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[摘 要] 在国家大力支持小微企业发展的现状下，小微企业进入发展机遇期。小微企业由于自身的问题，发展过程中面临诸多风险。SAS财务分析模型是从战略、财务角度全方位分析企业所存在问题的模型。SAS模型在小微企业有广泛适用性，但实际应用应做相应调整。文章以案例解析SAS模型在小微企业的实际应用问题，分析结果为小微企业寻求规避风险途径、正确选择发展方向和战略选择等提供帮助。
[关键词] 小微企业； 财务分析； SAS模型
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 23. 002
[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2018）23- 0007- 03
1 小微企業目前面临的新形势和新挑战
1.1 小微企业进入发展机遇期
小微企业存在规模小、资金少、分布广及竞争力弱的特点，在其发展过程中一直存在诸多问题，包括政策支持不够、融资困难、创新力不足、人才缺乏、市场拓展艰难等。2018年《中小企业促进法》正式实施，以法律条文的形式明确了国家对促进小微企业发展支持的决心，包括财税支持、融资促进、创业创新支持、市场开拓等各个方面。在税收优惠方面，以所得税为例，财税〔2018〕77号《关于进一步扩大小型微利企业所得税优惠范围的通知》中将小微企业的年应纳税所得额上限由50万元提高到100万元，所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。小微企业在税收方面获得了更多优惠政策。在融资促进方面，以山东省为例，2018年以来各个部门联合推行货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面的政策，集中精力破解小微企业融资难的问题。在涉及创业创新扶持、市场开拓等方面，从国家到地方都有各项激励措施。在有利的政策环境下，小微企业进入了发展机遇期。以山东省为例，根据山东省工商局的统计数据，17年新增小微企业40万户，户均注册资本较上年增长27%，小微企业不仅是数量增加，而且质量也有了较大提升，成为带动社会就业的主要力量。
1.2 新形势下的挑战
在外部政策环境极为有利的情况下，小微企业自身的问题成为小微企业发展的新挑战。
1.2.1 小微企业的战略选择问题
小微企业受规模、资金等的限制，其发展必然要依靠准确的市场定位。小微企业大多通过实行差异化战略，以在细分市场取得竞争优势的发展战略来寻求发展方向。小微企业的战略定位、战略选择依赖于企业管理者自身的能力，管理者自身素质、能力的不足直接影响整个企业的发展。因此，小微企业的战略选择是影响小微企业发展的关键问题。
1.2.2 小微企业的财务风险问题
财务风险有广义、狭义之分。涉及企业生产经营全过程的内外部风险是广义的财务风险，包括外部环境和内部投资、筹资、运营各个方面。风险对企业来说无法完全规避，企业需要尽可能地降低风险的发生。小微企业生产全过程中存在管理不规范、会计制度不完善、融资渠道受限、投资方式选择、经营活动等各方面的风险。因此，小微企业要发展就必须对财务风险进行控制。
2 小微企业财务分析的必要性及模型选择
财务分析不是只针对财务工作的分析，它涉及企业战略、财务管理、具体会计工作等各个方面。财务分析是根据企业会计核算资料和其他与生产经营相关的资料，利用专业技术和方法分析企业筹资、投资、运营能力。企业通过财务分析可以了解过去的经营状况、评价现状并对企业未来发展做出预测。小微企业进行财务分析可以帮助企业了解自身的风险所在，进而在生产经营中采取措施防范风险，依据分析结果正确选择发展战略。不管是对企业管理者、员工还是对相关机构部门、金融机构等来说，准确的财务分析可以使不同的信息使用者获得与企业发展相关的分析结果，为正确决策提供保证。
