【摘 要】
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股表指数通常是被作为反映整个股票市场波动和表现的综合指标。很多学者对股价的影响因素如宏观政策进行分析,但是绝大部分的研究仅仅限于同一个市场。随着大陆和香港两个市
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股表指数通常是被作为反映整个股票市场波动和表现的综合指标。很多学者对股价的影响因素如宏观政策进行分析,但是绝大部分的研究仅仅限于同一个市场。随着大陆和香港两个市场的联系不断紧密,了解中国的政策对港股的影响将对投资者和政策制定者都非常有积极的作用。
本文着重分析了中国政策对香港H股指数的影响,这些政策固定资产投资、QDⅡ机制、利率以及汇率,并由此得出结论。
中国直接针对香港市场的QDⅡ政策对H股指数长期有显著正的影响,货币政策比如汇率和利率政策也对H股指数影响显著,并且方向相同,都为负。而且从短期来看,利率对H股指的影响要远大于汇率；但是长期来看,汇率的影响更加显著。同样,H股指数对固定资产投资也有显著的正影响。
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