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【摘 要】 良好的内部控制环境能够稳定企业的经营环境，防范经营风险，提高企业经营绩效，而且有效的内部控制能够为企业提升社会责任履行效度提供良好的环境，进而形成良好的声誉效应，提升企业财务绩效。大数据时代下，内部控制受到“互联网 ”行动计划的影响，将得到空前发展，对于信息业上市公司的影响将更加深刻。对深圳A股信息传输、软件和信息技术服务业上市公司2012—2015年的数据进行实证分析，探讨内部控制作用于企业绩效的两个途径：提升企业运行效率进而提升企业财务表现以及通过社会责任促进机制作用于企业财务绩效，结果表明：内部控制与财务绩效呈现正相关，社会责任在内部控制和财务绩效的关系中具有部分中介效应。这揭示了内部控制在社会责任方面发挥的内在促进机制，也为完善企业内部控制建设和提升企业财务业绩提供了新的经验证据。
【关键词】 内部控制； 财务绩效； 社会责任； 中介效应； 股权集中度
【中图分类号】 F270.3 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）12-0050-07
一、引言
近年来，环境破坏、雾霾、食品安全等诸多问题引起了政府、公众对于企业社会责任履行情况的高度关注，及时披露社会责任履行情况成为上市公司应尽的责任。据《中国上市公司社会责任信息披露研究报告（2014）》，2014年年报披露期内发布的上市公司社会责任信息披露水平综合评价结果显示，超过一半的行业无A级公司报告，不同行业上市公司的社会责任信息披露水平存在较大差异：如金融业中B级水平报告数量占比最大；信息传输、软件和信息技术服务业及电力、热力、燃气及水生产和供应业中C级水平报告数量占比最大。综合看来信息传输、软件和信息技术服务业和农林牧渔业上市公司社会责任信息披露水平最低。可见，不论是从整体社会责任履行水平还是从行业分布均匀度来看，我国的社会责任履行效度仍然有较大的提升空间。
步入社会经济“新常态”阶段以来，国内企业逐渐由粗放式数量增长型向集约式质量效益型过渡，行业增速放缓。在“经济新常态”的影响下，如何加强内部薄弱环节建设，保证企业财务绩效稳健提升，成为企业的工作重点。我国的内部控制相关理论在20世纪80年代以来开始逐渐得到发展，与西方相比，相关研究仍亟需加强。尤其在大数据背景下，“互联网 ”行动计划的推出，将推动大数据在信息传输、软件和信息技术服务业企业内部控制中的应用，成为内部控制建设发展的良好契机。与此同时，我国企业社会责任也步入“新常态”，一方面要着力解决由于传统发展模式中积累的各类环境问题、社会问题；另一方面，要改革创新，把握机遇，企业可以利用云端大数据实时监控其对各个利益相关者社会责任的履行情况，独立咨询机构、学术机构、非政府组织等第三方机构也逐渐利用大数据技术开展有关企业社会责任的研究分析，这为促进企业加强社会责任有效履行提供了良好的环境背景与技术支持，为企业和社会创造共享价值开启了巨大的想象空间。
研究表明，内部控制能够监督企业社会责任的承担水平，促進企业提升社会责任履行效度，有助于打开社会责任实现机制的黑匣，从而更好地提升企业财务绩效。信息传输、软件与信息技术服务行业不同于工业制造业，对自然环境的影响较小，相比之下，其社会责任履行情况较为缺失，故本文的目的在于通过对信息行业相关数据的实证分析，探讨内部控制、财务绩效、社会责任之间的关系，希望为提高相关企业对三者内在关系的认知度提供一定帮助。鉴于以上分析，本文拟通过实证研究以下问题：内部控制是否会影响企业社会责任的履行？内部控制能否有利于提升企业财务绩效？内部控制是否可以通过促进社会责任的履行进而提升企业财务绩效。第一个问题主要考察内部控制影响企业社会责任的存在性，第二、三个问题是探讨企业内部控制影响财务绩效的具体路径。
二、文献综述
