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摘要：经过近20年的快速发展，我国已成为全球文具的重要制造基地。但与欧美、日本等国相比，在制造技术、工艺设计、产品开发等方面依然有一定差距。在全球文具行业的竞争格局中，技术创新、营销渠道和品牌价值逐渐成为文具企业的核心竞争力，而我国大部分文具企业存在产品同质化及营销手段单一现象。企业需要具备技术创新能力、较强的品牌运作能力，并不断完善自身的营销网络，才能在激烈的行业竞争中占据有利地位。作为国内的文具行业，应该积极主动地贴近国际市场，通过各种努力，实施中国文具的品牌化突围。
关键词：文具行业;财务分析;财务报表
一、引言
本文通过对国内两大文具企业A公司和B公司近四年财务状况的详细分析和比较，联系相关的行业背景，通过文献研究、指标分析、对比分析等方法，找出企业所存在的问题，并提供有效的解决措施，使公司效益达到最大化，同时，给行业带来借鉴意义。
二、盈利能力分析
总资产报酬率受到总资产周转率的影响，A公司在2015年、2016年都有下降，2017年有所上升，企业资产的运用效率降低。B公司2015年下降，2016年上升，2017年又有所下降，企业资产的运用效率随之同方向发生变化。A公司总资产报酬率显著高于B公司.B公司需要提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。总资产报酬率变化趋势见图1。
净资产收益率同总资产报酬率变化趋势一致.A公司利用自有资本获得净收益的能力高于B公司。净资产报酬率变化趋势见图2。两家企业营业收入毛利率年际变化均较小，企业的获利能力稳定。A公司获利能力显著高于B公司。营业收入毛利率变化趋势见图3。
销售净利率变化不明显，两家企业商品生产经营的盈利能力稳定.B公司企业商品生产经营的盈利能力较A公司低。销售净利率变化趋势见图4。A公司盈利现金比率平稳，盈利质量稳定。四年内盈利现金比率都大于1.净利润中没有尚未实现的现金收入：B公司盈利现金比率2015年和2017年小于1.存在尚未实现的现金收入。2014年和2016年有较大提升，比率越大，企业盈利质量越高。盈利现金比率变化趋势见图5。
三、营运能力分析
A公司应收账款周转率逐年下降。B公司应收账款周转率逐年提高，收账速度提高，账龄缩短，资产流动性增强，短期偿债能力增强。A公司应收账款周转率显著高于B公司，收账速度、资产流动性、短期偿债能力明显高于B公司。应收账款周转率變化趋势见图6。
A公司存货周转率前三年较平稳，2017年明显下降。B公司存货周转率逐年上升，企业存货资产变现能力增强，存货及占用在存货上的资金周转速度加快，好于A公司。存货周转率变化趋势见图7。
A公司流动资金周转率呈下降趋势，流动资金周转的速度和利用效果降低。B公司流动资金周转率变化不显著。A公司流动资金周转速度快于B公司。流动资金周转率变化趋势见图8。
两家企业固定资产周转率均呈上升趋势，对厂房、设备等固定资产的利用效率提高，企业管理水平逐年提高。固定资产周转率变化趋势见图9。
A公司总资产周转率呈下降趋势，与流动资产周转率的趋势一致。流动资产占比在增加，2014年、2015年、2016年、2017年分别为49%，68%，70%，68%，但是流动资产周转率降低，特别是2016年降幅很大，总资产周转率依然是降低的。说明公司整体资产营运能力下降。
B公司总资产周转率略有波动，与流动资产周转率的趋势一致，说明公司整体资产营运能力平稳，总资产周转率低于A公司。总资产周转率变化趋势见图10。
四、偿债能力分析
B公司流动比率低于A公司，企业短期偿债能力较A公司差。两家企业的短期偿债能力在行业内均偏低（行业平均流动比率3.51）。流动比率变化趋势见图11。
A公司2014年速动比率低于1.企业偿还流动负债能力偏低。2015年速动比率升幅很大，2015年到2017年速动比率均大于1.5.企业偿还流动负债的能力增强。B公司速动比率保持在1左右，企业既有好的债务偿还能力，又有合理的流动比率资产结构。速动比率变化趋势见图12。
两家公司四年间现金流动负债比率均低于1，表明企业经营活动产生的现金净流量不足，不能保障企业按期偿还到期债务，企业必须采取对外筹资才能偿还债务。现金流动负债比率变化趋势见图13。
A公司2015年资产负债率最低，说明这一年企业债务负担最轻。四年内的资产负债率都在25%上下，行业平均水平20.27%，说明企业财务风险偏高。B公司资产负债率呈上升趋势，四年内的资产负债率都在38%以上，企业财务风险高于A公司。资产负债率变化趋势见图14。