SAS财务分析模型实际上就是针对企业战略（Strategy）、会计（Accounting）、报表（Statements）进行综合分析的模型。它包括三个方面：企业战略分析、会计分析和财务报表分析，是一种综合性的财务分析模型。企业战略分析是SAS模型的基础，是会计分析和财务报表分析的前提。战略分析是对企业所在行业和准备拓展行业的分析，以明确企业在所在市场的地位和选择的发展战略，分析企业发展或盈利的潜力。会计分析是在现有的会计准则下，对经过会计核算输出的会计信息进行分析，明确会计信息的内涵与质量，据此对现有会计政策、会计方法的选择适当性做出判断。财务报表分析是用科学的分析标准和分析方法对会计报表进行分析，从而对企业的经营状况、偿债能力、预算绩效等做出判断、评价和预测。
SAS模型对小微企业同样适用。小微企业可以通过战略分析确定企业的市场定位，对潜在市场进行可行性分析。小微企业会计分析需要企业完善会计核算制度，对会计政策的选择和变更及时调整，对使用的会计方法进行合理选择。小微企业财务报表分析可以满足信息使用者的需求，比如政府部门、金融机构和其他组织，以对企业资金情况和发展状况分析的结果来做出提供贷款或其他服务的决策。
3 SAS财务分析模型在小微企业的适应性调整
3.1 小微企业财务分析的特殊性
完整的SAS模型通常针对会计核算规范、会计制度完整、报表完整披露的上市公司或其他大型企业。实际应用中，对企业战略的分析不管是大企业还是小微企业都同样重要，但是会计分析和财务报表分析在大企业和小微企业中的应用却有很多不同。
3.1.1 适用的会计准则不同
2013年施行的《小企业会计准则》是根据小微企业的特点而制定。顾及到了小微企业业务简单、财务人员少、会计核算方法的特殊性等实际情况，解决了小微企业执行《企业会计准则》不适用的问题。小微企业可选《小企业会计准则》、《企业会计准则》任意一种。两个准则对会计信息披露要求是不一样的，信息使用者通过企业以不同会计准则出具的报表获取的信息量也是不同的。在小微企业执行《小企业会计准则》的前提下，SAS模型中财务报表分析的各项指标信息并不是都能获取的。SAS财务分析模型在小微企业的应用分析应考虑到会计准则的影响。
3.1.2 业务单一造成信息使用者对不同行业的财务分析结果需求不同
小微企业经营范围窄，业务相对单一。信息使用者对不同行业财务分析结果的需求是不同的。比如，对于科技型小微企业，不管是管理者还是相关政府部门、金融机构等都会关注企业的融资能力、偿债能力。而对于商业服务型的小微企业，由于其自身活动不占用大量资金，自身的融资需求低，信息使用者更为关心企业的运营和市场拓展。不同行业的特点决定了小微企业在运用模型进行财务分析的时候保持侧重性。
3.1.3 实际运用的灵活性原则
小微企业不上市，没有分散性的投资者、股东，信息需求方少，全面的SAS模型分析在小微企业中并不适用。在战略、会计、报表三项分析内容既定的情况下，小微企业在应用过程中可以根据自身需求灵活选择具体的分析指标和分析方法。
3.2 W公司应用SAS模型的实例
W公司是一家销售仪器、监控设备的公司，成立于2015年。公司员工六人，负责销售和售后技术服务，员工少于十人，符合微型企业的认定标准。公司采用线上线下结合的销售模式，线上客户需求集中在软件固定的小型家庭用监控设备，业务量大但利润空间不大，线下客户存在固定软件设备和定制软件设备两种需求，线下业务是公司利润的主要来源。W公司与X软件开发公司合作定制软件设备业务。公司属于代理销售类企业，库存不多，占用资金少，融资需求不大，盈利状况良好。公司会计核算、报表等一直遵循《小企业会计准则》，执行小企业会计制度。
目前公司存在三个重要问题：①大宗需求客户的定制化要求高，公司与X公司继续保持合作还是自组研发团队是公司管理者一直思考的问题；②公司最近三年留存了一定量的自有资金，管理者考虑投资方式；③公司未来市场拓展的方向。