（一）国外文献
在内部控制与社会责任方面，国内外相关研究并不多，多数基于COSO报告中内控指标的实现程度对企业内部控制进行评价，所体现的内控目标的经济后果观较为片面。基于此，国外研究学者进行了不同程度的拓展，Richard et al.[1]认为健全可靠的公司治理结构有利于促进社会责任的履行，并为企业带来更好的发展。Lopez-Iturriage et al.[2]认为当企业具有良好发展机遇时，且实际控制人是机构或者个人的情况下往往对社会责任的承担较少。
在社会责任与财务绩效方面，国外学者进行了大量研究，且结论不一，如Hillman et al.的实证分析结果表明企业社会责任与财务绩效呈现正相关；Brammer[3]对英国400多家公司的社会责任和财务绩效进行了面板数据分析，结果发现，二者呈现负相关，这是因为企业履行社会责任会增加成本、消耗资源，进而削弱企业的竞争地位，降低财务绩效；Cordeiro et al.利用券商预测的股票每股收益和超额收益作为财务绩效的考核指标，也得到了相同的结果；Williams et al.[4]对500多家公司的社会责任和财务绩效的回归分析结果表明，二者不存在显著相关性。
在内部控制与企业绩效方面，Willis认为良好的内部控制信息披露与股价正相关，内部控制有效有利于增加企业价值；Armstrong[5]认为，内部控制缺陷可能降低企业的稳健程度，导致利益相关者信息不对称，进而影响企业财务绩效；Dhaliwal[6]认为贷款银行会对内控存在重大缺陷的公司采取更加严格的非价格条款，存在重大缺陷的公司比不存在重大缺陷的公司表现出更低的稳健性。
（二）国内文献
在内部控制与社会责任方面，国内的研究兴起不久，文献较少，第一种观点认为有效的内部控制对社会责任具有正向影响，如李志斌[7]从社会责任的角度考察内部控制的溢出效应，发现内部控制对企业社会责任的履行有着显著的正向作用。第二种观点认为社会责任的履行能够促进内部控制趋于完善，如李易坤等[8]认为社会责任是内部控制环境中的一项，可以提高内部控制环境建设水平。第三种观点认为社会责任与内部控制存在着互动关系，相互促进、相互影响，如王加灿等认为积极地履行企业社会责任能够有效改善企业内控环境，提高企业管理水平与运营效率，使得企业高效地运作起来。孙芳城等[9]认为，随着我国经济的迅速发展，环境问题、食品安全以及员工权益保护等问题日益增多，企业履行社会责任不足的案例频频曝光，这其中，内部控制失效无疑是首要因素。 在社会责任与财务绩效方面，赵存丽[10]以2011年度财务报告数据为依据，分析了民营企业和国有企业的社会责任与财务绩效之间的关系，研究表明，绿色公司社会责任与财务绩效具有相关性；张兆国等[11]认为社会责任与财务绩效相互影响，但是在时间上具有滞后性，即从短期看，对于社会责任的履行降低了财务绩效，但从长期看，可以提高企业财务绩效和竞争力；刘长翠等[12]的研究表明，社会的贡献状况和公司的财务表现相关性不大，公司资产的使用目的更加侧重于追求经济上的利益。在内部控制与财务绩效方面，林钟高等对A股的数据进行了实证分析，结果表明健全的内部控制与企业价值呈现显著正相关，并随着年份的增加而得到强化。梁松等[13]通过构建结构方程模型得出结论：公司控制能力越强，市场绩效越好。而部分学者经过实证研究分析得出，内部控制对企业的增值没有明显的作用。如叶梓[14]的实证研究结果表明，若仅将内部控制当作解释变量，其和财务绩效无显著相关关系。
综上所述，关于社会责任与财务绩效的关系，由于衡量标准不一、研究对象不一，国内外学者对于二者的关系始终没有统一的结论。但是关于内部控制有效性与企业财务绩效的相关性研究，国内外学者的结论大多统一，即高效的企业内部控制可以提升财务绩效。此外，对于内部控制、财务绩效以及社会责任，国内外很少有学者将三者纳入同一框架进行研究，多数研究主要集中于两两关系。因此，对于三者之间的相互作用进行更深层次的探讨是具有必要性的。本文将三者均纳入研究体系，拟通过理论分析和实证检验来研究内部控制、财务绩效与社会责任之间的关系，旨在探讨三者背后隐藏的联系。
