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摘要：本文以湖北省鄂州市精准医疗中心项目为例，从评价基础、盈亏计算、财务盈利能力及敏感性分析等方面对项目进行了财务评价，以期为类似项目决策者提供参考。
关键词：精准医疗中心；财务分析
精准医疗由个性化医疗的概念进化而来，是以个体化医疗为基础，结合基因组测序技术以及生物信息与大数据科学的交叉应用而发展起来的新型医学概念与医疗模式。主要用于对疾病不同状态和过程进行精确分类，精确寻找到疾病的原因和治疗的靶点，并最终实现对于疾病和特定患者进行个性化精准治疗的目的，提高疾病诊治与预防的效益。鄂州精准医疗中心将力争建成我国一流的集医疗、科研于一体的转化医学研究中心，形成一个集疾病精准诊断、精准治疗及健康管理于一体的产业体系链。
一、评价基础
（一）评价依据
发改投资[2006]1325号文件、国家计委《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）及国家有关文件的精神；建标[2008]162号住房和城乡建设部关于批准发布《市政公用设施建设项目经济评价方法与参数》的通知；国家颁布的有关法律、法规包括《财务通则》、《工业企业财务制度》、《税法》等。2016年财政部、国家税务总局公布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》。
（二）计算原则
计算期按16年计算，其中：建设期1年，生产运营期15年；物价水平的变动因素：财务评价均采用现行价格体系为基础的预测价格。为简化计算，建设期内各年均采用时价，生产经营期内各年均以建设期末（生产经营期初）的物价总水平为基础；本项目增值税属于价外税，项目增值税率暂按6%计；财务基准内部收益率（所得税前）为8%。贷款5500，贷款利率为4.35%。
（三）基础数据与评价参数
生产规模：按年供应实验大小鼠约20000只计算；项目计算期：16年，投产期第一年按生产负荷60%计算，第二年及以后年份每年增长10%，运营期第五年达产；电费：电度电价0.69元/度；材料费：饲料，单价0.20万元/吨； 垫料，单价0.05万元/吨；药剂，单价0.24万元/吨；水费：1.66元/t；所得税：25.00%。
二、盈亏计算
（一）成本计算
所有的原材料、辅助材料、燃料动力价格均按市场价格和当地实际价格计算；生产经营期的利息和流动资金借款利息计入总成本中的利息支出。
成本计算如下（单位万元）：
外购小白鼠116，饲料费182，笼位费25，试剂费：165，垫料费39，人工费167，水电费94，利息支出233，当期折旧与摊销480。合计本项目年总成本为1500，年经营成本为787。
（二）年营业收入的估算
本项目的运营期的经营收入科目包括基因敲除小鼠定制服务等在内的七个经营收入科目，年经营收入为2670万元。
（三）年税金及附加的估算
按国家现行税法规定，本项目征收增值税，并计算城市维护建设费（7%）和教育费附加（3%）以及堤防税（2%）。本工程增值税金及附加平均每年160万元，其中增值税（价外税，不纳入现金流分析）148万元，附加税为12万元。
（四）利润总额及分配
其中所得税按利润总额的25%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。
达产期年度利润总额为1158万元，计算期内利润总额为17832万元；达产期年度所得税为239万元，计算期内所得税为3708万元；达产期税后利润总额为918万元，计算期内税后利润为14124万元。
备注：申请的科研经费不纳入增值税以及所得税计税范畴。
（五）盈亏平衡分析
盈亏平衡点
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点分析项目对产量变化的适应能力。以生产能力利用率表示该项目的盈亏平衡点（BEP），其计算公式为：（见公式1）
本工程盈亏平衡点达产年为16.67%。
三、财务盈利能力及敏感性分析
（一）财务盈利能力
本项目的相关财务分析如下（单位万元）：
达产年营业收入2670万元，项目总投资10000万元，资金来源10000万元，申请银行贷款5500万元，企业自有资金4500万元，劳动定员100人，建设期1年，项目销售收入（不含税）2670万元。
全投资税前财务内部收益率为16.21%，超过基准收益率8%，税前累计财务净现值为5708万元、税前静态投资回收期为6.80，项目在财务上是可行的。
（二）敏感性分析
在本项目的实施过程中，可能发生变化的主要因素有固定资产投资、经营成本及营业收入，各因素变化按±5%、±10%、 ±15%考虑。
各因素的变化都不同程度地影响内部收益率和投资回收期，其中以销售收入的提高或降低最为敏感，敏感系数最高，建设投资次之、最后为经营成本，所以建设单位应积极开展市场营销，加强渠道建设，保证销售达到预期收益。
计算结果表明，该项目的生产能力达到一定程度时，企业就可以保本。由此可见，该项目具有很强的抗风险能力。
参考文献：
[1]陈润生.中国精准医疗的现实与未来[Z].健康界.http：//www.cn-healthcare.com/article/20160830/content-485273.html，2016.8.31.