A公司利息保障倍数连续四年都是负的，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。B公司利息保障倍数平稳，四年均大于1，企业获利能力和长期偿债能力维持正常。利息保障倍数变化趋势见图15。五、发展能力分析
A公司2015年开始了新业务模式，公司营业收入持续增长。2016年代理产品的营业收入增长很大，超过100%。2014- 2017年销售增长率基本持平。B公司2014、2015年销售增长为负，2016年采取了新的经营战略、发展策略，加强国际国内市场推广，销售增长很快，营业收入增长超过80%，销售增长率大幅提高。A公司销售增长率稳中有升，保持在较高水平，销售业绩好于A公司。销售增长率变化趋势见图16。
2016年国内文具行业增速持续放缓.A公司净利润增长明显减少，水平低于行业平均（36.23%）。B公司2016年随着销售的增长，扭转净利润增长为负的局面，发展迅猛，净利润增长率是行业平均（36.23%）的11.8倍，企业效益显著增加。净利润增长率变化趋势见图17。
A公司2015年资产增长率很高，2016年大幅下降。B公司2015、2016年资产增
长率大幅上升，与销售、利润增长方向一致，其资产增长主要取决于企业盈利的增加。资产增长率变化趋势见图18。
A公司股东权益增长率呈下降趋势.2016年股东权益增长率下降迅速，保留的税后利润减少，不靠外界融资而成长的可能性降低。B公司2014- 2016年股东权益增长率过小，表明企业过度负债，公司抵御外部冲击的能力较差.2017年股东权益增长率有很大提升，企业资本积累能力增强，企业的发展能力趋好。股东权益增长率变化趋势见图19。
六、财务分析总结及对企业发展的建议
A公司企业整体运行状况良好，总资产周转率与流动资产周转率持续降低，公司整体资产营运能力下降，可以通过缩短周期、降低库存等办法提高资产运行状况。B公司资产负债率较高，现金净流量不足，财务风险比较大，可以通过增加注册资金等办法降低企业资产负债率，提高公司授信水准。主抓成本，支出限制，合理投资，始终保持企业资金调动性、灵活性。
A公司主要是规模化零售终端的品牌销售管理与经营管理，传统校边商圈虽仍占主导地位，但其他类型商圈和销售形式比重也应逐步增加，实现销售终端形式多样化，拓展新兴渠道与业态，发展办公一站式服务平台、互联网和电子商务平台以及直营大店，以优质的品牌文具企业占据市场有利地位。B公司随着公司大办公电商平台的持续优化，客户体验以及B2B办公物资领域竞争力的逐步提升，随着产品力、渠道力持续的增强，公司销售业绩稳步增长，公司品牌的美誉度将不断提升。
参考文献：
[1] 2017-2022年中国纸品文具市场发展现状及战略咨询报告[R].
关键词：文具行业;财务分析;财务报表
一、引言
本文通过对国内两大文具企业A公司和B公司近四年财务状况的详细分析和比较，联系相关的行业背景，通过文献研究、指标分析、对比分析等方法，找出企业所存在的问题，并提供有效的解决措施，使公司效益达到最大化，同时，给行业带来借鉴意义。
二、盈利能力分析
总资产报酬率受到总资产周转率的影响，A公司在2015年、2016年都有下降，2017年有所上升，企业资产的运用效率降低。B公司2015年下降，2016年上升，2017年又有所下降，企业资产的运用效率随之同方向发生变化。A公司总资产报酬率显著高于B公司.B公司需要提高资产利用效率和企业经营管理水平，增强盈利能力。总资产报酬率变化趋势见图1。
净资产收益率同总资产报酬率变化趋势一致.A公司利用自有资本获得净收益的能力高于B公司。净资产报酬率变化趋势见图2。两家企业营业收入毛利率年际变化均较小，企业的获利能力稳定。A公司获利能力显著高于B公司。营业收入毛利率变化趋势见图3。
销售净利率变化不明显，两家企业商品生产经营的盈利能力稳定.B公司企业商品生产经营的盈利能力较A公司低。销售净利率变化趋势见图4。A公司盈利现金比率平稳，盈利质量稳定。四年内盈利现金比率都大于1.净利润中没有尚未实现的现金收入：B公司盈利现金比率2015年和2017年小于1.存在尚未实现的现金收入。2014年和2016年有较大提升，比率越大，企业盈利质量越高。盈利现金比率变化趋势见图5。
三、营运能力分析
A公司应收账款周转率逐年下降。B公司应收账款周转率逐年提高，收账速度提高，账龄缩短，资产流动性增强，短期偿债能力增强。A公司应收账款周转率显著高于B公司，收账速度、资产流动性、短期偿债能力明显高于B公司。应收账款周转率變化趋势见图6。
A公司存货周转率前三年较平稳，2017年明显下降。B公司存货周转率逐年上升，企业存货资产变现能力增强，存货及占用在存货上的资金周转速度加快，好于A公司。存货周转率变化趋势见图7。
