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11月26日，东营市中级人民法院根据债务人申请，依法裁定受理山东大海集团有限公司（以下简称大海集团）破产重整申请，大海集团进入破产重整程序。
大海集团在齐鲁大地叱咤风云30年，位列2018年中国企业500强第217位、中国民营企业500强第63位。这样一艘民营能源巨舰，将要走向破产重整的结局，令人惋惜。
作为山东民营明星企业和新能源标杆企业，大海集团的倒下令人惋惜，但并不突然：早在今年9月初，大海集团就被列为被执行人名单，执行法院是东营市中级人民法院，其主要资产遭华融申请冻结。
事实上，从2018年初，大海集团便频频陷入风波：特别是在5月份，其因借款合同纠纷，主要经营主体股权被冻结，而早先筹划的重大资产重组也被终止。
明星民企的倒塌
2018年7月20日，大海集团党委书记、董事长刘福海还出席山东省工商联十三届二次常委会议。会上，大海集团荣获山东民营企业100强第8位和山东民营企业100强经营效率10强两项荣誉。
生于1954年的大海集团董事长刘福海，是土生土长的广饶人，有中国民营企业家协会副会长等众多头衔，也是福布斯中国富豪排行榜和胡润富豪排行榜的常客。2018年全球亿万富豪榜单上，中国富豪达476位，其中9位光伏企业家上榜。其中，刘福海以财富值10亿美元位列2018年福布斯全球亿万富豪榜第2124位。山东商报发布的2016年山东富豪榜，山东首富被山东魏桥创业集团有限公司董事长张世平家族以693.43亿元摘得，东营广饶大海集团的刘福海位列第三。
这样的一个明星民企，在迎来成立30周年之后的短短几个月，却无奈地进入到破产重整程序。此前，大海集团早已被列为被执行人名单，大量资产被查封。担保、诉讼、失信、冻结、查封进而破产重整，山东东营的“海之骄子”到底经历了什么？
山东大海集团公司提交的财务资料显示：截至2018年10月底，其公司资产总额为508879.83万元，负债总额为532261.15万元，资产负债率105%。
记者获悉，大海集团的危机主要来自担保圈，《山东大海集团有限公司公司债券2017年年度报告（修订版）》补充公告显示，截至2017年末，公司为14家企业担保，对外担保合计204665万元，占公司2017年末经审计净资产的比例36.47%。尚未履行及未履行完毕的对外担保总额204665万元，存在较大代偿风险。
对外担保企业中，山东金茂纺织化工集团有限公司2018 年5月因与华融西部产生合同纠纷，大海对该笔借款提供担保;导致其持有的东营金茂铝业高科技有限公司71.54%股权被司法冻结;山东奥戈瑞轮胎有限公司因多笔借款未偿还和担保未履行，多次被列入失信被執行人名单;山东驰中集团有限公司多次被列入失信执行人名单。
已经落马的中国华融资产管理股份有限公司前董事长赖小民说，华融西部开发投资股份有限公司是中国华融第13家控股子公司，由华融公司与宁夏天元锰业共同参股成立，既是对混合所有制的一次有益探索，也是与宁夏优质企业强强联合的具体实践。
据财新网报道，华融动用各种资源输血天元锰业，采取了相对隐蔽的手法，包括和天元锰业、天元金融旗下的公司合作成立基金、公司等。
2017年下半年，中国华融安排十来家分公司、子公司，为天元锰业做了一笔总规模逾200亿元的结构化融资，华融方面认购其中的劣后级，出资逾100亿元。“这笔业务在华融内部挺轰动的，天元锰业既无抵押也无担保，放款完全没有按规章制度来办，还超了好几家分公司的权限，”知情人士表示。
各子公司仍正常生产经营
担保企业出问题导致大海集团信用评级被降，2018年6月27日，大公国际下调了山东大海集团有限公司主体评级，从AA评级骤降到A+，展望调整为负面。
“大海集团作为担保人为天信集团、山东奥戈瑞轮胎有限公司、山东驰中集团有限公司等代偿过借款，数额较大，说出来有些惊人，但具体不方便透露。”一位不愿具名的大海集团内部人士透露，“此外，大海集团在2017年对天信集团托管半年多，其间注资10亿元左右。”
天信集团同样是东营的企业，在2016年8月，山东天信集团有限公司也被评为了中国企业500强。就在随后的2016年年底，天信集团就曝出债务危机，涉及163.35亿巨额债务，并进入破产重整程序，山东大海集团担任天信集团的托管方。
2017年2月，东营市中级人民法院官网发布消息，在天信集团及其关联公司中，有7家已进入破产重整程序。其中负债最多的山东天圆铜业有限公司负债总额高达104.52亿元，负债率高达180.77%，其次为天信集团，负债总额为34.46亿元，负债率为104.46%。