[2]新华网浙大一院成立“精准医疗中心”. http：//www.zj.xinhuanet.com/newscenter/jiankang/2015-06/24/c_1115705291.htm，2015.6.24
（作者单位：鄂州市中心醫院）
关键词：精准医疗中心；财务分析
精准医疗由个性化医疗的概念进化而来，是以个体化医疗为基础，结合基因组测序技术以及生物信息与大数据科学的交叉应用而发展起来的新型医学概念与医疗模式。主要用于对疾病不同状态和过程进行精确分类，精确寻找到疾病的原因和治疗的靶点，并最终实现对于疾病和特定患者进行个性化精准治疗的目的，提高疾病诊治与预防的效益。鄂州精准医疗中心将力争建成我国一流的集医疗、科研于一体的转化医学研究中心，形成一个集疾病精准诊断、精准治疗及健康管理于一体的产业体系链。
一、评价基础
（一）评价依据
发改投资[2006]1325号文件、国家计委《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）及国家有关文件的精神；建标[2008]162号住房和城乡建设部关于批准发布《市政公用设施建设项目经济评价方法与参数》的通知；国家颁布的有关法律、法规包括《财务通则》、《工业企业财务制度》、《税法》等。2016年财政部、国家税务总局公布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》。
（二）计算原则
计算期按16年计算，其中：建设期1年，生产运营期15年；物价水平的变动因素：财务评价均采用现行价格体系为基础的预测价格。为简化计算，建设期内各年均采用时价，生产经营期内各年均以建设期末（生产经营期初）的物价总水平为基础；本项目增值税属于价外税，项目增值税率暂按6%计；财务基准内部收益率（所得税前）为8%。贷款5500，贷款利率为4.35%。
（三）基础数据与评价参数
生产规模：按年供应实验大小鼠约20000只计算；项目计算期：16年，投产期第一年按生产负荷60%计算，第二年及以后年份每年增长10%，运营期第五年达产；电费：电度电价0.69元/度；材料费：饲料，单价0.20万元/吨； 垫料，单价0.05万元/吨；药剂，单价0.24万元/吨；水费：1.66元/t；所得税：25.00%。
二、盈亏计算
（一）成本计算
所有的原材料、辅助材料、燃料动力价格均按市场价格和当地实际价格计算；生产经营期的利息和流动资金借款利息计入总成本中的利息支出。
成本计算如下（单位万元）：
外购小白鼠116，饲料费182，笼位费25，试剂费：165，垫料费39，人工费167，水电费94，利息支出233，当期折旧与摊销480。合计本项目年总成本为1500，年经营成本为787。
（二）年营业收入的估算
本项目的运营期的经营收入科目包括基因敲除小鼠定制服务等在内的七个经营收入科目，年经营收入为2670万元。
（三）年税金及附加的估算
按国家现行税法规定，本项目征收增值税，并计算城市维护建设费（7%）和教育费附加（3%）以及堤防税（2%）。本工程增值税金及附加平均每年160万元，其中增值税（价外税，不纳入现金流分析）148万元，附加税为12万元。
（四）利润总额及分配
其中所得税按利润总额的25%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。
达产期年度利润总额为1158万元，计算期内利润总额为17832万元；达产期年度所得税为239万元，计算期内所得税为3708万元；达产期税后利润总额为918万元，计算期内税后利润为14124万元。
备注：申请的科研经费不纳入增值税以及所得税计税范畴。
（五）盈亏平衡分析
盈亏平衡点
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点分析项目对产量变化的适应能力。以生产能力利用率表示该项目的盈亏平衡点（BEP），其计算公式为：（见公式1）
本工程盈亏平衡点达产年为16.67%。
三、财务盈利能力及敏感性分析
（一）财务盈利能力
本项目的相关财务分析如下（单位万元）：
达产年营业收入2670万元，项目总投资10000万元，资金来源10000万元，申请银行贷款5500万元，企业自有资金4500万元，劳动定员100人，建设期1年，项目销售收入（不含税）2670万元。
全投资税前财务内部收益率为16.21%，超过基准收益率8%，税前累计财务净现值为5708万元、税前静态投资回收期为6.80，项目在财务上是可行的。
（二）敏感性分析
在本项目的实施过程中，可能发生变化的主要因素有固定资产投资、经营成本及营业收入，各因素变化按±5%、±10%、 ±15%考虑。
各因素的变化都不同程度地影响内部收益率和投资回收期，其中以销售收入的提高或降低最为敏感，敏感系数最高，建设投资次之、最后为经营成本，所以建设单位应积极开展市场营销，加强渠道建设，保证销售达到预期收益。
计算结果表明，该项目的生产能力达到一定程度时，企业就可以保本。由此可见，该项目具有很强的抗风险能力。
参考文献：
[1]陈润生.中国精准医疗的现实与未来[Z].健康界.http：//www.cn-healthcare.com/article/20160830/content-485273.html，2016.8.31.
[2]新华网浙大一院成立“精准医疗中心”. http：//www.zj.xinhuanet.com/newscenter/jiankang/2015-06/24/c_1115705291.htm，2015.6.24
（作者单位：鄂州市中心醫院）