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近几年来，分析高阶矩CAPM的变化规律，已经逐渐成为该领域研究的热点。为改进传统Beta系数测量系统风险的不足，反映系统风险的动态特征，本文讨论了四阶矩的资本资产定价模型（CAPM）并将小波分析引入到高阶矩CAPM模型研究中；利用小波多分辨分析的特点，给出了小波高阶中心矩和高阶混合中心矩的定义；给出了多分辨系统风险测度Beta、Gamma、Theta的计算方法和多分辨CAPM。