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赵英楷,美国哥伦比亚大学MBA学位,华尔街从业经历超过13年。1990年毕业于重庆大学,获学士学位;1994年毕业于美国密西根韦恩州立大学,获硕士学位;2005年毕业于美国哥伦比亚大学。
1994年5月起在美国福特汽车公司任管理咨询顾问;1996年8月起在美林集团任研究员;2000年12月起在高盛集团任投资组合研究员;2002年4月起在美林集团任组合投资策略师;2006年3月起在阿罗亚投资公司(Aroya Capttal)任基金经理;2010年3月加入建信基金管理公司,任海外投资部执行总监
国内市场意想中的红5月并没有出现,沪深两市月K线同时出现收阴,呈现自2008年10月以来从未有过的疲弱迹象。
A股市场5月之所以遭遇重挫,很大程度上是4月空头行情的延续。自2010年4月开始,政府部门在各种场合反复表现出调控楼市的坚定决心。建信基金公司海外投资部执行总监赵英楷表示,在房地产政策出台之后,市场由原来对经济相对乐观的预期转为担忧,开始担心经济增长的二次探底,这是导致市场这波急速下跌的主要原因。与此同时,海外投资却为投资者提供了在全球范围内进行资产配置的渠道。赵英楷在海外摸爬滚打多年,对海外市场有其自身的深刻认识。
分散风险 获取收益
2005年底开始证券市场复苏产生的赚钱效应使得投资者的理财意识开始觉醒。在持续两年大幅上涨之后,2007年底,由于国内外诸多因素的影响,市场开始经历大幅调整,大盘呈现宽幅震荡格局,投资者出于对资产投资的安全性考虑,投资风险分散的意愿不断加强。2009年底,QDII重新开闸,为有效分散国内市场风险提供了良好的投资工具,这是国内投资者深化国际投资理念的体现。
2010年以来,已经有5只QDII发行,预计2010年的新发QDII数量可能超过过去3年的总和。继2008年“债券基金”年,2009年“指数基金”年之后,2010年将很有可能是一个QDll年。赵英楷指出,海外投资的主要任务有两个:获取收益和分散风险。“海外市场广阔,部分市场成长性更高,投资这类市场,可能获取超越国内投资的收益。同时可通过组合投资的方式来分散风险,证券之间的相关性越小,可分散的投资风险的效果越大。对过去12个月和6个月的市场数据分析,海外主要市场的指数都大幅超过了A股市场,海外市场和我国市场相关度较小,更加有利于资产配置,分散单一市场风险。”新兴市场值成长故事仍将继续
目前,海外市场表现优于A股市场,特别是新兴市场常常飘红。虽然有关欧元区周边国家债务危机的媒体报道在不时冲击人们的神经,主要发达国家市场如美国、英国、德国和法国等,2010年以来实际上表现出非常强势的盘整态势。但赵英楷认为,发展QDII基金已经成为基金公司的一个重要方向,特别是A股市场大跌之际,投资者更希望从外围市场获利。从中长期来看,新兴市场的高成长故事仍将延续。
北美复苏仍然稳健领先
美国非农就业人口5月增加29万人,远高于市场预期19万人。失业率虽小幅回升至9.9%,但这是就业市场激发求职热情,导致劳动力供给人数(分母)扩大的结果。同时,美国消费和企业信贷逐渐从极度收缩的状况中开始复苏,引领全球经济走出了经济危机的阴霾。受益于房地产市场的回暖与制造业库存回补的双重利好,2010年以来的各项经济指标以及企业财务报表数据均超越市场预期。
欧洲发展动力较足
欧洲央行将更倾向于选择维持低利率环境,虽然中短期这种环境不利于欧元汇率的表现,但欧元汇率的下跌会促进出口导向型国家的企业盈利增长,如德国、意大利、法国等国家。
新兴市场投资引力旺盛
亚太许多国家仍然保持旺盛的投资引力。其中泰国在2009年已经相对落后亚洲其他市场,涨幅较低,但如今泰国经济却持续好转。韩国第一季度GDP增加7.8%,超越预期(7.5%)。
其他新兴市场方面,中美经济的快速复苏将对巴西、墨西哥、俄罗斯及东欧等国的出口部门起到强劲的拉动作用。这些同属资源型的新兴经济体将在很大程度上受益于本轮大宗商品价格的上涨。目前印度内需已经出现了持续的恢复,经济复苏趋势较为稳定,并且较少依赖进口,其经济受到海外市场冲击较小。
锁定3大投资主题
