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伴随着经济的不断发展，市场投资以及融资的需求量越来越大，在这样的背景下，私募股权投资企业获得了迅猛的发展。新投资方式的产生和兴起给金融行业发展带来了新的机遇，但与此同时，因为市场环境的多变和复杂化，加之私募股权制度不足够健全等因素的影响，导致私募股权投资企业在财务管理工作中仍然存在着较多问题。文章通过对私募股权投资企业财务管理以及风险把控方面进行研究，希望能够促进金融行业以及私募股权投资企业的转型和可持续发展。
面临着市场的不断转型升级，在金融行业中，传统的投资方法以及工具已经不能够适应新时期金融领域的创新和发展，因此为了更好的顺应市场发展需求而产生的私募股权投资已经成为了金融行业中新的投资方式。可以说，私募股权投资对金融行业的进一步发展起着很好的经济作用，但不容忽视的是，在错综复杂的国内投资背景下，私募股权投资企业发展并不是一帆风顺的，其财务管理工作也面临着较多风险。因此，对于私募股权投资企业的财务管理工作以及风险控制研究具有较高的现实意义，也能够在理论上推动金融行业进一步可持续发展。
一、私募股权投资概述
私募股权是指通过私募基金对非上市公司所进行的权益性投资活动，其具有资金募集前期不公开性以及权益型投资占比较大等特点。首先，私募股权投资活动在资金募集前期向个别机构或者个人进行不公开性的募集活动，值得注意的是，其中所涉及的销售活动以及赎回工作也都是在私下进行的，在形式上通常不涉及公开操作以及披露交易细节信息等内容。其次，私募股权投资方式通常选择普通股或者可转让优先股票，由于募集对象通常是非上市企业和私营企业，一般不涉及邀约和收购内容。因此，整个私募股权投资活动更加倾向于已经有了一定规模现金流量的小企业。最后，私募股权投资期限一般为3～5年，属于中长期投资活动，由于其投资期限较长，导致了其交易流动性差的特点。
在大的层面来说，私募股权投资活动是对企业公开发行股票前的阶段性投资活动，其在我国的大环境下，具体分为直接投资到境内企业的私募方式和通过设立离岸企业所进行的私募方式。在狭义上来说，私募股权投资活动是指通过对有一定规模现金流的企业进行私募股权投资，这其中包括并购基金和夹层资本，是我国私募股权投资活动的主要投资类型。其中，私募股权投资活动的组织形式不同，导致其投资企业的形式也有所不同，这就导致其在经营过程中所面临的风险以及风险承受能力的差异。
二、私募股权投资风险以及风险来源
国民经济收入的增长为私募股权投资提供了资金支撑，也因此私募股权投资在一定意义上能够促进国民财富的提高。與此同时，该类企业的财务管理工作也会因此而产生较大的风险问题，而为了有效避免财务风险为企业发展带来的不良影响，私募股权投资企业必须要详细了解风险以及风险产生的原因，才能够从根本上降低财务风险并规避风险所带来的影响。
（一）寻找投资者时所产生的风险
私募股权投资的首要环节就是要寻找投资公司，找到目标公司之后再对其价值进行有效的评估工作。鉴于我国国有企业资金流失率较高的基础，导致私募股权投资收益并不足够理想。当私有企业的财务状况不能够有效准确表达，投资企业就无法对企业资金状况进行了解和监控，进而产生评估不准确以及信息失真等问题，导致实际状况存在差距。部分企业因为对自己身企业股票价值的忽视，让企业股票不能够有效利用现金流特点来进行合理定价也影响了私募股权投资机构对企业的估值。可以说在整个私募股权投资活动的前期，对于寻找合适的优秀企业来进行投资活动是比较难的一项工作，也会存在着较大的不确定性因素。
（二）投资者本身所产生的风险
前面说到私募股权投资活动具有不公开性的特点，因此在资金募集过程中，其募集对象与选择的募集方式都是非公开形式，在一定程度上导致了PE企业不能够对投资者资金以及信用等情况进行合理有效评估，甚至不能够有效分析投资行为，导致投资者资金状况和财务实力存在偏差的情况出现。通常来说，投资者如果具备较高的信用和充足的资金，其在投资过程中的成功率会比较高，反之，如果投资者信用较低，资金不足，那么投资活动收益性会很难得到保障，并使投资工作风险增加，这是投资者本身为私募股权投资活动所带来的风险因素。
（三）企业在运营工作中所产生的风险
