投资者关系管理(投资者关系)对于中国上市公司而言,还是一个比较陌生的事物,它兴起于发达市场经济国家,是典型的市场经济的产物。它是指上市公司通过各种手段建立和加强与投资者(包括现有的及潜在的个人投资者、机构投资者和投资分析员等)的联系和沟通,形成上市公司与投资者之间的良性互动关系,以求在投资公众中建立并增强公司的诚信形象,从而提高公司的价值和实现股东利益最大化。因而,投资者关系管理是上市公司战略管理的重要组成部分。对于这一新生事物在我国上市公司的开展进行研究具有重要的现实意义。中国证券市场经历了近13年的发展,取得了较大的成绩。目前两个交易所上市公司已达到1300多家,这些上市公司在我国国民经济中发挥了重要作用。但是,我们也可以看到,制约我国上市公司发展的因素还很多,如市场经济秩序和相关法律法规还不完善,政企分开没有完全到位,公司治理结构不佳等,从而直接影响了我国上市公司的质量,尤其是在信息披露方面缺乏诚信度,严重挫伤了投资者的信心。投资者关系管理被认为在解决上述问题中将发挥重要作用,因而成为监管部门加强市场监管、促进证券市场发展的重要手段而在我国上市公司中予以积极推广。笔者通过对中国上市公司的投资者关系管理的实施现状的分析后认为,目前上市公司真正认识和重视的情况并不乐观。为此,笔者在研究总结国外投资者关系管理的兴起和发展历程基础上,对商业文化、股权结构、法律制度等这些制约我国上市公司投资者关系管理开展的一般性原因进行了总结分析。但笔者认为上述一般性原因是我国资本市场带有普遍性的问题。对于上市公司来说,它首先是一个经济组织,最原始的经济利益驱动力才是导致我国上市公司开展投资者关系不力的直接原因。基于这种认识,笔者通过采用成本——收益分析方法指出,上市公司投资者关系投入成本和获得收益之间存在着直接性和间接性、有形性和无形性、确定性和不确定性这些矛盾,从而最根本上制约了投资者关系管理工作在上市公司的开展。在上述分析基础上,笔者分别从监管部门和上市公司两个方面提出了进一步促进投资者关系管理在中国上市公司开展的思考和建议。希望能对监管部门和上市公司提供一定的参考和指导作用。