W公司财务分析结果的需求方是公司管理者、现有和潜在客户、合作方等。管理者关注行业环境和发展战略的选择，客户对公司盈利能力、资质等更关注，合作方关注公司发展趋势。根据对W公司现状和存在的问题，公司财务分析重点在行业环境、发展战略分析、盈利能力分析、风险分析等。W公司SAS分析模型如图1所示。
[关键词] 小微企业； 财务分析； SAS模型
doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 23. 002
[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2018）23- 0007- 03
1 小微企業目前面临的新形势和新挑战
1.1 小微企业进入发展机遇期
小微企业存在规模小、资金少、分布广及竞争力弱的特点，在其发展过程中一直存在诸多问题，包括政策支持不够、融资困难、创新力不足、人才缺乏、市场拓展艰难等。2018年《中小企业促进法》正式实施，以法律条文的形式明确了国家对促进小微企业发展支持的决心，包括财税支持、融资促进、创业创新支持、市场开拓等各个方面。在税收优惠方面，以所得税为例，财税〔2018〕77号《关于进一步扩大小型微利企业所得税优惠范围的通知》中将小微企业的年应纳税所得额上限由50万元提高到100万元，所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。小微企业在税收方面获得了更多优惠政策。在融资促进方面，以山东省为例，2018年以来各个部门联合推行货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面的政策，集中精力破解小微企业融资难的问题。在涉及创业创新扶持、市场开拓等方面，从国家到地方都有各项激励措施。在有利的政策环境下，小微企业进入了发展机遇期。以山东省为例，根据山东省工商局的统计数据，17年新增小微企业40万户，户均注册资本较上年增长27%，小微企业不仅是数量增加，而且质量也有了较大提升，成为带动社会就业的主要力量。
1.2 新形势下的挑战
在外部政策环境极为有利的情况下，小微企业自身的问题成为小微企业发展的新挑战。
1.2.1 小微企业的战略选择问题
小微企业受规模、资金等的限制，其发展必然要依靠准确的市场定位。小微企业大多通过实行差异化战略，以在细分市场取得竞争优势的发展战略来寻求发展方向。小微企业的战略定位、战略选择依赖于企业管理者自身的能力，管理者自身素质、能力的不足直接影响整个企业的发展。因此，小微企业的战略选择是影响小微企业发展的关键问题。
1.2.2 小微企业的财务风险问题
财务风险有广义、狭义之分。涉及企业生产经营全过程的内外部风险是广义的财务风险，包括外部环境和内部投资、筹资、运营各个方面。风险对企业来说无法完全规避，企业需要尽可能地降低风险的发生。小微企业生产全过程中存在管理不规范、会计制度不完善、融资渠道受限、投资方式选择、经营活动等各方面的风险。因此，小微企业要发展就必须对财务风险进行控制。
2 小微企业财务分析的必要性及模型选择
财务分析不是只针对财务工作的分析，它涉及企业战略、财务管理、具体会计工作等各个方面。财务分析是根据企业会计核算资料和其他与生产经营相关的资料，利用专业技术和方法分析企业筹资、投资、运营能力。企业通过财务分析可以了解过去的经营状况、评价现状并对企业未来发展做出预测。小微企业进行财务分析可以帮助企业了解自身的风险所在，进而在生产经营中采取措施防范风险，依据分析结果正确选择发展战略。不管是对企业管理者、员工还是对相关机构部门、金融机构等来说，准确的财务分析可以使不同的信息使用者获得与企业发展相关的分析结果，为正确决策提供保证。
