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对于以特斯拉为代表的电动车革命是否能够改变人们的生活方式，越来越多的人表示质疑。反对者认为，这只是美国政府因油气资源困窘而着意引导的一次“革命”，而支持者认为，特斯拉开启了新能源革命步入在人类生活中应用的序曲。除了电动车以外，哪些技术有希望成为下一个“正面黑天鹅”？
通过考察历史上几个革命性的技术就可以看出，黑天鹅事件给人的感觉就是，在巨大的股市泡沫中，发生了某次黑天鹅性质的技术突破，并会对许多不同的行业产生广泛的影响。
新技术始终是非常重要的，因为它是超越市场预期的，而市场参与者又缺乏充分认识突破性技术的潜在方法，所以只能大开大阖地猜测。旧有的估值方法会被抛弃，因为“我们生活在一个新的经济环境之中”，通过想象，投资者似乎看到了新技术的无限潜力，最后成了对自己想象的公司进行估值，而非真实的公司。
在美国历史上，有三个重要的技术突破推动了三次巨大的股市泡沫： 20世纪20年代的电力热潮、 50年代末和60年代初的电子产品热潮、20世纪90年代的互联网热潮。投资者想知道的是，未来哪些技术会成为下一个推动“新经济时代”的力量？
电力热潮
电力在很多方面都改善了人类的生活方式，这在之前是难以想象的：电动洗衣机节省了太多的人力劳动、电风扇使人们可以在夏天坐享凉爽、冰箱彻底改变了食物的存储方式。此外，收音机、电熨斗以及其他很多发明都重塑了人们的生活。在没有电力的时代，很难想象突然在几年内出现的这些新技术和现代化产品，会导致人类整个生活方式的颠覆。
从20世纪20年代开始，美国人真正开始了一个新的经济时代。到了1930年，由于福特的大规模生产流水线大大降低了生产成本，超过一半的美国家庭至少拥有了一辆车。1900-1920年，特别是20世纪20年代，主流消费者已经能够非常轻松地负担起这些发明所产生的新产品。此外，美国的工业受益于欧洲工业基础在第一次世界大战中的严重损坏，这意味着欧洲人不得不依靠美国企业出口的商品。
所有“趋势性”的投机者认为“这次和以往不同”，人类迅速进入一个新的技术周期会带来无限的繁荣。对企业尤其是任何涉及电力的企业来说，旧有的估值方式很快被打破，如利润、收入和硬资产估值“可能不再适用”这些新时代的公司，而后者拥有无限扩展的空间。因此，电力影响到了几乎每一个行业，彻底改变了整个经济。
与20世纪90年代末的互联网热潮一样， 20年代的电力热潮在股市也快速扩张。电力的出现是革命性的，但股市的幸福感超过了电力革命。在泡沫高峰期的1929年，相关公司如通用电气的股价达到396美元，市盈率超过40倍，市净率超过7倍 。然而，当股市参与者渐渐明白无限繁荣并不会接着出现时，通用电气的股价迅速崩溃，短短三年后跌到了34美元。
电子热潮
1954年，第一晶体管被发明和大量生产，晶体管是一种调节电能的工具，类似一个开关，可以打开或关闭电流。另一个极为重要的发明是，1959年德州仪器的杰克·基尔比和罗伯特·诺伊斯（英特尔的创始人之一）分别独立发明了集成电路。
但是，从技术上来说这些发明是有规划的，因此不是突发的黑天鹅事件，但却最终导致了廉价超级计算机的诞生，而这些事件的结果是超出预期的，因此仍然属于黑天鹅事件。集成电路为20世纪50年代末和60年代初的“电子热潮”铺平了道路。由于集成电路的出现，电子设备可以被小型化，并廉价地大量生产。1976年，史蒂夫·乔布斯和史蒂夫·沃兹尼亚克正式推出了固态扩音器、晶体管收音机、计算器以及第一台个人电脑。
根据普林斯顿大学经济学家伯特·马尔基尔的研究，这次股票泡沫时期，几乎所有带电子概念的股票普遍有着100-200倍的市盈率， 然而幸福感过后，股市最终出现了熊市，从20世纪60年代中期到80年代初期，相关股票的名义股价处于停滞状态，而实际股票价格则跑输了通胀指数。
互联网热潮
在20世纪60年代，美国国防部使用的计算机开发通信系统项目无意之中成了互联网的雏形，现代互联网在20世纪80年代中期应运而生，并在各个方面带来了许多深刻的变化。
自20世纪90年代中期以来，互联网已经对文化和商业形成了革命性的影响，包括电子邮件、即时通讯，互联网协议电话（VoIP）电话、双向交互式视频通话、万维网及其论坛、博客、社交网络和在线购物网站等方式在内的即时通信手段快速崛起。以电磁和光波的形式建立起来的虚拟世界和信息波，缩小了世界的距离。20年前，一个现代品牌的智能手机计算能力占用的存储空间可能需要多个房间来放置计算机，需耗资数千万美元建立和维护，现在其成本只有区区300美元，并且远比美国航天局当年登月时的技术和功能更强大。整个互联网热潮带来的是一个新时代的经济，杰夫·贝佐斯称，1994年互联网的使用量增长超过2300%。