A公司流动资金周转率呈下降趋势，流动资金周转的速度和利用效果降低。B公司流动资金周转率变化不显著。A公司流动资金周转速度快于B公司。流动资金周转率变化趋势见图8。
两家企业固定资产周转率均呈上升趋势，对厂房、设备等固定资产的利用效率提高，企业管理水平逐年提高。固定资产周转率变化趋势见图9。
A公司总资产周转率呈下降趋势，与流动资产周转率的趋势一致。流动资产占比在增加，2014年、2015年、2016年、2017年分别为49%，68%，70%，68%，但是流动资产周转率降低，特别是2016年降幅很大，总资产周转率依然是降低的。说明公司整体资产营运能力下降。
B公司总资产周转率略有波动，与流动资产周转率的趋势一致，说明公司整体资产营运能力平稳，总资产周转率低于A公司。总资产周转率变化趋势见图10。
四、偿债能力分析
B公司流动比率低于A公司，企业短期偿债能力较A公司差。两家企业的短期偿债能力在行业内均偏低（行业平均流动比率3.51）。流动比率变化趋势见图11。
A公司2014年速动比率低于1.企业偿还流动负债能力偏低。2015年速动比率升幅很大，2015年到2017年速动比率均大于1.5.企业偿还流动负债的能力增强。B公司速动比率保持在1左右，企业既有好的债务偿还能力，又有合理的流动比率资产结构。速动比率变化趋势见图12。
两家公司四年间现金流动负债比率均低于1，表明企业经营活动产生的现金净流量不足，不能保障企业按期偿还到期债务，企业必须采取对外筹资才能偿还债务。现金流动负债比率变化趋势见图13。
A公司2015年资产负债率最低，说明这一年企业债务负担最轻。四年内的资产负债率都在25%上下，行业平均水平20.27%，说明企业财务风险偏高。B公司资产负债率呈上升趋势，四年内的资产负债率都在38%以上，企业财务风险高于A公司。资产负债率变化趋势见图14。
A公司利息保障倍数连续四年都是负的，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。B公司利息保障倍数平稳，四年均大于1，企业获利能力和长期偿债能力维持正常。利息保障倍数变化趋势见图15。五、发展能力分析
A公司2015年开始了新业务模式，公司营业收入持续增长。2016年代理产品的营业收入增长很大，超过100%。2014- 2017年销售增长率基本持平。B公司2014、2015年销售增长为负，2016年采取了新的经营战略、发展策略，加强国际国内市场推广，销售增长很快，营业收入增长超过80%，销售增长率大幅提高。A公司销售增长率稳中有升，保持在较高水平，销售业绩好于A公司。销售增长率变化趋势见图16。
2016年国内文具行业增速持续放缓.A公司净利润增长明显减少，水平低于行业平均（36.23%）。B公司2016年随着销售的增长，扭转净利润增长为负的局面，发展迅猛，净利润增长率是行业平均（36.23%）的11.8倍，企业效益显著增加。净利润增长率变化趋势见图17。
A公司2015年资产增长率很高，2016年大幅下降。B公司2015、2016年资产增
长率大幅上升，与销售、利润增长方向一致，其资产增长主要取决于企业盈利的增加。资产增长率变化趋势见图18。
A公司股东权益增长率呈下降趋势.2016年股东权益增长率下降迅速，保留的税后利润减少，不靠外界融资而成长的可能性降低。B公司2014- 2016年股东权益增长率过小，表明企业过度负债，公司抵御外部冲击的能力较差.2017年股东权益增长率有很大提升，企业资本积累能力增强，企业的发展能力趋好。股东权益增长率变化趋势见图19。
六、财务分析总结及对企业发展的建议
A公司企业整体运行状况良好，总资产周转率与流动资产周转率持续降低，公司整体资产营运能力下降，可以通过缩短周期、降低库存等办法提高资产运行状况。B公司资产负债率较高，现金净流量不足，财务风险比较大，可以通过增加注册资金等办法降低企业资产负债率，提高公司授信水准。主抓成本，支出限制，合理投资，始终保持企业资金调动性、灵活性。
A公司主要是规模化零售终端的品牌销售管理与经营管理，传统校边商圈虽仍占主导地位，但其他类型商圈和销售形式比重也应逐步增加，实现销售终端形式多样化，拓展新兴渠道与业态，发展办公一站式服务平台、互联网和电子商务平台以及直营大店，以优质的品牌文具企业占据市场有利地位。B公司随着公司大办公电商平台的持续优化，客户体验以及B2B办公物资领域竞争力的逐步提升，随着产品力、渠道力持续的增强，公司销售业绩稳步增长，公司品牌的美誉度将不断提升。
参考文献：
[1] 2017-2022年中国纸品文具市场发展现状及战略咨询报告[R].