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【摘 要】为帮助企业解除金融包袱，优化金融环境，促进经济发展，维护社会稳定，威海市文登区财政局公有资产经营公司采取积极稳妥的措施，运用科学创新的方法，开创了优化盘活区域性不良金融资产的新模式，取得了集中回购处置本地区不良金融资产的新突破，实现了社会效益与经济效益双丰收。截至目前，威海市文登区财政局公有资产经营公司共回购不良金融资产25242万元，涉债企业24家；盘活3818万元，涉债企业6家，实现盘活收入334万元，探索出一条优化盘活区域性不良金融资产的新路子。
【关键词】优化盘活
1.成立工作小组，指定经营主体。为科学、有序、高效地开展优化盘活不良金融资产工作，威海市文登区成立区优化盘活不良金融资产工作领导小组，领导小组负责对优化盘活不良金融资产工作进行审批、监督、管理和协调，指定区财政局公有资产经营公司作为优化盘活不良金融资产的经营主体，对文登区企业因贷款抵押或保证等形成的且已剥离至华融、长城、东方、信达四大资产管理公司的不良金融资产统一打包收购，统一运作处置。
2.开展尽职调查，掌握基础资料。尽职调查是做好后续工作的前提和基础，贯穿于资产回购、管理和处置的全过程。为了掌握第一手资料，文登区财政局公有资产经营公司统筹安排，有步骤地开展尽职调查工作。首先是摸底调查。查明中、农、工、建四大国有银行及外埠银行剥离隶属文登地区的不良金融资产的大体概况；其次是真实性核查。以摸底调查结果为依据，走访各资产管理公司及其他债权持有人，核对不良金融资产的去向、金额、抵押、质押、保证等基础资料，初步确定回购范围。最后是实地调研。与律师一起深入涉债企业，了解企业的资产、负债、经营、回购意愿、偿债能力等信息，重点查清抵押物的权属、抵押权利的有效性、抵押物的现状，同时进行延伸调查，对保证人的资产、负债、生产经营情况及有无充足的清偿能力一并调查，尽一步核对涉债的真实性，并为每户涉债企业、保证人建立调查档案。
3.组织筛选甄别，明确回购对象。经过摸底、核查、实地调研3个步骤的尽职调查后，召开小组成员座谈会，梳理分析调查对象，大家各抒己见，分别从自己专业的角度提出回购建议，重点挑选具有抵押物和以保证形式形成的不良金融资产作为回购对象。经过酝酿讨论，筛选出长城资产管理公司持有的本息合计15029万元涉债企业数为15户的不良金融债权、东方资产管理公司持有的本息合计167万元的单笔不良金融债权、青岛盈泰资产管理公司持有的本息合计4598万元涉债企业数为2户的不良金融债权、中信银行威海分行剥离的本息合计5448万元涉债企业数为6户的不良金融债权作为今年的第一批拟回购对象。
4.进行价格评估，夯实谈判基础。为了减少回购谈判的盲目性，做到有的放失，我们组织人员对欲回购的不良金融资产进行初步投资决策分析，采用以企业偿债能力评估为核心的不良金融资产定价模型，对回购价格作出了相对准确的估算，同时对预期收益也进行了初步估算。
5.积极接洽商谈，努力降低成本。接洽、商谈是优化盘活的重要环节。首先是选择回购方式。即是整体打包回购还是分类回购、单项回购。由于采取整体打包回购方式具有效率高、成本低的优点，经过与各资产管理公司及其他债权持有人商谈，最终确定以整体打包回购的方式回购；其次是商定回购价格。因为不良金融资产是“非标准化产品”，没有参照物对标的进行准确定价，无法按市场价格定值，所以我们采取以自己的评估值为谈判底线，以掌握的不良金融资产详尽信息为谈判筹码，与对方以“讨价还价”的谈判方式商定回购价格。
6.签订回购协议，完成资料移交。我们将回购对象、谈判结果、回购后的处置方案等情况报请区优化盘活不良金融资产领导小组批准后，完善交易细节，给各资产管理公司及其他债权持有人出具回购确认函，由区财政全额拨付回购款项，完成回购工作。
7.采取灵活方式，促进优化盘活。集中回购只是手段，只有盘活，才能体现出回购的意义，从而实现回购的社会价值和经济价值。本着统一领导、竞争择优、依法清收的处置原则，对回购的这些不良金融资产，主要采取如下处置方式：
（1）协议方式。本着“保本微利”的原则，采取与涉债企业及保证人以协议的方式，由各涉债企业或保证人出资赎回债权。今年以这种方式已盘活6户涉债企业的不良金融资产，盘活债权3818万元，回收价款334万元，回收率为8.7%，高于成本率3.1个百分点。
（2）以资抵债方式。有的涉债企业有回购意愿，但苦于没有回购能力。针对这种情况，对同意采取以资抵债方式偿还贷款的企业，我们聘请中介机构对抵债资产进行评估。目前正在与一户企业办理以资抵债房地产的过户手续，抵债房地产评估价值为802万元，届时可盘活涉及该企业不良金融债权总额的76%。我们的整个盘活过程，以“促进经济发展，维护社会稳定”为主线，以“化解企业金融包袱，优化金融环境”为重点，不为盘活而盘活，在保稳定促增长与抓盘活增收入之间寻求平衡，追求经济效益的同时更要考虑社会效益，最终达到社会稳定、企业发展、财政增收的目的。
