财富的弄潮儿

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  自诞生以来的17年间,中国股市从未像2007年那样掀起财富巨浪。面对汹涌的涨跌之潮,基金经理们或激情、或淡定,或锐气逼人、或内敛稳健,他们以各自不同的风格演绎着不同的财富故事。
  
  痛并快乐着:
  年轻的淘金者
  
  “投资是重复劳动,像淘金一样很辛苦,一旦看错,就会变为痛苦,但如果最终为市场证明能淘到金子,会很快乐。”汇丰晋信基金经理王春这样描绘自己的工作。
  西装革履,行色匆匆,30出头40不到的年纪,拥有经济金融类专业学位,手中掌握着少则10亿元、多则数百亿元的资产。这些基金经理中不少人是从证券业分析师做起的,当过基金经理助理,在业内打拼多年一步步走到基金经理的职位。
  随着基金规模的快速膨胀,对基金经理的需求大幅增加,不少基金经理跨越式地走上这个职位。与成熟市场相比,中国的基金经理很年轻。
  在基金经理的描述中,这份玩转大把财富的工作似乎少了些公众眼中的刺激,多了一些沉重和理性。“每天十几个小时,工作的主要内容是阅读研究报告和自己研究股票,时间长了,人会变得无趣。”东方基金公司付勇如是说。“有人打趣,基金经理有两个特点,一是白发多,一是头发少。”
  银河基金的刘风华和上投摩根的杨逸枫是基金经理这个男性世界中难得的两位女士。与她们的男同行相比,女基金经理多了一份感性,善于在生活中发现投资智慧,即使在逛街、练瑜伽时,也能从中获得投资感悟。
  “这份工作有时候会带给你非常大的成就感,比如自己看中了一支股票,经过深入研究,觉得不错,决定重仓持有,最终获得可观的回报。”刘风华的这份快乐也是大部分基金经理对这个职业的热爱所在。
  
  与指数赛跑:经历牛市“大挑战”
  
  虽然2007年指数翻番,在某些时期似乎随便买一支股票都会赚钱,但是在不少基金经理眼中,若要在2007年的牛市中获胜似乎挑战更大。
  “基金涨不过指数,对更加看中选股的机构投资者来说选股能力体现不出来,而且牛市中股票比较贵,选股难度增加,犯错的概率也在增加,市场不断出现不理性的因素,选错了股损失也会比较大。”汇丰晋信王春说。
  “价值投资”是基金经理所认可的投资理念,但是2007年5月底之前的行情让不少基金经理感到茫然,并开始反思自己的投资策略。“当时有点看不懂,于是就反问自己,我是不是错了?”银河基金管理公司刘风华说,“指数天天几十个点,上百点地涨,而我们基金的净值却几乎不动,很多投资者都抱怨基金经理没有用。”
  所选择的股票是否仍然有投资价值?当时所考虑的因素是否发生了变化?在与研究员进行讨论、与上市公司进行沟通之后,刘风华坚定了自己的投资策略,随后的行情变化也印证了她的正确性。
  与以往不同,随着基金规模的扩大,基金经理很难单凭个人的能力精选个股进行投资,团队作战越来越普遍。一般来讲,研究团队会提供一个供选择的股票池,并把池中股票根据投资价值的大小分为几类,每一类都有一个投资比例上限。基金经理则需要在这个上限内从股票池中选股。而一些关键的投资也需要投资决策委员会的通过。
  
  排名与薪酬:
  基金经理的忧虑
  
  让人羡慕的高薪使得基金经理这一职位成为人们向往的“金饭碗”。然而在投资者热情瞬间点燃、市场快速膨胀的中国,这些金饭碗的拥有者也有很多忧心的事情。
  缺乏理财经验的中国老百姓被动辄盈利翻倍的神话故事所打动,纷纷投身股市的汪洋大海,乘风破浪,寻找着自己的财富梦想。他们不但期望着自己投资的股票价格能够高速上升,也以此作为参照物,考量着牛市里与指数赛跑的基金经理们。
  晨星和理伯两大评级机构每天的排名都会变化,即便是基金经理自身不太在意,也不能阻挡投资者关注的目光。虽然受访的基金经理都说,净值的变化不能只看一时,而应有长远的目光,但是不少投资者急迫的心情还是让他们感到很大压力。
  “市场下跌时,实际上是建仓的好时机,但是投资者往往会赎回,赎回量大时,基金经理则不得不卖股票应对;而市场上涨的时候,投资者购买增加,基金经理只能加仓,造成较高成本。”一位基金经理说。
  在一次次与投资者的沟通中,基金经理一次次倡导着长期投资的理念。让他们欣喜的是,经过一轮轮的洗礼,中国的投资者正渐趋成熟,而一些基金排名机构也不再把两年之内的基金纳入排名范围之内。
  让基金经理们偶尔心理不平衡的还有薪酬。2007年应该说是基金经理的大丰收年,但却上演了一出基金经理“弃公奔私”的大逃亡。数据显示,2007年前三季度基金经理变更268次,折算全年是172次,一共300多只基金,也就是差不多每个基金都变过一次。选取一年以上的基金作为样本,基金经理平均任职期限是1.3年。据不完全统计,2007年上半年基金经理离职就已多达163次,约占基金经理总数的41%。
  据一位基金经理透露,同样的资金规模,同样的收益率,公募基金和私募基金经理的收入能相差10倍。针对这个问题,监管层正探索在基金公司建立股权激励制度,并在部分基金公司进行试点。
  “希望所有把货币变为资本的人都能受到尊重,希望基金经理在中国能够有一个好的环境。”付勇说。
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