美国缓慢复苏,中国平稳回升

来源 :财经 | 被引量 : 0次 | 上传用户:lm20090910
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  国家统计局中国经济景气监测中心于2012年12月进行的中国百名经济学家信心调查显示,2012年四季度经济学家信心指数为5.83(取值范围在1-9之间),比上季度大幅回升1.44点,并突破景气临界值5,显示经济学家信心明显增强(见图1)。



  其中,反映经济学家对当前经济形势满意程度的即期景气指数为4.74,比上季度提高1.30点;反映经济学家对未来经济走势乐观程度的预期景气指数为6.92,比上季度提高1.58点(见图2)。



  调查遴选了国内有代表性、对宏观经济有研究的79位经济学家,按姓名汉语拼音顺序依次为:巴曙松、蔡洪滨、陈道富、陈淮、陈浪南、陈彦斌、陈宗胜、程永照、迟福林、丁宁宁、郭克莎、何自力、贺力平、贺强、华而诚、黄少安、黄卫平、纪玉山、金雪军、雎国余、李泊溪、李、李国璋、李康、李苗献、李善同、李天德、李晓西、梁优彩、梁中堂、刘厚俊、刘小川、马晓河、茅于轼、潘云、任若恩、邵挺、沈建光、史晋川、谈敏、谈世中、田秋生、汪涛、汪同三、王广谦、王建、王、王小广、王小鲁、王一鸣、魏杰、吴晓求、夏兴园、夏业良、徐长生、叶灼新、易宪容、喻新安、袁志刚、臧旭恒、曾五一、张宝通、张承耀、张曙光、张卓元、章铮、赵俊臣、赵凌云、赵敏、赵志耘、郑超愚、周黎安、周立群、周天勇、周学曾、周志斌、诸建芳、祝宝良、左小蕾。通过问卷了解他们对当前经济现状及未来发展趋势的判断,并征求他们对未来宏观经济政策及改革的建议。
  美国经济缓慢复苏
  2012年下半年以来,美国国内制造业活动低位回升,非制造业活动持续扩张,房地产市场复苏步伐有所加快,非农就业人数持续增加,经济自主增长的能力逐步稳固。
  宏观政策方面,美联储于2012年12月宣布实施新的量化宽松政策,一定程度上可助力经济复苏, 2013年初美国两党达成协议暂时避免财政悬崖的发生,为美国经济的持续复苏增加了有利因素。
  对于未来六个月(2013年一季度、二季度)美国经济走势,12%的经济学家预期“加快向好”,比上季度增加1个百分点;83%预期“缓慢复苏”,比上季度增加3个百分点;4%预期“有所恶化”,比上季度减少2个百分点;另有1%预期会“陷入衰退”,比上季度减少2个百分点(见图3)。总体来看,经济学家维持对美国经济继续缓慢复苏的判断。



  美联储新一轮量化宽松政策的延续、欧元区债务形势的演变,以及日本可能的大胆货币政策实践,均会对美元走势造成不同程度的影响。调查显示,经济学家对美元走势的分歧加大:47%认为未来六个月美元总体走势为“逐渐贬值”,比上季度增加8个百分点;21%认为会“逐渐升值”,比上季度增加5个百分点;另有32%认为会“宽幅震荡”(见图4)。



  欧元区方面,欧洲央行2012年9月推出的“直接货币交易”计划暂时降低了重债国的发债成本,但南欧诸国经济持续下滑,失业率不断攀升,减赤降债难度加大,结构改革难以推进。54%的经济学家预期未来六个月欧债危机形势会“维持现状”,比上季度增加5个百分点;28%预期“好转”,比上季度增加3个百分点;15%预期“有所恶化”,比上季度减少11个百分点;另有3%预期“严重恶化”,而上个季度其比重为0(见图5)。



  汇率方面,经济学家认为当前欧元、英镑和日元兑人民币汇率“合适”的分别占52%、58%和51%,而认为“高估”比认为“低估”的分别多8个、10个和23个百分点。整体来看,经济学家认为欧元和英镑兑人民币汇率基本合理,而日元兑人民币可能会继续贬值,或许会对中国出口和中国制造业形成短期不利冲击。
  經济学家认为美元兑人民币汇率“合适”的仅占44%,而认为“高估”比认为“低估”的多24个百分点(见图6),人民币兑美元依然存在温和升值压力。



  调查显示,69%的经济学家预期未来六个月人民币兑美元“升值3%以内”,4%预期“升值3%以上”,27%预期“基本稳定”,没有经济学家预期人民币兑美元贬值(见图7)。



