老将归去 新贵逆袭 谁在掌管我们的基金资产

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  流水不腐,户枢不蠹。
  人才的流动状况,标志着一个企业发展的动力和活力。但是,凡事皆有度,过于频繁的人才流动,传递出来的信号也许不是我们所希望看到的那一面。
  港澳数据统计显示,截止到8月20日,今年共有457只基金的基金经理发生了变动。具体看来,7月份有71只基金的基金经理发生变动,进入8月已有53只基金的基金经理发生变动。也就是说,几乎每个工作日都有1只基金的基金经理发生变动。今年的前7个月,分别有28位、16位、20位、16位、13位、13位、20位基金经理辞职。
  基金频繁换帅的背后,基金的资产安全问题开始凸显。基金经理人走茶凉之后,继任者能否延续前任的投资风格?认人入场的基民,该选择赎回还是持有?面对大规模的基金经理新面孔,我们应赋予他们几分信任?
  10年老将仅余5位
  娱乐圈青睐新容貌,基金业钟情旧面孔。
  但是,基金经理变更已经成为业内常态。高频度的人才流动,使得坚守下来的老基金经理更是稀缺资源。
  数据统计显示,在上半年频繁的换帅潮中,基金业从业年限超过10年的基金经理仅有5位,分别为汇丰晋信林彤彤、华安基金尚志民、大成基金周建春和何光明、长盛基金王宁。而从业年限超过8年的基金经理数量也不超过40位,更多的则是从业年限不超过5年的年轻基金经理。
  记者查询了这5位基金老将的相关资料。资料显示,林彤彤——汇丰晋信基金公司副总经理、汇丰晋信龙腾基金经理,管理基金年限长达13.24年,是现任基金经理中管理基金时间最长的。早在1998年基金业发轫之时,林彤彤便在华安基金任职,2006年加入汇丰晋信,当年9月汇丰晋信龙腾成立,管理该基金一直至今。1998年,他掌管基金安信,在3年任期内,创下了111.76%的回报率,而同类基金的平均回报率为88.7%。2006年9月27日,任汇丰晋信龙腾基金经理,目前管理该基金的时限已超过5年。截止到7月19日,根据好买基金数据显示,他任期回报率为98.3%,同类基金的平均回报率为104.9%。
  管理基金经验超过10年的还有华安基金的尚志民。尚志民一直在华安基金工作,先后担任5只基金的基金经理,管理基金年限达到11.9年。他曾获得过3次“金牛奖”,自1999年担任基金经理以来,先后管理过4只风格不同的基金,包括封闭式基金安顺、封闭式基金安瑞、混合型基金华安创新以及股票型基金华安宏利。其中,封闭式基金安顺在其管理期间内总收益389.44%,战胜同期同类基金指数138.49%,在54只同类基金中排名第7;华安宏利成立以来收益率也达到238.05%,超越同期同类基金指数59.74%,在43只同类基金中排名第4。
  大成基金周建春和何光明。资料显示,周建春至今的投资生涯几乎都在大成基金中度过,早在1999年10月便加入大成基金。他从研究员做起,历任高级研究员、景博基金经理助理、景博基金基金经理、景福基金经理助理。2008年11月26日,周建春挑起大成策略回报基金经理的大任,在2009~2010两年的震荡市中,该基金获得了114.11%的回报率。彼时,他管理的另一只基金大成积极成长也获得了85.43%的收益,在所有产品中排名第53位。和周建春一样,工科硕士出身的何光明也将自己的青春奉献给了大成。他于1999年加入大成基金之后,历任研究员、策略分析师、基金景阳基金经理助理、大成蓝筹稳健基金经理助理、大成价值增长证券投资基金基金经理助理、大成积极成长股票型证券投资基金基金经理助理,任过大成精选增值基金、大成深证成长40ETF、大成深证成长40ETF联接基金经理。目前掌管大成价值增长混合。
  长盛基金王宁。这位毕业于北京大学光华管理学院的“70后”EMBA,历任华夏基金公司基金经理助理、兴业基金经理等职务。2005年8月加盟长盛基金公司,曾任投资管理部基金经理助理、长盛动态精选基金基金经理等职务,2008年1月3日起任长盛成长价值证券投资基金基金经理。在2006-2007年王宁执掌长盛动态精选期间,该基金被银河证券评为三年期、二年期的五星基金,一年期的四星基金。在2008年1月,他开始担任长盛成长价值的基金经理,不久前,这只基金也被银河证券评为一年期的五星基金。
  十年磨一剑。
  10年的历练与磨砺,成就基金老将的荣誉称号。10年的时间,看大盘起伏,行情涨跌,当时间如水一样蚀去他们的青春,过往的业绩已成为他们头顶最荣耀的光环。
  基金新贵大举来袭
  基金行业人员的“新陈代谢”,是其发展的必然。从基金行业的发展趋势看,这也是非常必要的,毕竟基金公司不可能只靠“老一辈”打天下。只不过,目前基金行业的新老更替太快。
  从国外经验来看,基金经理的任职时间一般以3年——5年为一个周期。3到5年,显然是一个并不算长的人才成长周期。然而,这样的速度和基金市场扩容的速度比起来,仍然太过缓慢。
  海通证券高级基金分析师王广国在谈及当前基金市场的规模时说:“剔除QDII基金的规模,今年二季度基金总规模为2.38万亿,比一季度末增加11.18%。分类型看,债券型基金增加规模比例最大,偏债基金规模增长78.11%,纯债基金规模增长61.41%。” 基金市场规模的快速膨胀,凸显出的是基金经理人才的缺失。这样的倒挂现象,随着基金市场的发展而越发凸显。
  数据显示,目前在国内基金经理中,约四分之一从业年限不满1年。港澳数据显示,截止到8月20日,共有141位新人首次担任基金经理一职,不少基金公司出现新人扎堆的现象。
  这些基金经理新贵们又有着什么样的面孔?
