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中小企业已经成为在经济新常态下转变经济结构的驱动力,然而,我国中小企业的发展仍存在融资难问题。随着新三板市场的建立和不断扩容,我国中小企业的融资途径得到了拓宽,一定程度缓解了融资难的问题。新三板市场的发展,促进金融对实体经济进行服务,中小企业不断提高发展活力。2016年我国新三板市场分层制改革启动,把企业划分为基础层和创新层,这降低了投资者搜集信息的难度,挂牌企业的风险控制能力也能得到提高,能够形成健康的竞争氛围和宽松的融资环境。因此本文在分层制度的视角下对新三板企业的融资效率进行了研究。本文首先进行文献综述,对融资效率进行了界定,并回顾了融资效率的影响因素和评价方法选择的研究情况。其次分析新三板市场的发展概况,最后以在新三板挂牌并有实际融资行为的创新层和基础层企业为样本,选择数据包络分析法中的CCR和BCC模型进行静态研究,引入Malmquist模型进行动态研究,对新三板基础层和创新层的企业的融资效率进行分析,研究不同层次的差异。研究表明,新三板挂牌企业大部分融资效率均低于0.8,处于较低效率水平,主要由于纯技术效率低于0.8,生产技术、管理水平和运营能力方面较为不足,但规模效率较高,均在0.9以上,企业规模优化对融资效率提高程度较大。全要素生产率年均增长0.94%,总体融资效率有不断上升的趋势;创新层企业的融资效率要明显高于基础层企业,创新层企业全要素生产率增速比基础层企业高3个百分点,但规模报酬递减的比例高于基础层20%,企业盲目扩大规模,投入过剩,导致较低资源利用率,基础层企业投入相对不足。样本企业2015至2016年生产技术负增长0.7%,主要是基础层企业负增长1.9%,出现了生产技术衰退,而创新层企业生产技术有明显提高,增长4.3%。鉴于文章的研究结论,本文针对提高新三板中小企业融资效率,从微观和宏观两个层面提出了对策和建议,为促进中小企业健康可持续发展,深化新三板市场的改革和发展提供借鉴。