  中国经济平稳回升
  预期出口增长平稳,进口增速加快。在世界经济整体有所回稳的背景下,经济学家预期未来六个月中国将呈现出口增长平稳、进口增速加快的态势。
  调查显示,28%的经济学家预期未来六个月出口增速“上升”,比上季度增加12个百分点;58%预期“大致持平”,比上季度增加8个百分点;14%预期“下降”,比上季度减少20个百分点(见图8)。



  进口方面,62%预期未来六个月进口增速“上升”,比上季度大幅增加42个百分点;34%预期“大致持平”,比上季度减少22个百分点;4%预期会“下降”,比上季度减少20个百分点(见图9)。



  出口增长平稳和进口增速加快可望减少贸易顺差。调查结果显示,66%的经济学家预期未来六个月总体贸易平衡情况为“顺差减少”,比上季度增加14个百分点;23%预期“顺差不变”;10%预期“顺差增加”;1%预期“出现逆差”(见图10)。



  对于2013年全年的出口增速,63%的经济学家预期在5%-10%之间,28%预期在5%以内,7%预期在10%以上,另外分别有1%预期零增长和负增长。
  预期投资增长稳中有升。随着市场层面对中国经济增长信心的恢复和中国新型城镇化的推进,绝大多数经济学家预期中国的投资增长保持平稳或有所加快。
  调查显示,10%的经济学家认为投资需求“旺盛”,比上季度增加5个百分点;59%认为当前投资需求“正常”,比上季度增加21个百分点;31%认为当前投资需求“不足”,比上季度减少26个百分点。
  展望未来六个月,51%的经济学家预期投资增长“加快”,比上季度增加8个百分点;42%预期投资增长“大致持平”,比上季度减少2个百分点;7%预期投资增长“放慢”,比上季度减少6个百分点(见图11)。



  关于2013年的投资增速,86%的经济学家预期在20%-25%之间,预期高于25%和低于20%的分别为6%和8%(见图12);平均预测值为22.2%,略高于2012年1月-11月的实际增速。其中,82%的经济学家预期2013年房地产开发投资增速在15%-20%之間,预期增速高于20%和低于15%的分别为7%和11%;平均预测值为17.6%,明显低于固定资产投资增速预测值。



  经济回暖有利于吸引外资,调查结果显示,24%的经济学家认为未来六个月外商直接投资会“加快”,比上季度增加21个百分点;47%认为会“持平”,比上季度增加18个百分点;29%认为会“减慢”,比上季度大幅减少39个百分点(见图13)。



  预期消费需求回暖。调查显示,6%的经济学家认为当前消费“旺盛”,比上季度增加5个百分点;55%认为消费“正常”,比上季度增加17个百分点;39%认为消费“不足”,比上季度减少22个百分点。
  展望未来六个月,30%的经济学家预期消费增长“加快”,比上季度增加21个百分点;64%预期消费增长“大致持平”,比上季度减少11个百分点;6%预期消费增长“放慢”,比上季度减少10个百分点(见图14)。



  预期国内经济平稳回升。综合来看,经济学家对当前经济的满意度有所恢复,对未来经济的乐观度则继续升高。其中,5%的经济学家认为当前经济形势“好”,比上季度增加4个百分点;83%认为“还可以”,比上季度增加24个百分点;12%认为当前经济形势“差”,比上季度减少28个百分点。
  展望未来六个月,52%的经济学家预期经济形势“好转”,比上季度增加28个百分点;44%预期“大致持平”,比上季度减少16个百分点;4%预期“恶化”,比上季度减少12个百分点(见图15)。



  对于2013年全年经济增速,65%的经济学家预计在7.5%-8%之间,预计高于8%和低于7.5%的分别为21%和14%,其中预计高于8.5%和低于7%的均为1%(见图16);平均预测值为7.9%,比三季度调查时的预测值提升0.1个百分点。



  关于2013年的全年走势,相对多数的经济学家预期下半年快于上半年。调查结果显示,12%的经济学家预期2013年季度GDP增长率(同比)最高值出现在一季度,24%预期在二季度,40%预期在三季度,24%预期在四季度。
  预期物价水平温和上涨。调查显示,78%的经济学家预期2013年全年CPI涨幅在2.5%-3.5%之间,预期高于3.5%和低于2.5%的分别有14%和8%,其中预测高于4%和低于2%的均为1%(见图17);平均预测值为3.1%,略高于2012年全年2.6%的涨幅。