  由于这些职场新贵的从业年限大都较短,记者在港澳数据的基础上,挑选了几位从业年限不足1月的基金经理新贵,对他们的资料进行解读,力图为读者勾勒出一个较为清晰的面相。
  管理着1.75亿元资产规模的薛琳,其女性身份引人关注。虽然这位职场新贵掌管国联安货币的时间不足1月,但是其过往的经历却并不平淡。资料显示,拥有本科学历的薛琳曾在上海红顶金融研究中心公司担任项目管理工作9个月。此后,她于2006年12月至2008年6月在上海国利货币有限公司担任债券交易员,2008年6月至2010年6月在上海长江养老保险股份有限公司担任债券交易员。2010年6月加盟国联安基金管理有限公司后,先后担任债券交易员、债券组合管理部基金经理助理,目前管理的基金规模为1.75亿元。
  在知名的基金公司供职,是这群职场新贵的另一特别之处。招商优势的基金经理郭锐,硕士研究生学历。2007年7月起,先后任职于易方达基金及华夏基金行业研究员,主要从事钢铁、有色金属、建筑建材等行业的研究工作。2011年加入招商基金管理有限公司后,郭锐曾任首席行业研究员、助理基金经理,目前掌管资产规模为1.39亿元。
  在高度全球化的证券资本市场,“海归”无疑是受欢迎的。这群职场新贵中,便不乏拥有海外工作经验者,执掌中海蓝筹不足1月的王巍即是一例。有着清华大学国际工商管理硕士及CFA教育背景的王巍,曾任北方证券公司资产管理部和基金管理部投资经理、安铂瑞投资管理公司(美国对冲基金)组合经理、海通定向理财高级投资经理,拥有十多年的投资管理经验。
  然而,新人就是新人,和故人相比,缺乏在市场摸爬滚打的实战经验,乃是不争的事实。这些职场新贵在成功实现职场晋升之后,是否能承担起为持有人获利的重任,留待后市观察。
  链接:基金经理晋升路线图
  业内人士告诉记者,基金经理的出身主要有两大来源:一种是研究员出身的研究派,另一种是交易员出身的实战派。
  一般来说,行业研究员/交易员——基金经理助理——基金经理,是基金经理晋升的主要路径。据基金公司人士透露,从研究员提升为基金经理助理并不容易,这需要研究员在自己专业方面有突出表现,并不是所有的研究员都能成为一名合格的基金经理。然而,在整个晋升流程中,最为关键的一环是基金经理助理,一般做基金经理助理两年后,才可能成为真正的基金经理。升职的流程也很繁琐,总监谈话、个人意愿和计划呈报、双基金经理或助理备份制、同事评估打分和业绩量化考评,经过层层的考核之后,最后决定取舍。从研究员/交易员到基金经理,至少要花费2到3年的时间。
  出身不同,基金经理的投资策略可能存在显著不同。
  以研究员出身为代表的研究派,习惯从行业公司估值的角度去分析上市公司的内在价值,以此作为操作依据。在投资范围的选择上,往往只买自己熟悉的行业、自己熟悉的股票。而交易员出身为代表的实战派,则根据技术走势、数学模型等建立操作系统,往往是比较典型的趋势投资者,投资的选择范围相对来讲更为广泛。
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