三、理论分析与研究假设
（一）内部控制与社会责任
根据委托代理理论，公司若要保护股东最终获益，就必须拥有较为完善的企业内部控制。把握住这一关键环节，企业便能完成对股东社会责任的履行。也就是说，企业完成内部控制目标实际上就是在履行其对股东相应的社会责任。从利益相关者角度看，公司内部控制目标的达成离不开员工的积极配合，这就需要企业积极履行对员工的社会责任，同样，内部控制目标的达成也需要企业积极履行对消费者、债权人等其他利益相关者的社会责任，因为经营业绩的实现需要稳定的客户群，经营风险的降低需要保证债权人的稳定性。内部控制与社会责任的终极目标都是降低经营风险，实现企业持续发展。我国企业自出现股份有限公司后，发展模式发生转变，从依赖有形资产如机器设备到依赖企业形象、研发能力、人力资源以及商业信用等无形资产，经营目标也开始从单一经济目标向社会目标过渡，相应的内部控制的设计理念从“经济人”属性向“社会人”属性渗透，忽视任何利益相关者的权益都有可能使公司陷入危机。
有效的内部控制可以提高企业经营管理水平以及防范风险的能力，促使企业资源得到有效配置，进而促进企业有效制定社会责任战略计划以及规范管理社會责任履行状况。社会责任是一个多维度概念，涵盖了各个利益相关者的利益，以此为基础所建立的内部控制制度将有效监督和控制企业社会责任的履行，并对社会责任进行有效的风险管控，降低企业的经营风险以及财务风险，提高股东信任度、员工归属感、顾客满意度以及社会响应度等。而内部控制存在缺陷的企业，可能倾向于投资具有短期利益的项目，忽视对其他利益相关者的责任，最终降低企业的财务绩效。基于此，本文提出假设1。
H1：有效的内部控制可以促进企业承担社会责任。
（二）内部控制与财务绩效
根据2004年9月发布的《企业风险管理——整合框架》，内部控制包括目标设定、事件识别、控制活动、信息与沟通、风险评估、内部控制环境、风险管控八个要素，其构建需要每一个成员的参与，通过各种制度来落实环节。若能成功构建高效的内部控制体系，企业便能提升管理效率，保持可持续、稳定的发展，同时能够大大提高信息披露的真实性。内部控制的核心目标是确保所有者资本保值增值，同时也要确保企业拥有充足的偿付能力，即保证债权人权益。为避免不同利益相关者之间目标差异产生的风险，企业必须建立起完善的内部控制体系，避免因为管理效率降低带来的企业各项价值的损耗，减少摩擦成本，增强合作效应，实现企业财务绩效提升的目标。
内部控制具有监管企业员工行为、企业运转流程的功能，通过公司章程，明确规定员工和流程的进行，从而提升企业的绩效。此外，良好的内部控制是对财务报告真实性的重要保证，有效的内部控制可以防止企业舞弊事件的发生，便于企业寻找出自身的问题并及时解决问题，也更容易获得内外部人员的信任，提升企业财务绩效。基于此，提出假设2。
H2：内部控制有效性与企业财务绩效呈显著正相关。
（三）内部控制、财务绩效与社会责任
内部控制良好的公司可以降低其自身的内部交易成本，提升财务绩效，同时能够有效促进企业社会责任的战略规划和实施，而社会责任的积极履行可以为其塑造良好的形象，并向外界传递出积极信号，获取利益相关者的认可和信任，从而保持稳定良好的合作关系，促进企业发展。因此构建以社会责任为基础的企业内部控制体系，可以提高企业的经营效果，带动全员参与，积极履行社会责任，为其自身带来长期良好的财务绩效的同时，通过与利益相关者资源的交换使得资源得到有效配置，从而为整个社会创造价值。基于此，本文提出假设3。
H3：社会责任在企业内部控制与财务绩效之间存在中介效应。
四、研究设计
（一）样本选取和数据来源