私募股权投资方式错综复杂，这就要求PE企业在工作中要保障资金募集工作完善并保障整个活动符合国家政策以及市场要求，只有充足的前期准备工作才能够最大程度降低项目选择所带来的风险。除此之外，在投资过程中要及时注意技术以及管理方式的创新和改进，通过调整企业运营方向来实现降低技术设备损坏的目标，最终保障项目正常运行。因此在私募股权投资活动中，企业如果不能够严格按照要求进行工作，将会因为运营过程而产生财务风险。
（四）外部不确定性因素所产生的风险
对于任何企业来说，经营过程中外部因素所带来的风险都是存在的，私募股权投资企业也不例外，其外部环境的系统性风险不容忽视。在私募股权企业经营过程中，其投资活动是否有政策支撑、是否有法律来进行管控以及国家汇率波动和资源保护等都属于私募股权投资企业外部不确定因素。这些不确定因素的存在会对私募股权投资企业的经济效益产生直接影响，因此私募股权投资企业应该在经营过程中注意不确定因素所带来的风险，通过合理把控来避免风险发生。
三、私募股权投资企业财务管理工作风险防控的建议
私募股权在近些年的兴起，可以说其作为新的投资方式在市场中获得了较大的认可，这也是由于该种投资方式能够有效带动金融市场繁荣和提高国民财富所导致的。虽然对于私募股权投资的积极作用毋庸置疑，但其同样存在着较多不确定因素影响和制约着股权投资企业财务管理工作的发展，因此，为了有效提高私募股权投资企业财务工作的效率和降低企业面临的财务风险，提出了一些科学有效的手段帮助私募股权投资企业来进行风险控制。 （一）做好风险评估工作
在私募股权投资活动中，其存在的风险可以说是具有不确定性并且多变的，为了能够把控整个投资过程中可能出现的风险，应当及时对风险进行研究，并做定性定量评估工作，通过有效的前期准备工作来尽最大可能降低風险发生的概率。风险发生之后，应该及时组织相关部门对风险进行评估，通过对风险对投资工作产生的影响以及影响程度进行划分，之后依据不同的等级采取不同的解决方法的模式来进行风险控制工作。通常来说，在私募股权投资活动中可以采取投资人决策以及等级分析和专家评估等手段来完成风险的评估工作，最大程度降低财务风险为企业发展带来的不良影响。
（二）风险把控过程中抓重点、遵原则
企业在股权投资活动开始之前，应该对自身财务风险的管理原则进行明确，具备了明确的财务风险管理原则之后才能够以此为依据对投资项目以及自身风险承担能力进行评估，实现企业资本结构的进一步优化以及财务平衡。除此之外，私募股权投资企业应当在审视自己企业实际经营状况的前提下进行相关融资活动，避免因眼高手低所带来的不必要风险。同时，私募股权投资企业应该注重风险发生的关键环节，也就是对重点风险和风险重点进行管控，实现充分利用企业所募集到资金的最终目标，避免因为融资重复或者资金浪费给企业财务工作带来的影响。
（三）充分利用法律效力，细分权利责任
私募股权投资活动开始之后，企业在和投资者签订合同过程中应该注意财务风险防范机制所发挥的作用，明确双方所需要承担的责任和义务，合理的风险结构能够保障企业在风险发生时最大程度不受风险影响。同时一定配比的责权划分有利于形成更加明确的权责体系以及责任分摊关系，降低企业承担的财务风险。除此之外，企业应该充分尊重所签合同的法律效力，也就是遵循相关法律法规，对于合同中已经明确表达需要双方各自承担的风险应当及时建立风险约束体系，保障风险防范方式更加具体，降低企业所需承担风险的同时也能够有效约束项目负责人的投资行为。
（四）完善企业内部体系，全程把控风险工作
在私募股权投资过程中，其各个时期都会存在着不尽相同的风险因素。因此，企业在进行股权投资活动前，应当充分了解国家股权投资政策以及相关法律法规，通过在合规合法的条件下进行投资决策的选择，才能够保障决策合理。私募股权投资活动的后期，企业要及时关注金融市场的变化及发展状况，与时俱进，通过优化企业管理方式和理念有效规避市场所带来的风险。企业内部体系的完善，有利于企业在投资全程进行风险的把控工作，一来可以有效防控风险发生，二来可以在风险发生之后及时进行补救和解决，最大程度上降低风险为企业带来的影响，有利于提高企业财务管理工作的风险控制能力。
四、结语