  从国际大宗商品走势看,相对多数经济学家预期石油价格小幅波动、粮食价格趋于上涨。其中,36%的經济学家预期未来六个月国际原油价格“上涨”,56%预期“小幅波动或持平”,8%预期“下跌”;59%的经济学家预期未来六个月国际粮食价格“上涨”,40%预期“小幅波动或持平”,仅有1%预期“下跌”。
  2013年改革建议
  面对十八大之后的经济开局,本次调查就宏观经济政策及新型城镇化、创新驱动、房地产调控等热点问题征求了经济学家的意见。
  货币政策宜稳定,减税力度宜加大。
  宏观调控要做好稳增长、调结构、控物价之间的平衡,提高逆周期调节水平。
  针对当前形势,多数经济学家认为继续放松货币政策的空间不大。调查结果显示,40%的经济学家认为未来六个月法定存款准备金率应“维持不变”,39%认为应“降低一次”,20%认为应“降低两次及以上”,另有1%认为应“提高”;44%的经济学家认为存贷款基准利率应“下调一次”,9%认为应“下调两次及以上”,38%认为应“维持不变”,另有9%认为应“上调”。
  在货币政策面临诸多掣肘的背景下,经济学家认为应加大积极财政政策的应用力度。调查结果显示,79%的经济学家认为2013年结构性减税力度应该“加大”,21%认为应“保持稳定”,没有经济学家认为力度应“减弱”。
  农民工真正市民化和土地制度改革是提高城镇化质量的关键。
  新型城镇化是未来经济增长的动力。新型城镇化关键在于提高城镇化的质量。其中,在所列提高城镇化质量的措施中,经济学家选择最多的是提高进城农民工的社会保障水平(75%)、户籍制度改革(75%)和土地制度改革(67%),其次是在城镇化的同时提升生态环境质量(33%)、加快保障房建设步伐(28%)和控制房价过快上涨(28%),其他选择包括避免城镇化发展模式雷同突出城市个性(14%)、对进城农民工的文化认同(12%)、城镇与农村更明确的分工定位(11%)等。
  营造有利于创新的市场环境对推动创新至关重要。
  十八大提出实施创新驱动发展战略,如何促进技术创新取得突破至关重要。调查结果显示,营造有利于创新的市场环境最为经济学家关注,其中经济学家选择最多的是加大专利保护力度(62%)、鼓励市场竞争(54%)和垄断行业改革(50%),其次是切实完善民营企业发展环境(43%)和加大国家对科学技术研究的投入(38%),其他选项依次是提高全民教育水平(28%)、彻底改变短期行为(26%)、提高资源产品价格(21%)、完善地方政府政绩考核制度(21%)和引导发展产业集群(4%)等。
  保持适度房地产调控力度。
  2012年下半年尤其是四季度以来,房地产市场趋于活跃,经济学家预期这一过程或将延续。调查结果显示,4%的经济学家预期未来六个月房地产销售“大幅上升”,比上季度增加3个百分点;83%预期“小幅上升”,比上季度增加27个百分点;9%预期“持平”,比上季度减少8个百分点;4%预期“小幅下降”,比上季度下降22个百分点。
  对于未来六个月全国平均房价趋势,1%的经济学家预期“上升10%以上”,与上季度持平;66%预期“上升10%以内”,比上季度增加34个百分点;25%预期“持平”,比上季度减少7个百分点;8%预期“下降”,比上季度减少27个百分点(见图18)。



  与此同时,经济学家仍普遍认为房价水平偏高。调查显示,38%的经济学家认为我国平均房价水平“过高”,48%认为“较高”,14%认为“正常”,没有经济学家认为“较低”,与上季度调查结果基本一致。
  由于抵押贷款引致的正反馈循环常造成房地产价格的大起大落,因此从实践来看,目前房地产调控政策仍应保持基本稳定,以使市场形成合理的预期。调查结果显示,54%的经济学家认为未来六个月房地产调控政策应“保持不变”,17%认为应“进一步收紧”,21%认为应“适当放松”,8%认为应“伺机而动”(见图19)。



  作为负反馈调节工具的房产税政策的实施,可以推动形成更加市场化的房地产调控机制,逐步消除围绕房地产投机累积的金融风险,同时有利于地方政府摆脱对“土地财政”的依赖。调查显示,有70%的经济学家认为当前应该扩大(住房)房产税试点范围,30%的经济学家持否定态度,与上季度结果基本一致。
作者供职于国家统计局中国经济景气监测中心
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