样本数据来源为我国深圳A股信息传输、软件与信息技术服务业上市公司2012—2014年的数据，内部控制方面的数据直接取自迪博企业风险管理技术有限公司发布的上市公司内部控制指数，社会责任、财务绩效相关数据主要来自于Wind数据库、巨潮资讯网。为了保证数据的有效性，本文对所选取的数据进行了筛选：剔除了无法取得完整数据的上市公司；剔除了个别由于退市而无法取得完整数据的上市公司；剔除了重大收购、资产重组导致数据变动幅度异常的上市公司，经过上述步骤筛选后，最终样本为32家上市公司。
【关键词】 内部控制； 财务绩效； 社会责任； 中介效应； 股权集中度
【中图分类号】 F270.3 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）12-0050-07
一、引言
近年来，环境破坏、雾霾、食品安全等诸多问题引起了政府、公众对于企业社会责任履行情况的高度关注，及时披露社会责任履行情况成为上市公司应尽的责任。据《中国上市公司社会责任信息披露研究报告（2014）》，2014年年报披露期内发布的上市公司社会责任信息披露水平综合评价结果显示，超过一半的行业无A级公司报告，不同行业上市公司的社会责任信息披露水平存在较大差异：如金融业中B级水平报告数量占比最大；信息传输、软件和信息技术服务业及电力、热力、燃气及水生产和供应业中C级水平报告数量占比最大。综合看来信息传输、软件和信息技术服务业和农林牧渔业上市公司社会责任信息披露水平最低。可见，不论是从整体社会责任履行水平还是从行业分布均匀度来看，我国的社会责任履行效度仍然有较大的提升空间。
步入社会经济“新常态”阶段以来，国内企业逐渐由粗放式数量增长型向集约式质量效益型过渡，行业增速放缓。在“经济新常态”的影响下，如何加强内部薄弱环节建设，保证企业财务绩效稳健提升，成为企业的工作重点。我国的内部控制相关理论在20世纪80年代以来开始逐渐得到发展，与西方相比，相关研究仍亟需加强。尤其在大数据背景下，“互联网 ”行动计划的推出，将推动大数据在信息传输、软件和信息技术服务业企业内部控制中的应用，成为内部控制建设发展的良好契机。与此同时，我国企业社会责任也步入“新常态”，一方面要着力解决由于传统发展模式中积累的各类环境问题、社会问题；另一方面，要改革创新，把握机遇，企业可以利用云端大数据实时监控其对各个利益相关者社会责任的履行情况，独立咨询机构、学术机构、非政府组织等第三方机构也逐渐利用大数据技术开展有关企业社会责任的研究分析，这为促进企业加强社会责任有效履行提供了良好的环境背景与技术支持，为企业和社会创造共享价值开启了巨大的想象空间。
研究表明，内部控制能够监督企业社会责任的承担水平，促進企业提升社会责任履行效度，有助于打开社会责任实现机制的黑匣，从而更好地提升企业财务绩效。信息传输、软件与信息技术服务行业不同于工业制造业，对自然环境的影响较小，相比之下，其社会责任履行情况较为缺失，故本文的目的在于通过对信息行业相关数据的实证分析，探讨内部控制、财务绩效、社会责任之间的关系，希望为提高相关企业对三者内在关系的认知度提供一定帮助。鉴于以上分析，本文拟通过实证研究以下问题：内部控制是否会影响企业社会责任的履行？内部控制能否有利于提升企业财务绩效？内部控制是否可以通过促进社会责任的履行进而提升企业财务绩效。第一个问题主要考察内部控制影响企业社会责任的存在性，第二、三个问题是探讨企业内部控制影响财务绩效的具体路径。
二、文献综述
（一）国外文献
在内部控制与社会责任方面，国内外相关研究并不多，多数基于COSO报告中内控指标的实现程度对企业内部控制进行评价，所体现的内控目标的经济后果观较为片面。基于此，国外研究学者进行了不同程度的拓展，Richard et al.[1]认为健全可靠的公司治理结构有利于促进社会责任的履行，并为企业带来更好的发展。Lopez-Iturriage et al.[2]认为当企业具有良好发展机遇时，且实际控制人是机构或者个人的情况下往往对社会责任的承担较少。