对于未来的投资机会,赵英楷认为,行业和股票选择的重要性更加突出。“当前最佳投资机会不外乎3个主题:新兴市场的高增长行业,发达国家的超跌企业,各类资源性行业、大宗商品以及一定的利好和概念题材带来的短期机会。”
在全球经济一体化的趋势下,承接欧美等成熟市场产业链转移的新兴市场具有极高的成长性。新兴国家中崛起的中产阶级,不但会催生其本国的高增长行业,同时也会大幅增长对发达国家高档消费产品与服务的需求。那些积极转移产业链、将其丰富的行业管理经验和尖端科技成功运用在新兴市场中的企业更值得关注。新兴国家的产业升级,也会为发达国家高端制造业创造更广阔的市场,使其重新具备资本市场成长性。资源丰富的国家与行业受益于全球经济复苏,投资价值稳步升高。全球资源稀缺与需求持续增长的矛盾,凸显该行业的长期投资价值。
全球性的金融危机导致欧美等发达国家许多绩优股大跌,主要资本市场的股票市盈率在10倍左右,这是近百年资本市场历史中第3次低点。历史证明,最可靠以及最有潜力的投资时机是绩优蓝筹公司遭遇超跌。
许多优秀的中国企业在海外上市,具有极强的创造力和竞争力。随着中国经济的发展,这些海外上市公司具有非常大的想象空间,而国内基金对国内资产市场比较熟悉,具有丰富的研究积累和投资经验,投资这些企业,更具有天然的优势。
链接
QDII基金海外投资历程
2006年4月,央行发布5号公告,允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具标志着QDII政策的开闸。从根本上看,QDII是中国外汇体制改革既定目标中的必然一步。
2007年6月20日 证监会公布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 自2007年7月5日起施行。标志着QDII业务向基金、券商全面开闸。
2007年9月,国内第一只主要投资海外权益资产的QDII南方全球设立,标志QDII正式进入我国普通投资者视野从此我国QDII基金进入发行密集期,同年10月3只QDII宣布设立次年5只QDII陆续设立。
2009年底QDII再次开闸同年12月7日,第二批QDII基金的先头兵——易方达亚洲精选开始发行。
1994年5月起在美国福特汽车公司任管理咨询顾问;1996年8月起在美林集团任研究员;2000年12月起在高盛集团任投资组合研究员;2002年4月起在美林集团任组合投资策略师;2006年3月起在阿罗亚投资公司(Aroya Capttal)任基金经理;2010年3月加入建信基金管理公司,任海外投资部执行总监
国内市场意想中的红5月并没有出现,沪深两市月K线同时出现收阴,呈现自2008年10月以来从未有过的疲弱迹象。
A股市场5月之所以遭遇重挫,很大程度上是4月空头行情的延续。自2010年4月开始,政府部门在各种场合反复表现出调控楼市的坚定决心。建信基金公司海外投资部执行总监赵英楷表示,在房地产政策出台之后,市场由原来对经济相对乐观的预期转为担忧,开始担心经济增长的二次探底,这是导致市场这波急速下跌的主要原因。与此同时,海外投资却为投资者提供了在全球范围内进行资产配置的渠道。赵英楷在海外摸爬滚打多年,对海外市场有其自身的深刻认识。
分散风险 获取收益
2005年底开始证券市场复苏产生的赚钱效应使得投资者的理财意识开始觉醒。在持续两年大幅上涨之后,2007年底,由于国内外诸多因素的影响,市场开始经历大幅调整,大盘呈现宽幅震荡格局,投资者出于对资产投资的安全性考虑,投资风险分散的意愿不断加强。2009年底,QDII重新开闸,为有效分散国内市场风险提供了良好的投资工具,这是国内投资者深化国际投资理念的体现。
2010年以来,已经有5只QDII发行,预计2010年的新发QDII数量可能超过过去3年的总和。继2008年“债券基金”年,2009年“指数基金”年之后,2010年将很有可能是一个QDll年。赵英楷指出,海外投资的主要任务有两个:获取收益和分散风险。“海外市场广阔,部分市场成长性更高,投资这类市场,可能获取超越国内投资的收益。同时可通过组合投资的方式来分散风险,证券之间的相关性越小,可分散的投资风险的效果越大。对过去12个月和6个月的市场数据分析,海外主要市场的指数都大幅超过了A股市场,海外市场和我国市场相关度较小,更加有利于资产配置,分散单一市场风险。”新兴市场值成长故事仍将继续
