本周，股市震荡中上行，转债市场迎来调整。上证转债周涨0.44%，深证转债上涨0.95%，中证转债周涨0.55%。受地产股暴发拉动，格力转债周涨3.82%，正股涨15.20%；歌尔转债周涨0.95%，正股涨5.67%，正股涨幅均高出对应中信行业一级板块10.28%和1.68%的周涨幅。电气、航信转债继续停牌。可交换债方面，14宝钢EB上涨4.28%、15天集EB下跌0.18%，两只次新债，15清控EB和15国盛EB则继续分化，分别上涨0.45%和下跌0.42%。年底最后一个月交易，股市经历10月来的上涨，动力已有所减弱，穿插3批28只新股发行，旧规则下2批打新博取高回报最后盛宴，对转债投资情绪影响负面。
　　下周将有15国资EB申购。上海国资此次发行面值20亿元5年期可交换债，每张面值为人民币100元，发行价格为100元/张，初始换股价格39.88元/股，正股周五收盘价27.82元，溢价率为43.45%。公司主体、债项信用评级均为AAA，评级高确保公司债底保护较高。截至2015年6月30日，公司持有中国太保A股股本总额的4.68%，为太保第五大股东；发行规模约等中国太保A股股票数额为1.12亿股，不超过经公司内部有权机构以及上海市国资委批准的2亿股的上限。本次发行网上和网下发行比例为30%和70%，总额分别不超过6亿元、14亿元。网上发行最小认购单位为1手；网下采取利率招标，基本投标单位为100万元，每标位最低投标量为1000万元；网上、网下发行日12月8日，12月7日缴付20%定金，并向网下机构投资者利率询价并确定最终票面利率。12月8日在上交所网站公告本次发行最终票面利率。新股发行期，目标价位预计在130元左右，建议积极关注、申购。
　　受IPO和15国资EB申购影响，年底前股市难言乐观，短期内转债跟随股市继续调整。具体个券标的来看，格力地产方面，11月百城价格指数环、同比分别上涨0.46%、2.93%，连续4个月双涨，涨幅较上月扩大。房地产政策方面，国务院明确放宽公积金提取条件，允许发行住房公积金个人住房贷款支持证券。上海首个住房公积金个人住房贷款资产证券化产品将登陆银行间债券市场，政策上利好楼市。歌尔声学表示虚拟现实产品对公司本年度业绩影响有限，但未来虚拟现实成长空间依然被市场看好。航信转债受益于电子发票，航天信息联合金蝶、京东在京联合举办电子发票启动仪式，金蝶ERP直接对接航信、京东“51发票云平台，”实现开票、收票、报销、入账衔接，可在移动终端一键进行发票处理和报销流程；同时其还涉及军工国有资产重组概念，建议关注。