优化盘活不良金融资产是一项系统工程，牵扯部门多，涉人员广，工作难度大。我们虽然取得了阶段性成果，但仍有不足之处。下一步将在如何进一步降低购买成本、如何进一步提高盘活效率方面多做文章，努力开创地方政府用少量的增量投入，可以盘活企业存量资产，化解企业金融包袱，促进地方经济发展，实现资产管理公司、地方国有资产出资者和企业三方“多赢”的局面。
【关键词】优化盘活
1.成立工作小组，指定经营主体。为科学、有序、高效地开展优化盘活不良金融资产工作，威海市文登区成立区优化盘活不良金融资产工作领导小组，领导小组负责对优化盘活不良金融资产工作进行审批、监督、管理和协调，指定区财政局公有资产经营公司作为优化盘活不良金融资产的经营主体，对文登区企业因贷款抵押或保证等形成的且已剥离至华融、长城、东方、信达四大资产管理公司的不良金融资产统一打包收购，统一运作处置。
2.开展尽职调查，掌握基础资料。尽职调查是做好后续工作的前提和基础，贯穿于资产回购、管理和处置的全过程。为了掌握第一手资料，文登区财政局公有资产经营公司统筹安排，有步骤地开展尽职调查工作。首先是摸底调查。查明中、农、工、建四大国有银行及外埠银行剥离隶属文登地区的不良金融资产的大体概况；其次是真实性核查。以摸底调查结果为依据，走访各资产管理公司及其他债权持有人，核对不良金融资产的去向、金额、抵押、质押、保证等基础资料，初步确定回购范围。最后是实地调研。与律师一起深入涉债企业，了解企业的资产、负债、经营、回购意愿、偿债能力等信息，重点查清抵押物的权属、抵押权利的有效性、抵押物的现状，同时进行延伸调查，对保证人的资产、负债、生产经营情况及有无充足的清偿能力一并调查，尽一步核对涉债的真实性，并为每户涉债企业、保证人建立调查档案。
3.组织筛选甄别，明确回购对象。经过摸底、核查、实地调研3个步骤的尽职调查后，召开小组成员座谈会，梳理分析调查对象，大家各抒己见，分别从自己专业的角度提出回购建议，重点挑选具有抵押物和以保证形式形成的不良金融资产作为回购对象。经过酝酿讨论，筛选出长城资产管理公司持有的本息合计15029万元涉债企业数为15户的不良金融债权、东方资产管理公司持有的本息合计167万元的单笔不良金融债权、青岛盈泰资产管理公司持有的本息合计4598万元涉债企业数为2户的不良金融债权、中信银行威海分行剥离的本息合计5448万元涉债企业数为6户的不良金融债权作为今年的第一批拟回购对象。
4.进行价格评估，夯实谈判基础。为了减少回购谈判的盲目性，做到有的放失，我们组织人员对欲回购的不良金融资产进行初步投资决策分析，采用以企业偿债能力评估为核心的不良金融资产定价模型，对回购价格作出了相对准确的估算，同时对预期收益也进行了初步估算。
5.积极接洽商谈，努力降低成本。接洽、商谈是优化盘活的重要环节。首先是选择回购方式。即是整体打包回购还是分类回购、单项回购。由于采取整体打包回购方式具有效率高、成本低的优点，经过与各资产管理公司及其他债权持有人商谈，最终确定以整体打包回购的方式回购；其次是商定回购价格。因为不良金融资产是“非标准化产品”，没有参照物对标的进行准确定价，无法按市场价格定值，所以我们采取以自己的评估值为谈判底线，以掌握的不良金融资产详尽信息为谈判筹码，与对方以“讨价还价”的谈判方式商定回购价格。
6.签订回购协议，完成资料移交。我们将回购对象、谈判结果、回购后的处置方案等情况报请区优化盘活不良金融资产领导小组批准后，完善交易细节，给各资产管理公司及其他债权持有人出具回购确认函，由区财政全额拨付回购款项，完成回购工作。
7.采取灵活方式，促进优化盘活。集中回购只是手段，只有盘活，才能体现出回购的意义，从而实现回购的社会价值和经济价值。本着统一领导、竞争择优、依法清收的处置原则，对回购的这些不良金融资产，主要采取如下处置方式：
（1）协议方式。本着“保本微利”的原则，采取与涉债企业及保证人以协议的方式，由各涉债企业或保证人出资赎回债权。今年以这种方式已盘活6户涉债企业的不良金融资产，盘活债权3818万元，回收价款334万元，回收率为8.7%，高于成本率3.1个百分点。
（2）以资抵债方式。有的涉债企业有回购意愿，但苦于没有回购能力。针对这种情况，对同意采取以资抵债方式偿还贷款的企业，我们聘请中介机构对抵债资产进行评估。目前正在与一户企业办理以资抵债房地产的过户手续，抵债房地产评估价值为802万元，届时可盘活涉及该企业不良金融债权总额的76%。我们的整个盘活过程，以“促进经济发展，维护社会稳定”为主线，以“化解企业金融包袱，优化金融环境”为重点，不为盘活而盘活，在保稳定促增长与抓盘活增收入之间寻求平衡，追求经济效益的同时更要考虑社会效益，最终达到社会稳定、企业发展、财政增收的目的。
优化盘活不良金融资产是一项系统工程，牵扯部门多，涉人员广，工作难度大。我们虽然取得了阶段性成果，但仍有不足之处。下一步将在如何进一步降低购买成本、如何进一步提高盘活效率方面多做文章，努力开创地方政府用少量的增量投入，可以盘活企业存量资产，化解企业金融包袱，促进地方经济发展，实现资产管理公司、地方国有资产出资者和企业三方“多赢”的局面。