在社会责任与财务绩效方面，国外学者进行了大量研究，且结论不一，如Hillman et al.的实证分析结果表明企业社会责任与财务绩效呈现正相关；Brammer[3]对英国400多家公司的社会责任和财务绩效进行了面板数据分析，结果发现，二者呈现负相关，这是因为企业履行社会责任会增加成本、消耗资源，进而削弱企业的竞争地位，降低财务绩效；Cordeiro et al.利用券商预测的股票每股收益和超额收益作为财务绩效的考核指标，也得到了相同的结果；Williams et al.[4]对500多家公司的社会责任和财务绩效的回归分析结果表明，二者不存在显著相关性。
在内部控制与企业绩效方面，Willis认为良好的内部控制信息披露与股价正相关，内部控制有效有利于增加企业价值；Armstrong[5]认为，内部控制缺陷可能降低企业的稳健程度，导致利益相关者信息不对称，进而影响企业财务绩效；Dhaliwal[6]认为贷款银行会对内控存在重大缺陷的公司采取更加严格的非价格条款，存在重大缺陷的公司比不存在重大缺陷的公司表现出更低的稳健性。
（二）国内文献
在内部控制与社会责任方面，国内的研究兴起不久，文献较少，第一种观点认为有效的内部控制对社会责任具有正向影响，如李志斌[7]从社会责任的角度考察内部控制的溢出效应，发现内部控制对企业社会责任的履行有着显著的正向作用。第二种观点认为社会责任的履行能够促进内部控制趋于完善，如李易坤等[8]认为社会责任是内部控制环境中的一项，可以提高内部控制环境建设水平。第三种观点认为社会责任与内部控制存在着互动关系，相互促进、相互影响，如王加灿等认为积极地履行企业社会责任能够有效改善企业内控环境，提高企业管理水平与运营效率，使得企业高效地运作起来。孙芳城等[9]认为，随着我国经济的迅速发展，环境问题、食品安全以及员工权益保护等问题日益增多，企业履行社会责任不足的案例频频曝光，这其中，内部控制失效无疑是首要因素。 在社会责任与财务绩效方面，赵存丽[10]以2011年度财务报告数据为依据，分析了民营企业和国有企业的社会责任与财务绩效之间的关系，研究表明，绿色公司社会责任与财务绩效具有相关性；张兆国等[11]认为社会责任与财务绩效相互影响，但是在时间上具有滞后性，即从短期看，对于社会责任的履行降低了财务绩效，但从长期看，可以提高企业财务绩效和竞争力；刘长翠等[12]的研究表明，社会的贡献状况和公司的财务表现相关性不大，公司资产的使用目的更加侧重于追求经济上的利益。在内部控制与财务绩效方面，林钟高等对A股的数据进行了实证分析，结果表明健全的内部控制与企业价值呈现显著正相关，并随着年份的增加而得到强化。梁松等[13]通过构建结构方程模型得出结论：公司控制能力越强，市场绩效越好。而部分学者经过实证研究分析得出，内部控制对企业的增值没有明显的作用。如叶梓[14]的实证研究结果表明，若仅将内部控制当作解释变量，其和财务绩效无显著相关关系。
综上所述，关于社会责任与财务绩效的关系，由于衡量标准不一、研究对象不一，国内外学者对于二者的关系始终没有统一的结论。但是关于内部控制有效性与企业财务绩效的相关性研究，国内外学者的结论大多统一，即高效的企业内部控制可以提升财务绩效。此外，对于内部控制、财务绩效以及社会责任，国内外很少有学者将三者纳入同一框架进行研究，多数研究主要集中于两两关系。因此，对于三者之间的相互作用进行更深层次的探讨是具有必要性的。本文将三者均纳入研究体系，拟通过理论分析和实证检验来研究内部控制、财务绩效与社会责任之间的关系，旨在探讨三者背后隐藏的联系。
三、理论分析与研究假设
（一）内部控制与社会责任
