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2008年受全球金融海啸的影响，老百姓非但没有获得财产性收入，反而还出现了相当严重的财富缩水现象。展望2009年，没有人能明确说清这场百年一遇的危机何时才能结束，中国经济和世界经济何时才能复苏。但有一点是肯定的，既然2008年失去了很多，2009年就不能保守，只有更积极地投资，才有可能在未来弥补今年的损失。
又到年终了，与过去的2006年和2007年不同，今年投资者的唯一想法就是计2008年赶紧过去吧，因为2008年的确不是一个投资的好年头。每年年终，我们都要做一番总结，总结一年的得失，为新的一年做好准备，今年当然也不例外。
2008年超出想象的一年
去年这个时候，我们曾经对2008年的理财市场做了一番展望，现在来看，思路基本正确，但结果超出想象。
去年我们说2008年是一个调整年，并让大家不要对股市的收益期望值太高，控制好仓位是今年有效化解市场波动风险的最佳策略。从这一点上来看，我们的基本判断还是正确的。但我们无法预知今年煤炭、石油价格会出现如此剧烈的波动。在政府全力控制通货膨胀的过程中，中石油、中石化和一大批的电力股成为了牺牲品，业绩大幅度滑坡，电力股还出现了全行业亏损。在这种情况下，业绩超预期增长成为了泡影，指数再创新高也失去了基础。
我们也曾经说，如果业绩增长达不到预期，股市的调整幅度不会小。应该说，我们看到了股市的调整，但我们完全没有意料到股市的调整幅度会这么大。如果我们能够预料到结果是暴跌70％的话，那就不应该是让大家控制仓位的问题，而应该是告诉大家撤离股市了。事实上，如果仅仅是业绩增长达不到预期一个因素，并不会让股市跌得这么惨，毕竟截至今年三季度，上市公司的整体业绩仍然在增长，虽然增幅不大，但支撑3000点左右的股市还是有可能的。
今年不得不提的是由美国次贷引起的全球金融危机，这场危机至今仍没有结束的迹象。在这场危机中，美国的五大投资银行全部消失了，保险巨头AIG被收归国有，金融航母花旗银行也只能靠政府注资来渡过难关。一向稳定的成熟市场也出现了数十年难遇的暴跌，美国标准普尔500指数的最大跌幅超过了40％，西欧三大股指跌幅均超过了50％。上证指数在今年上半年领跌全球的情况下，下半年表现好于全球主要市场。全年的表现与“金砖四国”中的印度和巴西相当，略好于俄罗斯。即便如此，上证指数仍然跌穿了1700点，全年很可能创出中国股市自1990开市以来的年度跌幅纪录。
面对如此动荡的全球经济环境，即便是诺贝尔经济学奖获得者也未必能在一年前预料得到，这就是市场残酷的一面。
2009年在期望中积极布局
预测未来是一件风险很大的事情，就像我们预测2008年的市场一样，思路正确了，但结果却超出了想象。那大家是不是可以不做预测呢?答案显然也是否定的，因为不做预测，我们就无法知道前面我们将面对什么样的市场环境，我们将如何面对可能出现的市场变化。
事实上，历史是一本很好的教科书，虽然历史不会简单重复，但它仍然会给我们带来启迪。历史告诉我们，当经济衰退的时候，通货膨胀率将降低，抵御通胀将变得相对容易，投资也可以选择相对稳健的方式。历史同样告诉我们，股市总有跌到头的那一天，不会永远跌下去。股市在大跌之后，出现大涨的概率非常大。既然2008年跌得这么惨，那么2009年我们完全有理由期待反弹的出现。
当然，在经历了全球股市暴跌之后，在全球经济增长明显放缓的背景下，投资者的恐惧心理短时间内得到恢复比较困难，指望2009年就能重回大牛市并不现实。因此，做好2009年的理财准备显得尤为重要。
从宏观经济的情况看，尽管国家出台了巨额的刺激经济的方案，但效果不可能在几个月内显现。因此，明年上半年中国经济仍将面临增速下滑的考验，企业的盈利情况也有进一步恶化的趋势。根据主流经济学家的预测，中国经济将从明年下半年开始重新恢复到正常增长的轨道上来。
经历了一年的暴跌，投资者对中国股市的前景普遍不乐观，大小非的问题悬而未决，企业盈利下滑的预期极可能成为现实，加上国际经济不景气，股市又有什么理由会大涨呢?事实上大小非问题是中国股市绕不过去的一道坎，无论出不出政策，出什么样的政策，解决这个问题都需要时间。企业盈利下滑倒未必是一件坏事，因为中国股市是一个新兴市场，成长性是投资者最看重的指标。一旦企业业绩下滑，就意味着比较基准降低，未来的成长空间较大。上一轮的大牛市就是在企业盈利年增长幅度超过50％的基础上形成的。显然，这样的增长速度是不可持续的，如今的业绩下滑则为下一个牛市的出现做好了铺垫。