目前,海外市场表现优于A股市场,特别是新兴市场常常飘红。虽然有关欧元区周边国家债务危机的媒体报道在不时冲击人们的神经,主要发达国家市场如美国、英国、德国和法国等,2010年以来实际上表现出非常强势的盘整态势。但赵英楷认为,发展QDII基金已经成为基金公司的一个重要方向,特别是A股市场大跌之际,投资者更希望从外围市场获利。从中长期来看,新兴市场的高成长故事仍将延续。
北美复苏仍然稳健领先
美国非农就业人口5月增加29万人,远高于市场预期19万人。失业率虽小幅回升至9.9%,但这是就业市场激发求职热情,导致劳动力供给人数(分母)扩大的结果。同时,美国消费和企业信贷逐渐从极度收缩的状况中开始复苏,引领全球经济走出了经济危机的阴霾。受益于房地产市场的回暖与制造业库存回补的双重利好,2010年以来的各项经济指标以及企业财务报表数据均超越市场预期。
欧洲发展动力较足
欧洲央行将更倾向于选择维持低利率环境,虽然中短期这种环境不利于欧元汇率的表现,但欧元汇率的下跌会促进出口导向型国家的企业盈利增长,如德国、意大利、法国等国家。
新兴市场投资引力旺盛
亚太许多国家仍然保持旺盛的投资引力。其中泰国在2009年已经相对落后亚洲其他市场,涨幅较低,但如今泰国经济却持续好转。韩国第一季度GDP增加7.8%,超越预期(7.5%)。
其他新兴市场方面,中美经济的快速复苏将对巴西、墨西哥、俄罗斯及东欧等国的出口部门起到强劲的拉动作用。这些同属资源型的新兴经济体将在很大程度上受益于本轮大宗商品价格的上涨。目前印度内需已经出现了持续的恢复,经济复苏趋势较为稳定,并且较少依赖进口,其经济受到海外市场冲击较小。
锁定3大投资主题
对于未来的投资机会,赵英楷认为,行业和股票选择的重要性更加突出。“当前最佳投资机会不外乎3个主题:新兴市场的高增长行业,发达国家的超跌企业,各类资源性行业、大宗商品以及一定的利好和概念题材带来的短期机会。”
在全球经济一体化的趋势下,承接欧美等成熟市场产业链转移的新兴市场具有极高的成长性。新兴国家中崛起的中产阶级,不但会催生其本国的高增长行业,同时也会大幅增长对发达国家高档消费产品与服务的需求。那些积极转移产业链、将其丰富的行业管理经验和尖端科技成功运用在新兴市场中的企业更值得关注。新兴国家的产业升级,也会为发达国家高端制造业创造更广阔的市场,使其重新具备资本市场成长性。资源丰富的国家与行业受益于全球经济复苏,投资价值稳步升高。全球资源稀缺与需求持续增长的矛盾,凸显该行业的长期投资价值。
全球性的金融危机导致欧美等发达国家许多绩优股大跌,主要资本市场的股票市盈率在10倍左右,这是近百年资本市场历史中第3次低点。历史证明,最可靠以及最有潜力的投资时机是绩优蓝筹公司遭遇超跌。
许多优秀的中国企业在海外上市,具有极强的创造力和竞争力。随着中国经济的发展,这些海外上市公司具有非常大的想象空间,而国内基金对国内资产市场比较熟悉,具有丰富的研究积累和投资经验,投资这些企业,更具有天然的优势。
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QDII基金海外投资历程
2006年4月,央行发布5号公告,允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具标志着QDII政策的开闸。从根本上看,QDII是中国外汇体制改革既定目标中的必然一步。
2007年6月20日 证监会公布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 自2007年7月5日起施行。标志着QDII业务向基金、券商全面开闸。
2007年9月,国内第一只主要投资海外权益资产的QDII南方全球设立,标志QDII正式进入我国普通投资者视野从此我国QDII基金进入发行密集期,同年10月3只QDII宣布设立次年5只QDII陆续设立。
2009年底QDII再次开闸同年12月7日,第二批QDII基金的先头兵——易方达亚洲精选开始发行。