“贱卖”企业与“昂贵”的ERP

来源 :竞争力 | 被引量 : 0次 | 上传用户:zhaodhsnd
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  “贱卖”蒙牛?
  
  黄明教授在讲授有关外资并购的问题时,谈到了如何对企业进行估值,随后围绕着蒙牛乳业的案例,同学们展开了一场讨论。
  黄明:前一子国有商业银行上市时,外资战略投资者的投入赚了不少钱,将近翻番。国内外的舆论就开始争论是否“贱卖”了,有家银行的管理层就对某国外媒体说了,“我们没有贱卖,我们卖给这些战略投资者的股价高于净资产价”。我觉得这个话在国内跟领导说没问题,但在国际上讲就有点问题了。现在国际上的企业估值理论,根本不需要跟净资产挂钩。一个企业的价值关键在于你将来能挣多少现金流,所以商业模式特别重要,很可能企业估值会是净资产的四倍,这种情况下,即使你卖出的价格是净资产的两倍,也显然是“贱卖”了。
  牛根生(蒙牛乳业董事长):摩根投资我们确实赚得很多,大约有500%的投资回报率,由此很多人就说我们的股权贱卖了。实际上这件事情我心里很清楚,当初融资时,也有好几家国内企业想介入我们,主要有3家,都比较有名,最后都没有谈成,感觉他们要么是投机要么就想控股。摩根和英联呢,很明确就是投资,我们谈判时也没有按净资产定价,融进来的钱也不少。更重要的一点是,摩根不进来,可能到香港上市就没那么顺利。
  我知道摩根他们投一块钱可能赚到五块钱,但是我们原始股东赚到的更多啊,是几十倍的增值,所以说只要他们想赚钱,我们呢就能多赚。
  王兵(鼎天资产董事长):我补充一下从另外一角度看,摩根当时对蒙牛进行投资,就是认为这家企业最大的价值就是牛总(牛根生)这个人,牛总的无形资产很大,可以折算成未来的现金流。在中国目前来讲,传统企业中讲未来故事最好的是牛总,互联网企业里讲得最好的是马云,所以这两家企业的价值都比较高。因为蒙牛和牛总的品牌,还有中国乳业市场五到十年的成长性,以这两个因素来进行未来的全球折现,所以当时他们认为投资回报率应该能到十倍,挣五倍是因为资金是陆续募集的。
  郭广昌(复星集团董事长):我觉得关键是两个问题,一个是他当时给你的折现率是多少,这是公平不公平重要的一点,第二牛总承诺了企业的业绩成长率,要把这个风险也算进去。如果回头来看说蒙牛卖的价格不合理(低了),但不合理不一定是不对的,牛总是因为体制在付出代价。可能在美国卖十块钱的东西在中国只卖了五块钱,这五块钱被谁吃掉了?就是被这个体制吃掉了,这也不能去怪外资,因为在中国你就只能卖这个价。
  