预测股市是一件极其困难的事情，谁都无法说清哪一天牛市会到来。唯一可以做的就是在牛市到来之前，提前布局，等待牛市的机会。通常股市的复苏要比经济的复苏出现得早，因此2009年投资者应该以更积极的心态对待股市，在期待中等待是2009年比较合理的策略。如果不知道选什么股票投资比较好，可以选择指数基金；如果仍对股市风险心有余悸，可以选择折价率较高的封闭式基金；如果有海外资金来源的，还可以选择比A股估值更低的港股来投资。最关键的是要重新调整股市的仓位，因为经过一年的暴跌，股市中的市值缩水不少，在家庭资产中所占的比重明显下降。我们并不建议投资者把股票投资的比重提高到牛市的水平上，但至少应把股票投资的比重提高到合理的水平上。
虽然明年仍会降息，但利率下降的空间没有今年大，这也决定了债券市场的表现很难好于今年。随着利率的下调，债券市场的牛市也即将结束。对于投资者来说，每一次降息都应该是降低债券仓位的好时机。毕竟当长期债券的收益率只有2.5％-3％的时候，风险明显大于收益，减仓无疑是最好的选择。
受经济下滑的影响，房地产市场的牛市也结束了。一度疯涨的房价不再上涨，一些地区还出现了房价下跌的情况。同样在降息、减税的政策出台后，购置房产的成本和门槛也降低了。房价下降、按揭还款额减少、税费降低对购房者而言无疑是重大利好。对于有自住需求的人来说，2009年未必是房价最低的一年，但肯定是购房成本较低的一年。因为目前的贷款利率是历史上最低的，而利息支出在购房成本中所占的比重相当大。即使房价不是最低，只要利息支付较少，仍然合算。在房源的选择上，应该以普通住宅为主，这样才能充分享受到降税和减息带来的好处。
2009年，取得财产性收入的难度依然很大，因此，获得工薪收入的重要性比往年更高。但受宏观经济衰退、企业盈利预期不佳等因素影响，2009年加薪的幅度显然不会太大，对此大家一定要保持一个良好的心态。同样，2009年对于想跳槽者也不是一个好年头，如果不能发现非常好的机会，盲目跳槽并不可取。2009年最适合的职场攻略应该是提升自身的价值，学习充电掌握新的技能在2009年显得尤为重要。
在收入增长预期不佳的背景下，控制消费成为多数人必须面对的一项工作，怎么样用最少的开支获得不降低品质的生活，需要我们动一番脑筋。
2009年即将到来，让我们用积极的心态、合理的预期和缜密的筹划去迎接新年的到来吧。
又到年终了，与过去的2006年和2007年不同，今年投资者的唯一想法就是计2008年赶紧过去吧，因为2008年的确不是一个投资的好年头。每年年终，我们都要做一番总结，总结一年的得失，为新的一年做好准备，今年当然也不例外。
2008年超出想象的一年
去年这个时候，我们曾经对2008年的理财市场做了一番展望，现在来看，思路基本正确，但结果超出想象。
去年我们说2008年是一个调整年，并让大家不要对股市的收益期望值太高，控制好仓位是今年有效化解市场波动风险的最佳策略。从这一点上来看，我们的基本判断还是正确的。但我们无法预知今年煤炭、石油价格会出现如此剧烈的波动。在政府全力控制通货膨胀的过程中，中石油、中石化和一大批的电力股成为了牺牲品，业绩大幅度滑坡，电力股还出现了全行业亏损。在这种情况下，业绩超预期增长成为了泡影，指数再创新高也失去了基础。
我们也曾经说，如果业绩增长达不到预期，股市的调整幅度不会小。应该说，我们看到了股市的调整，但我们完全没有意料到股市的调整幅度会这么大。如果我们能够预料到结果是暴跌70％的话，那就不应该是让大家控制仓位的问题，而应该是告诉大家撤离股市了。事实上，如果仅仅是业绩增长达不到预期一个因素，并不会让股市跌得这么惨，毕竟截至今年三季度，上市公司的整体业绩仍然在增长，虽然增幅不大，但支撑3000点左右的股市还是有可能的。
今年不得不提的是由美国次贷引起的全球金融危机，这场危机至今仍没有结束的迹象。在这场危机中，美国的五大投资银行全部消失了，保险巨头AIG被收归国有，金融航母花旗银行也只能靠政府注资来渡过难关。一向稳定的成熟市场也出现了数十年难遇的暴跌，美国标准普尔500指数的最大跌幅超过了40％，西欧三大股指跌幅均超过了50％。上证指数在今年上半年领跌全球的情况下，下半年表现好于全球主要市场。全年的表现与“金砖四国”中的印度和巴西相当，略好于俄罗斯。即便如此，上证指数仍然跌穿了1700点，全年很可能创出中国股市自1990开市以来的年度跌幅纪录。
