房地产既是人们最重要的消费品,又是一项重要的资产,它与人们的生活消费以及企业的生产投资密切相关,从消费和投资两方面影响着宏观经济的稳定性。房地产行业已经成为国民经济中的重要组成部门,其自身的相关波动与经济中的互动关系越来越多。但是毋庸置疑,我国的房地产行业也面临着诸多问题,一边是房价的居高不下,一边是鬼城的现象不断出现。房地产经济的不稳定将会对经济产生深远的影响,首先对金融市场的稳定性造成冲击,进一步会造成整个宏观经济体系的不稳定。本文的研究重点在于经济中的冲击会对房地产行业造成怎样的影响,房地产又是通过什么样的机制对经济体系造成影响。本文先是分析了房地产行业的经济特性和房地产的金融加速器效应,并通过VAR模型刻画了房地产和各经济变量之间的相互关系。我们借鉴刻画金融加速器效应的BGG模型,在此基础上引入房地产因素,构建了一个新凯恩斯主义视角下的DSGE模型,尝试分析各种冲击通过房地产市场波动对经济造成的影响,希望能够为政府制定房地产调控政策提供借鉴。本文采用校准的方法对DSGE模型中的各种参数进行了校准,分析了偏好冲击、技术冲击、通货膨胀冲击和利率冲击对经济波动造成的影响。本文研究结果表明:偏好冲击会对经济产生不利的影响,使得房价过高,虽然在当期高房价吸引了经济中资源朝房地产行业聚集,扩大企业的投资,在一个非常短的时期内会增加产出。技术冲击对房地产价格同样也有推动的作用,技术冲击造成了经济中利率的下降,并且通货膨胀维持在一个较低的水平,最终造成总产出的增加,社会福利的上涨。通货膨胀冲击对经济造成的危害最大,利率和房地产价格都有一个明显的上升,而且总产出也持续下降,同时,居民消费和房地产持有量的大幅下降。利率冲击对经济波动造成的影响最小。当利率冲击发生时,无论是总产出还是房地产价格、居民消费、家庭房产持有量等都能在短时间内恢复均衡。