社会上流通的钱多了，原因究竟是货币超发、外来资金的流入？还是别的原因？
　　在影视作品中，提到通胀，镜头里总是呈现出印钞机印钞票的镜头，“又开动印钞机了”是人们谈到中国经济最常说的一句话，于是购买固定资产成了中国人口袋里有点钱后的首选。中国人的思维方式以感性思维为主，他们的理解很简单，眼看着印了那么多的钱出来，总不会凭空变没有了吧！所以通胀永远是主旋律，就如他们坚信房价永远是上涨的。
　　想知道人民币究竟印了多少，中国人喜欢眼见为实，我有一个简单的办法来做出一个基本判断：大家可以去观察你口袋里的人民币编码，在钞票的左下方，有10位数字，后6位都是阿拉伯数字，前面4位有两类组合，一类是字母、数字、字母、数字模式，另一类是字母、字母、数字、数字模式，目前的人民币只有这两个组合模式。那么这两种模式排列组合以后，最多能印出多少的人民币来呢？我曾计算过，大约是13万亿元，如果所有的组合都印出来，将是160万亿元，所以社会上关于要印500元的钞票的传闻大致是靠不住的，眼下实在没有必要去印500元一张的钞票。
　　既然印出来的人民币不会超过13万亿元，（实际印出来的货币数量约为8万亿元）同时我们又知道，我们的广义货币供应量M2达到了90万亿元，那么多出来的这些货币就不可能是印出来的，而是凭空变出来的。印出来的钱是不会减少的，但凭空变出来的那部分钱，会不会减少呢？想了解这个问题，我们就需要了解钱究竟是怎么“变”出来的。
　　最早的一种方式是财政部门向央行借钱， 1995年后，《人民银行法》废除了这种方式。
　　第二种“变钱”的模式是，只要央行嫌市场上钱不够多，他们会凭空在市场上“买债务”或者借钱给金融机构，只要他们“买”，市场上就有钱了。比如我们常谈的美国的量化宽松政策和近期我们常听到的逆回购，就是“买”的动作，说明央行在向市场放钱。但这种方式是可逆的，金额不可能太大，而且也有期限的，属于微调的范畴。
　　第三种“变钱”的方式，是我们国家比较独特的，就是我们的强制结汇。因为我们国家过去缺美元等外币，只要有外币流进来，都必须交给国家，变成国家的外汇储备，然后央行把人民币给你，但央行并没有去印钱，所以给你的人民币是凭空“变”出来的，于是市场上人民币变多了。这些钱是人民币凭空“变”出来的一大主要源泉，我们有3万多亿美元的外汇储备，按照6.3汇率计算，则意味着我们的央行在市场上凭空“变”出了相当于20万亿的基础人民币。20万亿基础人民币也是可逆的，一旦中国经济恶化，人民币升值预期彻底扭转，外资获利出逃，央行就会被迫归还美元，同时就会从市场上抽走相应的基础人民币。
　　第四种“变钱”的方式是最重要的一种：就是基础货币放出来以后，会通过银行的贷款活动而放大。举个例子：我们用100万元存款买了一套200万元的房子，于是我们欠了银行100万元，而开发商获得了200万元，存入银行。开发商存入银行的200万元扣除被央行控制的准备金20%（假设准备金为20%）后，剩下的80%，即160万元的钱又能拿出來贷款，于是又有人借了这些钱买房，这个人又欠了银行的钱，而开发商又把钱存入银行，这个过程中，银行里的储蓄就增加了160万元，我们也可以解读为广义货币供应量M2增加了160万元。这样银行又能把这160万元钱的80%再拿出来贷款，如此反复，贷款的频率越高，M2也就变得越大。
　　这个过程中我们发现，狭义货币供应量M1为28万亿元（8万亿元印出来的钱和20万亿元的外汇储备），这些是基础货币，通过银行的放贷活动放大，变成了90万亿元，市场上又凭空变出了72万亿元的钱。这些凭空变出来的钱与基础货币数量和银行借贷活动的频率相关，一旦基础货币减少，或者借贷活动减缓，那么这些凭空来的钱也会凭空消失。
　　现在我们知道了，我们平常所说的印钞票并不是制造钱的主要方式，之所以前几年我们感觉社会上钱多了，除了社会上所说的货币超发，还有两个重要因素：一个是外来资金的流入，一个是活跃的市场所制造出来的货币假象。
　　（摘自《新商务周刊》）