另一方面，在配售与缴款问题上，应该实行先配号后缴款制度，如此才能最大保持市场稳定与投资者的利益。
　　其次，对沪深两市新股上市监管制度进行修改。沪深交易所均规定，连续竞价阶段，有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。这极容易导致新股上涨44%后出现秒停以及后续交易日连续涨停现象，而且人为地限制挂牌新股的涨幅，也有悖市场化的原则。目前上市公司资产重组或暂停上市后等的复牌首日交易，都不设置涨跌幅限制，建议新股上市同样延用这一规定。若此，才能抑制市场疯狂炒新行为。如果炒新受到抑制，市场打新的积极性就会受到影响，新股热无形中会“被降温”。