基本面分析：公司主营业务为车用交流发电机的研发、生产、销售及相关技术服务，产品主要定位于中高端市场，拥有8大系列、逾300个主要型号，是国内车用交流发电机产品线最丰富的公司之一。本次拟募资2.65亿元，主要投向新增年产100万台的汽车交流发电机生产项目。
　　策略分析：车用交流发电机行业属于内燃机零部件领域，位于汽车产业链上游，主要为车用发动机厂和汽车整车厂提供配套。行业具有较高的市场化水平，主要由外资和自主品牌两大阵营企业组成，目前外资企业占优势地位。根据应用的车型不同，车用交流发电机主机配套市场可以细分为乘用车配套市场和商用车配套市场。在我国商用车用内燃机配套发电机领域，自2010年开始，公司产品市场占有率连续保持第一的成绩。其中，先发优势和广泛客户基础为公司持续稳定发展提供了可靠保障：一方面公司可跟随行业优势厂商获得快速增长，另一方面也有助于公司和客户保持长期稳定的合作关系。本次募投项目全部达产后，总产能将会达到180万台/年，鉴于公司产品以商用车发电机为主，而2015年国内商用车市场持续下滑，同比下降9%，新增产能恐有一定的消化压力。报告期内，尽管公司业绩增速较低，但公司较充裕的现金流及较合理的资产负债率也反映了公司较好的资产质量。综上，鉴于公司在同行业内的领先地位，给予公司溢价处理。
　　风险提示：宏观经济周期性波动带来的经营风险。