私募股权投资活动具有流程复杂、阶段性等特点，但由于其可以有效的带动金融市场的进一步发展，私募股权投资获得了较好的发展背景。但由于市场经济环境的变化，导致投资活动面临着多种多样的风险，如果投资企业不能够及时进行风险防控工作，其自身的经济效益以及长足发展都会受到不良影响。因此企业在私募股权投资活动过程中，要依据自身发展状况制定合适的财务管理方式，通过完善财务体系来提高风险把控能力，才能够保障企业实现可持续发展。
（作者单位：秉原投资控股有限公司）
面临着市场的不断转型升级，在金融行业中，传统的投资方法以及工具已经不能够适应新时期金融领域的创新和发展，因此为了更好的顺应市场发展需求而产生的私募股权投资已经成为了金融行业中新的投资方式。可以说，私募股权投资对金融行业的进一步发展起着很好的经济作用，但不容忽视的是，在错综复杂的国内投资背景下，私募股权投资企业发展并不是一帆风顺的，其财务管理工作也面临着较多风险。因此，对于私募股权投资企业的财务管理工作以及风险控制研究具有较高的现实意义，也能够在理论上推动金融行业进一步可持续发展。
一、私募股权投资概述
私募股权是指通过私募基金对非上市公司所进行的权益性投资活动，其具有资金募集前期不公开性以及权益型投资占比较大等特点。首先，私募股权投资活动在资金募集前期向个别机构或者个人进行不公开性的募集活动，值得注意的是，其中所涉及的销售活动以及赎回工作也都是在私下进行的，在形式上通常不涉及公开操作以及披露交易细节信息等内容。其次，私募股权投资方式通常选择普通股或者可转让优先股票，由于募集对象通常是非上市企业和私营企业，一般不涉及邀约和收购内容。因此，整个私募股权投资活动更加倾向于已经有了一定规模现金流量的小企业。最后，私募股权投资期限一般为3～5年，属于中长期投资活动，由于其投资期限较长，导致了其交易流动性差的特点。
在大的层面来说，私募股权投资活动是对企业公开发行股票前的阶段性投资活动，其在我国的大环境下，具体分为直接投资到境内企业的私募方式和通过设立离岸企业所进行的私募方式。在狭义上来说，私募股权投资活动是指通过对有一定规模现金流的企业进行私募股权投资，这其中包括并购基金和夹层资本，是我国私募股权投资活动的主要投资类型。其中，私募股权投资活动的组织形式不同，导致其投资企业的形式也有所不同，这就导致其在经营过程中所面临的风险以及风险承受能力的差异。
二、私募股权投资风险以及风险来源
国民经济收入的增长为私募股权投资提供了资金支撑，也因此私募股权投资在一定意义上能够促进国民财富的提高。與此同时，该类企业的财务管理工作也会因此而产生较大的风险问题，而为了有效避免财务风险为企业发展带来的不良影响，私募股权投资企业必须要详细了解风险以及风险产生的原因，才能够从根本上降低财务风险并规避风险所带来的影响。
（一）寻找投资者时所产生的风险
私募股权投资的首要环节就是要寻找投资公司，找到目标公司之后再对其价值进行有效的评估工作。鉴于我国国有企业资金流失率较高的基础，导致私募股权投资收益并不足够理想。当私有企业的财务状况不能够有效准确表达，投资企业就无法对企业资金状况进行了解和监控，进而产生评估不准确以及信息失真等问题，导致实际状况存在差距。部分企业因为对自己身企业股票价值的忽视，让企业股票不能够有效利用现金流特点来进行合理定价也影响了私募股权投资机构对企业的估值。可以说在整个私募股权投资活动的前期，对于寻找合适的优秀企业来进行投资活动是比较难的一项工作，也会存在着较大的不确定性因素。
（二）投资者本身所产生的风险
前面说到私募股权投资活动具有不公开性的特点，因此在资金募集过程中，其募集对象与选择的募集方式都是非公开形式，在一定程度上导致了PE企业不能够对投资者资金以及信用等情况进行合理有效评估，甚至不能够有效分析投资行为，导致投资者资金状况和财务实力存在偏差的情况出现。通常来说，投资者如果具备较高的信用和充足的资金，其在投资过程中的成功率会比较高，反之，如果投资者信用较低，资金不足，那么投资活动收益性会很难得到保障，并使投资工作风险增加，这是投资者本身为私募股权投资活动所带来的风险因素。
（三）企业在运营工作中所产生的风险
私募股权投资方式错综复杂，这就要求PE企业在工作中要保障资金募集工作完善并保障整个活动符合国家政策以及市场要求，只有充足的前期准备工作才能够最大程度降低项目选择所带来的风险。除此之外，在投资过程中要及时注意技术以及管理方式的创新和改进，通过调整企业运营方向来实现降低技术设备损坏的目标，最终保障项目正常运行。因此在私募股权投资活动中，企业如果不能够严格按照要求进行工作，将会因为运营过程而产生财务风险。