  ERP再贵也要上
  
  Peter教授谈到企业组织结构再造的问题,引起了同学们对有关ERP的争论。
  王玉锁(新奥燃气董事局主席):我们公司现在正在上ERP,最初是从2004年开始规划的。我认为其实不管现在有条件的还是没有条件的企业,要做信息化,首先应该是业务流程再造或者优化,然后进行IT规划,再然后才能上升到全面利用IT技术(比如ERP)。在没条件的时候我觉得也该进行流程优化,这可以解决未来信息化的基础,并且在整个流程优化的过程中可以规范员工的行为,以后再进行信息化的时候实际上又可以提升一次员工素质。
  我们在跟咨询师们交流的时候,他们告诉我说,你不要对ERP期望太高,也就是说信息化不是万能的。他们的意思应该是为了别让我后来落差太大。但我告诉他们说,信息化就是万能的,特别是对中国企业而言。因为中国文化里有些不好的方面,比如团队意识不强、内耗等等,而流程管理、全面信息化基本上可以规范组织成员的行为。从这点来说,信息化可以全面提高中国企业的文化支撑力。
  张文中(物美商业董事长):我觉得对于中国企业,特别是现在有了一定规模的,必须要用ERP,而不是说仅仅是锦上添花。当然现在ERP还比较贵,但像我们零售业应该是最讲求控制成本的企业,现在也正在上ERP系统,来规范企业所有人的行为。我觉得上了ERP以后,企业中最后就是三个圈,一方面是业务流程,一个是ERP系统,再有一块就是人,这三个圈要互动。
  王兵:中国现在的实际情况是,绝大多数的企业没有足够的资金来使用现金的信息管理系统。
  傅成玉(中海油总经理):现在用不起ERP的可以用另一种办法。过去提组织机构扁平化的时候,并没有将它完全和ERP联系在一起,ERP是后来才有的。当时“扁平化”是个什么概念呢?原来企业各个部门是按职能设计的,但是一个产品或者服务是按程序推出来的,不同的部门要加入不同产品的某个步骤。没有ERP的时候,在做一件事情时,从不同的部门抽出入来组成一个小组,这个组不归任何部门管,事情一完成就自动散掉,然后另外一件事情也组成这种小组。
  孙强(华平投资董事总经理):关于王总(王玉锁)的看法,我想补充一点。中国企业多数比较强调硬件的投入,直接生产成本的投入,再穷的公司也愿意花掉大把广告费;但是对于软件,包括ERP系统、专业管理人才的引进,好像就不太舍得花钱。上ERP大量的成本其实是在培训上面,是在业务流程的调整上,一般来说真正软件的费用1/3都不到,培训和转变人的思想则要超过2/3,因为这个过程需要半年到一年时间组织成员才肯用,而且往往都要换掉或裁掉那些阻力最强的人,因为他们往往有既得利益。刚才王总也提到不同部门有很多资金和时间的沉淀,这些沉淀只有通过信息系统把它透明化,才能去掉,就可以提高企业资金和时间的使用效率,也能更客观地考核利润指标。
其他文献
以强制强新策略    面对全球产业竞争格局的快速变化趋势,中国企业应该认真思考如何实现跨越式发展的问题,一来防止被全球竞争边缘化的危险,二来从根本上提高中国企业竞争力。  依靠中国企业目前的实力还很难实现跨越式发展,中国企业快速成长的道路必须摆脱传统思路,借助其他力量与手段来实现。现实中,三个围棋一段棋手联手很难抵抗一个九段棋手,立志冲击世界一流企业的竞争策略大致相同于围棋竞赛,真正能够对抗围棋九
期刊
在这个领域,往往国外成功的例子在中国行不通,一种商业模式的成功更多要取决于中国的政策环境、消费者习惯等因素,而对于A8音乐来说,就是努力在寻找这个产业的蓝海,找到市场空当并迅速成为市场的领导者  今天的A8音乐越来越为人们所熟悉,作为华语世界领先的、专注于数字音乐的电信运营服务商,中国第一音乐门户。A8音乐集团成立5年来,特别是自2004年率先转型音乐以来,以音乐业务为核心,建立横跨彩信、彩铃、W
期刊
黄仁勋并不喜欢以革命者自居,但他率领的Nvidia确实掀起一场场革命,极大地改变了显示芯片业发展的轨迹。当他回想曲折的革命道路时,既骄傲又后怕。    微软扼杀新生儿    当黄仁勋与两位朋友于1993年创立Nvidia时,显示芯片业混沌初开,没人看好。黄仁勋费尽周折在硅谷才找到两家基金,最后只有一家拿出220万美元,而且半年后才到位。Nvidia前半年的开支只能靠三位创业者的积蓄,搞得年仅30岁
期刊
《竞争力》:作为一家新创企业,你为什么一开始就做全球市场呢?这样很可能风险很大。  董德福;我觉得很奇怪的是,中国大多数企业家经常会依赖两种武器。一个是价格便宜,所以都很关心企业的成本,我认为这并不是我们的优势,而是悲哀;第二是中国本土市场广阔,有13亿人口。但是你想为什么那么多国际企业盯着的都是全球市场,是60亿人口。  这种国际视野很重要,大多数中国企业很善于开发本土市场,角角落落的机会都能挖
期刊
2006年6月15日,比尔·盖茨宣布逐步退位,随后,媒体也就紧接着宣布,后比尔·盖茨时代(Post-Gates Era)已经到来。  尽管比尔·盖茨仍然大权在握,而且直到2008年仍然参与重大管理(2008年之后也不会完全放手),但人们仍然喜欢顺着炒作出来的“后比尔·盖茨时代”概念,寻找比尔·盖茨公示前后微软的点滴变化。  而这样的变化并不难找。  2006年7月27日,比尔·盖茨没有参加微软的年
期刊
尽管在全球显卡芯片业已是领袖人物,但对于大多数非游戏爱好者来说,不管是黄仁勋(Jen—Hsun Huang),还是他的Nvidia,都是相当陌生的名字,至少远不如英特尔那么耳熟能详。  黄仁勋的知名度与影响力,通常源于美国《财富》杂志2001年推出的《40岁以下的40位富翁》,因为这里有一个有趣的巧合。  这一年,《财富》打破常规,上榜的富翁不仅有企业家,还是各路明星。黄仁勋以5.07亿美元的身价
期刊
2007年3月下旬到4月,美国最引人注目的巨头之战恐怕要数传媒巨头维亚康姆与搜索巨头Google之间的官司。  这场官司的缘起当然是去年Google以16.5亿美元收购视频网站YouTube,从而大步踏入维亚康姆的领地。  已经归属Google的YouTube乃全球当前最火的视频搜索网站,每天上传的视频短片成千上万条,影响力日增,令传统电视巨头倍感竞争威胁,以至于不得不奋起反击,维亚康姆不过是拍
期刊
2006年7月5日,安然公司创始人兼前任CEO肯·雷(Ken Lay)因心脏病突发,在他位于科罗拉多州Aspen市的家中病逝。而此时正是已经调查审讯5年的安然案逐步接近真相,即将进行最后的审判与宣判的时候。  就在他突然去世前的一个月,他和安然的另一位前任CEO,也是肯·雷在安然案中最重要的合作伙伴杰弗里(Jeffrey Skilling)刚刚被证明有罪,离最后的宣判只差一道重要的手续,即让他们两
期刊
入狱已一年多的唐万新终于迎来了一审判决。4月29日下午,武汉市中级人民法院在一份长达232页,共计12万字的刑事判决书中,裁定其犯有两项罪名:非法吸收公众存款罪,判处有期徒刑6年6个月,罚款40万元,操纵证券交易价格罪,判处有期徒刑3年;数罪并罚被判有期徒刑8年,罚款40万元。  今年1月20日,在数起相关案件审理完毕后,一拖再拖的德隆主案在武汉中院首次开庭。德隆系核心企业德隆国际、新疆德隆集团、
期刊
因并购引起的CEO离职案正在逐年增加。据统计,今年每六名CEO中就会有一名因为并购丢掉工作。  并购后的CEO去哪里?调查发现,超过一半(54%)的CEO在并购后工作有变动,或去新公司,或成顾问,或直接退休。剩下46%留在原来的位置上,不过是为新老板工作。当WellPoint收购了WellChoice之后,前任WellChoiceCEO同意担任新合并公司的CEO。而当美国联合技术集团(United
期刊