在当前复杂的市场竞争环境下，许多非金融类企业出于资本逐利或改善融资环境等内在动机，进行参股或控股金融机构的行为，希望金融资本能够更好地服务并支持产业资本，以建立起多元化的经营格局，增强综合竞争力。另一方面，金融市场管制的放宽也鼓励了更多的民间资本进入银行、证券以及保险等金融行业的增资扩股中，以建立起多层次的市场化金融体系。非金融类企业参股金融机构实际上是一种“由产及融”的产融结合发展模式。通过产业资本向金融业渗透，实现资源内部的有效配置，降低内部交易成本，获得产业与金融的协同发展效应。数据显示，近年来参股金融机构的现象呈整体增长趋势，越来越多的企业走上了金融支持产业资本的发展道路。　　理论分析表明非金融类公司参股金融机构的效果主要包括以下几个方面:能够分享金融业的垄断利润，实现高投资回报;易获得更低的融资成本，缓解融资约束;向市场发送信号，创造新的市场表现。但目前国内现有的相关研究较少，且对参股金融机构行为后的企业财务状况和市场表现存在一定争议。那么这些非金融公司参股金融的效果具体如何？这是本文研究的出发点。　　本文分别研究了非金融类上市公司的参股金融行为与企业超额投资回报、融资约束和股票市场表现之间的关系。一方面通过梳理国内外理论及文献，采用归纳分析法对企业参股金融的效果及影响机制进行分析;另一方面通过定量的多元回归分析法，以2011-2015年间的中国A股非金融类上市公司为样本，对具有参股金融行为的公司在投资回报、融资约束和市场表现的特征进行分析检验。本文旨在为客观认识中国非金融上市公司的参股金融行为提供理论依据和实践建议。通过实证研究，本文研究结论主要包括:(1)非金融类上市公司参股金融机构能有效获得超额投资回报，实现分享金融业的垄断利润，体现在高投资收益上;(2)非金融类上市公司参股金融机构能有效缓解融资约束情况;(3)非金融类上市公司参股金融机构在现阶段中国股市上的市场总体表现较差，没有得到市场认可。且相对于国有企业，市场更加不看好非国有企业的参股金融行为。　　以上发现有助企业和投资者更客观地理解和评价参股金融的战略行为。同时本文从企业战略和制度角度提出建议:对于企业决策者，应注重合理规划企业发展战略，实现主营业务与金融的平衡与长远发展。对于政府监管者，应进一步完善我国金融体系，建立有效资本市场，为企业和金融机构的发展创造良好的制度环境。