面对如此动荡的全球经济环境，即便是诺贝尔经济学奖获得者也未必能在一年前预料得到，这就是市场残酷的一面。
2009年在期望中积极布局
预测未来是一件风险很大的事情，就像我们预测2008年的市场一样，思路正确了，但结果却超出了想象。那大家是不是可以不做预测呢?答案显然也是否定的，因为不做预测，我们就无法知道前面我们将面对什么样的市场环境，我们将如何面对可能出现的市场变化。
事实上，历史是一本很好的教科书，虽然历史不会简单重复，但它仍然会给我们带来启迪。历史告诉我们，当经济衰退的时候，通货膨胀率将降低，抵御通胀将变得相对容易，投资也可以选择相对稳健的方式。历史同样告诉我们，股市总有跌到头的那一天，不会永远跌下去。股市在大跌之后，出现大涨的概率非常大。既然2008年跌得这么惨，那么2009年我们完全有理由期待反弹的出现。
当然，在经历了全球股市暴跌之后，在全球经济增长明显放缓的背景下，投资者的恐惧心理短时间内得到恢复比较困难，指望2009年就能重回大牛市并不现实。因此，做好2009年的理财准备显得尤为重要。
从宏观经济的情况看，尽管国家出台了巨额的刺激经济的方案，但效果不可能在几个月内显现。因此，明年上半年中国经济仍将面临增速下滑的考验，企业的盈利情况也有进一步恶化的趋势。根据主流经济学家的预测，中国经济将从明年下半年开始重新恢复到正常增长的轨道上来。
经历了一年的暴跌，投资者对中国股市的前景普遍不乐观，大小非的问题悬而未决，企业盈利下滑的预期极可能成为现实，加上国际经济不景气，股市又有什么理由会大涨呢?事实上大小非问题是中国股市绕不过去的一道坎，无论出不出政策，出什么样的政策，解决这个问题都需要时间。企业盈利下滑倒未必是一件坏事，因为中国股市是一个新兴市场，成长性是投资者最看重的指标。一旦企业业绩下滑，就意味着比较基准降低，未来的成长空间较大。上一轮的大牛市就是在企业盈利年增长幅度超过50％的基础上形成的。显然，这样的增长速度是不可持续的，如今的业绩下滑则为下一个牛市的出现做好了铺垫。
预测股市是一件极其困难的事情，谁都无法说清哪一天牛市会到来。唯一可以做的就是在牛市到来之前，提前布局，等待牛市的机会。通常股市的复苏要比经济的复苏出现得早，因此2009年投资者应该以更积极的心态对待股市，在期待中等待是2009年比较合理的策略。如果不知道选什么股票投资比较好，可以选择指数基金；如果仍对股市风险心有余悸，可以选择折价率较高的封闭式基金；如果有海外资金来源的，还可以选择比A股估值更低的港股来投资。最关键的是要重新调整股市的仓位，因为经过一年的暴跌，股市中的市值缩水不少，在家庭资产中所占的比重明显下降。我们并不建议投资者把股票投资的比重提高到牛市的水平上，但至少应把股票投资的比重提高到合理的水平上。
虽然明年仍会降息，但利率下降的空间没有今年大，这也决定了债券市场的表现很难好于今年。随着利率的下调，债券市场的牛市也即将结束。对于投资者来说，每一次降息都应该是降低债券仓位的好时机。毕竟当长期债券的收益率只有2.5％-3％的时候，风险明显大于收益，减仓无疑是最好的选择。
受经济下滑的影响，房地产市场的牛市也结束了。一度疯涨的房价不再上涨，一些地区还出现了房价下跌的情况。同样在降息、减税的政策出台后，购置房产的成本和门槛也降低了。房价下降、按揭还款额减少、税费降低对购房者而言无疑是重大利好。对于有自住需求的人来说，2009年未必是房价最低的一年，但肯定是购房成本较低的一年。因为目前的贷款利率是历史上最低的，而利息支出在购房成本中所占的比重相当大。即使房价不是最低，只要利息支付较少，仍然合算。在房源的选择上，应该以普通住宅为主，这样才能充分享受到降税和减息带来的好处。
2009年，取得财产性收入的难度依然很大，因此，获得工薪收入的重要性比往年更高。但受宏观经济衰退、企业盈利预期不佳等因素影响，2009年加薪的幅度显然不会太大，对此大家一定要保持一个良好的心态。同样，2009年对于想跳槽者也不是一个好年头，如果不能发现非常好的机会，盲目跳槽并不可取。2009年最适合的职场攻略应该是提升自身的价值，学习充电掌握新的技能在2009年显得尤为重要。
在收入增长预期不佳的背景下，控制消费成为多数人必须面对的一项工作，怎么样用最少的开支获得不降低品质的生活，需要我们动一番脑筋。
2009年即将到来，让我们用积极的心态、合理的预期和缜密的筹划去迎接新年的到来吧。