SAS财务分析模型实际上就是针对企业战略（Strategy）、会计（Accounting）、报表（Statements）进行综合分析的模型。它包括三个方面：企业战略分析、会计分析和财务报表分析，是一种综合性的财务分析模型。企业战略分析是SAS模型的基础，是会计分析和财务报表分析的前提。战略分析是对企业所在行业和准备拓展行业的分析，以明确企业在所在市场的地位和选择的发展战略，分析企业发展或盈利的潜力。会计分析是在现有的会计准则下，对经过会计核算输出的会计信息进行分析，明确会计信息的内涵与质量，据此对现有会计政策、会计方法的选择适当性做出判断。财务报表分析是用科学的分析标准和分析方法对会计报表进行分析，从而对企业的经营状况、偿债能力、预算绩效等做出判断、评价和预测。
SAS模型对小微企业同样适用。小微企业可以通过战略分析确定企业的市场定位，对潜在市场进行可行性分析。小微企业会计分析需要企业完善会计核算制度，对会计政策的选择和变更及时调整，对使用的会计方法进行合理选择。小微企业财务报表分析可以满足信息使用者的需求，比如政府部门、金融机构和其他组织，以对企业资金情况和发展状况分析的结果来做出提供贷款或其他服务的决策。
3 SAS财务分析模型在小微企业的适应性调整
3.1 小微企业财务分析的特殊性
完整的SAS模型通常针对会计核算规范、会计制度完整、报表完整披露的上市公司或其他大型企业。实际应用中，对企业战略的分析不管是大企业还是小微企业都同样重要，但是会计分析和财务报表分析在大企业和小微企业中的应用却有很多不同。
3.1.1 适用的会计准则不同
2013年施行的《小企业会计准则》是根据小微企业的特点而制定。顾及到了小微企业业务简单、财务人员少、会计核算方法的特殊性等实际情况，解决了小微企业执行《企业会计准则》不适用的问题。小微企业可选《小企业会计准则》、《企业会计准则》任意一种。两个准则对会计信息披露要求是不一样的，信息使用者通过企业以不同会计准则出具的报表获取的信息量也是不同的。在小微企业执行《小企业会计准则》的前提下，SAS模型中财务报表分析的各项指标信息并不是都能获取的。SAS财务分析模型在小微企业的应用分析应考虑到会计准则的影响。
3.1.2 业务单一造成信息使用者对不同行业的财务分析结果需求不同
小微企业经营范围窄，业务相对单一。信息使用者对不同行业财务分析结果的需求是不同的。比如，对于科技型小微企业，不管是管理者还是相关政府部门、金融机构等都会关注企业的融资能力、偿债能力。而对于商业服务型的小微企业，由于其自身活动不占用大量资金，自身的融资需求低，信息使用者更为关心企业的运营和市场拓展。不同行业的特点决定了小微企业在运用模型进行财务分析的时候保持侧重性。
3.1.3 实际运用的灵活性原则
小微企业不上市，没有分散性的投资者、股东，信息需求方少，全面的SAS模型分析在小微企业中并不适用。在战略、会计、报表三项分析内容既定的情况下，小微企业在应用过程中可以根据自身需求灵活选择具体的分析指标和分析方法。
3.2 W公司应用SAS模型的实例
W公司是一家销售仪器、监控设备的公司，成立于2015年。公司员工六人，负责销售和售后技术服务，员工少于十人，符合微型企业的认定标准。公司采用线上线下结合的销售模式，线上客户需求集中在软件固定的小型家庭用监控设备，业务量大但利润空间不大，线下客户存在固定软件设备和定制软件设备两种需求，线下业务是公司利润的主要来源。W公司与X软件开发公司合作定制软件设备业务。公司属于代理销售类企业，库存不多，占用资金少，融资需求不大，盈利状况良好。公司会计核算、报表等一直遵循《小企业会计准则》，执行小企业会计制度。
目前公司存在三个重要问题：①大宗需求客户的定制化要求高，公司与X公司继续保持合作还是自组研发团队是公司管理者一直思考的问题；②公司最近三年留存了一定量的自有资金，管理者考虑投资方式；③公司未来市场拓展的方向。
W公司财务分析结果的需求方是公司管理者、现有和潜在客户、合作方等。管理者关注行业环境和发展战略的选择，客户对公司盈利能力、资质等更关注，合作方关注公司发展趋势。根据对W公司现状和存在的问题，公司财务分析重点在行业环境、发展战略分析、盈利能力分析、风险分析等。W公司SAS分析模型如图1所示。