根据委托代理理论，公司若要保护股东最终获益，就必须拥有较为完善的企业内部控制。把握住这一关键环节，企业便能完成对股东社会责任的履行。也就是说，企业完成内部控制目标实际上就是在履行其对股东相应的社会责任。从利益相关者角度看，公司内部控制目标的达成离不开员工的积极配合，这就需要企业积极履行对员工的社会责任，同样，内部控制目标的达成也需要企业积极履行对消费者、债权人等其他利益相关者的社会责任，因为经营业绩的实现需要稳定的客户群，经营风险的降低需要保证债权人的稳定性。内部控制与社会责任的终极目标都是降低经营风险，实现企业持续发展。我国企业自出现股份有限公司后，发展模式发生转变，从依赖有形资产如机器设备到依赖企业形象、研发能力、人力资源以及商业信用等无形资产，经营目标也开始从单一经济目标向社会目标过渡，相应的内部控制的设计理念从“经济人”属性向“社会人”属性渗透，忽视任何利益相关者的权益都有可能使公司陷入危机。
有效的内部控制可以提高企业经营管理水平以及防范风险的能力，促使企业资源得到有效配置，进而促进企业有效制定社会责任战略计划以及规范管理社會责任履行状况。社会责任是一个多维度概念，涵盖了各个利益相关者的利益，以此为基础所建立的内部控制制度将有效监督和控制企业社会责任的履行，并对社会责任进行有效的风险管控，降低企业的经营风险以及财务风险，提高股东信任度、员工归属感、顾客满意度以及社会响应度等。而内部控制存在缺陷的企业，可能倾向于投资具有短期利益的项目，忽视对其他利益相关者的责任，最终降低企业的财务绩效。基于此，本文提出假设1。
H1：有效的内部控制可以促进企业承担社会责任。
（二）内部控制与财务绩效
根据2004年9月发布的《企业风险管理——整合框架》，内部控制包括目标设定、事件识别、控制活动、信息与沟通、风险评估、内部控制环境、风险管控八个要素，其构建需要每一个成员的参与，通过各种制度来落实环节。若能成功构建高效的内部控制体系，企业便能提升管理效率，保持可持续、稳定的发展，同时能够大大提高信息披露的真实性。内部控制的核心目标是确保所有者资本保值增值，同时也要确保企业拥有充足的偿付能力，即保证债权人权益。为避免不同利益相关者之间目标差异产生的风险，企业必须建立起完善的内部控制体系，避免因为管理效率降低带来的企业各项价值的损耗，减少摩擦成本，增强合作效应，实现企业财务绩效提升的目标。
内部控制具有监管企业员工行为、企业运转流程的功能，通过公司章程，明确规定员工和流程的进行，从而提升企业的绩效。此外，良好的内部控制是对财务报告真实性的重要保证，有效的内部控制可以防止企业舞弊事件的发生，便于企业寻找出自身的问题并及时解决问题，也更容易获得内外部人员的信任，提升企业财务绩效。基于此，提出假设2。
H2：内部控制有效性与企业财务绩效呈显著正相关。
（三）内部控制、财务绩效与社会责任
内部控制良好的公司可以降低其自身的内部交易成本，提升财务绩效，同时能够有效促进企业社会责任的战略规划和实施，而社会责任的积极履行可以为其塑造良好的形象，并向外界传递出积极信号，获取利益相关者的认可和信任，从而保持稳定良好的合作关系，促进企业发展。因此构建以社会责任为基础的企业内部控制体系，可以提高企业的经营效果，带动全员参与，积极履行社会责任，为其自身带来长期良好的财务绩效的同时，通过与利益相关者资源的交换使得资源得到有效配置，从而为整个社会创造价值。基于此，本文提出假设3。
H3：社会责任在企业内部控制与财务绩效之间存在中介效应。
四、研究设计
（一）样本选取和数据来源
样本数据来源为我国深圳A股信息传输、软件与信息技术服务业上市公司2012—2014年的数据，内部控制方面的数据直接取自迪博企业风险管理技术有限公司发布的上市公司内部控制指数，社会责任、财务绩效相关数据主要来自于Wind数据库、巨潮资讯网。为了保证数据的有效性，本文对所选取的数据进行了筛选：剔除了无法取得完整数据的上市公司；剔除了个别由于退市而无法取得完整数据的上市公司；剔除了重大收购、资产重组导致数据变动幅度异常的上市公司，经过上述步骤筛选后，最终样本为32家上市公司。