（四）外部不确定性因素所产生的风险
对于任何企业来说，经营过程中外部因素所带来的风险都是存在的，私募股权投资企业也不例外，其外部环境的系统性风险不容忽视。在私募股权企业经营过程中，其投资活动是否有政策支撑、是否有法律来进行管控以及国家汇率波动和资源保护等都属于私募股权投资企业外部不确定因素。这些不确定因素的存在会对私募股权投资企业的经济效益产生直接影响，因此私募股权投资企业应该在经营过程中注意不确定因素所带来的风险，通过合理把控来避免风险发生。
三、私募股权投资企业财务管理工作风险防控的建议
私募股权在近些年的兴起，可以说其作为新的投资方式在市场中获得了较大的认可，这也是由于该种投资方式能够有效带动金融市场繁荣和提高国民财富所导致的。虽然对于私募股权投资的积极作用毋庸置疑，但其同样存在着较多不确定因素影响和制约着股权投资企业财务管理工作的发展，因此，为了有效提高私募股权投资企业财务工作的效率和降低企业面临的财务风险，提出了一些科学有效的手段帮助私募股权投资企业来进行风险控制。 （一）做好风险评估工作
在私募股权投资活动中，其存在的风险可以说是具有不确定性并且多变的，为了能够把控整个投资过程中可能出现的风险，应当及时对风险进行研究，并做定性定量评估工作，通过有效的前期准备工作来尽最大可能降低風险发生的概率。风险发生之后，应该及时组织相关部门对风险进行评估，通过对风险对投资工作产生的影响以及影响程度进行划分，之后依据不同的等级采取不同的解决方法的模式来进行风险控制工作。通常来说，在私募股权投资活动中可以采取投资人决策以及等级分析和专家评估等手段来完成风险的评估工作，最大程度降低财务风险为企业发展带来的不良影响。
（二）风险把控过程中抓重点、遵原则
企业在股权投资活动开始之前，应该对自身财务风险的管理原则进行明确，具备了明确的财务风险管理原则之后才能够以此为依据对投资项目以及自身风险承担能力进行评估，实现企业资本结构的进一步优化以及财务平衡。除此之外，私募股权投资企业应当在审视自己企业实际经营状况的前提下进行相关融资活动，避免因眼高手低所带来的不必要风险。同时，私募股权投资企业应该注重风险发生的关键环节，也就是对重点风险和风险重点进行管控，实现充分利用企业所募集到资金的最终目标，避免因为融资重复或者资金浪费给企业财务工作带来的影响。
（三）充分利用法律效力，细分权利责任
私募股权投资活动开始之后，企业在和投资者签订合同过程中应该注意财务风险防范机制所发挥的作用，明确双方所需要承担的责任和义务，合理的风险结构能够保障企业在风险发生时最大程度不受风险影响。同时一定配比的责权划分有利于形成更加明确的权责体系以及责任分摊关系，降低企业承担的财务风险。除此之外，企业应该充分尊重所签合同的法律效力，也就是遵循相关法律法规，对于合同中已经明确表达需要双方各自承担的风险应当及时建立风险约束体系，保障风险防范方式更加具体，降低企业所需承担风险的同时也能够有效约束项目负责人的投资行为。
（四）完善企业内部体系，全程把控风险工作
在私募股权投资过程中，其各个时期都会存在着不尽相同的风险因素。因此，企业在进行股权投资活动前，应当充分了解国家股权投资政策以及相关法律法规，通过在合规合法的条件下进行投资决策的选择，才能够保障决策合理。私募股权投资活动的后期，企业要及时关注金融市场的变化及发展状况，与时俱进，通过优化企业管理方式和理念有效规避市场所带来的风险。企业内部体系的完善，有利于企业在投资全程进行风险的把控工作，一来可以有效防控风险发生，二来可以在风险发生之后及时进行补救和解决，最大程度上降低风险为企业带来的影响，有利于提高企业财务管理工作的风险控制能力。
四、结语
私募股权投资活动具有流程复杂、阶段性等特点，但由于其可以有效的带动金融市场的进一步发展，私募股权投资获得了较好的发展背景。但由于市场经济环境的变化，导致投资活动面临着多种多样的风险，如果投资企业不能够及时进行风险防控工作，其自身的经济效益以及长足发展都会受到不良影响。因此企业在私募股权投资活动过程中，要依据自身发展状况制定合适的财务管理方式，通过完善财务体系来提高风险把控能力，才能够保障企业实现可持续发展。
（作者单位：秉原投资控股有限公司）