随着中国经济的不断发展，基础设施建设也变得越来越重要，而作为基础设施建设的管理当局在进行项目的投资决策时，如何才能对项目的价值作出一个合理的判断，已经是与项目有关方普遍关注的问题。本文研究的目的正是通过实物期权投资决策方法在基础设施项目中的应用来为项目的投资决策者提供一种参考，并对实物期权理论进行了实证研究。本文主要以基础设施项目的投资决策作为研究对象，针对基础设施项目所蕴含的实物期权特性，采用实物期权投资决策方法对其进行投资评价，文中通过运用三种不同的期权定价模型对项目的价值进行了定量分析，并对不同的结果进行了比较研究，同时考虑到了多期实物期权之间的相关性影响，笔者采用模糊数学法和Geske复合期权法对项目所蕴含的实物期权组合的价值进行了计算，并对得到的结果进行了分析。最后针对实物期权决策方法在现实应用中存在的问题提出了一些可供参考的建议。研究结果表明，实物期权投资决策方法在对具有很大不确定性项目进行评价时，由于考虑到了项目所具有的管理柔性，故比传统投资决策方法准确。在运用不同的实物期权定价模型对基础设施项目所蕴含的实物期权定价时，对于那些期权的存续期较短的实物期权采用B-S法或者蒙特卡罗模拟法进行定价比较准确；而对于期权存续期较长的实物期权定价可采用二叉树法进行定价。