资产被冻结后，大海集团曾和南风股份进行接触，试图进行资产重组。据南风股份早前披露，本次筹划的重大资产重组为南风股份拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买山东大海新能源发展有限公司99%股权，并配套募集资金，主要交易对方为山东大海集团有限公司。
今年5月，上市公司南风股份公告称，经公司与交易对方反复磋商及沟通，双方未能就本次交易的交易价格、交易方式等核心条款达成一致意见，并难以在较短时间内达成具体可行的方案以继续推进本次重大资产重组。经审慎考虑，公司决定终止筹划本次重大资产重组。
目前，大海集团各子公司仍正常生产经营。“旗下的公司都正常经营，也有盈利，如果不考虑到期的债务以及市场变化等问题，工人薪资发放等都没问题。”有知情人士称。
而另一知情人士称：“大海集团申请破产重整是为了早日化解担保圈风险，保证企业正常运转，保证职工利益不受损害。大概需要两个月的时间来处理这些问题。”
黄三角债务危机
大海集团的倒掉并非个例，事实上，从2017年起，地处黄三角的滨州、东营两市企业不断传出企业破产倒闭的新闻。追寻这些企业的破产原因，不难发现一个共同的特点：大批企业和地方政府通过盘枝错节的银企关系和“互保、联保”的担保圈，被套在一张复杂的信用网络之内。
业内人士表示，黄三角的债务危机与“产能过剩”关系更为密切。“四万亿”刺激下的热门产业在高烧过后经历着漫长而缓慢的衰退期，但由于初期政府的强力介入输血，债务危机在早期并未大规模爆发，直到现在才被揭开面纱。
山东省以“大象经济”闻名，债务风险也集中在大型重工业企业，在地域分布上集中于国家战略与政府政策倾斜的地区和产业，出险企业及其所在的担保圈债务体量都非常庞大。
在此之前，浙江也曾爆发过债务危机，尽管有诸多不同，但两省债务危机也有着共同的特点——它们都与国家政策变化引起的部分行业行情的快速扭转息息相关。浙江省企业债务危机的驱动因素是房地产。房地产调控政策的松紧以及房地产与土地价格的暴涨暴跌是风向标。山东省债务危机的根源要追溯到在“四万亿”期间部分高能耗重工产业的行情利好以及在热度退去后这些行业被“产能过剩”颠覆的命运。
危机之后，浙江的小狗经济犹如从急性病中恢复，经历短暂的困顿后仍然坚韧。如今“病树前头万木春”，制造业实力逐渐恢复，新经济已起航。
而对山东来说，形势却不容乐观，落后产能被淘汰，产业转型似乎不可避免，但“大象经济”在国有经济的大伞之下，转身得艰难又蹒跚。在这一轮互联网经济的大潮中，山东已经被北上深长三角地区甩在了身后。大象未来的出路在哪里？“去产能”之后该走向何方？我们在沉重中守望着，也期待着。
大海集团在齐鲁大地叱咤风云30年，位列2018年中国企业500强第217位、中国民营企业500强第63位。这样一艘民营能源巨舰，将要走向破产重整的结局，令人惋惜。
作为山东民营明星企业和新能源标杆企业，大海集团的倒下令人惋惜，但并不突然：早在今年9月初，大海集团就被列为被执行人名单，执行法院是东营市中级人民法院，其主要资产遭华融申请冻结。
事实上，从2018年初，大海集团便频频陷入风波：特别是在5月份，其因借款合同纠纷，主要经营主体股权被冻结，而早先筹划的重大资产重组也被终止。
明星民企的倒塌
2018年7月20日，大海集团党委书记、董事长刘福海还出席山东省工商联十三届二次常委会议。会上，大海集团荣获山东民营企业100强第8位和山东民营企业100强经营效率10强两项荣誉。
生于1954年的大海集团董事长刘福海，是土生土长的广饶人，有中国民营企业家协会副会长等众多头衔，也是福布斯中国富豪排行榜和胡润富豪排行榜的常客。2018年全球亿万富豪榜单上，中国富豪达476位，其中9位光伏企业家上榜。其中，刘福海以财富值10亿美元位列2018年福布斯全球亿万富豪榜第2124位。山东商报发布的2016年山东富豪榜，山东首富被山东魏桥创业集团有限公司董事长张世平家族以693.43亿元摘得，东营广饶大海集团的刘福海位列第三。
这样的一个明星民企，在迎来成立30周年之后的短短几个月，却无奈地进入到破产重整程序。此前，大海集团早已被列为被执行人名单，大量资产被查封。担保、诉讼、失信、冻结、查封进而破产重整，山东东营的“海之骄子”到底经历了什么？
山东大海集团公司提交的财务资料显示：截至2018年10月底，其公司资产总额为508879.83万元，负债总额为532261.15万元，资产负债率105%。
记者获悉，大海集团的危机主要来自担保圈，《山东大海集团有限公司公司债券2017年年度报告（修订版）》补充公告显示，截至2017年末，公司为14家企业担保，对外担保合计204665万元，占公司2017年末经审计净资产的比例36.47%。尚未履行及未履行完毕的对外担保总额204665万元，存在较大代偿风险。
