随着互联网与传统媒体的融合,传媒产业成为我国数字经济的重要组成部分。各传媒平台纷纷推出优质内容产品,提升视频内容占比,以期增加用户粘性,从而提升自身的财务可持续增长能力。相较于爱奇艺、优酷、腾讯、哔哩哔哩等平台的连年亏损,芒果超媒是唯一一家盈利的传媒平台。自2015年实施台网融合后,已形成了完整的新媒体产业链布局,成为国内首支A股国有控股上市传媒平台。然而,随着传媒产业进入“后红利”时代,面对着不断加剧的行业内竞争,芒果超媒未来的财务可持续增长压力骤增。由此,本文基于相关理论与既有成果,基于芒果超媒2014—2020年的财务数据,对其财务可持续增长能力进行了三方面的检验。首先,运用传统的希金斯模型对其实际增长速度进行了检验。结果表明,因存在销售费用高、存货周转效率低和应收账款回收速度变慢等问题,芒果超媒的实际增长速度与可持续增长速度差异较大。其次,基于芒果超媒的ESG绩效对其财务可持续增长能力进行了综合分析。结果表明,芒果超媒在社会和治理维度表现良好,但在环境维度,因未就气候变化风险和机会以及碳排放展开相关的讨论而评分极低。最后,针对其价值创造维度的检验结果表明,芒果超媒的价值创造过程具有可持续性,在未来,有可能推动财务的可持续增长,并形成良性循环。基于针对检测结果,本文最后提出,在台网融合背景下,芒果超媒的综合价值创造过程虽具有可持续性,但需要对以下几方面投入足够的重视:首先,需加强对销售费用的控制,加强变现能力,缩小实际增长速度与可持续增长速度之间的差距;其次,建立核心人才股权激励计划,减少核心人员流失所带来的风险;最后,改变环境维度表现差强人意的现状,尽快将碳排放等讨论提上议程。