自1998年住房改革开始,房地产业受到越来越多的关注。如今房地产行业已是我国国民经济的支柱产业,不仅为政府带来稳定的财政收入,还带动了地区投资增长、推动了城镇化进程发展。随着十九大报告“房住不炒”的提出,房价的居高不下以及房企的高负债、高杠杆的金融风险越来越引起相关部门重视,房地产业成为政府宏观调控的重要对象。据国家统计局数据显示,近年来商品房销售额占GDP比重逐渐上升,从2009年首次突破10%开始,至2018年商品房销售额占全国GDP比重达到了16.66%。意味着每100元GDP中就有约16.7元是房地产企业创造的。2018年全年我国住宅商品房销售价格上涨了12.23%,给居民造成了不小的经济压力;房地产企业自身的健康发展不仅关系到企业本身,还是关系到国计民生的重要领域。资本结构问题一直以来都是企业研究的重点领域。20世纪70年代以来,国内外众多学者对资本结构的影响因素进行了理论及实证研究,但到目前为止,学者们还没有对两者关系形成一致的结论,且学者研究发现不同行业的企业其资本结构有着显著差异。而房地产业又是典型的资本密集型行业,容易受到宏观政策影响;且随着去杠杆的不断推进,高杠杆的房地产企业在融资方式、金融风险方面受到越来越多的重视;种种原因使得房地产业更需要注重资本结构的选择。而在影响资本结构的因素中,税收因素一直都受到学者们的广泛关注。研究税负对资本结构的影响可以帮助企业了解自身的实际税负以及资本结构情况,为其合理选择资本结构提供建议。也为政府以后的税制改革提供依据,发挥税收作为财政手段的功能作用。本文将结合我国房地产企业的现实情况,首先回顾已有文献以及经典理论,再分析房地产上市公司整体的税收负担以及资本结构现状。然后选取2010-2018年房地产沪深A股上市公司作为研究对象,运用多元线性回归对实际税负、融资约束与资本结构的关系进行实证研究。发现房地产企业的实际税负对其资本结构有正向影响,从而证明在房地产企业中具有债务税盾效应;进一步研究发现,房地产企业所面临的融资约束程度在债务税盾效应中起着重要的影响作用:融资约束程度较轻的企业,其债务税盾效应更加明显;而融资约束程度较重的企业债务税盾效应不明显。最后基于本文的研究基础上,提出相关政策建议。本文希望通过分析房地产业现状以及研究其税负、融资约束与资本结构的关系,能够为房地产企业资本结构现存的问题提供一些行之有效的建议,以有助于房地产企业优化资本结构,从而实现企业价值最大化。并为房地产企业创造健康的发展环境。