互联网正在改变一切，美联储前主席格林斯潘有一句描述股市的名言是“非理性繁荣”。由于互联网浪潮的兴起，S&P 500指数平均市盈率达到了45倍左右，为历史平均水平的3倍。麦肯锡的数据显示，分析师对上市公司盈利的预期普遍高出历史平均水平约50%，这标志着泡沫的正式形成。
所有网络概念的股票一路飙升，很多大学生花费数十万美元购买网络股，或开始尝试创立互联网。行为金融学家、IncBlot.org的老板丹尼尔·克罗斯比引用行为金融学来解释互联网热潮期间两个玩具商店之间的相对估值：Toys “R” Us为传统的实体店，每年的总收入达112亿美元，利润为3.76亿美元，市值为60亿美元；另一玩具店是eToys.com，只有3000万美元的收入，每年亏损2860万美元，但不知何故，仍然维持80亿美元的市值，比实体店估值高出30%以上。需要注意的是，尽管互联网企业还没有带来利润，相关公司均有数百倍的市盈率。纳斯达克最终在随后“贪婪转向恐惧和繁荣转向萧条”的崩溃中跌去了近80%的市值。
未来的繁荣？
这三个例子有一个非常重要的共同点，即革命性的技术改变了整个经济，并激发了广大人民群众的热情和参与，而且始终能够使人们高估其越来越大的影响。当一些新的黑天鹅技术有望彻底改变整个经济时，泡沫就会来临。而下面一些技术，可能会引发贪婪的投机者寄望于人类即将进入一个“新时代”的心态：
（1）3D打印机革命：整个制造业和家庭生活将完全转变，包括餐具、钥匙、零件、设计、工具等一切需求。
（2）机器人革命：小型化无人机和机器人清洁房屋、帮助做家务等。
（3）生物科技革命：基因图谱和生物技术将导致利用微生物能够清理原油泄漏和处理核废料，个性化的医疗保健通过靶向基因治疗可以治愈许多可怕的疾病。
（4）新能源革命。由于太阳能发电的成本似乎呈几何式迅速下降，而特斯拉承诺每个人都能买辆特斯拉汽车，新能源革命可能带来廉价的能源，并可能改变一切。
然而，无论发生什么事件，在历史上，一个新的技术突破需要改变经济的根基，才会成为黑天鹅事件。当它来临的时候，我们都会受到诱惑并抛弃谨慎的财务数字和评估指标。但是，市场兴奋必然赶不上实际发生的变革，例如，互联网技术虽然改变了一切现代生活，但相关股票的价格最终还是下跌了近80%。
通过考察历史上几个革命性的技术就可以看出，黑天鹅事件给人的感觉就是，在巨大的股市泡沫中，发生了某次黑天鹅性质的技术突破，并会对许多不同的行业产生广泛的影响。
新技术始终是非常重要的，因为它是超越市场预期的，而市场参与者又缺乏充分认识突破性技术的潜在方法，所以只能大开大阖地猜测。旧有的估值方法会被抛弃，因为“我们生活在一个新的经济环境之中”，通过想象，投资者似乎看到了新技术的无限潜力，最后成了对自己想象的公司进行估值，而非真实的公司。
在美国历史上，有三个重要的技术突破推动了三次巨大的股市泡沫： 20世纪20年代的电力热潮、 50年代末和60年代初的电子产品热潮、20世纪90年代的互联网热潮。投资者想知道的是，未来哪些技术会成为下一个推动“新经济时代”的力量？
电力热潮
电力在很多方面都改善了人类的生活方式，这在之前是难以想象的：电动洗衣机节省了太多的人力劳动、电风扇使人们可以在夏天坐享凉爽、冰箱彻底改变了食物的存储方式。此外，收音机、电熨斗以及其他很多发明都重塑了人们的生活。在没有电力的时代，很难想象突然在几年内出现的这些新技术和现代化产品，会导致人类整个生活方式的颠覆。
从20世纪20年代开始，美国人真正开始了一个新的经济时代。到了1930年，由于福特的大规模生产流水线大大降低了生产成本，超过一半的美国家庭至少拥有了一辆车。1900-1920年，特别是20世纪20年代，主流消费者已经能够非常轻松地负担起这些发明所产生的新产品。此外，美国的工业受益于欧洲工业基础在第一次世界大战中的严重损坏，这意味着欧洲人不得不依靠美国企业出口的商品。
所有“趋势性”的投机者认为“这次和以往不同”，人类迅速进入一个新的技术周期会带来无限的繁荣。对企业尤其是任何涉及电力的企业来说，旧有的估值方式很快被打破，如利润、收入和硬资产估值“可能不再适用”这些新时代的公司，而后者拥有无限扩展的空间。因此，电力影响到了几乎每一个行业，彻底改变了整个经济。