对外担保企业中，山东金茂纺织化工集团有限公司2018 年5月因与华融西部产生合同纠纷，大海对该笔借款提供担保;导致其持有的东营金茂铝业高科技有限公司71.54%股权被司法冻结;山东奥戈瑞轮胎有限公司因多笔借款未偿还和担保未履行，多次被列入失信被執行人名单;山东驰中集团有限公司多次被列入失信执行人名单。
已经落马的中国华融资产管理股份有限公司前董事长赖小民说，华融西部开发投资股份有限公司是中国华融第13家控股子公司，由华融公司与宁夏天元锰业共同参股成立，既是对混合所有制的一次有益探索，也是与宁夏优质企业强强联合的具体实践。
据财新网报道，华融动用各种资源输血天元锰业，采取了相对隐蔽的手法，包括和天元锰业、天元金融旗下的公司合作成立基金、公司等。
2017年下半年，中国华融安排十来家分公司、子公司，为天元锰业做了一笔总规模逾200亿元的结构化融资，华融方面认购其中的劣后级，出资逾100亿元。“这笔业务在华融内部挺轰动的，天元锰业既无抵押也无担保，放款完全没有按规章制度来办，还超了好几家分公司的权限，”知情人士表示。
各子公司仍正常生产经营
担保企业出问题导致大海集团信用评级被降，2018年6月27日，大公国际下调了山东大海集团有限公司主体评级，从AA评级骤降到A+，展望调整为负面。
“大海集团作为担保人为天信集团、山东奥戈瑞轮胎有限公司、山东驰中集团有限公司等代偿过借款，数额较大，说出来有些惊人，但具体不方便透露。”一位不愿具名的大海集团内部人士透露，“此外，大海集团在2017年对天信集团托管半年多，其间注资10亿元左右。”
天信集团同样是东营的企业，在2016年8月，山东天信集团有限公司也被评为了中国企业500强。就在随后的2016年年底，天信集团就曝出债务危机，涉及163.35亿巨额债务，并进入破产重整程序，山东大海集团担任天信集团的托管方。
2017年2月，东营市中级人民法院官网发布消息，在天信集团及其关联公司中，有7家已进入破产重整程序。其中负债最多的山东天圆铜业有限公司负债总额高达104.52亿元，负债率高达180.77%，其次为天信集团，负债总额为34.46亿元，负债率为104.46%。
资产被冻结后，大海集团曾和南风股份进行接触，试图进行资产重组。据南风股份早前披露，本次筹划的重大资产重组为南风股份拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买山东大海新能源发展有限公司99%股权，并配套募集资金，主要交易对方为山东大海集团有限公司。
今年5月，上市公司南风股份公告称，经公司与交易对方反复磋商及沟通，双方未能就本次交易的交易价格、交易方式等核心条款达成一致意见，并难以在较短时间内达成具体可行的方案以继续推进本次重大资产重组。经审慎考虑，公司决定终止筹划本次重大资产重组。
目前，大海集团各子公司仍正常生产经营。“旗下的公司都正常经营，也有盈利，如果不考虑到期的债务以及市场变化等问题，工人薪资发放等都没问题。”有知情人士称。
而另一知情人士称：“大海集团申请破产重整是为了早日化解担保圈风险，保证企业正常运转，保证职工利益不受损害。大概需要两个月的时间来处理这些问题。”
黄三角债务危机
大海集团的倒掉并非个例，事实上，从2017年起，地处黄三角的滨州、东营两市企业不断传出企业破产倒闭的新闻。追寻这些企业的破产原因，不难发现一个共同的特点：大批企业和地方政府通过盘枝错节的银企关系和“互保、联保”的担保圈，被套在一张复杂的信用网络之内。
业内人士表示，黄三角的债务危机与“产能过剩”关系更为密切。“四万亿”刺激下的热门产业在高烧过后经历着漫长而缓慢的衰退期，但由于初期政府的强力介入输血，债务危机在早期并未大规模爆发，直到现在才被揭开面纱。
山东省以“大象经济”闻名，债务风险也集中在大型重工业企业，在地域分布上集中于国家战略与政府政策倾斜的地区和产业，出险企业及其所在的担保圈债务体量都非常庞大。
在此之前，浙江也曾爆发过债务危机，尽管有诸多不同，但两省债务危机也有着共同的特点——它们都与国家政策变化引起的部分行业行情的快速扭转息息相关。浙江省企业债务危机的驱动因素是房地产。房地产调控政策的松紧以及房地产与土地价格的暴涨暴跌是风向标。山东省债务危机的根源要追溯到在“四万亿”期间部分高能耗重工产业的行情利好以及在热度退去后这些行业被“产能过剩”颠覆的命运。
危机之后，浙江的小狗经济犹如从急性病中恢复，经历短暂的困顿后仍然坚韧。如今“病树前头万木春”，制造业实力逐渐恢复，新经济已起航。
而对山东来说，形势却不容乐观，落后产能被淘汰，产业转型似乎不可避免，但“大象经济”在国有经济的大伞之下，转身得艰难又蹒跚。在这一轮互联网经济的大潮中，山东已经被北上深长三角地区甩在了身后。大象未来的出路在哪里？“去产能”之后该走向何方？我们在沉重中守望着，也期待着。