与20世纪90年代末的互联网热潮一样， 20年代的电力热潮在股市也快速扩张。电力的出现是革命性的，但股市的幸福感超过了电力革命。在泡沫高峰期的1929年，相关公司如通用电气的股价达到396美元，市盈率超过40倍，市净率超过7倍 。然而，当股市参与者渐渐明白无限繁荣并不会接着出现时，通用电气的股价迅速崩溃，短短三年后跌到了34美元。
电子热潮
1954年，第一晶体管被发明和大量生产，晶体管是一种调节电能的工具，类似一个开关，可以打开或关闭电流。另一个极为重要的发明是，1959年德州仪器的杰克·基尔比和罗伯特·诺伊斯（英特尔的创始人之一）分别独立发明了集成电路。
但是，从技术上来说这些发明是有规划的，因此不是突发的黑天鹅事件，但却最终导致了廉价超级计算机的诞生，而这些事件的结果是超出预期的，因此仍然属于黑天鹅事件。集成电路为20世纪50年代末和60年代初的“电子热潮”铺平了道路。由于集成电路的出现，电子设备可以被小型化，并廉价地大量生产。1976年，史蒂夫·乔布斯和史蒂夫·沃兹尼亚克正式推出了固态扩音器、晶体管收音机、计算器以及第一台个人电脑。
根据普林斯顿大学经济学家伯特·马尔基尔的研究，这次股票泡沫时期，几乎所有带电子概念的股票普遍有着100-200倍的市盈率， 然而幸福感过后，股市最终出现了熊市，从20世纪60年代中期到80年代初期，相关股票的名义股价处于停滞状态，而实际股票价格则跑输了通胀指数。
互联网热潮
在20世纪60年代，美国国防部使用的计算机开发通信系统项目无意之中成了互联网的雏形，现代互联网在20世纪80年代中期应运而生，并在各个方面带来了许多深刻的变化。
自20世纪90年代中期以来，互联网已经对文化和商业形成了革命性的影响，包括电子邮件、即时通讯，互联网协议电话（VoIP）电话、双向交互式视频通话、万维网及其论坛、博客、社交网络和在线购物网站等方式在内的即时通信手段快速崛起。以电磁和光波的形式建立起来的虚拟世界和信息波，缩小了世界的距离。20年前，一个现代品牌的智能手机计算能力占用的存储空间可能需要多个房间来放置计算机，需耗资数千万美元建立和维护，现在其成本只有区区300美元，并且远比美国航天局当年登月时的技术和功能更强大。整个互联网热潮带来的是一个新时代的经济，杰夫·贝佐斯称，1994年互联网的使用量增长超过2300%。
互联网正在改变一切，美联储前主席格林斯潘有一句描述股市的名言是“非理性繁荣”。由于互联网浪潮的兴起，S&P 500指数平均市盈率达到了45倍左右，为历史平均水平的3倍。麦肯锡的数据显示，分析师对上市公司盈利的预期普遍高出历史平均水平约50%，这标志着泡沫的正式形成。
所有网络概念的股票一路飙升，很多大学生花费数十万美元购买网络股，或开始尝试创立互联网。行为金融学家、IncBlot.org的老板丹尼尔·克罗斯比引用行为金融学来解释互联网热潮期间两个玩具商店之间的相对估值：Toys “R” Us为传统的实体店，每年的总收入达112亿美元，利润为3.76亿美元，市值为60亿美元；另一玩具店是eToys.com，只有3000万美元的收入，每年亏损2860万美元，但不知何故，仍然维持80亿美元的市值，比实体店估值高出30%以上。需要注意的是，尽管互联网企业还没有带来利润，相关公司均有数百倍的市盈率。纳斯达克最终在随后“贪婪转向恐惧和繁荣转向萧条”的崩溃中跌去了近80%的市值。
未来的繁荣？
这三个例子有一个非常重要的共同点，即革命性的技术改变了整个经济，并激发了广大人民群众的热情和参与，而且始终能够使人们高估其越来越大的影响。当一些新的黑天鹅技术有望彻底改变整个经济时，泡沫就会来临。而下面一些技术，可能会引发贪婪的投机者寄望于人类即将进入一个“新时代”的心态：
（1）3D打印机革命：整个制造业和家庭生活将完全转变，包括餐具、钥匙、零件、设计、工具等一切需求。
（2）机器人革命：小型化无人机和机器人清洁房屋、帮助做家务等。
（3）生物科技革命：基因图谱和生物技术将导致利用微生物能够清理原油泄漏和处理核废料，个性化的医疗保健通过靶向基因治疗可以治愈许多可怕的疾病。
（4）新能源革命。由于太阳能发电的成本似乎呈几何式迅速下降，而特斯拉承诺每个人都能买辆特斯拉汽车，新能源革命可能带来廉价的能源，并可能改变一切。
然而，无论发生什么事件，在历史上，一个新的技术突破需要改变经济的根基，才会成为黑天鹅事件。当它来临的时候，我们都会受到诱惑并抛弃谨慎的财务数字和评估指标。但是，市场兴奋必然赶不上实际发生的变革，例如，互联网技术虽然改变了一切现代生活，但相关股票的价格最终还是下跌了近80%。